À l'approche du TGE, parlons du guide de recherche d'or BERA du Vault StakeStone sur Berachain
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À l'approche du TGE, parlons du guide de recherche d'or BERA du Vault StakeStone sur Berachain
Un dépôt, deux réseaux, des rendements multiples.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Frank
Alors que le lancement du réseau principal approche, comment capturer simplement et efficacement un maximum de BGT/BERA sur Berachain ?
Avec des blockchains émergentes comme Movement ou Fuel qui ont récemment lancé leurs jetons, Berachain se distingue encore parmi les nouvelles chaînes prometteuses grâce à son mécanisme innovant basé sur la Preuve de Liquidité (Proof of Liquidity, PoL), créant ainsi une « boucle vertueuse » de liquidité en chaîne. Toutefois, pour les utilisateurs ordinaires, ce système constitue également un obstacle élevé à l’entrée :
Entre la participation anticipée au dépôt Boyco, le choix des DApps, le calcul des stratégies de rendement, et la participation dynamique aux votes de gouvernance, chaque étape exige une solide expérience et compétence en opérations blockchain, limitant fortement la capacité de la majorité des utilisateurs à maximiser leurs gains en BERA. À ce jour, il existe presque aucun outil simplifié disponible.
C’est dans ce contexte qu’il faut noter l’annonce récente par StakeStone du tout premier produit intégré de fourniture de liquidité pour Berachain : le « Berachain Vault ». Conçu pour simplifier toute la chaîne d’activités – du dépôt anticipé à l’agriculture de rendement (yield farming) sous le mécanisme POL – ce produit vise à offrir un service complet « clé en main », permettant aux utilisateurs classiques de participer facilement à l’écosystème Berachain et de saisir les avantages précoces.
Ce produit Vault peut-il devenir la « navette directe » pour les petits investisseurs souhaitant accéder à Berachain ? Cet article explore, à partir des besoins spécifiques des nouvelles blockchains telles que Berachain et via l’analyse du design central du Berachain Vault de StakeStone, le potentiel et la valeur de cette solution pour abaisser les barrières d’entrée et optimiser la gestion des rendements.
Berachain : la « boucle vertueuse » du mécanisme POL… et son « mur élevé »
Quand on parle de Berachain, on ne peut passer outre son innovation centrale : le mécanisme Proof-of-Liquidity (POL). Selon ce principe, les utilisateurs doivent fournir de la liquidité à des pools spécifiques pour recevoir des récompenses en BGT (un jeton de gouvernance convertible en BERA). Quant à savoir quels pools de liquidité reçoivent davantage de BGT, cela dépend des nœuds validateurs désignés par les détenteurs de BGT.
Ça vous rappelle quelque chose ? Si l’on remplace Berachain par Curve, le mécanisme POL par le modèle ve, et BGT par CRV, la logique de fonctionnement devient étonnamment similaire : sur Curve, les détenteurs de CRV obtiennent des veCRV proportionnellement à leur durée de verrouillage, ces veCRV ayant un poids de vote qui influence la distribution future des récompenses CRV vers certains pools. En d’autres termes, Berachain peut être vu comme une « version blockchain publique de Curve », ou une blockchain fonctionnant selon un modèle ve :
Dans le cadre du mécanisme POL, les votes des validateurs influencent directement l’émission et la répartition du BGT, ce qui stimule fortement les projets de l’écosystème à mettre en place des incitations à la liquidité afin d’obtenir plus de BGT, créant ainsi un écosystème similaire à celui des « votes achetés » observé sur Curve.
Mais là où Berachain va plus loin, c’est en intégrant cette logique au cœur même de son architecture, reliant étroitement utilisateurs, validateurs et DApps au sein d’un « collectif d’intérêts » fortement coordonné :
En théorie, les intérêts des validateurs et des DApps sont alignés : les premiers ont tout intérêt à allouer plus de BGT aux DApps à fort volume et haute activité, tandis que ces dernières augmentent les incitations aux fournisseurs de liquidité (LP) afin d’attirer davantage d’utilisateurs vers leurs pools, générant ainsi des rendements plus élevés.
