Entretien avec le responsable produit de Bitget : À l’ère de la concurrence sur un marché mature, quelle est la plateforme d’échange universelle (UEX) que Bitget entend créer ?
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Entretien avec le responsable produit de Bitget : À l’ère de la concurrence sur un marché mature, quelle est la plateforme d’échange universelle (UEX) que Bitget entend créer ?
Bitget considère ses capacités en matière de conformité, ses infrastructures fondamentales, ses compétences en intégration de produits ainsi que l’association de l’intelligence artificielle et du trading comme des piliers clés de la concurrence future. Son objectif est de construire, dans un contexte marqué par une intégration croissante entre les marchés cryptographiques et la finance traditionnelle, une plateforme de négociation intégrée de nouvelle génération.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesDans cette interview exclusive, nous avons échangé avec KH, responsable produit de Bitget, sur la stratégie déployée par Bitget au cours de la dernière année dans le domaine des actifs financiers traditionnels (TradFi), ainsi que sur l’évolution de ses produits.
Au fur et à mesure que les besoins des utilisateurs s’étendent désormais au-delà des seuls actifs cryptographiques pour englober une allocation d’actifs plus large, et que les infrastructures relatives aux actifs réels tokenisés (RWA) et aux transactions « on-chain » se perfectionnent progressivement, les bourses cryptographiques disposent désormais des conditions concrètes nécessaires pour intégrer des actifs traditionnels tels que les actions, les devises, les métaux précieux et les matières premières. Bitget a successivement lancé des capacités de trading « on-chain », des contrats perpétuels sur actions, puis, en partenariat avec MT5, des contrats pour différence (CFD), formant ainsi une plateforme UEX (Unified Exchange) à plusieurs niveaux couvrant les actifs au comptant, les produits dérivés et les RWA.
Au niveau opérationnel, Bitget a fait son entrée sur le marché des RWA en collaborant avec Ondo. En tirant parti de ses capacités de trading « on-chain » et de la liquidité fournie par 1inch, Bitget permet désormais le trading fluide de plus de 200 types de jetons RWA, et a ainsi acquis une part de marché significative dès les premières étapes. Par ailleurs, ses produits CFD, réglés en stablecoins, soutenus par la liquidité fournie par des teneurs de marché de premier plan et offrant une expérience de trading continue 7×24 heures, présentent des avantages différenciés comparés aux courtiers traditionnels.
L’interview met également en lumière la vision à long terme de Bitget : celle d’une « bourse panoramique » (UEX), centrée sur un compte unique intégrant les bourses centralisées (CEX), les bourses décentralisées (DEX) et les actifs TradFi, afin de permettre des transactions transversales d’actifs, une réutilisation du fonds de garantie et une utilisation plus efficace des capitaux. Globalement, Bitget considère ses capacités en matière de conformité réglementaire, ses infrastructures technologiques fondamentales, ses compétences en intégration produit et sa stratégie « IA + Trading » comme des piliers essentiels de sa compétitivité future, avec pour objectif de construire, dans un contexte de convergence croissante entre crypto et finance traditionnelle, la prochaine génération de plateforme transactionnelle intégrée.
Les propos des intervenants ne reflètent pas les positions de Wu Shuo et ne constituent en aucun cas des conseils en investissement. Veuillez strictement respecter les lois et réglementations locales.
Pourquoi Bitget accélère-t-elle l’intégration d’actifs TradFi ? Comment ces produits ont-ils progressivement évolué ?
KH : Deux raisons principales expliquent ce choix. Premièrement, nous estimons que l’industrie crypto entre dans une nouvelle phase, où des solutions telles que les RWA commencent à atteindre une maturité suffisante. Deuxièmement, les besoins des utilisateurs en matière d’actifs se sont naturellement étendus, passant des seuls actifs crypto sur les CEX aux actifs sur les DEX et aux actifs TradFi. Pour les CEX, l’introduction d’une gamme plus vaste d’actifs contribue également à lisser les fortes fluctuations cycliques haussières/baissières propres au marché crypto, offrant ainsi aux utilisateurs des options de diversification et d’allocation d’actifs plus riches et plus souples.
