L'essor du DeFi Bitcoin : construction des infrastructures et explosion du marché
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L'essor du DeFi Bitcoin : construction des infrastructures et explosion du marché
Nous assisterons très probablement à l'évolution du bitcoin, passant de « or numérique » à la principale ressource fondamentale au sein d'un écosystème DeFi multichaînes.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 0xResearcher
Imaginez que vous teniez entre vos mains l'actif numérique le plus précieux au monde – le bitcoin – mais qu'il reste comme une barre d'or enfermée dans un coffre-fort, incapable de faire autre chose que de prendre de la valeur. C’est comme conduire une Ferrari dans un parking, à la fois excitant et frustrant.
Mais cette situation est en train de changer radicalement. Au troisième trimestre 2025, lorsque la vente communautaire d’un projet a été souscrite à 1400 %, attirant l’engouement de 21 340 participants de 132 pays, ce n’était déjà plus simplement une levée de fonds réussie – c’était le reflet explosif de tout l’écosystème DeFi du bitcoin. Les chiffres sont encore plus parlants : le marché BTCFi a connu une croissance supérieure à 22 fois en 2025, avec une valeur totale verrouillée (TVL) augmentant de plus de 2000 %. Derrière ces chiffres se cache le réveil complet d’un géant endormi.
De la performance phénoménale de Pump Fun aux projets stars tels que Linea, Monad ou Berachain annonçant leurs plans de TGE, tout le marché cryptographique semble dopé à l’adrénaline. Et parmi cette vague, l’histoire la plus fascinante est sans doute celle du bitcoin qui apprend enfin à faire du DeFi.
Pendant longtemps, le bitcoin a été comme le patriarche respecté du monde crypto – tout le monde l’admire, mais il reste assis dans son coin, observant silencieusement les jeunes jouer leurs jeux. Pendant qu’Ethereum s’épanouit dans le DeFi avec des protocoles qui surgissent de partout, le bitcoin restait stoïque, affichant fièrement son rôle de « monnaie d’or numérique » sans rien faire d’autre. Mais aujourd’hui, tout a changé. Des percées technologiques permettent enfin au bitcoin de descendre sur le terrain du DeFi, et dès sa première apparition, il sort un as dans sa manche.
La course à la mise en gage : du simple « repos » au « repos-rémunéré »
Le succès du protocole Babylon est tout simplement stupéfiant. Qui aurait pu imaginer qu’en octobre 2024, lors d’une ouverture publique, 24 000 bitcoins (environ 1,5 milliard de dollars) seraient mis en jeu en seulement 1 heure et 40 minutes, dont les premiers 1 000 BTC écoulés en 74 minutes ? Cette scène rappelle la frénésie d’un concert, sauf que cette fois, ce ne sont pas des billets que les gens achètent, mais une opportunité d’investir dans les infrastructures du bitcoin.
L’innovation centrale de Babylon réside dans la mise en gage native du bitcoin, ce qui signifie que les détenteurs peuvent désormais générer des rendements sans perdre le contrôle de leurs actifs. En d’autres termes, vos bitcoins peuvent maintenant « travailler » tout en restant en sécurité. L’importance de cette percée technologique équivaut presque à doter une barre d’or d’un moteur perpétuel – elle conserve sa valeur tout en générant davantage.
Suivant de près, Core DAO a lancé sa propre solution de mise en gage du bitcoin, intégrant la sécurité du bitcoin à son réseau via le mécanisme de consensus Satoshi Plus. Leur stratégie est plus audacieuse : ils distribuent directement des jetons CORE aux participants, attirant ainsi massivement les mineurs de bitcoin. Ce modèle à double revenu combinant « minage + mise en gage » offre aux mineurs, auparavant dépendants uniquement du minage, une nouvelle source de revenus.
Encore plus intéressant, le domaine des jetons de mise en gage liquides (LST) connaît une prolifération remarquable. Ce secteur ressemble à l’arsenal du DeFi bitcoin, offrant toutes sortes d’outils. LBTC de Lombard a atteint 1 milliard de dollars de TVL en 92 jours, devenant le premier LST bitcoin reconnu par des protocoles blue-chip comme Aave, Spark et EigenLayer – une véritable « carte d’accès » au monde du DeFi.
pumpBTC adopte une approche différente, se concentrant sur les solutions de liquidité inter-chaînes, permettant aux utilisateurs d’utiliser leurs bitcoins mis en gage sur plusieurs blockchains. Lorenzo Protocol vise à créer une couche de liquidité unique pour l’écosystème bitcoin, tentant de devenir le centre névralgique de toutes les activités DeFi bitcoin. Allo Protocol va encore plus loin, ambitionnant de construire une plateforme décentralisée de gestion d’actifs bitcoin où des investisseurs professionnels pourraient gérer des portefeuilles pour les particuliers.
