Entretien avec Charles, fondateur de StakeStone : Pourquoi avoir été sélectionné par WLFI, et comment être le premier à profiter du USD1 ?
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Entretien avec Charles, fondateur de StakeStone : Pourquoi avoir été sélectionné par WLFI, et comment être le premier à profiter du USD1 ?
À l'occasion du lancement du produit de distribution de liquidité StakeStone USD1, un entretien avec Charles pour comprendre les nouveaux facteurs et fenêtres d'opportunité du marché des stablecoins, le plus grand alpha en 2025.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Web3 Farmer Frank
Quelle est la compétitivité centrale dans le métier des stablecoins ?
« La confiance. »
La réponse de Charles, fondateur de StakeStone, est directe et crue. Dans la bataille des stablecoins, l’incarnation typique de cette « confiance » réside justement dans des projets comme USD1, qui s’appuient sur le parrainage de confiance de la famille Trump. En moins de 100 jours depuis sa création, USD1 a réalisé une croissance phénoménale allant de zéro à un, ainsi qu’une couverture complète sur les principales bourses :
Depuis mars, son offre a bondi à 2,1 milliards de dollars, dépassant FDUSD et PYUSD pour devenir le cinquième plus grand stablecoin mondial (selon CoinMarketCap), avec une présence totale sur les CEX majeures telles que HTX, Bitget et Binance. En comparaison, PYUSD, soutenu par PayPal depuis deux ans, peine encore à s’étendre.
Pour Charles, « l’émission monétaire repose fondamentalement sur la confiance », et plus celle-ci est forte, plus l’adoption sera rapide. Il est donc convaincu que USD1 sera le stablecoin ayant le plus fort potentiel de croissance en 2025.
Alors, pourquoi StakeStone a-t-il obtenu ce premier ticket ?
« La logique de développement d’USD1 diffère radicalement de celle d’USDT ou d’USDC ». Le parrainage unique d’USD1 lui confère dans le monde réel une capacité supérieure à celle des stablecoins traditionnels en matière d’adoption transversale et d’intégration des ressources.
Ainsi, le plus grand potentiel de croissance d’USD1 ne réside pas dans l’écosystème Web3. Tout comme une part importante de l’utilisation actuelle d’USDT et d’USDC se situe déjà dans les domaines de la finance traditionnelle, notamment : grandes institutions financières, entreprises de commerce international, PME, travailleurs indépendants (freelances, créateurs de contenu) et régions à faible accès aux services financiers. Tous ces secteurs tireront un bénéfice considérable de la généralisation de cette nouvelle génération de monnaie numérique (Digital Money).
L’adoption généralisée d’USD1 sur chaîne nécessite toutefois un hub assurant une liquidité multi-chaînes. Selon Charles, dès la seconde moitié de 2024, StakeStone a entamé des discussions avec World Liberty Finance (WLFI), l’émetteur derrière USD1, concernant une collaboration sur la liquidité multi-chaînes.
Le facteur décisif qui a poussé WLFI à choisir StakeStone réside précisément dans les capacités de gestion multi-chaînes que StakeStone a démontrées précédemment, notamment via ses produits sur Berachain, ainsi que dans son rôle constant dans la distribution de liquidité multi-chaînes. Ainsi, dans l’écosystème d’USD1, StakeStone joue en réalité un double rôle : canal officiel de frappe et hub de liquidité multi-chaînes, offrant ainsi une porte d’entrée unique intégrée, du minting jusqu’à la couverture globale sur toutes les chaînes et tous les scénarios.
Sous cet angle, le choix de StakeStone comme précurseur pour exploiter USD1 apparaît comme une convergence naturelle entre WLFI et USD1. Cet entretien vise à comprendre, à travers le regard de Charles, la logique de coopération entre WLFI/USD1 et StakeStone, les transformations fondamentales en cours dans l’univers des stablecoins, et à révéler ainsi une pièce clé du nouveau récit autour des stablecoins.
