Or : le chiffre magique de 3357 dollars déclenché – les données historiques révèlent la loi cryptographique selon laquelle le bitcoin atteint inévitablement un nouveau sommet en moins de 5 mois
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Or : le chiffre magique de 3357 dollars déclenché – les données historiques révèlent la loi cryptographique selon laquelle le bitcoin atteint inévitablement un nouveau sommet en moins de 5 mois
Les investisseurs doivent prêter attention à la complémentarité entre l'or et le bitcoin pour faire face aux troubles économiques.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Lawrence
En avril 2025, le prix du bitcoin a continué à osciller entre 83 000 et 85 200 dollars américains, sans parvenir à franchir le seuil clé de résistance à 86 000 dollars. Cette fluctuation des prix est étroitement liée aux évolutions subtiles des données macroéconomiques.
Données sur les demandes d'allocations chômage aux États-Unis.
Le 17 avril, le département américain du Travail a annoncé que les nouvelles demandes d'indemnités chômage s'élevaient à 215 000, un chiffre inférieur aux attentes du marché de 225 000, indiquant que le marché du travail restait résilient. Ces données sont perçues comme un signal important de stabilité économique aux États-Unis, mais elles ont également réduit les anticipations de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale (Fed), freinant ainsi temporairement l'appétit spéculatif pour les actifs à risque.
Le président de la Fed, Jerome Powell, a déclaré le 16 avril que la politique américaine récente de « tarifs douaniers réciproques » dépassait largement les attentes initiales, pouvant entraîner une pression combinée d'inflation accrue et de ralentissement de la croissance économique.
Dans le même temps, Donald Trump a déclaré lors d'une conférence de presse : « Je pense qu'il (Powell) est mauvais, mais je ne peux pas me plaindre », ajoutant que l'économie était très forte pendant son premier mandat. Trump a poursuivi en critiquant Powell, affirmant que ce dernier « jouait la politique » et qualifiant le président de la Fed de « quelqu'un que je n'ai jamais vraiment apprécié ».
Il a ensuite ajouté : « Je pense que Powell baissera les taux tôt ou tard. La seule chose que Powell sache faire, c'est baisser les taux. »
Bien que la Fed ait clairement indiqué qu'elle n'interviendrait ni sur les marchés ni en baissant les taux, la Banque centrale européenne (BCE) a été la première à réduire ses taux directeurs de 2,50 % à 2,25 %, atteignant leur plus bas niveau depuis fin 2022, dans une tentative d'atténuer l'impact économique des politiques tarifaires. Cette divergence des politiques monétaires mondiales accroît davantage l'incertitude du marché, poussant les investisseurs à réévaluer les caractéristiques de protection offertes par des actifs comme le bitcoin.
D’un point de vue technique, le bitcoin se trouve à un carrefour critique. Le trader anonyme Titan of Crypto souligne que le prix du BTC continue de se contracter au sein d’un modèle triangulaire, tandis que l’indice RSI se maintient au-dessus de 50 et tente de franchir la résistance, ce qui suggère une rupture directionnelle imminente. L’analyste des flux d’ordres Magus considère quant à lui que si le bitcoin ne parvient pas rapidement à dépasser 85 000 dollars, le graphique à long terme pourrait adopter une tendance baissière. Ce combat autour de cette zone de prix concerne non seulement la tendance à court terme, mais pourrait aussi déterminer si le bitcoin parviendra à prolonger le régime haussier amorcé depuis 2024.
Corrélation historique : l'effet de retard du bitcoin après un nouveau sommet de l'or
Le 17 avril, le prix de l'or a grimpé à un nouveau record historique de 3 357 dollars l'once, suscitant une attention particulière sur les perspectives futures du bitcoin.
Comparaison des trajectoires historiques du bitcoin et de l'or.
Les données historiques montrent une corrélation notable avec décalage entre l'or et le bitcoin : chaque fois que l'or atteint un nouveau sommet, le bitcoin suit généralement en dépassant son précédent pic dans un délai de 100 à 150 jours.
Par exemple, après la hausse de 30 % de l'or en 2017, le bitcoin a atteint un sommet historique de 19 120 dollars en décembre de la même année ; après avoir franchi 2 075 dollars en 2020, le bitcoin a gravi jusqu'à 69 000 dollars en novembre 2021.
Cette corrélation découle des rôles complémentaires des deux actifs en période d'incertitude économique. L'or, actif refuge traditionnel, reflète généralement en premier les anticipations d'inflation et les signaux d'assouplissement monétaire ; le bitcoin, grâce à sa rigidité d'offre et à son caractère décentralisé, apparaît comme une force différée dans le récit de « l'or numérique ».
Corrélation entre les cours du bitcoin et de l'or.
Joe Consorti, responsable de la croissance chez Theya, explique que le décalage du bitcoin par rapport à l'or reflète son degré de maturité : les investisseurs institutionnels nécessitent plus de temps pour réaliser la transition de placements traditionnels vers des actifs cryptographiques.
Actuellement, la flambée du prix de l'or résonne avec l'incertitude entourant la politique de la Fed.
Mike Novogratz, PDG de Galaxy Digital, qualifie cette phase d’« instant Minsky » pour l’économie américaine, autrement dit le point critique où l’insoutenabilité de la dette s’accompagne d’un effondrement de la confiance. Selon lui, la hausse conjointe du bitcoin et de l’or traduit les inquiétudes des investisseurs face au recul du dollar et à la dette nationale de 35 000 milliards de dollars, tandis que les politiques tarifaires aggravent le bouleversement de l’ordre économique mondial.