Tous ces protocoles cherchent à résoudre un problème central : comment permettre au bitcoin de « gagner de l’argent en dormant » tout en conservant sa liquidité ? Comme si on avait fixé des roues et un moteur à une barre d’or, lui permettant non seulement de bouger, mais aussi de courir toute seule.
La guerre des infrastructures : donner au bitcoin un « cerveau intelligent »
Si la mise en gage permet au bitcoin d’apprendre à « gagner de l’argent », alors les innovations au niveau de l’infrastructure consistent à doter le bitcoin d’un « cerveau intelligent ». L’intensité de cette compétition technologique n’a rien à envier à la célèbre « guerre des navigateurs » des années 90.
BOB (Build on Bitcoin) est probablement l’un des projets les plus ambitieux dans ce domaine. Grâce à la technologie BitVM, BOB accomplit une tâche apparemment impossible : combiner parfaitement la sécurité du bitcoin avec les capacités DeFi d’Ethereum. La solution de BOB fonctionne comme un « traducteur » pour le bitcoin, lui permettant de comprendre et d’exécuter des contrats intelligents complexes tout en préservant ses caractéristiques de sécurité d’origine. À ce jour, BOB a déjà attiré plus de 30 000 bitcoins transférés via pont, devenant ainsi une porte d’entrée majeure vers le DeFi bitcoin.
Arch Labs choisit une voie plus directe. Ils développent ArchVM, visant à implémenter directement une capacité de contrat intelligent Turing-complet au niveau fondamental du bitcoin. C’est comme effectuer une « greffe cérébrale » au bitcoin, transformant un simple outil de stockage de valeur en une plateforme intelligente capable d’exécuter des applications complexes. Bien que techniquement extrêmement difficile, une réussite transformerait radicalement la position du bitcoin.
La solution de Hemi Network est encore plus ingénieuse. Elle intègre directement les nœuds bitcoin dans la machine virtuelle Ethereum, créant une architecture hybride. Cette conception permet aux développeurs d’utiliser simultanément la sécurité du bitcoin et la programmabilité d’Ethereum, comme construire un pont entre deux mondes. Hemi se qualifie lui-même de « couche programmable la plus importante sur bitcoin », ce qui peut sembler exagéré, mais ils ont bel et bien réalisé plusieurs percées techniques.
Dans cette guerre des infrastructures, Lombard opte pour une approche plus pragmatique mais tout aussi innovante. En tant que protocole spécialisé dans la libération de liquidité du bitcoin, Lombard propose aux détenteurs un « point d’équilibre optimal » via son jeton LBTC – combinant rendement de mise en gage et utilisation libre dans divers protocoles DeFi. Le succès de cette stratégie se lit dans les chiffres de sa vente communautaire : prévoyant de lever 6,75 millions de dollars, ils ont reçu des demandes d’achat totalisant 94,7 millions, soit une souscription excédentaire de 1400 %. Avec 21 340 participants venus de 132 pays, la scène ressemblait à une grande fête mondiale de la communauté bitcoin.
Ce qui est intéressant, c’est que le succès de Lombard ne se limite pas aux chiffres financiers, mais réside également dans une stratégie de positionnement précis. Plutôt que de réinventer la roue, Lombard se concentre sur son rôle de « connecteur » – permettant au bitcoin de s’intégrer harmonieusement à l’écosystème DeFi existant. Le fait que LBTC soit reconnu par des protocoles blue-chip comme Aave, Spark et EigenLayer équivaut à obtenir une « carte VIP » dans le monde du DeFi.
Stacks emprunte une autre voie, utilisant son mécanisme de consensus unique « Proof of Transfer » pour tirer parti de la sécurité du bitcoin sur sa propre plateforme de contrats intelligents. Les protocoles DeFi sur Stacks, comme ALEX et Arkadiko, ont déjà accumulé un nombre significatif d’utilisateurs, prouvant la faisabilité de cette approche technique. Récemment, Stacks a lancé sBTC, visant à offrir une meilleure expérience de transfert inter-chaînes du bitcoin tout en restant décentralisé.
Le plus intéressant reste Rootstock (RSK), un projet opérationnel depuis plusieurs années, qui utilise la technologie des sidechains pour offrir des fonctions de contrat intelligent au bitcoin. Même s’il n’est pas le plus récent, RSK occupe dans le domaine du DeFi bitcoin une place de « pionnier », ayant fourni de précieuses leçons aux nouveaux entrants. Ils ont récemment lancé une nouvelle solution d’extension, cherchant à améliorer l’efficacité transactionnelle tout en restant compatible avec le réseau principal du bitcoin.