Au fur et à mesure que de nouveaux utilisateurs attirés par ces rendements rejoignent les pools, la taille de la liquidité et le soutien en gouvernance augmentent, permettant à ces DApps d’obtenir encore plus de BGT. Cette croissance continue de liquidité et de poids décisionnel renforce non seulement la taille du protocole, mais attire aussi davantage d’utilisateurs et de capitaux, formant progressivement une puissante boucle vertueuse.
Mais un nouveau problème surgit : une fois le réseau principal de Berachain lancé, comment l’utilisateur moyen peut-il choisir judicieusement où placer sa liquidité pour maximiser ses gains ?
Que ce soit le choix des validateurs, des projets DApp ou des pools de liquidité, chaque niveau implique de comparer et analyser une dizaine d’options. Cela constitue indéniablement un « mur élevé » pour les participants.
À l’instar de Curve, l’écosystème Berachain aura besoin de projets complémentaires pour accompagner les utilisateurs. Des plateformes comme Convex (pour le délégation de vote) et Yearn.finance (plateforme intégrée de rendement) seront des composants incontournables pour résoudre les principaux points de douleur des utilisateurs.
Les difficultés typiques rencontrées par les utilisateurs incluent :
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Asymétrie d'information : les rendements et la répartition des poids de gouvernance varient constamment entre les différents DApp et pools de liquidité. Les petits investisseurs doivent consacrer beaucoup de temps et d’efforts pour suivre chaque projet afin de prendre les meilleures décisions ;
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Infériorité en termes d’effet d’échelle : la contribution individuelle d’un petit investisseur est minime. En matière de concurrence pour les allocations de BGT, ils peinent à rivaliser avec les gros acteurs ou les joueurs professionnels, ce qui limite leur capacité à bénéficier des économies d’échelle ;
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Complexité opérationnelle : gérer simultanément la liquidité, participer aux votes de gouvernance et optimiser les rendements représente un seuil élevé pour les utilisateurs occasionnels. Une erreur – comme un retard dans le changement de vote ou un mauvais réajustement de la liquidité – peut directement impacter leurs gains globaux ;
Forts de ces besoins, le protocole d’actifs liquides multichaîne StakeStone a lancé le Berachain Vault, un produit innovant spécialement conçu pour l’écosystème Berachain. Il s’agit désormais de la première plateforme intégrée de minage pour Berachain, officiellement recommandée et pionnière sur le marché.
StakeStone Berachain Vault : un dépôt unique, deux réseaux, multiples revenus
Dans le monde DeFi, un « Vault » désigne une stratégie d’investissement automatisée visant à simplifier l’expérience utilisateur. L’utilisateur dépose ses actifs, et le protocole exécute automatiquement diverses opérations financières combinées pour maximiser le rendement. Pourtant, bien que les Vaults traditionnels facilitent la gestion des actifs, ils présentent des limites claires en matière de valorisation des rendements et de libération de liquidité.
D’une part, les actifs déposés sont souvent des actifs natifs non rémunérés comme l’ETH, certes largement reconnus mais incapables de générer des revenus directs. D’autre part, une fois déposés, ces actifs sont généralement verrouillés, limitant leur réutilisation et réduisant ainsi la flexibilité d’investissement.
Avec l’émergence progressive d’actifs rémunérés comme stETH, pufETH ou rzETH, les produits Vault ont évolué pour supporter ces actifs porteurs de rendement intégré. Ils peuvent désormais capter non seulement les revenus de base (comme le stake PoS), mais aussi superposer des stratégies supplémentaires (minage de liquidité, prêt, etc.) pour maximiser le retour global.
Et si l’on poussait plus loin cette idée : que se passerait-il si la liquidité verrouillée dans un Vault était elle-même libérée sous forme de jeton LP du Vault, puis réutilisée dans d'autres scénarios DeFi ? Ne pourrait-on alors atteindre une superposition maximale des revenus ?
