500 millions de dollars vendus en 12 minutes : à qui profite vraiment le jeu du prévente de PUMP ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
500 millions de dollars vendus en 12 minutes : à qui profite vraiment le jeu du prévente de PUMP ?
Peut-être le carnaval d'une minorité.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TechFlow
Le grand événement de ces derniers jours est sans aucun doute la prévente du jeton de la plateforme de lancement de memes Pump.fun.
Attendue depuis longtemps, la prévente de PUMP a débuté le 12 juillet et a écoulé en seulement 12 minutes des parts d'une valeur totale de 500 millions de dollars. Cela montre clairement que ce n'est pas faute de liquidités sur le marché, mais plutôt que l'argent disponible préfère observer avant de se concentrer sur les grands projets.
Avec la récente percée à un nouveau sommet du bitcoin, la prévente de PUMP semble survenir à un moment charnière où le marché passe progressivement d'une tendance baissière à haussière, et le sentiment général évolue vers plus d'optimisme. De plus en plus d'investisseurs cèdent au FOMO (peur de manquer une opportunité), tandis que de gros baleines ouvrent continuellement de grosses positions acheteuses sur Hyperliquid.
À l’inverse, une autre partie des investisseurs ressent un profond découragement après avoir échoué à participer à la prévente via les exchanges centralisés (CEX).
D'après les données officielles du site web de Pump.fun, les trois exchanges qui avaient annoncé publiquement leur partenariat pour la prévente affichent une part de participation nulle dans le total des canaux ayant permis d'obtenir des PUMP. Quant aux autres exchanges comme Kraken, KUCoin et Gate qui ont effectivement permis des participations, leurs parts cumulées représentent environ 10 % du volume total de la prévente de PUMP.
Si vous avez tenté de participer à la prévente de PUMP via un CEX, il est fort probable que vous soyez reparti bredouille.
Mais inutile de vous attrister trop vite. Voici quelques données supplémentaires susceptibles de rétablir un certain équilibre psychologique, et qui pointent toutes vers une conclusion plus claire : la prévente de PUMP n’a été qu’un festin réservé à une minorité.
Kraken : la fête de deux personnes
Lors des préparatifs initiaux, Pump.fun avait sélectionné six CEX comme partenaires pour sa prévente. Quelles qu’en soient les raisons, le résultat est que trois de ces exchanges n’ont enregistré aucune participation, ce qui recentre l’attention sur les trois autres.
Kraken est celui ayant distribué le plus grand nombre de parts, avec un montant total atteignant 30 millions de dollars.
Vous pourriez penser que plusieurs utilisateurs ont pu obtenir des PUMP via Kraken, mais la réalité est peut-être encore plus frappante : seules deux personnes auraient obtenu des parts.
Selon les données d’interface analysées par l’utilisateur Twitter @splinter0n, le nombre de participants lors de la prévente sur Kraken était de 2 — soit deux adresses indépendantes — ayant ensemble reçu les 30 millions de dollars de parts.
(Source image : @splinter0n, lien original cliquez ici)
Dans les commentaires du tweet, les internautes discutent activement de l’identité de ces deux personnes, mais la majorité penche pour l’hypothèse selon laquelle il s’agirait de puissantes baleines stratégiques. Un petit investisseur ordinaire ne pourrait jamais accéder à un tel montant, surtout lorsque les CEX connaissent des dysfonctionnements collectifs empêchant toute participation.
Le créateur du post a également publié d'autres données : seulement 15 personnes ont participé via Gate, obtenant 5 millions de dollars au total ; 120 participants via Kucoin, pour près de 16,5 millions de dollars.
Cela signifie que le nombre total de participants sur les trois seuls exchanges ayant réussi la distribution s’élève à moins de 140 personnes. Compte tenu du fait qu’une même personne peut détenir plusieurs adresses, ce chiffre pourrait même être encore inférieur.
Il convient de noter que les autres données surveillées par ce créateur — notamment le nombre total de participants à la prévente et le montant global — correspondent presque exactement aux chiffres publiés par l’équipe officielle de Pump.fun.
Par conséquent, bien que l'équipe officielle n'ait pas confirmé les chiffres relatifs aux CEX, nous pouvons raisonnablement supposer que ces données reflètent une situation proche de la réalité.
Bref, participer à la prévente via les CEX s’est révélé être un privilège pour une poignée, et une déception pour la majorité.