Ces projets d’infrastructure agissent comme des « extensions » et « plug-ins » ajoutés au bitcoin, permettant enfin à ce vétéran de briller pleinement dans l’univers du DeFi. Chaque projet suit sa propre voie technologique avec ses avantages spécifiques, mais tous partagent le même objectif : libérer le potentiel colossal du bitcoin dans le domaine du DeFi. Et vu l’engouement autour de la vente communautaire de Lombard, le marché manifeste clairement un grand enthousiasme pour ces innovations.
Lorsque des investisseurs de 132 pays disent « oui » simultanément à un projet BTCFi, il ne s’agit plus d’un petit événement localisé, mais d’un référendum mondial sur l’avenir du bitcoin. Des aurores boréales de Scandinavie aux cocotiers de l’équateur, des cafés de Wall Street aux bureaux tardifs de Tokyo, les investisseurs du monde entier regardent dans la même direction : ce géant silencieux s’apprête enfin à parler.
Le changement d’attitude de Wall Street est particulièrement révélateur. Quand les géants de la finance traditionnelle commencent à envisager sérieusement une allocation au bitcoin, ils ne veulent pas simplement acheter et conserver, mais des produits financiers professionnels capables de générer des rendements, offrant liquidité et conformité réglementaire. Que BlackRock ou Fidelity s’intéressent aux ETF bitcoin n’est que la première étape ; leur prochain mouvement pourrait bien être la recherche de produits financiers bitcoin plus complexes. C’est là tout l’intérêt des infrastructures BTCFi – elles transforment la « monnaie d’or numérique » en « monnaie d’or rémunérée ».
L’évolution du comportement des investisseurs particuliers est également intéressante. Fatigués de ne pouvoir intervenir qu’en second marché, ils souhaitent désormais partir sur un pied d’égalité avec les institutions. Ce besoin stimule la création de mécanismes de distribution de jetons plus équitables et transparents, expliquant pourquoi les ventes communautaires rencontrent un tel succès. Lorsque les petits investisseurs réalisent qu’ils peuvent participer dès les premières étapes au développement des infrastructures, leur enthousiasme explose.
Mais ce que nous voyons actuellement n’est probablement qu’un aperçu de la surface. Comparé à la maturité de l’écosystème DeFi d’Ethereum, le DeFi bitcoin ressemble encore à un enfant qui vient d’apprendre à marcher. En matière de mécanismes de mise en gage, de gestion de liquidité, d’optimisation des rendements ou de gestion des risques, les possibilités d’innovation sont immenses. Et avec une réglementation qui devient progressivement plus claire, les produits BTCFi conformes bénéficieront d’un espace de développement accru.
Le plus captivant, c’est que le paysage concurrentiel dans ce secteur est loin d’être figé, rappelant l’Ouest américain durant la ruée vers l’or – de nombreuses opportunités, mais aussi des risques élevés. Les voies technologiques sont encore explorées, les modèles économiques testés, les habitudes des utilisateurs en formation. Cette incertitude représente à la fois un défi et une chance, offrant aux nouveaux arrivants la possibilité de doubler les leaders.
Les projets capables d’offrir des solutions complètes, de bâtir une solide base communautaire et d’obtenir la reconnaissance des principaux protocoles pourraient devenir les grands vainqueurs de cette « ruée vers l’or ». L’enjeu principal consiste à trouver le bon équilibre entre innovation technologique, expérience utilisateur, sécurité et conformité réglementaire.
Conclusion
À l’avenir, il est fort probable que le bitcoin évolue du statut de « monnaie d’or numérique » à celui d’actif fondamental dans un écosystème DeFi multi-chaînes. Les infrastructures deviendront de plus en plus abouties, l’interopérabilité entre protocoles s’améliorera continuellement, formant finalement un écosystème financier bitcoin complet. À ce moment-là, les produits BTCFi pourraient être aussi largement acceptés par le marché traditionnel que les produits financiers classiques d’aujourd’hui.
Lorsque 21 340 personnes de 132 pays accordent simultanément leur confiance à un projet, il ne s’agit plus seulement d’un acte d’investissement – c’est un pari collectif sur l’avenir financier du bitcoin. Et selon la trajectoire actuelle, ce pari pourrait bien rapporter gros. Après tout, quand l’actif numérique le plus précieux au monde apprend enfin à « travailler » et gagner de l’argent, tout en recevant un « cerveau intelligent », qui ne voudrait pas faire partie de cette histoire ?
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