Pourquoi WLFI a-t-il choisi StakeStone lors des négociations fin 2024 ?
Lorsqu’on interroge Charles sur les raisons ayant conduit StakeStone à devenir le premier émetteur DeFi d’USD1, il commence par expliquer le mécanisme d’émission d’USD1 :
Après avoir accompli les procédures de conformité comme la vérification KYC, les utilisateurs institutionnels déposent des dollars américains sur un compte bancaire désigné. Une fois que WLFI a confirmé le versement, ces institutions peuvent alors frapper USD1 par tranches minimales de 100 dollars. Cependant, le solde USD1 reste initialement dans le système de comptes et n’est pas encore sur chaîne ; il doit être retiré vers le monde public des blockchains. Actuellement, l’équipe officielle d’USD1 ne prend en charge que deux chaînes : Ethereum et BNB Chain (la dernière représentant plus de 98 % du volume total émis).
Autrement dit, dans l’environnement actuel, USD1 n’est pas déployé nativement sur plusieurs chaînes. Pour permettre sa circulation sur d'autres chaînes, deux options seulement existent aujourd’hui : recourir au pont officiel, ce qui reste insuffisant car cela ne résout que la « présence跨链 » sans créer d’applications complètes ; ou bien s’appuyer sur un partenaire pour construire un système indépendant de distribution multi-chaînes.
C’est précisément à ce stade critique que StakeStone intervient, utilisant ses capacités de distribution multi-chaînes et d’exploitation de scénarios pour distribuer USD1 sur plus de 20 chaînes, permettant ainsi son implantation et son utilisation natives dans divers environnements DeFi multi-chaînes.
Selon Charles, StakeStone et l’équipe WLFI ont entamé plusieurs cycles de discussion dès la fin 2024. Leur décision finale de coopérer s’est fondée sur le système de distribution d’actifs que StakeStone a déjà établi dans l’écosystème multi-chaînes, ainsi que sur son expérience approfondie dans l’intégration de rendements d’actifs blue-chip, capable d’introduire rapidement USD1 dans des scénarios DeFi réels. Cela signifie que dès sa naissance, StakeStone n’est pas simplement un « émetteur », mais plutôt un partenaire stratégique pour accompagner USD1 vers l’écosystème multi-chaînes — non seulement en tant que hub central assurant la distribution multi-chaînes d’USD1, mais aussi en développant des produits générant des intérêts, en fournissant des justificatifs de rendement et en cultivant un écosystème d’utilisation sur chaîne, afin d’aboutir à terme à une intégration fluide : entrée en fiat → frappe → distribution multi-chaînes → raccordement aux scénarios on-chain et off-chain, créant ainsi un service de liquidité fermé et complet pour USD1.
Voici les questions de l’interview :
Frank : Nous constatons que StakeStone est « partenaire officiel de support de liquidité multi-chaînes pour le stablecoin USD1 ». Pouvez-vous présenter le contenu spécifique de votre collaboration avec WLFI, ainsi que les principaux services et soutiens que StakeStone apporte à USD1 ?
Charles : Actuellement, nous sommes à la fois prestataire de frappe pour USD1 et profondément impliqués dans son écosystème de gouvernance, assumant la construction de la liquidité multi-chaînes. Les plans futurs incluent :
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Produits de paiement : Lancement d’outils de collecte basés sur USD1, permettant aux entreprises mondiales de recevoir directement USD1 via Visa/Mastercard, puis, une fois la légalisation des stablecoins effective, de connecter ces flux aux systèmes bancaires traditionnels ;
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Produits de rendement DeFi multi-chaînes : Déploiement sur chaîne d’un produit unique de rendement multi-chaînes basé sur USD1, baptisé USD1 LiquidityPad Vault ;
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Produits CeDeFi : Création simultanée de produits USD1CeDeFi combinant les produits d’épargne en dollars des institutions financières traditionnelles et les rendements issus du trading quantitatif ;
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Construction de canaux conformes : Demande de licences de paiement dans plusieurs pays afin de créer un parcours unique de conversion fiat → USD1, remplaçant progressivement les canaux OTC ;
Frank : Actuellement, les exigences imposées aux fournisseurs de frappe d’USD1 sont très strictes. Pourquoi WLFI a-t-il choisi StakeStone comme premier protocole DeFi habilité à frapper USD1, et quel a été le déclencheur de cette collaboration ?
