Bitcoin chute brutalement, 900 millions de dollars liquidés : un prélude à la malédiction de septembre ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Bitcoin chute brutalement, 900 millions de dollars liquidés : un prélude à la malédiction de septembre ?
Le consensus est que septembre n'est pas le moment d'un retournement haussier du marché, mais une épreuve inévitable à affronter.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : BitpushNews
Le marché de la cryptomonnaie a connu une forte volatilité ce lundi. Le bitcoin est brièvement tombé en dessous du seuil de 110 000 dollars, atteignant un minimum de 109 324 dollars, son plus bas niveau depuis début juillet. L’Ethereum a également chuté sous les 4 400 dollars, avec une baisse proche de 8 % sur 24 heures. Ce recul a déclenché des liquidations massives sur l'ensemble du marché : selon les données de CoinGlass, le montant total des positions liquidées en 24 heures dépasse désormais 900 millions de dollars, dont environ 322 millions pour les détenteurs longs d’Ethereum et 207 millions pour ceux du bitcoin.
La réaction en chaîne s'est propagée rapidement aux principales altcoins : Solana a chuté de plus de 8 % en une journée, XRP a reculé de 6 %, tandis que des jetons à capitalisation moyenne ou faible comme PENDLE, LDO et PENGU ont enregistré des baisses à deux chiffres, atteignant jusqu’à 13 % en 24 heures.
Un schéma historique : la « malédiction » de septembre
La prudence des investisseurs n’est pas sans fondement. Les statistiques de CoinGlass montrent que septembre est traditionnellement l’un des mois les plus difficiles pour le bitcoin et l’Ethereum.
Le graphique ci-dessus compare les performances réelles du BTC et de l’ETH durant le mois de septembre entre 2017 et 2024. On observe que :
-
Le BTC a affiché une performance négative durant la plupart des mois de septembre, ne connaissant des hausses qu’en 2023 (+3,91 %) et en 2024 (+7,29 %).
-
L’ETH connaît généralement des baisses plus prononcées en septembre, notamment en 2017 (–21,65 %), 2020 (–17,08 %) et 2022 (–14,49 %), sous-performant nettement le BTC.
-
Ce n’est qu’en 2019 (ETH +5,72 % contre BTC –13,38 %), ainsi qu’en 2023 et 2024, que l’ETH a surpassé le BTC en septembre.
Cette « malédiction de septembre » s’est manifestée lors de chaque cycle haussier. En 2013, 2017 et 2021, après une forte reprise estivale, le bitcoin a subi un fort repli en septembre.
Avis des analystes : retournement de tendance à court terme
Le célèbre analyste Benjamin Cowen souligne que la vigueur observée en juillet-août se renverse souvent en septembre, et que le bitcoin pourrait très bien tester la zone de soutien haussier autour de 110 000 dollars. Il met en garde contre une éventuelle hausse temporaire de l’Ethereum à de nouveaux sommets, suivie d’une chute de 20 à 30 %, les altcoins pouvant même reculer de 30 à 50 %.
Un autre analyste influent, Doctor Profit, complète cette analyse avec une perspective plus pessimiste, tant macroéconomique que psychologique. Selon lui, la baisse des taux par la Réserve fédérale en septembre ressemble moins à une bonne nouvelle qu’à un détonateur d’incertitude. Contrairement à la baisse « en douceur » de 2024, celle-ci pourrait marquer un véritable « tournant majeur », entraînant une correction simultanée des marchés boursiers et cryptos.
Sur le plan des prix, il insiste également sur l’existence d’un trou technique (« gap ») sur le graphique du BTC entre 93k et 95k au niveau du CME, zone où se concentre une grande liquidité, alors que les investisseurs particuliers ont majoritairement acheté entre 110k et 120k, voire plus haut. Pour éliminer ces « faibles mains », les prix devront descendre dans leur « zone de douleur maximale ».
Dans sa stratégie, il indique avoir progressivement réduit ses positions longues en BTC et ETH au comptant, privilégiant désormais des positions courtes à court terme.
Les dernières données de flux financiers confirment un refroidissement de l’engouement pour les ETF. Selon SoSoValue, les ETF bitcoin au comptant ont perdu 1,17 milliard de dollars la semaine dernière, leur deuxième plus importante sortie hebdomadaire jamais enregistrée. Les ETF Ethereum au comptant ont quant à eux vu fuir 237,7 millions de dollars, un troisième record historique. Cela indique un recentrage des capitaux institutionnels vers l’attentisme, affaiblissant ainsi le soutien sur le marché au comptant.
Les données en chaîne révèlent également des signaux structurels. Glassnode note que tous les groupes de détenteurs de bitcoin « sont collectivement entrés dans une phase de distribution ». Cette convergence souligne une pression vendeuse généralisée sur le marché. Quant à l’Ethereum, après avoir atteint un nouveau sommet à 4 946 dollars, son indicateur MVRV a grimpé à 2,15, signifiant que les investisseurs détiennent en moyenne un gain latenti supérieur à deux fois leur prix d’achat. Historiquement, de tels niveaux coïncident avec des périodes de forte volatilité et de prise de bénéfices, comme observé en décembre 2020 et mars 2024.
Facteurs macroéconomiques : la Fed et le risque des taux
L’incertitude macroéconomique amplifie encore la tension sur le marché. Vendredi dernier, le président de la Fed Jerome Powell a suggéré une baisse des taux en septembre, ravivant brièvement l’optimisme. Toutefois, Cowen et Doctor Profit préviennent que cette mesure ne sera pas nécessairement favorable : elle pourrait provoquer une remontée des rendements obligataires à long terme, pesant ainsi sur les actifs risqués. Cette situation rappelle fortement celle de septembre 2023, où la baisse des taux avait marqué en réalité le creux du marché obligataire, suivi d’une flambée des rendements. Par ailleurs, Benjamin Cowen fait remarquer que les derniers indices des prix à la production (PPI) indiquent une inflation « plus élevée que prévu », ajoutant une pression supplémentaire sur les marchés. Tant que l’inflation n’est pas pleinement maîtrisée, le changement de cap de la Fed pourrait provoquer de nouvelles turbulences.
Perspectives et conclusion
Entre tendances historiques, analyses d’experts et contexte macroéconomique, plusieurs facteurs pèsent sur le marché crypto en septembre :
-
Tendance saisonnière baissière — septembre affiche historiquement des pertes significatives ;
-
Incertitude macroéconomique — la politique de la Fed pourrait devenir un point de rupture ;
-
Déséquilibre structurel des flux — sorties d’argent institutionnel, achats frénétiques des petits investisseurs aux sommets ;
-
Pression vendeuse accrue en chaîne — tous les détenteurs passent à la distribution, perturbations dues aux transactions des baleines.
Bien que Cowen et Doctor Profit divergent sur l’ampleur du redressement, ils s’accordent sur un point : septembre n’est pas le moment d’un retournement haussier, mais une épreuve incontournable.
Cependant, d’un point de vue plus long terme, ce nettoyage pourrait être une étape nécessaire pour poursuivre le mouvement haussier. Le marché doit purger les positions surexploitées dans la « zone de douleur maximale » afin de libérer de l’espace pour une prochaine vague de hausse. Si cette purge est suffisante, le BTC pourrait ultérieurement atteindre de nouveaux sommets, et la logique haussière à long terme de l’ETH resterait intacte.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
比推 BitpushNews
