Delphi Digital : L'histoire nous l'enseigne, comment les baisses de taux influencent-elles la trajectoire à court terme du bitcoin ?
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Delphi Digital : L'histoire nous l'enseigne, comment les baisses de taux influencent-elles la trajectoire à court terme du bitcoin ?
La baisse des taux d'intérêt pourrait devenir un point déclencheur conditionnel pour le marché, plutôt qu'un catalyseur direct.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : that1618guy, chercheur sur les marchés chez Delphi Digital
Traduction : Yuliya, PANews
Il est largement anticipé que la Réserve fédérale effectuera sa première baisse des taux depuis le début de ce cycle en septembre. Historiquement, le bitcoin a tendance à augmenter avant une politique assouplie, mais recule après la baisse effective des taux. Toutefois, ce schéma ne se vérifie pas toujours. Cet article examine les situations de 2019, 2020 et 2024 afin d'anticiper l'évolution probable en septembre 2025.
2019 : hausse anticipée, baisse à l'exécution
En 2019, le bitcoin est remonté de 3 000 dollars fin 2018 à 13 000 dollars en juin. La Réserve fédérale a annoncé des baisses de taux le 31 juillet, le 18 septembre et le 30 octobre.
Chaque décision de baisse marquait la fin du momentum haussier du bitcoin. BTC montait fortement avant les réunions monétaires, puis chutait après, lorsque la faiblesse réelle de la croissance économique redevenait évidente. Cela indique que le marché avait déjà intégré la baisse des taux, tandis que la réalité d'un ralentissement économique dominait ensuite les cours.
2020 : l'exception de la baisse d'urgence
La situation de mars 2020 ne représentait pas un cycle typique. À cette époque, la Réserve fédérale a ramené les taux à zéro pour faire face à la panique provoquée par la pandémie de COVID-19.
Au cœur de cette crise de liquidité, BTC a chuté avec les actions, puis rebondi fortement grâce à un soutien massif des politiques budgétaires et monétaires. Il s'agit donc d'un cas particulier induit par une crise, qui ne peut servir de modèle pour prévoir l'évolution en 2025.
2024 : la narration l'emporte sur la liquidité
En 2024, la tendance a changé. Après la baisse des taux, BTC n'a pas reculé, mais a poursuivi sa progression.
Les raisons sont les suivantes :
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La campagne de Trump a fait du cryptomonnaie un enjeu électoral.
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Les ETF physiques attirent des entrées de capitaux records.
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La demande d'achat au niveau du bilan par MicroStrategy reste forte.
Dans ce contexte, l'importance de la liquidité a diminué. Les achats structurels et les facteurs favorables politiques ont surpassé l'influence traditionnelle du cycle économique.
Septembre 2025 : démarrage conditionnel du mouvement
Le contexte actuel diffère des précédents cycles marqués par des hausses incontrôlées. Depuis la fin août, le bitcoin est en phase d'ajustement, les entrées dans les ETF se sont nettement ralenties, et les achats par les entreprises, autrefois facteur haussier continu, commencent à faiblir.
Cela fait de la baisse des taux en septembre un déclencheur conditionnel de mouvement, plutôt qu'un catalyseur direct.
Si le bitcoin augmente fortement avant la réunion monétaire, le risque de revivre l'histoire augmente — c'est-à-dire que les traders « vendent le fait » après la mise en œuvre de l'assouplissement, entraînant une baisse après la hausse.
Mais si le prix reste stable ou baisse légèrement avant cette décision, la majorité des positions excessives aura probablement été éliminée, permettant ainsi à la baisse des taux de stabiliser davantage le marché qu'elle ne mettrait fin au momentum haussier.
Points clés
L'évolution actuelle du bitcoin pourrait être influencée par la réunion de la Fed en septembre et les changements connexes de liquidité. Globalement, le bitcoin pourrait connaître une hausse avant la réunion du FOMC, mais l'amplitude de cette hausse pourrait difficilement atteindre un nouveau sommet.
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Si le prix augmente fortement avant la réunion, une correction de type « vente sur actualité » est très probable ;
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Mais si le prix connaît un ajustement ou une baisse entre début septembre et la réunion, une hausse inattendue pourrait résulter du changement de taux.
Toutefois, même en cas de rebond, le marché devra rester prudent. La prochaine vague haussière pourrait former un sommet inférieur (autour de 118 000 à 120 000 dollars).
Si ce sommet inférieur se produit, cela pourrait créer les conditions en deuxième moitié de Q4, lorsque la situation de liquidité devrait se stabiliser et que la demande pourrait reprendre, poussant alors le bitcoin vers de nouveaux sommets.
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