Le Berachain Vault de StakeStone illustre précisément cette innovation. Au-delà des fonctions classiques de gestion d’actifs, il introduit une double couche novatrice : Vault + Jeton LP du Vault, ouvrant pleinement toutes les dimensions du rendement multiple :
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Encapsulation des LP du Vault en actif rémunéré : les utilisateurs souhaitant exploiter l’écosystème Berachain peuvent déposer des actifs LP (rémunérés ou non) comme ETH ou STONE. Le Vault utilise ensuite ces actifs via des stratégies de minage de liquidité et de gouvernance sous le mécanisme POL pour maximiser les rendements, puis encapsule ces positions en un jeton LP rémunéré (par exemple beraSTONE).
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Réutilisation de cet actif rémunéré dans des stratégies DeFi matures : le jeton LP résultant (beraSTONE) peut ensuite être utilisé sur des infrastructures DeFi bien établies comme celles d’Ethereum, créant une structure parallèle unique : la source du rendement se situe sur Berachain (ou autre chaîne), tandis que l’allocation du capital s’effectue sur Ethereum. Cette architecture combine les avantages respectifs : hauts rendements des nouvelles chaînes et maturité des infrastructures DeFi d’Ethereum, ouvrant la voie à un nouveau paradigme DeFi.
Dans le design de StakeStone, le jeton LP du Vault bénéficie d’une composable maximale, semblable à l’ETH : il peut être utilisé dans le minage de liquidité Uniswap, emprunté/mis en garantie sur Aave/Morpho, voire fractionné en PT et YT sur Pendle, amplifiant ainsi encore davantage le rendement.
En réalité, l’innovation fondamentale du Berachain Vault de StakeStone réside dans la double exploitation et la libération profonde d’un seul actif, reliant l’écosystème émergent de Berachain au réseau mature d’Ethereum (ou autres chaînes EVM), générant ainsi une « boucle de rendements multicouches » :
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Premier niveau : le rendement PoS de l’actif sous-jacent. L’utilisateur dépose de l’ETH et obtient des actifs liquides multichaînes comme STONE, capturant ainsi le rendement PoS de base de l’ETH ;
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Deuxième niveau : le rendement POL de l’écosystème Berachain. Le STONE est déposé dans le Berachain Vault de StakeStone pour générer des revenus via le minage de liquidité POL, et ces revenus sont encapsulés en jeton LP du Vault (ex. beraSTONE) ;
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Troisième niveau : les stratégies DeFi diversifiées sur Ethereum. Le jeton LP (beraSTONE) peut être réutilisé sur Ethereum via des stratégies comme le levier ou le minage de liquidité pour générer des revenus supplémentaires.
Ainsi, en combinant les spécificités de Berachain et les scénarios variés de rendement sur Ethereum, le Berachain Vault de StakeStone permet une réutilisation multiple d’un même actif, allant du marché émergent au réseau mature, maximisant les rendements tout en libérant pleinement le potentiel de liquidité. Cela améliore considérablement l’efficacité de chaque actif, tout en apportant à l’écosystème Berachain une plus grande fluidité de capital et une reconnaissance accrue.
Grâce à ces deux actifs, les utilisateurs ne capturent pas seulement les hauts rendements en BERA issus du mécanisme PoL de Berachain, mais bénéficient aussi d’une superposition de rendements sur des réseaux matures comme Ethereum. Plus important encore, en participant au Vault StakeStone, ils peuvent anticiper et verrouiller les futurs jetons de gouvernance STO :
Pendant la période de l’activité, les utilisateurs détenant ou utilisant beraSTONE et beraSBTC peuvent participer à un pool de récompenses totalisant 15 millions de STO, comprenant 8,25 millions de points Bera-Wave (distribués sous forme de points, règlement à TGE) et 4 millions de STO supplémentaires pendant l’activité Boyco. En outre, les 10 000 premiers utilisateurs précoces (dépôt ≥ 0,042 ETH ou ≥ 0,0015 BTC) recevront chacun une prime supplémentaire de 150 STO.
