Qu'est-ce qui a bien pu provoquer, lors de ce cycle haussier, des records successifs pour le bitcoin tandis que les altcoins touchaient sans cesse de nouveaux plus bas ?
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Qu'est-ce qui a bien pu provoquer, lors de ce cycle haussier, des records successifs pour le bitcoin tandis que les altcoins touchaient sans cesse de nouveaux plus bas ?
Cela est considéré comme le plus difficile marché haussier que l'industrie ait jamais connu.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Blockchain Knight
Ce cycle est certes qualifié de marché haussier pour la cryptomonnaie, mais l'expérience réelle est tout autre. Bien que le bitcoin ait atteint plusieurs fois des sommets historiques, la hausse a été terne, tandis que les corrections ont été particulièrement violentes. La plupart des altcoins ont chuté de plus de 90 %, poussant les petits investisseurs à quitter progressivement le marché.
Même les partisans les plus fidèles remettent en question ce prétendu « marché haussier », considéré comme le plus difficile de toute l’histoire du secteur. Le bitcoin a certes doublé depuis son creux de 2023, mais l’âme du marché est désormais vide.
Cette situation découle de trois causes fondamentales.
Premièrement, les institutions ont profondément transformé la structure du marché. Des géants comme BlackRock et Fidelity ne sont pas venus spéculer, mais contrôlent désormais l’infrastructure des cryptomonnaies, les réseaux de custody et la tokenisation d’actifs réels. Ils détiennent les canaux de liquidité et les voies réglementaires que tous les acteurs doivent nécessairement emprunter.
Cette « adoption fondamentale » renforce bien la base du secteur, mais elle absorbe également sa vitalité, entrant en conflit direct avec la culture spéculative traditionnellement portée par les petits investisseurs.
Deuxièmement, les MEME ont entraîné un effondrement du sens dans l’industrie. Ce qui était initialement une forme satirique est devenu le récit dominant entre 2023 et 2025. Divers « tokens communautaires » ou « tokens animaux » ont connu des hausses virales répétées avant de s’effondrer brutalement, transformant le marché en une salle de jeu sans issue.
Jusqu’aux professionnels chevronnés qui sont tombés dans le piège de la poursuite des tendances. L’avidité des petits investisseurs, combinée à la culture satirique de Web3, a finalement conduit à une défaite mutuelle.
Troisièmement, l’environnement macroéconomique pèse sur l’appétit pour le risque. Les politiques tarifaires de Trump ont provoqué un repli boursier et asséché la liquidité, tandis que les taux d’intérêt élevés maintenus durablement ont fait grimper le coût du capital. Privés de liquidités, les actifs risqués comme les cryptomonnaies sont entrés dans une phase de stagnation. Ce qui aurait dû être l’ère de la richesse s’est transformé en un long test de patience.
Finalement, seul le bitcoin est resté debout. Soutenu par les flux institutionnels et reconnu par les régulateurs, il est demeuré stable malgré l’effondrement du marché, démontrant ainsi la capacité de survie des cryptomonnaies.
L’allure mature de ce marché haussier comporte moins d’euphorie et de hausses spectaculaires, mais davantage de stabilité typique du système financier — au prix d’une grande fatigue pour les chercheurs de profit.
Dans ce « marché haussier vide », la créativité du marché, la vitalité des petits investisseurs et l’esprit d’optimisme sont devenus les dommages collatéraux du progrès.
En définitive, cette période constitue une punition auto-infligée par le secteur pour avoir privilégié la popularité plutôt que l’utilité. Elle nous rappelle aussi qu’un cycle n’a pas toujours pour but d’enrichir : certains existent simplement pour nous faire souvenir pourquoi nous sommes entrés dans ce jeu.
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