Décoder la corrélation entre le bitcoin et les marchés boursiers : comment investir plus intelligemment ?
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Décoder la corrélation entre le bitcoin et les marchés boursiers : comment investir plus intelligemment ?
La corrélation entre le bitcoin et les marchés boursiers ne cesse de s'accroître.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesSource : Bitcoin Magazine Pro Team
Traduction : BitpushNews
Lorsque vous investissez dans le bitcoin, il est souvent difficile de comprendre les fortes fluctuations de prix du marché. Pour mieux saisir ces mouvements violents, vous comparez la performance du bitcoin à celle d'actifs traditionnels comme les actions. Cela vous permet de prendre du recul et vous remarquez rapidement que bien que le bitcoin et les marchés boursiers évoluent souvent en parallèle, leurs graphiques racontent des histoires différentes. La comparaison entre le cours du bitcoin et celui des marchés boursiers reste un élément clé de votre stratégie d'investissement dans le bitcoin. Dans ce guide, vous apprendrez à analyser et interpréter ces graphiques afin de prendre des décisions d'investissement plus informées et stratégiques.
Existe-t-il une corrélation entre le prix du bitcoin et celui des actions ?
Lorsque les marchés financiers fluctuent simultanément, on dit qu'ils sont corrélés. Par exemple, si le prix d’un actif augmente ou diminue, et qu’un autre actif évolue dans la même direction, ils sont positivement corrélés ; s’ils évoluent en sens inverse, la corrélation est négative ; s’il n’y a aucun lien entre leurs variations de prix, ils sont indépendants.
La corrélation est mesurée par une valeur comprise entre -1 et +1 :
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+1 signifie que les actifs évoluent parfaitement ensemble
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-1 signifie qu’ils évoluent exactement en sens opposé
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0 signifie que leurs variations de prix sont indépendantes
Dans le cas du bitcoin, la corrélation indique comment ses variations de prix sont liées à celles d'autres marchés, comme celui des actions. En tant qu'actif numérique émergent, la corrélation entre le bitcoin et les actions a évolué, notamment avec sa croissance en popularité et son adoption accrue.
Bitcoin vs marché boursier : une catégorie d'actifs indépendante
Au cours des premières années suivant sa création, le bitcoin présentait presque aucune corrélation avec l'indice S&P 500. Jusqu'en 2012, le prix du bitcoin est resté stable tandis que l'indice S&P 500 affichait sa hausse régulière habituelle (accompagnée de légères baisses). La première forte hausse du bitcoin, survenue à la fin 2013 et au début 2014, ne s'est pas accompagnée d'une hausse similaire de l'indice S&P 500.
À la fin 2016, la baisse du marché boursier coïncidait avec une hausse du prix du bitcoin. Le bitcoin connaissait des fluctuations violentes tandis que l'évolution de l'indice S&P 500 restait relativement modérée. Jusqu'en 2018, les pics et creux des cours du bitcoin et de l'indice S&P 500 présentaient peu ou pas de similarités.
Corrélation entre le bitcoin et les marchés boursiers : fin 2021 à 2023
De la fin 2021 à 2022 puis jusqu’en 2023, les hausses et baisses du prix du bitcoin ont suivi des tendances similaires à celles des actions (bien que la volatilité du bitcoin soit plus marquée). Le graphique ci-dessous montre la comparaison entre le prix du bitcoin (BTC), l'indice S&P 500 (SPX) et l'indice composite du Nasdaq (ICIX) sur la période allant de novembre 2022 à novembre 2023.
L'indice S&P 500 mesure la performance des grandes capitalisations, tandis que l'indice composite du Nasdaq suit environ 2500 actions cotées sur le Nasdaq pondérées par leur capitalisation boursière. On observe une certaine synchronicité entre les tendances, mais le bitcoin présente une volatilité nettement plus élevée – particulièrement après des événements majeurs – ce qui suggère que les traders et investisseurs commencent à considérer le bitcoin comme une action.
Ce que cela signifie pour les investisseurs
La corrélation entre le prix du bitcoin et celui des actions peut être une simple coïncidence ou refléter une influence réelle du marché boursier sur le bitcoin. Quelles implications cela a-t-il pour les investisseurs ?
