Tendances des actions américaines (16 juillet) : Apple atteint un record historique, les actions de stockage s'évaporent de 9 % en une nuit
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Tendances des actions américaines (16 juillet) : Apple atteint un record historique, les actions de stockage s'évaporent de 9 % en une nuit
Les résultats financiers de TSMC seront bientôt publiés, ce qui constituera le prochain jalon concret pour valider la ligne principale de la mémoire et des puces.
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Il a été rapporté qu'Apple a terminé l'enregistrement réglementaire de sa coopération IA avec Alibaba en Chine, le cours de l'action a augmenté de 4,01 % ce jour-là, atteignant un record historique, Alibaba a simultanément augmenté de 4,8 %. L'IPP de juin a baissé de 0,3 % en glissement mensuel, enregistrant la plus forte baisse en six ans, c'est le deuxième jour consécutif cette semaine où des données d'inflation inférieures aux attentes ont été publiées, ajoutées aux résultats financiers de Morgan Stanley et BlackRock qui ont tous deux dépassé les attentes, les trois principaux indices ont légèrement clôturé en hausse. Le secteur des puces de stockage est cependant devenu le plus grand perdant de la journée, SanDisk a chuté de 8,12 %, SK Hynix a baissé de 9 %, Western Digital a baissé de plus de 8,7 %, Micron a baissé de 8 %, le marché montre des divergences évidentes sur la tarification du supercycle du stockage.
Performance du marché
Le S&P 500 a augmenté de 0,38 %, à 7 572,40 points. Le Dow Jones a augmenté de 0,29 %, à 52 658,64 points. Le Nasdaq a augmenté de 0,62 %, à 26 269,23 points.
Apple a mené la hausse du Dow Jones, en hausse de 4,01 % pour un record historique, Google a augmenté de 3,17 %, Meta a augmenté de 3,07 %, Amazon a augmenté de 3,02 %, Microsoft a augmenté de 2,78 %, Nvidia a un moment chuté de près de 3 % en séance avant de clôturer en hausse de 0,33 %, Tesla était le seul des sept magnifiques à baisser, en baisse de 0,43 %. Le cours de l'action de Morgan Stanley a atteint un record historique, BlackRock a augmenté de 6,6 %.
Les actions de puces de stockage ont collectivement chuté, SanDisk a baissé de 8,12 %, l'ADR américain de SK Hynix a baissé de 9 %, Western Digital a baissé de plus de 8,7 %, Micron a baissé de 8 %, Seagate a baissé de 5,7 %, l'ETF semi-conducteurs a baissé de 1,59 %.
Le secteur des services de communication a enregistré la plus forte hausse à 2,78 %, le secteur des services publics a mené la baisse avec près de 1 %, le secteur de l'énergie a baissé de 0,77 %, le secteur immobilier a légèrement augmenté de 0,09 %, les ETF bancaires et bancaires régionaux ont augmenté jusqu'à 1,18 %, l'ETF de l'industrie aérienne mondiale a augmenté de 1,30 %, l'ETF du secteur technologique a baissé de 1,08 %, l'ETF de l'indice actions technologiques mondiales a baissé de 0,82 %.
Alibaba a augmenté de 4,8 %. PayPal a explosé de 17,2 % en raison de rumeurs d'acquisition, Aehr Test Systems a augmenté de 22 %. SpaceX a baissé pour le quatrième jour de trading consécutif, chutant un moment à 133 dollars en séance, passant sous le prix de lancement de 135 dollars.
Le pétrole brut WTI a augmenté de 0,33 %, à 79,60 dollars/baril. Le pétrole brut Brent a augmenté de 0,26 %, à 84,95 dollars/baril, le pétrole brut a augmenté pendant trois jours consécutifs pour un nouveau plus haut en un mois. L'or COMEX a baissé de 0,42 %, à 4 044 dollars/once. L'argent COMEX a baissé de 2,83 %, à 57,11 dollars/once. Le Bitcoin a dépassé 65 000 dollars en séance, en hausse de près de 2 % par rapport au plus bas de la journée.
Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans est à 4,55 %, en baisse d'environ 4 points de base en séance. Le rendement des obligations du Trésor américain à 2 ans est à 4,13 %, en baisse d'environ 6 points de base en séance, plongeant d'environ 10 points de base par rapport au plus haut de la journée en séance. L'indice dollar s'est retourné à la baisse, atteignant un nouveau plus bas en près de quatre semaines.
Macroéconomie et perspectives
L'IPP de juin a baissé de 0,3 % en glissement mensuel, enregistrant la plus forte baisse mensuelle en six ans, la hausse en glissement annuel de 5,5 % est inférieure aux attentes de 6,2 %, l'IPP de base a augmenté de 0,2 % en glissement mensuel, la hausse en glissement annuel de 4,7 % est également inférieure aux attentes de 5,1 %. Ce sont des données d'inflation relativement faibles publiées pour le deuxième jour consécutif après l'IPC, la probabilité attendue d'une hausse de taux de 25 points de base par la Fed ce mois-ci a chuté à 10,2 %, il y a une semaine, ce chiffre était encore de 31,0 %.
