Tendance des actions US (6 juillet) : L'or et la crypto rebondissent avant les actions US, les minutes de la hausse des taux déterminent la direction de la semaine
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Tendance des actions US (6 juillet) : L'or et la crypto rebondissent avant les actions US, les minutes de la hausse des taux déterminent la direction de la semaine
Si les minutes dominées par Waller ne sont pas plus hawkish que les attentes du marché, le rebond des futures a de fortes chances de se poursuivre après l'ouverture de lundi.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Recherche TechFlow
Vendredi dernier, le marché boursier américain était fermé pour la fête de l'Indépendance, mais les contrats futures du Nasdaq 100 ont néanmoins grimpé de plus de 1 %, indiquant un refroidissement notable des inquiétudes concernant le secteur de l'IA. Le week-end, les appels entre la Russie et l'Ukraine n'ont pas apaisé les tensions ; au contraire, les deux parties ont intensifié leurs attaques. Pourtant, la prime de risque au Moyen-Orient a diminué prématurément, et l'or a rebondi toute la semaine, mettant fin à quatre semaines de baisse consécutive. Cette semaine, le procès-verbal de la Réserve fédérale, l'audience sur les tarifs douaniers et l'entrée de SpaceX dans le Nasdaq pèsent simultanément sur le marché. Que l'optimisme accumulé pendant la fermeture se concrétise dépendra de la capacité de la liquidité à résister.
Performance du marché
Lundi, en début de séance asiatique, les contrats futures de l'indice S&P 500 ont augmenté de 0,4 % et ceux du Nasdaq 100 de 1,2 %, prolongeant la dynamique de rebond des futures de vendredi dernier. L'or au comptant a rebondi de 2,16 % sur la semaine à 4 176,94 dollars l'once, et l'argent au comptant a gagné 5,52 % à 62,4158 dollars l'once ; la force des deux reflète la poursuite de la recherche de refuges sûrs par les capitaux pendant la fermeture du marché boursier américain pour les vacances. Le pétrole brut Brent a néanmoins baissé de 0,66 % sur la semaine à 72,12 dollars le baril, enregistrant une quatrième baisse consécutive, la plus longue depuis près de deux ans, principalement en raison de la diminution de la prime de risque au Moyen-Orient. Le Bitcoin est actuellement coté autour de 63 600 dollars, en hausse de 0,8 % sur 24 heures et de 7,9 % sur sept jours ; l'Ethereum est à 1 784,58 dollars, en hausse de 15,1 % sur sept jours, dépassant nettement le Bitcoin. La force des actifs à haute volatilité est généralement considérée comme un signal précurseur de l'appétit pour le risque.
Macroéconomie et perspectives
Mardi, SpaceX sera intégré à l'indice Nasdaq 100 ; la vitesse entre son introduction en bourse et son inclusion dans l'indice bat un record, obligeant les fonds passifs suivant l'indice à acheter conformément à la liste ; le même jour, le Bureau du représentant commercial des États-Unis tiendra une audience sur l'imposition de tarifs douaniers supplémentaires à 60 économies, remettant le risque de friction commerciale sur le devant de la scène ; le sommet annuel de Sun Valley ouvrira également ses portes le même jour, les dirigeants d'Apple, Amazon, Meta et OpenAI seront présents, mais Jensen Huang et Musk ne figurent pas au plan de placement cette année ; qui est absent est souvent plus significatif que qui est présent ; OpenAI a fixé la date de lancement de GPT-5.6 au moment où le plan de quotas de Claude Fable 5 expire ; il est difficile de dire qu'un tel calendrier est une coïncidence ; la course aux armements des modèles d'IA s'est désormais étendue aux calendriers de publication eux-mêmes, et la logique de tarification des actions liées aux puces et à la puissance de calcul pourrait être recalibrée en conséquence.
Jeudi, la Réserve fédérale publiera le premier procès-verbal présidé par Wosh depuis sa prise de fonction ; la dot plot de juin montre déjà que la moitié des membres sont enclins à une hausse des taux dans l'année ; le marché veut voir si des termes plus fermes sont confirmés dans le procès-verbal ; la même semaine, deux membres votants prendront également la parole publiquement, mais cette série de discours est beaucoup plus espacée que d'habitude cette année ; un silence aussi anormal est apparu par le passé autour des tournants politiques.
Vers vendredi, l'ADR américain de SK Hynix devrait être coté, avec une taille d'émission dépassant 45 000 milliards de wons ; cette ampleur suffit à rappeler l'introduction en bourse américaine record d'Alibaba à l'époque, et le sentiment des actions liées à la chaîne des semi-conducteurs et du stockage pourrait en être stimulé. Cette semaine, Fast Retailing, PepsiCo, Delta Air Lines et autres publieront leurs résultats en premier, ouvrant officiellement la saison des résultats du deuxième trimestre aux États-Unis ; à partir du 9 juillet, les annonces de résultats des géants étrangers entreront dans une période de pointe.
Perspective TechFlow
La logique des haussiers est très directe : les contrats futures ont déjà rebondi pendant la fermeture, et la force simultanée de l'or et des cryptomonnaies indique que l'appétit pour le risque n'a pas été interrompu par le bruit géopolitique et tarifaire. Les préoccupations des baissiers sont tout aussi claires : le procès-verbal sur la hausse des taux, l'audience sur les tarifs et l'entrée de SpaceX dans le Nasdaq se superposent cette semaine ; un problème à n'importe quel maillon pourrait anéantir l'optimisme accumulé pendant la fermeture. Le véritable point de bascule réside dans les termes du procès-verbal sur la hausse des taux ; si le procès-verbal sous la direction de Wosh n'est pas plus hawkish que les attentes du marché, le rebond des futures se prolongera probablement après l'ouverture lundi ; si le procès-verbal confirme la tendance à la hausse des taux, les actifs à haute volatilité comme le Bitcoin et l'Ethereum donneront les premiers signaux de repli.
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