L'ombre d'un marché baissier plane-t-elle vraiment sur Bitcoin au point qu'il ne puisse plus se redresser ?
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L'ombre d'un marché baissier plane-t-elle vraiment sur Bitcoin au point qu'il ne puisse plus se redresser ?
Les traders ont repoussé leurs paris sur le début des baisses de taux par la Réserve fédérale américaine, passant de mai à juin.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : 1912212.eth, Foresight News
Le 9 mars vers 16 heures, le bitcoin a de nouveau chuté, passant de 86 000 $ à un creux de 80 000 $. L’Ethereum est tombé de la zone des 2200 $ à moins de 2000 $, tandis que SOL reculait de 140 $ à 124 $. Sous l’effet de ce mouvement baissier généralisé, les altcoins ont également subi de fortes pertes. Du côté des données sur les contrats à terme, selon Coinglass, les liquidations sur l’ensemble du marché ont atteint 614 millions de dollars en 24 heures, dont 537 millions pour les positions longues.
Depuis mars 2025, l’indice de peur du marché a plusieurs fois franchi la barre des 20, une situation assez rare. Une telle nervosité n’avait même pas été observée au milieu de l’année 2024. Face à la chute continue des prix, la fin du marché haussier serait-elle réellement d’actualité ?
Les ETF physiques sur Bitcoin enregistrent cinq jours consécutifs de sorties nettes importantes
Les données des ETF physiques sur Bitcoin ne sont guère encourageantes. Depuis février 2025, ces produits connaissent de nombreuses sorties nettes significatives, et depuis le début de mars, elles s’enchaînent pendant cinq jours d'affilée.
Le 4 mars, les sorties nettes s’élevaient à 143,43 millions de dollars ; le 6 mars, à 134,26 millions ; puis le 7 mars, un flux net sortant exceptionnel dépassant 400 millions de dollars a été enregistré. Ces sorties massives et continues pèsent clairement sur le prix du Bitcoin. Faute de demande suffisante, le cours subit une baisse progressive prolongée.
Côté ETF physiques sur Ethereum, on observe également trois jours consécutifs de sorties nettes. Entre le 20 février et le 7 mars, seule une faible entrée nette de 14,58 millions de dollars a été notée le 4 mars.
Les marchés anticipent désormais un report de la baisse des taux de la Fed de mai à juin
Le calendrier et l’ampleur des futures baisses de taux sont étroitement surveillés par les acteurs du marché cryptographique. La création d’emplois aux États-Unis en février a légèrement déçu les attentes, mettant à l’épreuve la résilience du marché du travail face à l’incertitude politique. Le pays a créé 151 000 emplois non agricoles, contre 160 000 attendus. La hausse salariale moyenne a été de 0,3 % en glissement mensuel (4,1 % en glissement annuel). Le taux de chômage a grimpé à 4,1 %. Dans un contexte de politiques commerciales chaotiques et de coupes budgétaires importantes au sein du gouvernement fédéral susceptibles de freiner la croissance économique cette année, le marché du travail jusque-là solide montre désormais des signes de faiblesse. Après la publication de ce rapport, les traders de contrats à terme sur taux courts ont repoussé leur anticipation d’un premier assouplissement monétaire de la Réserve fédérale de mai à juin, tout en maintenant l’hypothèse de trois baisses de taux au total en 2025.
Christopher Waller, membre influent du Conseil des gouverneurs de la Fed, a déclaré qu’il ne soutiendrait pas une baisse des taux en mars, mais jugeait possible deux, voire trois baisses cette année. Lors du sommet du *Wall Street Journal* pour les directeurs financiers, Waller a précisé qu’il souhaitait disposer de davantage de données sur la situation économique avant toute nouvelle baisse des taux, notamment en raison des changements dans la politique commerciale du gouvernement Trump.
Après avoir abaissé ses taux d’un point cumulé lors des derniers mois de 2024, la Réserve fédérale est restée invariable en janvier. Les anticipations du marché penchent largement pour une attitude d’attente lors de la réunion du FOMC des 18 et 19 mars. Plusieurs responsables de la Fed ont déjà indiqué vouloir observer davantage de signes de désinflation avant de procéder à une nouvelle baisse des taux.