Comme les investisseurs semblent traiter le bitcoin comme une action, les actifs numériques peuvent réagir aux facteurs de marché de façon similaire aux actions. Par exemple :
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4 mai 2022 : la Réserve fédérale annonce une hausse de la fourchette cible des taux directeurs à 0,75 % - 1 %
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5 mai 2022 : le bitcoin chute vers 31 000 dollars, l'indice Nasdaq 100 (NDX) perd environ 1 400 points, et l'indice S&P 500 baisse d’environ 150 points
Les variations du bitcoin sont plus prononcées, mais la nature de la réaction du marché est similaire. Globalement, les investisseurs traitent temporairement le bitcoin comme une action. Le BTC est encore en phase de découverte de prix, et le marché tente de déterminer le rôle qu’il va jouer.
Comment lire les graphiques du bitcoin et du marché boursier
Les investisseurs souhaitant tirer profit des fluctuations du prix du bitcoin doivent d’abord apprendre à lire les graphiques de prix. Ces graphiques illustrent visuellement l’évolution historique du prix d’un actif dans le temps. Une observation attentive des cours du bitcoin et de l’indice composite du Nasdaq sur les quatre dernières années révèle une corrélation de plus en plus évidente.
À partir des graphiques comparatifs du bitcoin et du marché boursier, voici quelques cas clés illustrant cette corrélation :
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Décembre 2018 : le prix du bitcoin et celui du Nasdaq atteignent tous deux des niveaux historiquement bas (3 689 $ contre 6 192 points)
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Juin 2019 : les deux subissent une brusque et forte poussée haussière
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Février 2020 : chute brutale après un pic trimestriel
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Mars 2021 : envolée vers des sommets exceptionnels
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Octobre 2021 : baisse concomitante après plusieurs mois de niveaux élevés, sans reprise durant l’année
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Novembre 2021 : corrélation nettement renforcée, le bitcoin suivant presque parfaitement les fluctuations du Nasdaq
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Mai 2022 : baisse massive suivie d’un léger rebond, le bitcoin commençant à refléter même les petites oscillations du Nasdaq
Analyse des causes de la corrélation entre bitcoin et marchés boursiers
La corrélation entre le bitcoin et les marchés boursiers n’est pas due à un seul facteur. D’après l’analyse comparative des graphiques, plusieurs éléments contribuent conjointement à cette similarité. Comme pour les marchés boursiers, le prix du bitcoin est fortement influencé par l’offre, la demande et le sentiment des investisseurs :
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Moteurs haussiers : lorsque la demande est forte, les perspectives optimistes et l’offre limitée, les prix des deux actifs augmentent généralement en parallèle
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Moteurs baissiers : lorsque les investisseurs redoutent l’évolution future de l’économie ou font face à des politiques défavorables, les prix ont tendance à baisser collectivement
Ce modèle d’interdépendance fait que les rythmes de hausse et de baisse du bitcoin et des marchés boursiers tendent à s’aligner. Toutefois, certains facteurs peuvent affaiblir cette corrélation.
Corrélation entre bitcoin et marchés boursiers : une tendance évolutive pour l’investisseur
Le bitcoin n’est pas soumis aux mêmes réglementations gouvernementales et politiques que les marchés boursiers. Par exemple, l’interdiction totale du minage du bitcoin en Chine en 2021 a affecté son prix, mais n’a eu aucun impact sur les marchés d’actions. Des différences techniques existent également : les marchés boursiers ne sont pas affectés par les problèmes de stockage de données ou de pénurie d’électricité, alors que ces facteurs influencent directement les mineurs de bitcoin.
Pourquoi les graphiques récents montrent-ils toujours une forte corrélation ?
La réponse réside dans l’interconnexion croissante entre le bitcoin et les actions. Bien qu’il ne dépende pas du fonctionnement du marché boursier, le bitcoin n’est plus perçu comme un actif isolé. Sa popularité grandissante le rend de plus en plus similaire aux portefeuilles d’actions traditionnelles.
Une interconnexion croissante entre le bitcoin et les marchés boursiers
Le BTC n’est plus un actif de niche réservé à quelques passionnés. Les sociétés de courtage traditionnelles et les institutions d’investissement y participent désormais activement. Souvent, les mêmes investisseurs détiennent à la fois du bitcoin et des actions, incluant les deux types d’actifs dans leurs portefeuilles.
Les gains réalisés sur le bitcoin sont fréquemment réinvestis sur les marchés boursiers, et inversement. À mesure que la corrélation entre le bitcoin et les actions se renforce, les investisseurs prennent davantage conscience de leurs similitudes et fondent leurs décisions sur l’hypothèse que « le bitcoin équivaut à une action ». Cette interconnexion étroite conduit les deux marchés à imiter mutuellement leurs schémas de volatilité.