Waller a maintenu une position prudente le deuxième jour de l'audition au Congrès, admettant que les données de l'IPC et de l'IPP se sont améliorées, mais soulignant qu'un seul indicateur d'inflation ne peut pas parfaitement refléter la situation réelle, la logique de l'IA poussant les prix des puces et des conflits externes poussant les prix de l'énergie est fondamentalement différente. Il a également indiqué que Trump ne lui avait jamais demandé de prendre de décisions inappropriées, Trump a également réitéré ce jour-là son espoir de baisser les taux.
Le président de la Fed de New York, Williams, estime que la position politique est déjà dans une position favorable, l'inflation a probablement atteint un sommet ; la gouverneure de la Fed, Cook, est relativement plus hawkish, déclarant que si l'inflation ne continue pas à baisser, elle est prête à agir.
Les revenus et les bénéfices de Morgan Stanley ont battu des records historiques cette saison, la force motrice principale vient du desk de trading d'actions, les revenus ont augmenté de près de 70 % par rapport à l'année dernière. Ce résultat est cohérent avec la logique de Goldman Sachs et JPMorgan Chase précédemment, la volatilité massive du marché au deuxième trimestre a au contraire réalisé une performance historique pour les activités de trading.
La chute brutale du secteur des puces de stockage contraste fortement avec la hausse explosive des jours précédents. Il y a deux jours, l'ADR américain de SK Hynix avait encore augmenté de 27 % en une seule journée, maintenant il est revenu à une baisse de 9 %, la confiance du marché dans le supercycle du stockage semble vaciller.
Certains pensent que les fournisseurs de services cloud et les fabricants de puces discutent de l'utilisation de produits dérivés financiers pour couvrir le risque de baisse des prix du stockage, ce qui forme une opposition subtile avec le sentiment optimiste transmis par les résultats financiers d'ASML. Les performances du deuxième trimestre d'ASML ont dépassé les attentes dans tous les domaines et les orientations annuelles ont été relevées, la direction estime que la théorie du "pic" de la mémoire a été fermement réfutée, mais la tendance des actions de stockage ce jour-là ne semble pas avoir adhéré.
L'achèvement de l'enregistrement réglementaire a éliminé les préoccupations précédentes du marché sur la possibilité de mise en œuvre des fonctions IA version chinoise, la capacité technique d'Alibaba a été validée par des clients de premier plan comme Apple, le récit "Chaîne Apple + IA" est en train de devenir l'une des nouvelles logiques de tarification des géants technologiques. Ce signal est également important pour d'autres fournisseurs de la chaîne Apple et les entreprises d'application IA nationales, l'approbation d'enregistrement d'Apple a été validée, ce qui signifie que pour les fonctions IA côté mobile approuvées par lot suivantes comme Doubao, Baidu, etc., l'incertitude réglementaire du chemin de commercialisation est également supprimée simultanément, la variable "goulot d'étranglement d'approbation" dont le marché s'inquiétait précédemment est en train d'être retirée du modèle de tarification.
SpaceX a baissé pendant quatre jours de trading consécutifs et est passé sous le prix de lancement pour la première fois, reflétant que les doutes du marché sur les coûts et les rendements de l'infrastructure IA s'étendent des actions de puces à des concepts d'infrastructure IA plus larges.
Perspective TechFlow
La tendance du marché de la journée a révélé une divergence intéressante, les données d'inflation continuant à se refroidir auraient dû être une raison pour une hausse générale, mais les fonds font clairement des choix, les titres avec validation de performances concrètes comme Apple et Alibaba sont recherchés, tandis que les secteurs comme les puces de stockage précédemment poussés par les attentes rencontrent des prises de bénéfices.
Le marché passe de la phase de "raconter des histoires" à la phase de "demander des preuves", celui qui peut présenter de vraies performances pour soutenir peut traverser le bruit des attentes d'inflation et de hausse des taux.
Les hausses et baisses explosives des actions de puces de stockage pendant plusieurs jours consécutifs montrent que, faisant également partie du récit IA, la tarification du côté matériel est beaucoup plus fragile que celle du côté des services financiers. Les déclarations de Waller et Cook libèrent des divergences subtiles, le consensus au sein de la Fed sur le moment de la baisse des taux ne s'est pas encore véritablement formé. Les résultats financiers de TSMC seront bientôt publiés, ce sera le prochain nœud concret pour valider cette ligne principale de stockage et de puces, si les orientations de revenus liées à l'IA données par TSMC restent fortes, la tarification pessimiste actuelle des actions de stockage sera probablement réfutée ; si les orientations apparaissent même légèrement conservatrices, le marché pourrait considérer que la chute brutale de cette fois est une réaction anticipée, pas une surréaction.
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