Réserve publique décevante, sommet de la Maison Blanche sans contenu
Le 7 mars, Donald Trump a signé un décret exécutif très médiatisé instaurant officiellement une « réserve stratégique en Bitcoin » américaine. Cette mesure concrétise partiellement ses promesses de campagne et vise à intégrer le Bitcoin dans la stratégie financière nationale. Toutefois, David Sacks, responsable des affaires liées à l’intelligence artificielle et aux cryptomonnaies à la Maison Blanche, a rapidement ajouté une précision qui a suscité une vive réaction du marché et de l’opinion publique : « En dehors des bitcoins acquis via des procédures de confiscation civile ou pénale, le gouvernement n’achètera aucun autre actif numérique de ce type. »
Le marché, initialement porté par l’espoir d’achats publics supplémentaires, a donc été déçu. Les cours ont aussitôt entamé une descente continue. Rapidement, les espoirs se sont reportés sur le sommet cryptographique organisé par la Maison Blanche.
Les participants à ce sommet étaient des personnalités majeures du secteur crypto : partenaires de fonds de capital-risque, fondateurs de projets célèbres et dirigeants d’échanges. Les prises de parole successives ont principalement consisté en éloges adressés à Trump et aux avancées du secteur cryptographique sous son administration.
La seule annonce concrète fut celle de Trump affirmant s’attendre à ce que la Chambre des représentants et le Sénat adoptent une législation sur les stablecoins avant la pause estivale d’août.
Ce manque de substance après une forte anticipation a plongé le marché dans un sentiment de déception. Le BTC, qui évoluait autour de 90 000 $ au moment de l’ouverture du sommet dans la nuit du 8 mars, a amorcé une chute régulière.
Tendances futures du marché
Les opinions divergent quant à l’évolution future du marché. Le trader Eugene Ng Ah Sio a indiqué dans un groupe Telegram ne pas être pressé d’intervenir à ce stade. Il réaffirme que, comme mentionné précédemment, le seul niveau qui l’intéresse actuellement est celui des 75 000 $.
Jacob King, fondateur de WhaleWire, a déclaré que le marché baissier du Bitcoin était désormais là. Selon lui, le lancement raté de la réserve stratégique en Bitcoin montre clairement que le gouvernement n’a jamais eu l’intention d’acheter d’autres unités en dehors des saisies. Par ailleurs, la thèse de la demande institutionnelle s’est effondrée, comme en témoignent les sorties record d’ETF. Toutes les narrations ont échoué — chacune d’entre elles. Les extrémistes du Bitcoin attiraient de nouveaux investisseurs particuliers en créant une illusion, mais ils ont désormais épuisé leurs artifices. Le Bitcoin s’achemine vers une longue période baissière, appelée à toucher des niveaux auparavant jugés impossibles. Si vous êtes investi, je vous recommande vivement de vendre tous vos actifs maintenant, et si vous le souhaitez, de racheter seulement après une chute de plus de 85 %.
Jeff Park, responsable de la stratégie d'investissement chez Bitwise, estime pour sa part que, dans la phase actuelle, le marché baissera probablement avant de franchir de nouveaux sommets. « J’aimerais toujours me tromper, mais c’est justement cela la solitude et l’ingratitude du trading Alpha — et c’est pourquoi vous me suivez », a-t-il ajouté.
Mike Novogratz, fondateur de Galaxy, a tweeté que le BTC devra regagner 91 000 $ pour attirer à nouveau les acheteurs dynamiques. En attendant, le graphique reste confiné dans une fourchette de 75 000 à 90 000 $. Pour le reste du marché crypto, il faut le retour massif des petits investisseurs. Mais je le sais : chaque fois que vous pensez qu’ils ont disparu, ils reviennent. Un retournement du marché nécessite précisément ce phénomène. L’ETH doit tenir 2 000 $, et elle doit impérativement le tenir. À long terme, la tendance reste très haussière. Mais à court terme, de nombreuses forces contradictoires s’affrontent.
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