Sur le plan du calendrier produit, nous avons consacré environ un an à développer progressivement cette ligne de produits. Nous avons d’abord lancé des produits liés au trading « on-chain », suivis peu après de contrats perpétuels sur actions-token. Au quatrième trimestre dernier, nous avons introduit les CFD, puis ouvert pleinement l’accès à ces derniers aux utilisateurs en janvier de cette année : il s’agit donc d’un processus progressif et cohérent.
Ce déploiement n’a toutefois pas été exempt de défis. Par exemple, concernant les produits de trading « on-chain », nous avons très tôt réussi à permettre, au sein même du système de comptes CEX, un trading transparent de l’ensemble des actifs « on-chain », tout en assurant une expérience utilisateur fluide avec les DEX. Puis, au troisième trimestre dernier, nous avons été parmi les premiers à intégrer les jetons RWA émis par Ondo, reliant ainsi, grâce à nos capacités de trading « on-chain », plus de 200 actifs RWA — ce qui a constitué une percée décisive pour ce segment produit. Ces capacités n’ont pas toutes été définies dès le départ ; elles se sont plutôt affinées et complétées au fil de l’évolution du marché et des retours utilisateurs. En y repensant aujourd’hui, c’est précisément cette capacité à faire évoluer nos produits en rythme avec le marché qui nous a permis de transformer chaque défi en nouvelle opportunité et en gain concret.
Pourquoi les produits TradFi n’ont-ils été lancés massivement qu’à partir de ces dernières années ? Quel rôle joue le seuil de conformité réglementaire ?
KH : Selon notre propre expérience, le lancement concentré de produits TradFi autour de 2025 s’explique principalement par la montée en maturité globale de toute la chaîne de valeur, et non pas uniquement par la volonté des bourses. Prenons l’exemple du trading « on-chain » et des RWA d’Ondo : en tant qu’émetteur, Ondo a résolu un grand nombre de questions critiques liées à la conformité réglementaire des actifs sous-jacents, à l’émission des jetons et à la structure de supervision — ce qui permet désormais aux bourses d’intervenir dans un cadre réglementaire clair. Ce résultat est le fruit d’une spécialisation croissante au sein de la chaîne de valeur.
Un autre exemple est celui des contrats CFD : MT5 est déjà une plateforme extrêmement mature et dominante sur le marché des CFD, fournissant un système de trading complet et des capacités techniques éprouvées. Notre rôle consistait alors à obtenir, dans le strict respect de la réglementation, les licences adéquates et à réaliser une intégration approfondie avec MT5. L’ensemble de ce processus a presque duré toute l’année dernière, et nous avons nettement constaté une amélioration rapide, tant de nos propres capacités que de celles de nos partenaires technologiques issus de la finance traditionnelle. En 2021 ou 2022, de nombreuses institutions n’avaient ni la conscience réglementaire, ni les capacités opérationnelles, ni les ressources nécessaires pour concrétiser réellement de tels projets.
Quels problèmes la récente mise à niveau majeure des produits TradFi de Bitget vise-t-elle à résoudre ?
KH : Cette mise à jour de février constitue, en réalité, une refonte systémique de l’ensemble de notre ligne de produits TradFi, et non pas simplement l’ajout de nouveaux produits. Les CFD, les contrats perpétuels cotés en bourse ainsi que les jetons RWA ont tous été regroupés, structurés et présentés dans un cadre unifié dédié aux actifs TradFi.
Cette étape résulte d’un travail continu de construction et d’itération mené depuis plus d’un an. À ce stade, nous estimons que nos produits TradFi disposent désormais d’un cadre fondamental relativement complet : que ce soit pour les jetons au comptant ou pour les différents types de produits dérivés, leurs capacités de trading, leur profondeur de marché et leur exhaustivité sont désormais bien établies.