Modèles cycliques et prévisions à long terme : la courbe de puissance du bitcoin et l’objectif de 400 000 dollars
Malgré la volatilité à court terme, les analystes restent optimistes sur les perspectives du bitcoin à long terme. L’analyste anonyme apsk32, s’appuyant sur un modèle de « profil temporel en loi de puissance », prévoit que le bitcoin entrera en phase de croissance parabolique durant le second semestre 2025, avec un objectif potentiel allant jusqu’à 400 000 dollars.
Ce modèle normalise la capitalisation du bitcoin par rapport à celle de l’or et mesure la valeur du bitcoin en onces d’or, révélant ainsi la logique sous-jacente à son évaluation potentielle en tant qu’« or numérique ».
Graphique du prix du bitcoin et de sa courbe de puissance.
Les régularités cycliques historiques soutiennent également cette prédiction. L'effet de halving du bitcoin (tous les quatre ans) provoque généralement un marché haussier dans les 12 à 18 mois suivants, et l'événement de halving d'avril 2024 devrait produire ses effets entre le troisième et le quatrième trimestre 2025.
Parallèlement, les investisseurs institutionnels continuent d'accumuler du bitcoin via des instruments conformes comme les ETF. À février 2025, la valeur totale des actifs des ETF Bitcoin atteignait 93,6 milliards de dollars, consolidant davantage son statut d'actif principal.
Toutefois, le marché doit rester vigilant face au risque de « surinterprétation des attentes ». Le marché haussier actuel est principalement porté par l'accumulation institutionnelle et les flux vers les ETF, alors que la participation des petits investisseurs demeure faible. Les soldes de BTC sur les exchanges ont atteint leur plus bas niveau depuis 2018, accentuant le risque de piège de liquidité. Si le bitcoin ne développe pas davantage d'applications pratiques (comme les paiements ou les contrats intelligents), sa valorisation pourrait subir une correction.
Variables politiques : tarifs douaniers, crise de liquidité et restructuration du marché
En avril 2025, les tarifs douaniers américains sur les produits chinois ont grimpé à 104 %, tandis que le Japon et le Canada subissaient également de fortes pressions tarifaires. Cette politique a non seulement fait grimper les anticipations d’inflation mondiale, mais a aussi redessiné les schémas de flux de capitaux. Selon Bloomberg, ces tarifs ont entraîné une hausse des prix aux États-Unis d’environ 2,5 %, augmentant les dépenses annuelles moyennes des ménages de près de 4 000 dollars. Pour faire face à cette pression économique, la Fed pourrait être contrainte de relancer l’assouplissement quantitatif, renforçant ainsi davantage le récit du bitcoin comme actif de couverture contre l’inflation.
La politique tarifaire met également en lumière les avantages du caractère décentralisé du bitcoin. Dans un contexte où les paiements transfrontaliers traditionnels sont entravés, les stablecoins (comme l’USDT), grâce à leurs coûts réduits et leur règlement immédiat, deviennent des outils privilégiés pour contourner les contrôles des changes dans les marchés émergents. Par exemple, en Argentine et en Turquie, les primes des stablecoins restent durablement comprises entre 5 % et 8 %, témoignant d’une demande urgente face à la crise de crédibilité des monnaies fiduciaires.
Cependant, les secousses à court terme provoquées par les tarifs douaniers ne doivent pas être négligées. Le 9 avril, le prix du bitcoin a brièvement chuté à 80 000 dollars, enregistrant une baisse intrajournalière de 7 %, avec plus de 1 milliard de dollars de positions liquidées en une journée sur le marché des dérivés. Cette volatilité montre que le bitcoin n’a pas encore totalement abandonné son étiquette d’actif à haut risque, restant fortement influencé par les sentiments macroéconomiques et les vagues de dé-leveraging.
Conclusion : la logique de répartition des actifs dans un nouveau paradigme économique
Le conflit central du marché actuel réside dans le décalage entre les attentes politiques anticipées et la dynamique interne réelle. La valeur à long terme du bitcoin dépendra d’un double défi : le cadre réglementaire et les goulots d’étranglement technologiques.
Les investisseurs doivent prendre conscience que les années 2025-2026 pourraient constituer le « dernier grand moment » du bitcoin.
Dans ce contexte de transformation, la complémentarité entre l’or et le bitcoin devient de plus en plus manifeste. L’or, fort de son consensus historique et de sa liquidité, reste le choix ultime de protection en période de crise ; le bitcoin, quant à lui, valide progressivement son statut de « or numérique 2.0 » par sa déconnexion relative, s’imposant comme un pilier central des portefeuilles diversifiés.
Pour l’investisseur lambda, combiner des actifs physiques en or et des cryptomonnaies majeures, tout en surveillant les opportunités de survente sur les obligations des marchés émergents, pourrait constituer la meilleure stratégie pour résister à l’instabilité.
L’histoire ne se répète jamais exactement, mais elle rime souvent. Que ce soit le point tournant du bitcoin à 85 000 dollars ou le nouveau sommet de l’or à 3 357 dollars, derrière ces chiffres se dessine en filigrane la recomposition de l’ordre économique mondial. Seule la lucidité et la vision à long terme permettront de saisir de nouvelles opportunités au cœur de l’incertitude.
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