Comment gagner des points Bera-Wave ? Deux composantes principales : règles de base + bonus d’accélération DeFi (le mécanisme de récompense par parrainage est détaillé ci-dessous) :
1. Règles de base :
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Détention de 1 beraSTONE = 1 point par heure ;
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Détention de 1 beraSBTC = 25 points par heure (accumulation horaire, aucune action requise) ;
2. Bonus d’accélération DeFi — En plaçant beraSTONE ou beraSBTC dans les protocoles DeFi suivants, l’accumulation de points augmente significativement :
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Liquidité fournie sur Uniswap : récompense multipliée par 5 ;
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Plage de liquidité précise (±0,1 %) : lorsque la plage de liquidité reste à ±0,1 % du prix actuel, récompense multipliée par 6 (doit rester actif en continu) ;
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Autres protocoles à venir : Pendle, Morpho, etc., offrant davantage d’opportunités de récompenses et augmentant encore les gains en points.
En somme, ces récompenses couvrent à la fois les retours locaux du PoL Berachain, le protocole Boyco, les futurs bénéfices de l’écosystème, et les airdrops prévus de jetons STO, véritablement un cas de « plusieurs gains avec un seul actif ». Elles offrent une opportunité complète de participation à Berachain et StakeStone. La procédure est simple :
1. Accédez à l’interface StakeStone Vault, cliquez sur « Deposit » pour entrer dans l’interface du Berachain Vault.
2. Connectez votre portefeuille en haut à droite.
3. Saisissez un code d’invitation pour obtenir un bonus de 10 % sur vos points (vous pouvez utiliser 91852). Partagez votre propre code d’invitation via un tweet pour obtenir une commission supplémentaire de 20 %.
4. Déposez ETH/STONE/WETH pour obtenir beraSTONE ; déposez SBTC/WBTC/cbBTC/BTCB pour obtenir beraSBTC (non encore activé). La possession de beraSTONE ou beraSBTC génère des points.
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Seuls les actifs d’Ethereum sont acceptés ; sinon, cliquez sur « Changer de réseau » pour basculer sur Ethereum ;
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Sélectionnez l’actif à déposer à gauche, saisissez le montant, puis cliquez sur « Déposer » et confirmez dans votre portefeuille.
5. Participer à des protocoles DeFi pour gagner davantage de récompenses.
Notez que Berachain n’a pas encore lancé son réseau principal. Par conséquent, le fonctionnement initial du Berachain Vault de StakeStone se concentre sur le protocole de dépôt anticipé Boyco. Les fonds déposés dans Boyco bénéficieront non seulement de récompenses directes en BERA durant la période pré-lancement, mais seront aussi convertis 1:1 sur le réseau principal, posant ainsi les bases pour une intégration complète à l’avenir.
Dès le lancement du réseau principal Berachain, la fonction principale du Vault basculera vers le système POL de Berachain, offrant un service intégré de minage de liquidité.
Ce déploiement progressif réduit les risques techniques et opérationnels, tout en offrant aux premiers utilisateurs l’opportunité de participer dès maintenant à la construction de liquidité sur Berachain, leur permettant de prendre une longueur d’avance et de capturer les premiers rendements du minage de liquidité via Boyco, bien avant le lancement officiel.
Le Vault StakeStone sera-t-il la nouvelle solution pour les écosystèmes émergents ?
Depuis la seule perspective de Berachain, le Berachain Vault de StakeStone offre le tout premier canal de dépôt anticipé disponible sur le marché, devenant ainsi l’outil privilégié pour saisir les avantages précoces et maximiser les rendements.
Particulièrement à cette fenêtre critique où le réseau principal est sur le point d’être lancé et où le mécanisme de minage va démarrer, ce produit permet aux utilisateurs ordinaires d’accéder aux premiers bénéfices sans avoir à gérer des opérations techniques complexes, offrant ainsi une participation équitable aux petits investisseurs.
Mais au-delà de Berachain, l’impact de ce produit va bien plus loin. Il ne propose pas seulement une solution innovante de gestion de liquidité, mais ouvre une nouvelle voie pour tous les écosystèmes émergents : encapsuler les rendements d’un nouvel écosystème en actifs rémunérés, puis les connecter aux infrastructures matures d’un réseau principal, devenant ainsi un canal crucial de gestion transversale de la liquidité et des rendements.
Ce modèle convient particulièrement bien à des marchés émergents comme Berachain ou Movement, qui font face à des défis classiques de démarrage : manque de liquidité, infrastructure incomplète. Le précédent partenariat de StakeStone avec Plume a déjà validé la faisabilité de ce modèle. Le Berachain Vault marque ici une profondeur supplémentaire dans cette stratégie.