Nous avons également remarqué que, bien que de nombreuses bourses lancent progressivement des produits TradFi, la définition et l’usage du terme « TradFi » restent flous sur le marché, entraînant potentiellement des malentendus chez les utilisateurs. L’un de nos objectifs est donc de clarifier cette notion et d’aider les utilisateurs à mieux comprendre et participer au marché TradFi. « TradFi » est l’abréviation de « Traditional Finance », désignant une grande catégorie d’actifs — nous souhaitons donc une définition plus rigoureuse et une orientation plus claire pour les utilisateurs.
D’un point de vue de la couverture globale, notre gamme de produits TradFi figure parmi les plus systématiques et complètes parmi toutes les grandes bourses. Il est donc opportun, à ce stade, de communiquer clairement aux utilisateurs ce changement : Bitget poursuit sans relâche l’itération de ses produits selon sa stratégie UEX, et la plateforme n’est plus seulement une « application de trading crypto », mais bien un système transactionnel unifié intégrant pleinement crypto et actifs financiers traditionnels.
En interne, nous appelons cette version la « version super », marquant l’entrée de la plateforme dans une nouvelle ère. Avec cette mise à jour, les utilisateurs ressentent immédiatement ce changement dès l’ouverture de l’application : les actifs TradFi ne sont plus cachés dans un sous-menu secondaire ou tertiaire, mais disposent désormais d’une entrée de premier niveau, placée sur un pied d’égalité avec les actifs crypto. Cela signifie que les produits TradFi bénéficieront désormais chaque mois de plusieurs millions d’impressions supplémentaires — nous sommes vraisemblablement la première grande bourse à avoir franchi ce pas.
Une fois entrés dans le « TradFi Hub », les utilisateurs peuvent accéder directement, en un seul clic, aux actifs TradFi disponibles au comptant, aux contrats perpétuels et aux CFD. À l’instar d’Alibaba, qui a placé l’entrée de sa livraison de repas au cœur même de l’application Taobao lors de la guerre des services de livraison, cette réorganisation visuelle témoigne de notre engagement stratégique fort en faveur du TradFi, et exprime aussi notre confiance dans la préparation complète de nos produits. À ce moment-là, cela représentait aussi une véritable « invitation » adressée aux utilisateurs, les encourageant à enrichir leur portefeuille et à diversifier leurs investissements mondiaux via une plateforme UEX telle que Bitget.
Quel lien existe-t-il entre UEX et TradFi ? Où en est actuellement cette stratégie ?
KH : L’UEX est une orientation à long terme que nous avons formulée en deuxième semestre dernier, représentant notre vision de la « prochaine génération » des bourses — non plus seulement des CEX ou DEX crypto, mais aussi des courtiers traditionnels qui évoluent vers le modèle UEX. La caractéristique fondamentale de l’UEX réside dans l’utilisation d’un compte unique et d’un règlement en stablecoins, permettant aux utilisateurs d’échanger, sur une seule plateforme, les principaux actifs mondiaux : crypto, TradFi, voire même des actifs DEX.
Ce concept était initialement assez abstrait, mais il devient progressivement tangible grâce à la consolidation progressive de nos capacités fondamentales. L’an dernier, grâce à nos produits de trading « on-chain », nous avons réalisé l’intégration des CEX et DEX au sein de l’écosystème crypto ; aujourd’hui, avec la maturité croissante de nos produits TradFi, l’intégration entre crypto et TradFi s’est concrétisée sous forme de produits réellement perceptibles par les utilisateurs. L’UEX n’est plus une simple idée, mais une expérience pratique incarnée par « une seule plateforme, un seul compte, pour échanger plusieurs catégories d’actifs ».
Sur le plan du cycle stratégique, l’UEX n’est pas un objectif à court terme limité à 2026, mais bien une direction à long terme de trois à cinq ans. À ce stade, notre priorité absolue est de renforcer solidement les infrastructures produits et l’expérience utilisateur, plutôt que de poursuivre des indicateurs de croissance agressifs.