Charles : Notre collaboration avec l’équipe d’USD1 a commencé durant leur phase privée fin 2024 (T4 2024). Nous avons participé précocement à la planification de leur trajectoire technique. Grâce à notre expérience réussie dans la distribution de liquidité sur plusieurs projets, l’équipe d’USD1 a reconnu nos compétences dans la construction d’écosystèmes multi-chaînes, aboutissant à un partenariat stratégique.
Frank : StakeStone n’avait auparavant lancé aucun produit ou activité directement lié aux stablecoins. Cette collaboration approfondie avec USD1 marque-t-elle officiellement l’entrée de StakeStone dans le domaine des stablecoins conformes ?
Charles : Nous n’avions effectivement aucun produit stablecoin auparavant. Cette collaboration constitue notre première étape vers les infrastructures de stablecoins. À l’avenir, nous développerons une suite complète de produits autour d’USD1, y compris un coffre de distribution multi-chaînes LiquidityPad pour USD1, ainsi que des produits de frappe et de rendement stable.
Tout cela correspond à ce que StakeStone maîtrise déjà, sauf que jusqu’alors nous servions principalement des actifs blue-chip ou des actifs de chaînes publiques. Désormais, nous proposerons une solution complète de type « stablecoin as a service » pour USD1.
Frank : En tant que « premier protocole DeFi autorisé à frapper USD1 », les utilisateurs ordinaires pourront-ils à l’avenir frapper ou échanger USD1 directement via StakeStone ?
Charles : Notre objectif est clairement de bien encapsuler ce mécanisme. Par exemple, l’utilisateur accède via l’interface frontale de StakeStone, lie sa carte bancaire, effectue un dépôt en fiat, puis notre système backend frappe automatiquement USD1 via notre compte institutionnel, et transfère ensuite via un pont l’USD1 vers la chaîne cible choisie par l’utilisateur, réalisant ainsi une expérience complète et intégrée, de l’entrée en fonds à la frappe et à la distribution.
Nous travaillons déjà à l’obtention de licences conformes dans ce domaine, notamment à Singapour et à Hong Kong, où les cadres réglementaires sont plus clairs, afin d’ouvrir des canaux de paiement. À l’avenir, les utilisateurs pourraient pouvoir acheter USD1 via carte de crédit, SWIFT ou virement bancaire.
« Les applications les plus importantes d’USD1 ne sont pas dans le milieu crypto », un nouveau paradigme de croissance combinant liquidité multi-chaînes et liquidité mondiale
« Les applications les plus importantes d’USD1 ne sont pas dans le milieu crypto. »
StakeStone prépare également un produit de paiement basé sur USD1, destiné à fournir aux PME, aux nomades numériques et aux travailleurs indépendants un produit de collecte mondiale conforme et efficace.
Il considère que ce segment représente un marché crucial, la deuxième moitié du marché des stablecoins. StakeStone entend non seulement fournir un soutien complet de type « stablecoin as a service » pour USD1, mais aussi contribuer à en faire une « API dollar sur chaîne » servant les règlements réels et la circulation mondiale.
Voici les questions de l’interview :
Frank : Le produit de distribution multi-chaînes de stablecoins peut sembler abstrait. Pourriez-vous donner un exemple concret illustrant comment un utilisateur lambda pourrait utiliser USD1 sur toutes les chaînes via StakeStone, participer à différents écosystèmes et générer des rendements ?
