Rédaction de Forbes : Le signal de vente à découvert le plus fiable du marché des cryptomonnaies ?
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
Rédaction de Forbes : Le signal de vente à découvert le plus fiable du marché des cryptomonnaies ?
La couverture n’est pas la cause de la malédiction ; elle en est le symptôme.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Kuli, TechFlow
Ces derniers jours, le bitcoin a brièvement atteint les 60 000 dollars américains, enregistrant ainsi la plus forte baisse quotidienne depuis l’effondrement de FTX.
La société de Michael Saylor, Strategy (anciennement MicroStrategy), détient 713 000 bitcoins, achetés à un prix moyen de 76 052 dollars. Au cours de la soirée dernière, ses pertes non réalisées s’élevaient à 6,5 milliards de dollars. Le cours de l’action est passé de son sommet de 457 dollars atteint l’an dernier à 110 dollars actuellement, soit une perte supérieure aux trois quarts de sa valeur.
Pourtant, il y a un an, Saylor figurait en couverture du célèbre magazine Forbes. Le titre en gros caractères proclamait :
L’alchimiste du bitcoin. À cette époque, le bitcoin cotait 104 000 dollars et la fortune personnelle de Saylor s’élevait à 9,4 milliards de dollars.
Aujourd’hui, une image circule sur X (anciennement Twitter), juxtaposant les trois couvertures de Forbes consacrées à ces personnalités, avec, en fond, le graphique en chandeliers du bitcoin. Or, chaque couverture coïncide précisément avec le point de départ d’un effondrement brutal.
Ces trois individus ? L’un a purgé une peine de prison, un autre est actuellement incarcéré, et le troisième vient de subir une perte de 6,5 milliards de dollars.
Une couverture prise au cœur de l’effervescence
Le premier acteur du secteur cryptographique à avoir été mis à l’honneur sur la couverture de Forbes fut CZ.
En février 2018, Forbes publia une couverture intitulée « Le club secret des milliardaires de la crypto », où CZ apparaissait au centre, vêtu d’un sweat-shirt à capuche, l’air décontracté et dégagé. Le sous-titre indiquait :
« Du néant à milliardaire en seulement six mois. »
À ce moment-là, le bitcoin venait de chuter depuis son pic de fin 2017, proche de 20 000 dollars, pour se stabiliser autour de 7 600 dollars. Forbes estimait alors la fortune de CZ à au moins 1,1 milliard de dollars. Binance, lancée depuis seulement six mois, était déjà la plus grande bourse mondiale en volume de transactions.
Après la sortie de ce numéro, le bitcoin connut brièvement un rebond jusqu’à 10 000 dollars — puis rien ne suivit.
En décembre 2018, le bitcoin avait plongé à 3 156 dollars. Depuis la parution de la couverture, la baisse cumulée s’élevait à :
58 %.
La suite de l’histoire de CZ est bien connue : selon le classement Forbes des milliardaires mondiaux 2025, sa fortune s’élève à 62,9 milliards de dollars, plaçant CZ en tête du secteur cryptographique.
Mais il n’est plus jamais apparu en couverture depuis.
Le deuxième personnage cryptographique à figurer en couverture de Forbes fut Sam Bankman-Fried.
En octobre 2021, Forbes publia sa 40e édition du classement « Forbes 400 », dont SBF était la figure centrale. Âgé de moins de trente ans, il disposait alors d’une fortune estimée à 26,5 milliards de dollars, le plaçant au 41e rang des personnes les plus riches des États-Unis.
Sur la couverture, il portait son fameux t-shirt gris, ses cheveux bouclés donnant l’impression d’un étudiant tout juste sorti d’une nuit blanche passée à jouer à League of Legends.
Le ton adopté par le magazine paraît aujourd’hui presque irréel. Forbes le qualifiait alors de « personne la plus influente du secteur cryptographique », soulignant qu’il construisait simultanément une bourse tout en faisant des dons caritatifs, incarnant ainsi la synthèse entre Wall Street et la Silicon Valley.
Lors de la sortie de ce numéro, le bitcoin évoluait autour de 60 000 dollars, à peine 9 000 dollars sous son plus haut historique de 69 000 dollars.
Treize mois plus tard, FTX s’effondrait.
SBF avait détourné plus de 8 milliards de dollars provenant des fonds clients afin de combler les déficits de sa société sœur, Alameda Research. En novembre 2022, une vague massive de retraits de fonds par les utilisateurs mit FTX dans l’incapacité de faire face à ses engagements ; en une semaine, la bourse, troisième mondiale, devint une entreprise en faillite. Le bitcoin chuta brutalement de 20 000 à 16 000 dollars.
Finalement, SBF fut arrêté dans son luxueux appartement des Bahamas.
