La reprise des marchés actions américains sera-t-elle durable ? Trois grands événements décideront de son sort
TechFlow SélectionTechFlow Sélection
La reprise des marchés actions américains sera-t-elle durable ? Trois grands événements décideront de son sort
Une autre vague de vente pourrait arriver prochainement.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteur : Xiao Yanyan
Le rebond fulgurant des marchés américains mercredi a été tout aussi rapide à s'évanouir, avec plus de 300 actions du S&P 500 passées en territoire négatif en moins de deux heures, ce qui signifie que les investisseurs à la recherche d'un plancher devraient peut-être continuer d'attendre.
C'est précisément ce que montrent plusieurs indicateurs techniques. Bien que les marchés américains puissent connaître une hausse dans les jours ou semaines à venir, certains seuils doivent encore être franchis avant le début d'une véritable reprise.
Le regain d'enthousiasme initial de mercredi reposait sur des données indiquant que l'indice des prix à la consommation (IPC) avait augmenté en février au rythme le plus lent depuis quatre mois, donnant ainsi probablement au Federal Reserve des raisons de baisser ses taux plus tôt que prévu. Mais l'inflation n'est plus le moteur principal des investisseurs ; c'est désormais la croissance économique, ainsi que les menaces commerciales liées aux politiques tarifaires de Trump. Sur cette base, les investisseurs restent en mode défensif.
Patrick Fruzzetti, gestionnaire de portefeuille chez Rose Advisors, déclare : « L'IPC est devenu sans importance. Tout tourne désormais autour de la croissance. Les annonces relatives aux droits de douane influencent quotidiennement les marchés. Ces fluctuations vont nous accompagner quelque temps, jusqu'à la conclusion d'un nouvel accord commercial, mais je ne pense pas que cela arrivera rapidement. »
D’un point de vue technique, l’indice S&P 500 peine après avoir rompu cette semaine sa tendance haussière de deux ans. Selon les analystes graphistes, le S&P 500 doit retrouver sa moyenne mobile sur 200 jours, située autour de 5737 points. L’indice évolue actuellement vers 5580 points. Les signaux techniques indiquent également que le S&P 500 est entré en zone de sous-vente, signalant ainsi que Wall Street adopte désormais une posture baissière.
La question est donc : ce rebond actuel peut-il se poursuivre ?
Le S&P 500 a fortement rompu sa tendance ascendante de deux ans
Stuart Kaiser, responsable de la stratégie de trading actions pour les États-Unis chez Citigroup, a déclaré mardi soir à ses clients : « Nous ne sommes pas acheteurs sur les creux. » Il continue de penser que les actions technologiques cotées à haut prix comportent des risques, et juge peu probable une intervention du président Trump ou de la Réserve fédérale pour soutenir le marché, alors même que le président américain a prévenu que les Américains pourraient ressentir « un léger trouble » lié à la guerre commerciale avec le Canada et le Mexique.
Mark Newton, responsable de la stratégie technique chez Fundstrat Global Advisors, estime qu’au niveau de l’indice, les traders ne peuvent exclure une chute du S&P 500 jusqu’à 5500 points.
L’indice de force relative (RSI) sur 14 jours du S&P 500 est tombé légèrement en dessous du seuil critique de 30 lundi, pour la première fois depuis octobre 2023. À la clôture de mardi, environ 25 % des actions de l’indice étaient cotées au-dessus de leur moyenne mobile sur 20 jours, un autre signe que les investisseurs basculent en position baissière. Avant de lever l’alerte, les traders attendent généralement de voir moins de 10 % des composantes de l’indice au-dessus de cette moyenne mobile.
Les analystes graphistes considèrent qu’une action est en situation de sous-vente lorsque son cours a chuté trop vite et trop fortement, laissant peu de place à de nouvelles baisses. Toutefois, pour confirmer que les récents troubles du marché sont derrière nous, des améliorations supplémentaires des signaux techniques, notamment en matière de largeur de marché et de volume, seront nécessaires.
La largeur du marché américain reste loin de son pic de novembre dernier
Actuellement, environ 38 % des actions du S&P 500 évoluent au-dessus de leur moyenne mobile sur 200 jours. Ari Wald, analyste senior chez Oppenheimer, indique qu’en général, ce chiffre doit descendre en dessous de 20 % pour que les traders considèrent que le marché boursier a capitulé.
Ce qui va se produire dans les semaines à venir – y compris la décision de taux de la Réserve fédérale le 19 mars, le "triple witching day" du 21 mars (expiration simultanée des options sur actions, des contrats à terme sur indices et des options sur indices, amplifiant la volatilité), ainsi que le rééquilibrage des portefeuilles en fin de mois – sera crucial pour déterminer si les vendeurs à découvert pousseront davantage à la baisse les indices.
John Kolovos, responsable de la stratégie technique chez Macro Risk Advisors, estime que la capacité du S&P 500 à franchir le seuil de 5665 points (haut de juillet dernier) déterminera s’il entre dans une phase de stagnation ou s’il connaît de nouvelles souffrances.
« Nous sommes en passe de connaître un rebond significatif, mais la vitesse de la chute récente pourrait laisser des séquelles », affirme Kolovos.
Craig Johnson, analyste technique principal chez Piper Sandler, pense que si le S&P 500 parvient à dépasser sa moyenne mobile sur 50 jours, située vers 5975 points, les haussiers reprendront le contrôle. Ce niveau est supérieur de plus de 7 % à la clôture de mardi.
« Le sentiment des investisseurs est devenu extrêmement baissier, au point qu’il serait temps d’être optimiste », dit Johnson. « La morosité actuelle est pire qu’en 2020 pendant la pandémie, quand le monde entier s’était arrêté. C’est fou. Ce n’est pas une crise. »
La pression de vente n'est pas encore suffisamment forte pour lever l'alerte
Les analystes graphistes espèrent observer une dynamique étayée par un volume important et généralisé, plutôt que quelques rares entreprises tirant seules les grands indices vers le haut. L’indice Arms, également appelé indice de trading à court terme (TRIN), compare le nombre d’actions en hausse et en baisse au volume associé à chacune.
Todd Sohn, directeur général des stratégies ETF et techniques chez Strategas Securities, explique qu’une lecture supérieure à 2,0 indique que les investisseurs vendent massivement leurs actions, tandis qu’une valeur inférieure à 0,5 reflète une demande accrue. Après la forte baisse de mardi, l’indice s’établit à 0,8, ce qui signifie qu’une nouvelle vague de ventes pourrait encore frapper avant que le marché ne soit prêt pour une reprise durable.
Bienvenue dans la communauté officielle TechFlow
Groupe Telegram :https://t.me/TechFlowDaily
Compte Twitter officiel :https://x.com/TechFlowPost
Compte Twitter anglais :https://x.com/BlockFlow_News