Les retours du marché sont globalement supérieurs aux attentes. Le volume de trading des contrats sur actions, lancés au troisième et quatrième trimestres, a connu une croissance continue, dépassant déjà 15 milliards de dollars par trimestre ; le volume mensuel de trading des jetons RWA liés à Ondo dépasse 1 milliard de dollars, et Bitget a un temps détenu près de 90 % de la part de marché des actifs RWA Ondo ; quant aux CFD TradFi lancés en janvier, ils ont atteint un volume quotidien moyen supérieur à 4 milliards de dollars, portés notamment par la forte volatilité des métaux précieux. Ces chiffres valident la pertinence de notre orientation stratégique. Néanmoins, notre objectif principal demeure, à ce stade, le perfectionnement continu de nos capacités fondamentales et de l’expérience globale, afin de poser les bases solides nécessaires à l’évolution à long terme de l’UEX.
Quels sont les avantages concurrentiels des CFD Bitget par rapport aux courtiers traditionnels ? Comment la stratégie d’extension des actifs est-elle définie ?
KH : Le marché traditionnel des CFD est déjà très mature. Notre avantage fondamental ne réside pas dans la simple « reconstruction » d’un système, mais dans une intégration approfondie réalisée dans le strict respect de la réglementation. Nous avons consacré beaucoup de temps à la préparation des licences requises et à l’intégration directe avec MT5. Ce dernier est l’un des systèmes de trading multi-actifs CFD les plus répandus et les plus fiables au monde, ce qui nous fournit des capacités transactionnelles robustes et éprouvées.
Le deuxième avantage notable concerne le mode de règlement. Contrairement aux courtiers traditionnels en devises, nous proposons le règlement en USDT et autres stablecoins — un avantage naturel hérité de notre expertise CEX, permettant de réduire significativement les seuils d’entrée et de sortie des fonds. À l’avenir, nous envisageons progressivement d’élargir la liste des monnaies de règlement.
Le troisième avantage réside dans l’expérience utilisateur, notamment en termes de liquidité et de spread. Notre niveau de spread est désormais comparable à celui des leaders du secteur CFD, et dépasse même celui d’autres bourses ayant intégré MT5. Par ailleurs, les compétences accumulées au fil des ans au sein de l’écosystème CEX — opérations locales, assistance clientèle 7×24 heures, systèmes de gestion des risques et de sécurité des fonds parfaitement éprouvés, ainsi que des capacités itératives constantes en matière de produits (analyses de marché, actualités, assistance IA, etc.) — forment ensemble un avantage global consolidé en termes de confiance et d’expérience utilisateur.
En matière de sélection des actifs, notre approche est pragmatique. Actuellement, environ 80 % du volume de trading se concentre sur les métaux précieux (or, argent) et les indices boursiers principaux. Nous privilégions donc la couverture de ces actifs phares : métaux précieux, devises, indices boursiers et certaines matières premières. Bien qu’il existe effectivement une demande pour des actifs plus niche comme les actions mondiales, les défis réglementaires et opérationnels sont plus importants, tandis que le volume réel de trading reste limité. Notre stratégie consiste donc à nous concentrer d’abord sur les actifs leaders, puis à évaluer progressivement, dans le strict respect de la conformité et de la qualité produit, l’opportunité d’étendre notre offre à davantage de catégories.
De quels utilisateurs proviennent principalement les volumes de trading TradFi ? Des utilisateurs crypto ou de nouveaux utilisateurs ?
KH : À ce stade, ces deux catégories coexistent et contribuent conjointement à la croissance. La première est celle des « utilisateurs chevauchants ». Prenons l’exemple des CFD : MT5 dispose déjà d’une base d’utilisateurs très large, dont une proportion significative chevauche fortement le marché crypto. Ces utilisateurs, qui opèrent déjà sur différentes plateformes, trouvent très naturel de pouvoir échanger à la fois des actifs TradFi et crypto sur une seule plateforme, avec règlement en stablecoins. Leur taux de conversion est donc très faible, et aucune formation spécifique n’est nécessaire : ce sont les utilisateurs les plus faciles à convertir.