Son valeur fondamentale réside dans la capacité à faire circuler un même actif dans plusieurs écosystèmes, maximisant les rendements tout en libérant son potentiel de liquidité :
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Abaisse les barrières d’entrée : les utilisateurs n’ont plus besoin d’opérations complexes pour profiter des bénéfices précoces via le Vault, élargissant ainsi l’accès à un public plus large ;
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Renforce l’attractivité des actifs émergents : en encapsulant les actifs bloqués en jetons rémunérés sur Ethereum, on améliore leur utilité et leur attrait ;
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Connecte les réseaux matures et favorise le flux de valeur : les actifs rémunérés encapsulés (beraSTONE) s’intègrent sans friction aux infrastructures financières d’Ethereum, amplifiant les rendements et tissant des liens plus profonds entre Berachain et le marché global DeFi.
Cela signifie que le produit Vault de StakeStone ne se contente pas de capturer les rendements locaux des nouveaux écosystèmes, mais transforme aussi les actifs LP en instruments financiers à haute dimension, pouvant s’insérer sous forme de produits structurés dans des marchés de liquidité plus vastes et matures comme Ethereum, augmentant ainsi l’efficacité du capital.
La complexité du mécanisme POL de Berachain et ses besoins initiaux en gestion d’actifs en font le terrain d’essai idéal pour tester le modèle Vault de StakeStone. Ce dernier résout efficacement le goulet d’étranglement de liquidité lors du démarrage tout en enrichissant les cas d’usage et les trajectoires de rendement des actifs de l’écosystème :
D’un côté, les stratégies automatisées du Vault aident les utilisateurs à capter efficacement les revenus locaux (minage de liquidité, récompenses de gouvernance). De l’autre, les actifs rémunérés encapsulés peuvent participer à des scénarios multicouches sur des écosystèmes matures : minage Uniswap, prêt garanti sur Aave, fractionnement de rendement sur Pendle, etc.
Ce mécanisme améliore non seulement la composition des rendements, mais renforce aussi l’acceptation et la reconnaissance de Berachain et d’autres blockchains émergentes. À l’avenir, avec toujours plus d’écosystèmes naissants, la demande des utilisateurs en efficacité de capital et en rendements complexes ne fera que croître. Le modèle innovant de StakeStone Vault propose donc une solution dynamique et adaptable, capable de développer des superpositions de rendements et une double utilisation des actifs pour n’importe quel nouvel écosystème, augmentant ainsi le retour sur investissement.
Dans ce cadre, le Vault de StakeStone n’est pas seulement un outil efficace de gestion d’actifs, mais aussi un pont essentiel reliant les écosystèmes émergents au monde blockchain dominant.
Conclusion
Dans la finance traditionnelle comme dans le monde DeFi, l’amélioration de l’efficacité du capital reste l’objectif ultime de tous les acteurs.
Pour les produits de rendement blockchain, la question de savoir comment réaliser un rendement maximal de manière simple et sécurisée, en tirant le meilleur parti de chaque unité de capital, constitue la muse éternelle du marché. De ce point de vue, le Berachain Vault de StakeStone, ainsi que l’architecture plus large des produits Vault de StakeStone, proposent un nouveau paradigme fascinant pour les nouvelles blockchains :
En utilisant un Vault intégrant plusieurs couches de rendement comme pont, d’un côté on simplifie l’accès pour les utilisateurs, renforçant l’attrait pour les capitaux externes ; de l’autre, on emballe les rendements internes en un actif rémunéré liquide, permettant une intégration transparente entre les opportunités locales et le marché DeFi des blockchains principales. Cela trace une voie idéale pour le démarrage et la croissance à long terme des nouveaux écosystèmes.
L’avenir dira si ce modèle peut devenir une solution universelle pour les écosystèmes émergents, voire s’il peut donner naissance à une narration financière blockchain à l’échelle de dizaines de milliards de dollars. Mais en attendant, la vision et la mise en œuvre du Berachain Vault de StakeStone pourraient bien être l’un des meilleurs chemins vers cette réponse.
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