Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet, y a-t-il des gens sur ton Twitter qui montrent leurs Rolex ?
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Le Bitcoin a atteint un nouveau sommet, y a-t-il des gens sur ton Twitter qui montrent leurs Rolex ?
Rolex, le baromètre émotionnel du marché de la cryptomonnaie.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Pix
Traduction : Luffy, Foresight News
Lors de chaque cycle cryptographique, il arrive un moment où la richesse devient visible à l’œil nu. Pas seulement sur la blockchain ou dans des captures d’écran de portefeuille, mais bien dans le monde réel.
Des personnes inconnues un an plus tôt entrent dans des boutiques de concessionnaires, achètent une montre en espèces et publient ensuite des photos de leur poignet en ligne. Ce moment, apparemment insignifiant, marque un changement psychologique important sur le marché.
Pourquoi les montres ?
La logique est simple. Rolex est un bien de Veblen (note : un produit dont la demande augmente lorsque son prix augmente).
Plus le prix est élevé, plus les gens veulent l'acheter. Leur valeur ne se manifeste pas par leurs fonctionnalités, mais par leur prix. Car ce que les gens achètent, ce n'est pas l'utilité, c'est le statut.
Lorsque de nouveaux riches s'enrichissent rapidement, la première chose qu'ils veulent faire est de montrer aux autres qu'ils sont riches.
Ils n'achètent pas des terres agricoles ou des obligations d'État. Ils achètent des objets symbolisant le statut : des montres, des voitures, et parfois des NFT au format JPEG.
Mais la réalité est plus complexe qu'elle n'y paraît...
Une réaction retardée
2020 - 2024, comparaison entre l'indice des montres et le prix du bitcoin
En 2021, la plupart des gens pensaient que le marché des montres de luxe suivrait la hausse des cryptomonnaies.
Mais en examinant précisément les chronologies, le marché des montres n'a pas explosé lors du premier record historique du bitcoin. Ce n'est qu'au deuxième sommet, quand des JPEG tokenisés (NFT) atteignaient le prix d'une maison, que cela s'est produit.
La flambée des prix de Rolex ne marque pas le début du marché haussier, mais son apogée.
Ce phénomène a une valeur : il révèle un décalage temporel dans le marché du luxe. Ce décalage n'est pas très long, mais suffisamment marqué pour être perceptible dans les données.
L'indice des montres suit avec retard l'ascension des cryptomonnaies, atteint son pic un peu plus tard, puis s'effondre presque simultanément.
Un an après l'effondrement du marché cryptographique, les prix de Rolex ont chuté de près de 30 %. Pas parce que la demande a disparu, mais parce que le type de désir identitaire qui la motive s'est épuisé.
Cela fait des montres un signal atypique. Elles ne prédisent pas les fondamentaux, mais reflètent le sentiment du marché.
Et elles le font plus clairement que la plupart des indicateurs existants...
Un indicateur de nature différente
Dans la finance traditionnelle, on a l'indice de volatilité. Dans le domaine des cryptomonnaies, on a les taux de financement. Mais ces deux indicateurs mesurent indirectement le comportement du marché.
Les biens de luxe, eux, sont différents. Ils ne vous disent pas seulement ce que font les investisseurs, mais aussi ce qu'ils ressentent.
Ils indiquent combien les gens se sentent riches, et combien ils veulent que le monde le remarque.
Ce n’est pas parfait. Mais quand vous voyez des montres revendues à deux fois leur prix initial, ou des gens publier des photos de leurs NFT Rolex personnalisés, cela signifie généralement que le marché approche d’un sommet.
Car à ce stade, la richesse a déjà été gagnée, et entre dans la phase de consommation.
Où en sommes-nous actuellement dans le cycle ?
Le cycle actuel
Actuellement, nous nous rapprochons des sommets historiques. Le bitcoin monte, l’Ethereum aussi.
Même des cryptomonnaies « grand public » comme ADA et XRP ont grimpé de 50 % au cours du dernier mois.
Pourtant… le marché des Rolex reste calme. Les prix sont stables, certains modèles peinent même à se vendre. Les distributeurs ne signalent pas de pénurie, et les primes restent faibles.
À première vue, cela semble être un signal baissier, mais en réalité, cela pourrait indiquer le contraire. Le fait est que les profits de ce cycle ne se sont pas encore largement diffusés.
Le récent engouement autour des Memecoin a créé quelques centaines de millionnaires. Cela ne suffit pas à alimenter un marché basé sur une spéculation massive, comme celui des montres.
On observe toutefois des signes de retour de ce schéma. De plus en plus de photos de Rolex apparaissent sur Crypto Twitter (CT), ainsi que des mentions croissantes, mais on est encore loin de la frénésie de 2021.
Il faut également se rappeler que, la dernière fois, le marché des montres n’a bougé qu’en fin de cycle.
Pas au moment du premier pic du bitcoin, mais après le second, quand tout le monde se sentait riche, et voulait être vu.
L’histoire ne se répète pas, mais elle rime
Au cours des derniers mois, la situation a changé. Les prix du bitcoin et des montres commencent à évoluer de concert. Pas parfaitement synchronisés, mais une corrélation clairement perceptible apparaît.
Ce n’était pas le cas lors du précédent cycle. En 2021, le marché des montres accusait un retard : d’abord la montée des cryptomonnaies, puis la fièvre NFT, puis seulement la flambée des prix de Rolex.
Et cette fois, les montres bougent déjà ? Eh bien, pas vraiment...
Cette fois, le graphique est différent. Les montres et le bitcoin ont commencé à grimper presque simultanément.
Depuis mars, leurs trajectoires sont quasiment synchrones. Mais si l’on élargit l’échelle temporelle, le constat change.
La vision globale
Le bitcoin approche de ses sommets historiques, mais les montres non. La plupart des modèles restent nettement en dessous de leurs pics de 2022.
À l’exception de Rolex et Patek Philippe, l’ensemble du marché horloger est morose. Cartier, Omega, voire Audemars Piguet – leurs prix sont inférieurs de 30 à 40 % par rapport au prix de détail.
C’est important, car cela envoie deux messages.
Premièrement, nous ne sommes pas encore entrés dans la phase de folie. Deuxièmement, la plupart des montres sont actuellement de mauvais placements.
Elles ne sont pas conçues pour conserver de la valeur, mais pour afficher un statut.
Le fait que les prix des montres remontent n’indique pas que nous soyons au sommet du cycle, mais confirme que nous avons déjà parcouru une grande partie du chemin.
Les gens n’achètent des symboles de statut que lorsqu’ils sentent que la période la plus difficile est derrière eux.
Généralement, cela correspond au milieu du cycle, vers les deux tiers environ.
La richesse s’accumule, la confiance revient, mais la véritable vague de consommation n’a pas encore commencé. Quand elle arrivera, vous n’aurez pas besoin de graphique pour la voir : vous la ressentirez.
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