La deuxième catégorie regroupe les traders traditionnels. Comparés à de nombreux courtiers forex moyens ou petits, Bitget présente des atouts nets en termes de taille de plateforme, de puissance financière, d’expérience produit et de sécurité — éléments qui favorisent grandement la confiance. Ces utilisateurs accordent une importance particulière à la stabilité et à la fiabilité de la plateforme, mais leur conversion prend plus de temps, reposant sur un perfectionnement continu des produits et une stratégie marketing soutenue : ils sont encore actuellement en phase progressive d’intégration.
Enfin, une partie provient des utilisateurs existants de Bitget. Lorsque les marchés des métaux précieux (or, argent) connaissent une forte activité, ces utilisateurs adoptent très rapidement les produits TradFi. Ainsi, à ce stade, on observe une structure claire : les volumes proviennent à la fois des utilisateurs chevauchant MT5 et le marché crypto, et des utilisateurs existants de la plateforme attirés par la dynamique des marchés — ces deux groupes constituent ensemble la source principale des volumes de trading.
Quels sont les véritables défis auxquels les CFD sont confrontés dans un contexte de forte volatilité ?
KH : Une forte volatilité est à la fois une opportunité et un défi. Le marché des CFD est extrêmement mature, avec un volume quotidien de plusieurs milliers de milliards de dollars — l’enjeu central réside dans la capacité à disposer d’un système de liquidité stable et fiable. C’est pourquoi, dès la conception du produit, nous avons choisi une intégration approfondie avec MT5 et noué des partenariats avec les principaux teneurs de marché du secteur, afin de garantir, aussi bien en période normale qu’en période de stress extrême, une profondeur et une stabilité suffisantes.
En pratique, tant le niveau de spread que la performance en termes de liquidité durant les périodes de forte volatilité sont désormais comparables à ceux des leaders du secteur CFD — ce qui constitue, pour nous, la capacité fondamentale attendue.
Mais le véritable défi ne se limite pas à l’« intégration » pure et simple des produits CFD. Si l’on se contentait d’une simple intégration « physique » au niveau de l’interface — par exemple, insérer une page dans l’application — la mise en œuvre serait certes rapide, mais l’expérience utilisateur serait fragmentée. Ce qui nous importe davantage, c’est la compréhension fine des spécificités des produits CFD et l’assimilation des bonnes pratiques éprouvées sur les marchés matures.
Le défi le plus important réside dans l’intégration de l’expérience utilisateur. Les habitudes, les parcours et les priorités des utilisateurs crypto et des traders traditionnels diffèrent considérablement. Offrir, tout en répondant aux besoins des deux groupes, une expérience de trading transversale cohérente et conviviale représente un chantier à long terme. C’est précisément cette conception d’expérience « inclusive » qui constitue notre axe prioritaire d’investissement et de perfectionnement continu, au-delà même des défis posés par la forte volatilité.
Pourquoi Bitget propose-t-elle à la fois des contrats perpétuels et des CFD sur or ?
KH : Le choix de l’or comme actif sous-jacent repose sur deux raisons fondamentales : d’une part, cet actif est extrêmement liquide ; d’autre part, il répond à deux besoins d’utilisateurs totalement distincts, exigeant donc des formes de produits différentes.
La première est le CFD sur or. Le marché des CFD est extrêmement mature, et l’or y occupe une place centrale, étant l’un des actifs les plus liquides et les plus représentés. Que ce soit pour les utilisateurs traditionnels de CFD ou pour les traders dont les activités chevauchent le marché crypto, le CFD sur or est un produit familier, dont la liquidité, le levier et les frais ont été largement éprouvés au fil du temps. En intégrant les CFD, nous apportons donc sur la plateforme Bitget une capacité produit éprouvée, stable et mature.
