Tendance des actions américaines (7 juillet) : Le Dow Jones franchit pour la première fois la barre des 53 000 points, le marché pétrolier connaît la plus grande vague de baisses de prix en 26 ans
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Tendance des actions américaines (7 juillet) : Le Dow Jones franchit pour la première fois la barre des 53 000 points, le marché pétrolier connaît la plus grande vague de baisses de prix en 26 ans
Si le compte rendu s'avère inattendument orienté vers les faucons, les semiconducteurs et le pétrole brut seront les deux lignes qui craqueront en premier.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow Research
Après la fin du week-end prolongé, les fonds sont retournés en une fois vers le marché boursier, les trois principaux indices ont tous clôturé en hausse, mettant en pause la tendance baissière suivant les données non agricoles de la semaine dernière. L'Arabie saoudite a réduit le prix officiel du pétrole brut pour août de la manière la plus aggressive depuis près de 26 ans, faisant passer les prix du pétrole directement en dessous des niveaux d'avant le conflit. Une déclaration de Trump soutenant les cryptomonnaies a permis au Bitcoin d'accomplir un rebond en V durant la séance de l'après-midi.
Performance du marché
Le S&P 500 a clôturé en hausse de 0,72 %, à 7 537,43 points. Le Dow Jones a gagné 0,29 %, à 53 055,91 points, sa clôture surpassant le record historique laissé le jour des non agricoles (2 juillet). Le Nasdaq a progressé de 1,12 %, à 26 121,16 points, le Nasdaq 100 a augmenté de 1,26 %, à 29 697,873 points, les deux indices technologiques menant la charge. Le Russell 2000 a légèrement augmenté de 0,45 %, à 3 009,541 points. Le VIX a clôturé en baisse de 1,58 %, à 15,56.
Parmi les sept géants, Tesla s'est distingué seul, en hausse de 6,69 %, Meta a gagné 2,98 %, Google A 1,82 %, Apple 1,31 %, Amazon 0,61 %, Nvidia 0,37 %, Microsoft étant la seule à clôturer en baisse, avec -0,96 %. Les valeurs de semi-conducteurs ont été globalement fortes, l'indice PHLX Semiconductor a augmenté de 2,17 %, à 12 900,142 points, l'ADR TSMC a progressé de 4,07 %, AMD de 6,61 %, Western Digital de plus de 7 %. Le soutien derrière cela vient de la confirmation par Nvidia que la feuille de route des serveurs n'a pas changé, l'accord de fonderie de puces entre Broadcom et Apple a été renouvelé jusqu'en 2031, et le chiffre d'affaires du deuxième trimestre de Foxconn a augmenté de près de 40 % en glissement annuel, dépassant les attentes du marché.
Les cryptomonnaies ont été plus brillantes que l'or, le Bitcoin a clôturé à 63 571 dollars, en hausse d'environ 1,4 %, l'Ethereum à 1 787 dollars, en hausse de 0,7 % ; l'or a plutôt chuté à 4 162 dollars, en baisse d'environ 0,4 %. Le Bitcoin a chuté profondément en séance jusqu'aux environs de 61 000 dollars, causé par la vente d'environ 216 millions de dollars de positions par MicroStrategy, c'est la deuxième réduction de position de cette ampleur cette année, ce qui a vraiment retourné le prix est l'appel de Trump depuis la Maison Blanche ce jour-là soutenant fermement les cryptomonnaies, le Bitcoin a ensuite récupéré pour clôturer au plus haut de la journée. Le pétrole brut a été le maillon le plus faible de tous, le Brent a chuté à 71,75 dollars, créant un nouveau plus bas depuis fin février cette année. Les obligations américaines et les taux de change ont peu fluctué, le rendement à 10 ans a légèrement baissé de 2 points de base, à 4,47 %, le dollar américain contre le yen japonais a augmenté à 162,03.
Macroéconomie et perspectives
L'ampleur de cette baisse de prix de l'Arabie saoudite est la plus importante depuis près de 26 ans, la dernière fois qu'elle a consenti à vendre du pétrole avec une réduction était lors de la guerre des prix de 2020. La raison derrière cela est davantage que les stocks spot sont trop élevés, l'intention de capturer des parts de marché est relativement secondaire, le marché s'inquiète de savoir si les autres pays producteurs du Golfe seront forcés de suivre la baisse. L'OPEC+ a simultanément relevé l'objectif de production d'août de 188 000 barils/jour, les signes de soulagement de la pression du côté de l'offre ne sont pas visibles à court terme.
L'indice ISM des services américain de juin publié lundi montre que la vitesse d'expansion a ralenti quelque peu, mais le recrutement se redresse, et la pression du côté des coûts s'est également relâchée. Le rapport mentionne également que de nombreuses industries prévoient d'augmenter les prix, la corde de l'inflation ne s'est pas vraiment relâchée.
La déclaration du gouverneur de la Fed Waller lors d'une réunion à Rome a donné un signal, il est toujours prêt à utiliser l'outil de forward guidance, mais pour les risques actuels, il s'inquiète davantage du côté de l'inflation. Le marché a un consensus sur le premier procès-verbal du FOMC dirigé par Warsh, la formulation sera probablement plus retenue que par le passé, néanmoins, le pricing des traders pour l'ampleur de la hausse des taux en 2026 reste autour de 30 points de base, un niveau nettement plus élevé qu'avant la prise de fonction de Warsh.
Deux voix sont apparues sur la ligne des semi-conducteurs. Mike Wilson de Morgan Stanley compare la tendance actuelle à celle avant l'effondrement de l'argent blanc à l'époque, la discussion sur le risque de bulle est remise sur la table ; chez BlackRock, on s'inquiète de savoir si l'IA peut maintenir les marges bénéficiaires à long terme à ce niveau anormalement élevé, la valorisation elle-même est plutôt une question secondaire. Le point de focalisation d'UBS est plus pratique, cette semaine regarde deux choses, si la volatilité des valeurs technologiques peut vraiment se stabiliser, si les dépenses en capital des géants du cloud computing seront forcées de se contracter.
Le roadshow pour la cotation en bourse américaine de SK Hynix a officiellement lancé lundi, l'objectif de financement est de 43 billions de wons sud-coréens, la direction a déjà obtenu des intentions de souscription de grands investisseurs, à hauteur de 7 milliards de dollars au maximum.
Perspective TechFlow
Ce rebond ressemble davantage à une libération unique des sentiments accumulés pendant le week-end prolongé, aucune nouvelle variable n'est apparue sur les fondamentaux eux-mêmes. Les fonds sont retournés du marché obligataire vers le marché boursier, la hausse des valeurs cycliques a surpassé celle des valeurs défensives, ce qui a vraiment conduit les prix sur deux jours est le repositionnement de la liquidité. Les points de risque sont également concentrés : les semi-conducteurs sont comparés à la tendance avant l'effondrement de l'argent blanc, la baisse de prix la plus importante en près de 26 ans de l'Arabie saoudite cette fois remet également l'inquiétude de l'excès d'offre sur la table, ces deux lignes peuvent interrompre l'élan du rebond à tout moment. Le vrai point de bascule est jeudi, si la formulation du premier procès-verbal du FOMC dirigé par Warsh est plus retenue que les attentes du marché, ce rebond a probablement de chances de tenir jusqu'au début de la saison des résultats ; une fois que le procès-verbal est inattendu hawkish, les semi-conducteurs et le pétrole brut seront les deux lignes qui ne tiendront pas en premier.
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