Condamné sur sept chefs d’accusation, il écopa d’une peine de 25 ans de réclusion. Par la suite, Forbes créa même une rubrique spéciale baptisée « Hall of Shame : 30 Under 30 », où SBF figurait en bonne place.
Du jour de la couverture à celui des menottes :
13 mois.
Le troisième est Michael Saylor.
Le 30 janvier 2025, Forbes lui consacra une nouvelle couverture, sous le titre « L’alchimiste du bitcoin ». Le bitcoin venait juste de franchir la barre des 100 000 dollars, et la fortune personnelle de Saylor avait bondi de 1,9 milliard à 9,4 milliards de dollars en un an, soit près de cinq fois plus. Le cours de l’action de sa société, MicroStrategy, avait grimpé de 700 % sur la même période, et celle-ci venait d’être intégrée à l’indice Nasdaq-100.
L’article de Forbes rapporte un détail révélateur :
Pour la Saint-Sylvestre, Saylor organisa une fête réunissant 500 personnes dans sa propriété de Miami. Des danseurs agitaient des boules lumineuses orange, teinte emblématique du bitcoin, tandis qu’un yacht de 154 pieds, nommé « Usher », stationnait à l’extérieur afin d’y transporter investisseurs institutionnels et grands noms du secteur cryptographique.
À l’époque, Saylor confia à Forbes cette phrase :
« Nous avons installé un réacteur cryptographique au cœur de notre entreprise, qui aspire le capital puis le fait tourner. La volatilité commande tout. » Cette déclaration était sincère. L’« alchimie » de Saylor reposait, en réalité, sur une seule stratégie : émettre de la dette pour acheter des bitcoins.
Lors de la sortie de cette couverture, le bitcoin valait 104 000 dollars. Aujourd’hui, un an et six jours plus tard, il s’échange à 63 000 dollars. La baisse s’élève donc à :
40 %.
Lors d’une conférence téléphonique consacrée aux résultats financiers, Saylor affirma que Strategy avait bâti une « forteresse numérique ».
Le précédent dirigeant cryptographique à avoir baptisé sa société « forteresse » était SBF — en juin 2022, soit cinq mois avant la faillite de FTX.
Une couverture : à la fois hommage et malédiction
Wall Street connaît depuis longtemps le concept dit de « l’indicateur-couverture » :
Lorsqu’une tendance apparaît en couverture d’un grand magazine généraliste, cela signifie généralement qu’elle a déjà atteint son point culminant.
La raison en est simple : les rédacteurs de Forbes ne sont pas des prophètes. Comme tous les investisseurs particuliers, ils ne remarquent une histoire qu’au moment où elle suscite le plus grand battage médiatique.
Le moment où un magazine juge qu’« une personne issue d’un secteur donné mérite une couverture » coïncide exactement avec le sommet de l’euphorie collective.
La couverture n’est pas la cause de la malédiction — elle en est le symptôme.
Cependant, cette règle comporte une exception temporaire.
En mars dernier, Justin Sun fit également la couverture de Forbes, sous le titre « L’homme qui a rapporté 400 millions de dollars à la famille Trump ».
Lors de la sortie de ce numéro, le bitcoin valait 87 000 dollars. Contrairement aux attentes, il ne s’effondra pas mais continua de grimper, atteignant un nouveau record historique de 126 000 dollars en octobre.
La « malédiction » aurait-elle perdu de sa force ?
Pas totalement. La couverture consacrée à Justin Sun ne survint que deux mois après celle de Saylor. Une couverture en janvier, une autre en mars : la multiplication des portraits de personnalités cryptographiques sur les couvertures des grands magazines généralistes constitue en soi un signal clair — l’ensemble du secteur est entré dans une phase de narration si intense que même les rédacteurs de Forbes jugent désormais insuffisante une seule couverture par an.
Lorsque les couvertures se succèdent à un rythme soutenu, on peut, rétrospectivement, dresser une liste des symptômes annonciateurs du sommet d’un marché haussier :
une couverture Forbes, un chauffeur de taxi qui parle crypto, un membre de la famille qui demande comment ouvrir un compte… Dès que deux de ces trois signaux apparaissent, il est temps de revoir sa position.
La véritable question à se poser n’est donc pas « La couverture de Forbes est-elle fiable ? », mais plutôt :
Lorsque tout le monde autour de vous raconte la même histoire, lorsque celle-ci est devenue si convaincante que même ceux qui ne font pas de trading en ont entendu parler, et lorsque les médias généralistes commencent à diviniser les figures d’un secteur entier…
Êtes-vous encore celui qui achète, ou celui qui commence déjà à vendre ?
Un marché haussier ne prend pas fin dans la panique. Il prend fin sur une couverture.
Seuls les personnages en couverture changent — mais c’est toujours moi qui paie la facture durant les longues périodes baissières.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