La seconde concerne les contrats perpétuels sur or et argent (XAU, XAG), ainsi que les près de 40 contrats perpétuels sur actions-token déjà lancés. Ces produits sont parfaitement familiers aux utilisateurs crypto, car leur architecture de compte, leur mode de marge et leur expérience utilisateur sont quasi identiques à ceux des transactions crypto. Les utilisateurs peuvent ainsi trader via un compte unique, en marge globale ou combinée, et bénéficient, sur certains actifs populaires, de leviers plus élevés — une logique parfaitement naturelle et transparente pour les utilisateurs crypto.
En termes de positionnement, ces deux types de contrats servent des publics différents. Les contrats perpétuels permettent aux utilisateurs crypto d’étendre, dans un cadre transactionnel qu’ils maîtrisent parfaitement, leur exposition à des actifs traditionnels tels que l’or ou les actions. En outre, s’agissant d’un marché endogène, les utilisateurs peuvent élaborer des stratégies transversales au sein d’un compte unique — par exemple, détenir simultanément des positions en bitcoin et en actions, voire utiliser des actifs cryptographiques comme collatéraux pour accéder aux marchés traditionnels. Cette flexibilité constitue la raison fondamentale justifiant la coexistence des deux types de contrats.
Comment les contrats sur actions assurent-ils un trading 7×24 heures ? Comment sont traités les enjeux de tarification et de gestion des risques ?
KH : Utiliser des contrats perpétuels pour représenter des actifs traditionnels soulève deux défis principaux : premièrement, le marché crypto fonctionne naturellement 7×24 heures, alors comment assurer un trading continu pour des actifs traditionnels dans ce cadre ? Deuxièmement, les actions comportent des mécanismes complexes (découpage d’actions, dividendes, etc.) qui exigent une adaptation spécifique au niveau des contrats et des systèmes.
Pour le trading continu, la réalité est que les marchés boursiers traditionnels fonctionnent principalement 5×24 heures, et que la liquidité nocturne est insuffisante, rendant les périodes réellement actives encore plus courtes. Nous avons donc distingué, dans notre mécanisme, les plages horaires de trading et les périodes hors trading. Par exemple, pendant le week-end, en l’absence de marché au comptant et d’indices de référence, nous devons recourir à une logique de tarification interne pour soutenir les transactions.
L’enjeu le plus sensible pour les utilisateurs est la justesse et l’équité de la tarification. À cet égard, nous prenons le cours de clôture du vendredi comme référence, et fixons des plages de variation autorisées pour les prix en dehors des heures de trading ; lors de la réouverture, nous appliquons également des mécanismes de pré-traitement des risques afin de limiter les risques de « gap » (sauts de cours) pouvant conduire à des liquidations forcées ou à des fluctuations anormales. Globalement, les actifs TradFi de type actions présentent, dans des conditions normales, une volatilité relativement maîtrisée.
À plus long terme, à mesure que le volume augmente, le marché lui-même pourrait générer une tarification efficace. On peut même imaginer qu’en des périodes où les marchés traditionnels sont absents (week-end, par exemple), les plateformes crypto pourraient être les premières à établir un marché de référence crédible — une opportunité nouvelle et prometteuse pour l’ensemble du secteur.
Pourquoi Bitget a-t-elle pu conquérir rapidement une part de marché importante sur le segment RWA dès ses débuts ? Quels facteurs ont joué un rôle déterminant ?