La plupart n’ont acheté que 500 dollars
Si les utilisateurs des CEX n’ont pas pu participer à cause de dysfonctionnements techniques, les petits investisseurs qui sont allés directement sur le site officiel ont-ils eux au moins fait fortune ?
Laissons les données parler.
Récemment, le média international et plateforme d’analyse de données Blockworks a lancé un tableau de bord permettant d’observer très clairement divers indicateurs liés à cette prévente de PUMP.
Premièrement, 10 000 adresses indépendantes ont participé à l’achat. Les montants les plus fréquents se situent entre 100 et 1 000 dollars, et la médiane des achats se situe autour de 540 dollars.
Attention : il s’agit ici de la médiane, et non de la moyenne. Cette mesure statistique exclut donc l’effet déformant causé par quelques rares achats massifs réalisés par des super-baleines.
Autrement dit, la majorité des adresses n’ont investi qu’environ 500 dollars. Pourtant, en parcourant les fils Twitter, on découvre de nombreux messages exprimant des regrets amers ou du FOMO, comme si chacun avait raté un achat de dizaines de milliers de dollars.
Entre les données réelles et les émotions véhiculées sur les réseaux sociaux, il existe souvent un gouffre immense. Les émotions peuvent être amplifiées, mais les portefeuilles, eux, restent limités.
En ce qui concerne les gros acteurs, 202 portefeuilles ont dépensé plus d’un million de dollars, et 138 plus de 500 000 dollars.
Il existe également d’autres données intéressantes.
Parmi tous les portefeuilles ayant participé à la prévente, près de 45 % étaient des adresses nouvellement créées il y a moins de 24 heures.
Si une limite d’achat par portefeuille existe pendant la prévente, les gros acteurs et institutions peuvent contourner cette restriction en créant massivement de nouvelles adresses, maximisant ainsi leur volume d’achat.
Pour comparaison, les portefeuilles existant depuis plus d’un an représentaient moins de 5 % des participants. Ce chiffre renforce une idée largement discutée dans la communauté : les préventes profitent davantage aux gros détenteurs, tandis que les « vieux routards » du secteur risquent de devenir de simples fournisseurs de liquidité sortante.
Enfin, en examinant les sources des fonds ayant participé directement via le site de Pump, on constate qu’à côté des adresses personnelles, la grande majorité des fonds hors chaîne provenaient de Binance — à un point tel que leur nombre dépasse la somme combinée des adresses de retrait de tous les autres CEX.
Sur la chaîne, les projets DeFi de l’écosystème Solana comme Raydium, SolFi et Jupiter ont également fourni une part importante des fonds. En regroupant toutes ces sources, parmi les plus de 10 000 adresses participantes, celles dont les fonds proviennent de leurs propres adresses ou de DEX représentent déjà plus de 60 %, contre moins de 30 % pour les CEX.
Cela illustre une fois de plus l’importance des canaux de participation.
Pour la plupart des projets cryptos, plus le chemin d’accès est court, mieux c’est. Les gens préfèrent toujours la facilité. Si participer à une prévente exige de retirer ses fonds d’un CEX vers son propre portefeuille, la motivation diminue naturellement.
C’est pourquoi on comprend désormais pourquoi chaque CEX intègre directement dans son application des fonctionnalités de lancement sur chaîne, accompagnées de portefeuilles intégrés.
Les exclus
En rassemblant tous ces chiffres concernant la prévente de PUMP, on constate qu’une opération apparemment ouverte et décentralisée révèle en réalité une forte tendance à la centralisation au niveau des données.
La création facile et peu coûteuse de nouvelles adresses, la spéculation anticipée sur Hyperliquid, les dysfonctionnements des CEX en tant que canaux finaux… autant de facteurs qui font de cette prévente un jeu d’élite, voire un dispositif orchestré, plutôt qu’une véritable opportunité communautaire.
Et ce n’est pas la première fois que sur les réseaux sociaux, l’euphorie ou la critique autour d’un jeton donné est amplifiée de manière disproportionnée. Les petits investisseurs poursuivent toujours l’illusion du « prochain jeton 100x », mais confrontés aux données, ils se découvrent souvent comme de simples figurants périphériques.
Et pendant que nous observons tout cela depuis la marge, le marché devient de plus en plus tributaire des mouvements de capitaux d’une poignée d’acteurs.
À cet instant précis où le bitcoin atteint un nouveau sommet, ceux qui restent en périphérie continuent de sentir le vertige de l’altitude.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
