Les « baleines » accélèrent la vente de bitcoins, mais cela ne constitue toujours pas un signal de panique ?
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Les « baleines » accélèrent la vente de bitcoins, mais cela ne constitue toujours pas un signal de panique ?
Les données montrent que certains portefeuilles « baleines » présentent une vente régulière, probablement liée à la prise de bénéfices plutôt qu'à un signal de panique, mais la capacité du marché à absorber les ventes s'est affaiblie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : Données JINSHI
Le bitcoin a chuté sous le seuil critique de 100 000 dollars la semaine dernière, et les ventes récentes par des « baleines » (investisseurs détenant de grandes quantités de cryptomonnaies) et autres détenteurs à long terme sont devenues un moteur notable du recul actuel des prix.
La plupart des sociétés d'analyse blockchain définissent une « baleine » comme une personne ou une institution détenant au moins 1 000 bitcoins. Bien que l'identité de la majorité de ces « baleines » reste inconnue, les données blockchain permettent d'obtenir des indices sur leurs activités en suivant leurs portefeuilles cryptographiques.
Les données montrent que certaines « baleines » ont récemment accéléré leurs ventes de bitcoins. Certains analystes estiment que ce phénomène mérite attention, mais ne constitue pas nécessairement un signal de panique. Ils indiquent que ces ventes pourraient refléter un dégagement progressif de profits plutôt qu'une vente frénétique, un schéma conforme aux cycles haussiers précédents.
Martin Leinweber, directeur des recherches et stratégie sur les actifs numériques chez MarketVector Indexes, déclare que ces ventes pourraient refléter une « allocation planifiée des actifs ». « Certains investisseurs dans le bitcoin ont acheté quand le prix était à un seul chiffre, ils ont attendu si longtemps. Aujourd'hui, il existe enfin assez de liquidité pour vendre sans complètement perturber le marché », a-t-il déclaré au journal MarketWatch.
Bien que les partisans des cryptomonnaies se plaignent récemment d'un assèchement de la liquidité, il est aujourd'hui bien plus facile d'acheter et de vendre du bitcoin qu'il y a dix ans.
Cependant, les analystes de la société d'analyse blockchain CryptoQuant soulignent un motif préoccupant : les ventes récentes par les « baleines » coïncident avec une détérioration du sentiment du marché et un ralentissement des achats, ce qui pourrait exercer davantage de pression sur le prix du bitcoin. Selon les données de marché de Dow Jones, cette principale cryptomonnaie a touché près de 19 400 dollars vendredi dernier, son plus bas niveau depuis le 6 mai.
Comparaison entre passé et présent
Les ventes de bitcoin par les détenteurs à long terme et à gros volume ne sont pas uniques à ce cycle. Les analystes de la plateforme de données blockchain Glassnode écrivent dans un rapport récent que des signes indiquent que les ventes récentes sont motivées par la prise de bénéfices, et non par la panique.
Plus précisément, les portefeuilles « baleine » détenant du bitcoin depuis plus de sept ans et vendant régulièrement plus de 1 000 unités par heure ont affiché un comportement de vente régulier et uniforme pendant une période prolongée (voir graphique ci-dessous, données arrêtées au jeudi 13 novembre).
Le comportement de vente des « baleines » présente un caractère régulier et uniforme sur une période prolongée
L'importance du seuil des 100 000 dollars
Par ailleurs, Cory Klippsten, PDG de Swan Bitcoin, société de services financiers spécialisée dans le bitcoin et investisseur de longue date, déclare que les importantes ventes effectuées par des « baleines » ces derniers mois semblent liées au seuil psychologique des 100 000 dollars – un niveau considéré depuis longtemps par de nombreux pionniers comme un objectif de prise de bénéfices.
« Depuis que j'ai intégré ce secteur en 2017, beaucoup de détenteurs précoces que je connais ont parlé du chiffre 100 000 dollars », a déclaré Klippsten à MarketWatch. « Pour une raison quelconque, les gens disent toujours qu'ils vendront une partie de leur position à ce niveau. »
Les données de Glassnode montrent que depuis décembre 2024, date à laquelle le bitcoin a dépassé pour la première fois dans l'histoire les 100 000 dollars, les ventes par les détenteurs à long terme se sont intensifiées.
Un signal d'alerte potentiel
Toutefois, les analystes de CryptoQuant écrivent dans un rapport récent qu'un facteur changeant est la capacité du marché à absorber ces ventes. Lors des ventes par les détenteurs à long terme à la fin de l'année dernière et au début de cette année, d'autres acheteurs étaient intervenus pour soutenir les prix, mais cette dynamique semble désormais s'être inversée.
Les flux de capitaux vers les produits d'investissement reflètent une faiblesse de la demande – selon les données de marché de Dow Jones, les fonds négociés en continu sur bitcoin (ETF) ont enregistré une sortie nette de 311,3 millions de dollars jusqu'à jeudi dernier, marquant probablement une cinquième semaine consécutive de sorties, la plus longue série continue depuis la semaine du 14 mars (où cinq semaines consécutives avaient déjà été enregistrées).
Au cours des cinq dernières semaines, les ETF bitcoin ont accumulé des sorties totales de 2,6 milliards de dollars, le plus important retrait sur cinq semaines depuis la semaine du 28 mars (avec alors 3,3 milliards de dollars de sorties).
L'évolution récente des prix remet également en lumière le seuil des 100 000 dollars. Au moment de la publication, le bitcoin continuait de s'échanger en dessous de ce niveau. Certains analystes techniques indiquent que l'échec à regagner ce seuil clé pourrait déclencher davantage de prises de bénéfices.
Comble de malchance, l'environnement macroéconomique global n'est pas favorable aux actifs risqués. Joel Kruger, stratège marché chez LMAX Group, opérateur d’un exchange de changes et de cryptomonnaies, souligne que cela entraîne le débouclage de certaines positions acheteuses. « Nous pensons que le marché est entré dans le quatrième trimestre avec des attentes excessives, dues à une analyse saisonnière – historiquement, cette période a été exceptionnellement bonne », écrit Kruger dans une note à MarketWatch.
Kruger ajoute que, tandis que les investisseurs révisent à la baisse leurs anticipations d'une baisse des taux par la Réserve fédérale en décembre, et que des données faibles sur le marché du travail alimentent des inquiétudes économiques, les actifs risqués en général, y compris le bitcoin, subissent à nouveau des pressions.
Saylor continue d'acheter
Néanmoins, l'une des plus grandes « baleines » connues continue d'acheter du bitcoin.
Michael Saylor, président de la société logicielle Strategy Inc. (désormais largement perçue comme un véhicule d'investissement à effet de levier sur le bitcoin), a déclaré vendredi sur CNBC que l'entreprise continuait d'acheter du bitcoin « à un rythme accéléré », et qu'elle annoncerait ses achats lundi matin.
À la date de vendredi dernier, Strategy détenait plus de 640 000 bitcoins, soit plus de 3 % de la masse totale en circulation actuelle de 19,9 millions de bitcoins. Les représentants de Strategy n'ont pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.
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