KH : En rétrospective, deux facteurs se distinguent comme décisifs. Le premier concerne le moment d’entrée sur le marché et les capacités fondamentales déjà disponibles. Nous avons été parmi les premières CEX à intégrer Ondo, tout en disposant déjà d’une infrastructure de trading « on-chain » relativement mature. Comme la liquidité d’Ondo est fournie par 1inch, elle s’intègre parfaitement à notre architecture de trading « on-chain », permettant ainsi un déploiement fluide du produit. Une fois l’intégration initiale réalisée, les utilisateurs peuvent échanger directement, depuis leur compte au comptant Bitget, plus de 200 jetons RWA liés à des actions. Nous avons également continué à optimiser l’expérience utilisateur — par exemple, en maintenant une politique de frais zéro sur le long terme, avec un taux de réussite des ordres supérieur à 99 %, et en exploitant les mécanismes d’Ondo pour transférer efficacement la liquidité et la profondeur des marchés traditionnels vers la blockchain — autant d’éléments essentiels pour retenir les utilisateurs.
Le deuxième facteur est l’effet cumulé du cycle de marché et des gains réels des utilisateurs. Le lancement du produit a eu lieu environ au troisième trimestre dernier, période où les positions les plus importantes sur la plateforme étaient liées à des ETF sur l’argent, dont le cours était alors d’environ 30 dollars, avant de grimper jusqu’à près de 110 dollars. À ce moment-là, le marché manquait encore d’outils crypto pratiques pour trader l’argent, et nous avons justement fourni l’entrée appropriée, permettant aux utilisateurs de saisir pleinement cette vague haussière et générant ainsi un effet de richesse clair.
Par ailleurs, avec le lancement de Gemini par Google, de nombreux utilisateurs se sont montrés plus optimistes sur les actions liées à Google et à l’IA, et ont commencé à allouer activement des jetons RWA sur actions — ce qui a encore élargi les scénarios de trading RWA. La combinaison de nos capacités techniques, du timing d’entrée sur le marché et des gains tangibles des utilisateurs a finalement conduit à un commerce et une fidélisation durables sur Bitget : en décembre dernier, nous détenions près de 90 % de la part de marché des actifs RWA Ondo.
Quelles sont les capacités clés encore manquantes pour que l’UEX devienne pleinement opérationnelle ?
KH : L’accès aux actifs n’est que la première étape. Nous avons déjà réalisé l’intégration des CEX et DEX, ainsi que celle des crypto et TradFi — mais cela reste principalement au niveau de la « possibilité de trading ». Ce que l’UEX doit véritablement résoudre, c’est l’intégration de ces capacités au sein d’un même système de comptes, permettant à l’utilisateur d’échanger tous les principaux actifs mondiaux depuis un seul compte.
Pour les traders professionnels, la demande fondamentale porte sur l’efficacité d’utilisation des fonds, ainsi que sur des capacités plus fines de gestion des marges et des risques. Il reste ici un large espace d’optimisation. Par exemple, certains jetons RWA sur actions ne sont pas encore intégrés au système de compte unique, ni pleinement inclus dans la logique unifiée de marge — ils ne peuvent donc pas encore participer aux produits financiers existants de Bitget (placements, staking, prêts, etc.).
Ces capacités constituent les maillons essentiels à connecter progressivement. Seulement lorsque les actifs ne seront pas seulement négociables, mais aussi pleinement exploitables dans un compte unique — intégrés dans le calcul des marges, la gestion des risques et la réutilisation des fonds — les utilisateurs ressentiront réellement la valeur de cette « fusion complète ». Du regroupement des actifs à l’efficacité des fonds, puis à l’unification des systèmes de gestion des risques et des marges, la mise au point de l’ensemble de ces capacités constitue la partie la plus chronophage de la mise en œuvre à grande échelle de l’UEX.
Dans une ère de concurrence sur le marché existant, quelle est la véritable compétitivité de Bitget ?
KH : L’expansion vers des classes d’actifs telles que le TradFi vise précisément à sortir de la concurrence sur le marché existant. Lorsque les utilisateurs disposent, sur une seule plateforme, d’une capacité d’allocation transversale, ils peuvent basculer rapidement vers d’autres actifs dès qu’une classe d’actifs connaît une mauvaise performance.