Avantages et inconvénients d’une forte corrélation
Que signifie la corrélation entre le bitcoin et l’indice S&P 500 pour l’investisseur moyen ? Cette corrélation comporte des avantages et des inconvénients. Si la corrélation entre le bitcoin et les marchés boursiers est forte, l’investissement dans le bitcoin devient plus prévisible.
Lorsque les graphiques du bitcoin et des marchés boursiers sont similaires, il vous est plus facile d’identifier les tendances du marché et de prendre des décisions éclairées. De plus, puisque la valeur des actions a tendance à progresser sur le long terme, une corrélation avec les marchés boursiers pourrait signifier des rendements plus élevés pour les détenteurs de BTC à long terme.
Les bénéfices potentiels d’un découplage entre le bitcoin et les marchés boursiers
Bien qu’il existe certains avantages, vous n’avez pas nécessairement à craindre un découplage entre le bitcoin et les marchés boursiers. Cela pourrait même constituer une bonne nouvelle pour les investisseurs cherchant à diversifier leur portefeuille.
Un portefeuille composé d’actifs dont les baisses ne sont pas synchronisées résiste mieux aux tempêtes financières. En cas de découplage, les investisseurs auront davantage d’opportunités pour couvrir les risques de krach.
Corrélation bitcoin-marché boursier : impact sur la stratégie d’investissement
Savoir si le découplage entre le bitcoin et les marchés boursiers est une « bonne chose » dépend entièrement de votre stratégie d’investissement. Une forte corrélation entre le bitcoin et les marchés boursiers est avantageuse pour ceux qui utilisent les prévisions boursières pour guider leurs stratégies de trading sur le bitcoin.
En revanche, les investisseurs dont le portefeuille n’est pas suffisamment diversifié pourraient constater que cette corrélation les expose davantage aux baisses de marché.
Le bitcoin suit-il les marchés boursiers ?
Dans l’investissement, il faut éviter de confondre corrélation et causalité. Des graphiques similaires n’impliquent pas nécessairement une influence directe entre les marchés. Le fait que les courbes du bitcoin et des marchés boursiers se ressemblent ne signifie pas automatiquement qu’un marché influence fortement l’autre. Dans certains cas, la corrélation semble fortuite. Par exemple, la baisse du marché boursier en mars 2019 était due à une augmentation des droits sur l’aluminium, tandis que la chute du bitcoin à la même période résultait de mesures répressives internationales contre le bitcoin.
Cependant, de nombreuses preuves indiquent que les marchés boursiers peuvent effectivement influencer directement le bitcoin. Des experts ont observé que, quelles que soient les autres variables influençant le prix, le bitcoin a tendance à baisser au moment de l’ouverture des marchés boursiers. La confiance des investisseurs ayant un impact majeur sur le prix du bitcoin, les récentes implosions du bitcoin surviennent souvent après des krachs boursiers. Les traders de bitcoin, dès qu’ils perçoivent des signes de ralentissement boursier, adoptent souvent des comportements prudents.
Le bitcoin va-t-il se découpler des marchés boursiers ?
Si votre stratégie d’investissement repose sur le fait que le bitcoin suit les marchés boursiers, vous devez surveiller attentivement les signes de découplage. Selon les experts, ce scénario ne devrait pas arriver rapidement. Alors que de plus en plus d’acteurs assimilent les graphiques du bitcoin à ceux des marchés boursiers, ces deux actifs sont susceptibles d’avoir une influence croissante les uns sur les autres. Une faible corrélation avec les marchés boursiers semble appelée à perdurer pour le reste de l’année.
Cela dit, un certain degré de découplage entre le bitcoin et les marchés boursiers est inévitable. La principale raison en est la volatilité plus élevée du bitcoin. Lors des phases de vente, le prix du bitcoin chute généralement plus violemment que les actions traditionnelles, avant de rebondir brutalement.
Signes de découplage entre le bitcoin et les marchés boursiers et incertitudes
Il est difficile de dire si un découplage entre le bitcoin et les marchés boursiers serait positif ou négatif pour les investisseurs en bitcoin. Certains pensent que le bitcoin pourrait se stabiliser lors d’un krach boursier ; d’autres craignent qu’il continue à baisser même si les marchés boursiers se redressent. Quoi qu’il en soit, les signes possibles d’un découplage incluent :
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Renforcement de la réglementation gouvernementale sur le bitcoin
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Perte de confiance dans le bitcoin et la finance décentralisée (DeFi)
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Augmentation du nombre de retraits de jetons
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Poursuite de la baisse des cours des actions
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