Charles : On peut le résumer en trois étapes : l’utilisateur dépose d’abord USD1 dans le coffre de liquidité de StakeStone. StakeStone émet alors un justificatif de stablecoin producteur d’intérêts. L’utilisateur utilise ensuite ce justificatif pour participer à des scénarios DeFi blue-chip sur la chaîne cible (comme Morpho, Pendle, etc.) et générer des rendements.
Parallèlement, StakeStone distribue l’USD1 sous-jacent dans l’écosystème multi-chaînes, participant à des stratégies multi-chaînes génératrices de revenus.
Enfin, l’utilisateur peut retirer sans souci les rendements accumulés sur l’ensemble des chaînes via son justificatif producteur d’intérêts.
Frank : Du point de vue de la coopération écosystémique, comment évaluez-vous la valeur synergique de cette collaboration StakeStone × USD1 ? Signifie-t-elle la formation d’une alliance durable entre un stablecoin et un protocole de liquidité, visant à pénétrer conjointement les marchés multi-chaînes et transnationaux ?
Charles : Nous serons à l’avenir la passerelle unique intégrée, de la frappe à la distribution d’USD1.
Dans le domaine cryptographique, nous avons lancé un coffre LiquidityPad exclusif pour USD1 afin d’aider à son expansion dans les scénarios DeFi multi-chaînes. Nous publierons également des produits RWA+CeDeFi basés sur USD1 pour lui offrir des services de rendement stables. Dans le domaine de la finance traditionnelle, nous travaillons à l’obtention de licences de paiement et à des partenariats, visant à créer un parcours de frappe USD1 en fiat direct, conforme et à faible friction, ouvrant véritablement l’accès aux capitaux hors chaîne.
Pour que cette boucle fermée se concrétise pleinement, trois variables clés doivent encore être activées : premièrement, l’avancement réglementaire, notamment si des textes comme la loi américaine sur les stablecoins sont adoptés, ce qui déterminera directement la légitimité des canaux fiat d’USD1 ; deuxièmement, la capacité d’infiltration dans les scénarios, c’est-à-dire si les PME, les freelances internationaux et les institutions commerciales mondiales adoptent massivement USD1 comme outil de réception de paiements ; troisièmement, la capacité d’extension des produits de rendement, autrement dit, si les rendements sur chaîne d’USD1 peuvent être étendus à des actifs hors chaîne comme les RWA, les obligations d’État, ou les produits CeDeFi.
Le plus grand alpha de 2025 sera « le stablecoin légal ». Et la mise en œuvre effective de cette boucle dépendra de la synergie entre ces trois moteurs : réglementation, scénarios et produits.
Quelle est la prochaine étape ?
« L’industrie des stablecoins est entrée dans sa deuxième moitié. Le centre de gravité de la compétition passe désormais de la taille et du trafic à la conformité et à la pénétration des scénarios. »
Au-delà de la collaboration produit, Charles a partagé lors de cet entretien sa vision de l’impact futur des stablecoins sur l’industrie. Il considère que l’émergence des stablecoins légaux marque un tournant historique pour le secteur crypto. Plus précisément :
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L’apparition de stablecoins légaux grignotera progressivement la part de marché des monnaies fiduciaires traditionnelles dans les paiements internationaux, car les stablecoins cryptographiques offrent clairement un coût moindre de sécurité comptable et un accès global moins cher.
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L’apparition de stablecoins légaux mettra fin à la structure actuelle P2P d’entrée/sortie de fonds, qui sera remplacée par des entreprises agréées dans chaque pays disposant de licences de change légales.
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L’apparition de stablecoins légaux fera progressivement disparaître la frontière entre les banques traditionnelles et les projets de gestion d’actifs Web3. À l’avenir, seule subsistera la différence dans la méthode de comptabilisation (base de données centralisée vs registre sur chaîne) et dans les exigences réglementaires, tandis que leurs activités deviendront de plus en plus similaires.
Par conséquent, StakeStone restera fermement engagé en 2025 sur le marché des stablecoins, en particulier ceux émergents comme USD1, qui ont le plus fort potentiel de devenir des stablecoins légaux.
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