Bien entendu, l’UEX est une tendance générale, et nous observons que d’autres bourses évoluent également dans cette direction. Dans cette concurrence, la marque et le service client sont certes importants, mais la compétitivité fondamentale repose sur les capacités de base accumulées par les CEX au fil des années : un système de trading haute performance, un système de gestion des risques et de compensation éprouvé, des opérations locales et un service client mondialisés, notamment en matière de sécurité des fonds et de stabilité du système en cas de fortes tensions de marché. Ces capacités exigent des investissements à long terme et ne peuvent pas être reproduites à court terme.
Le deuxième pilier réside dans les capacités produit. Par rapport aux plateformes axées sur un seul produit, une plateforme intégrée comme Bitget dispose d’un plus grand champ d’action en matière d’intégration et d’itération continue des produits. Par exemple, nous sommes convaincus depuis longtemps du potentiel de la convergence entre trading et IA, et y investissons activement. De l’assistance transactionnelle initiale et de la recherche d’informations, à des formes de trading futures plus automatisées et intelligentes, l’IA a le potentiel de redéfinir l’expérience globale de trading — c’est là un avantage à long terme que nous souhaitons progressivement établir.
Le troisième pilier est la conformité réglementaire — un enjeu à plus long terme, mais crucial. Cette année, la conformité constitue l’un de nos axes stratégiques principaux, et nous poursuivons activement nos collaborations avec les principales autorités de régulation mondiales ainsi que nos démarches d’obtention de licences. Sur un horizon plus long, la capacité en matière de conformité deviendra une véritable « ligne de défense » déterminant la capacité d’un acteur à se développer durablement.
Globalement, la compétitivité de Bitget ne découle pas d’un seul facteur, mais résulte de la synergie entre ses infrastructures de plateforme, ses capacités d’intégration et d’innovation produit, ses investissements continus dans de nouvelles technologies telles que l’IA, et sa démarche systémique de conformité réglementaire — c’est cet ensemble qui constitue notre avantage fondamental.
Dans les années à venir, les bourses et les courtiers traditionnels vont-ils entrer en concurrence ou coopérer ?
KH : Le contexte général actuel est celui d’une convergence bilatérale : chaque plateforme devient une UEX. D’un côté, les plateformes crypto intègrent des actifs TradFi ; de l’autre, de plus en plus de courtiers traditionnels commencent à soutenir les crypto et les stablecoins. Je préfère voir cela comme un signal positif, car les points de départ, les structures de compétences et les avantages respectifs des deux parties sont fondamentalement différents.
Notre avantage fondamental réside dans notre caractère « crypto-native ». Les compétences technologiques, les systèmes de trading et les modes de pensée liés à la blockchain et au crypto sont profondément ancrés dans l’ADN de notre plateforme. Aujourd’hui, le crypto a déjà démontré, dans les domaines du trading haute performance, du règlement simplifié et de la programmabilité/composabilité des jetons, des avantages manifestes par rapport au système financier traditionnel — une différence générationnelle qui perdurera longtemps.
Au niveau produit, nous adoptons également une approche orientée utilisateur, en perfectionnant l’expérience avec une grande intensité. Plus la concurrence sera vive, plus les plateformes devront aller jusqu’à l’extrême pour retenir réellement leurs utilisateurs. Sous cet angle, une concurrence intense n’est pas un mal, mais un moteur d’évolution sectorielle et d’amélioration continue de l’expérience utilisateur.
Par ailleurs, la coopération avec les courtiers traditionnels est une étape incontournable. Les institutions traditionnelles possèdent des expertises approfondies en matière de canaux de liquidité, de mécanismes produits et d’analyse fondamentale — autant de domaines où nous avons beaucoup à apprendre. Comparées à l’écosystème crypto, qui repose davantage sur les communautés et les réseaux sociaux pour l’information, les institutions traditionnelles disposent d’un système d’analyse et d’information radicalement différent.
En somme, les années à venir verront probablement s’installer un état de « concurrence et coopération simultanées », plutôt qu’une simple substitution ou opposition.
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