Ours profond et vache bruyante
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Ours profond et vache bruyante
Ce qu'ils souhaitent n'a jamais été de connaître une simple « baisse du marché TechFlow », mais plutôt d'éliminer complètement les « vaches bruyantes » qui entravent la véritable innovation.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Haotian
Après avoir discuté avec plusieurs Builder, j'ai fait une découverte inattendue : ils n'ont pas peur de l'arrivée d'un marché baissier, au contraire, ils espèrent que le « profond marché baissier » dure un certain temps. Pourquoi ? J'essaie de comprendre leur état d'esprit :
1) Du faux engouement des inscriptions en 2023, à la narration des layer2 BTC où les VC occidentaux et orientaux ne se soutiennent plus mutuellement, puis aux actifs AI Agent MEME lancés sur Solana, jusqu’aux nombreuses bulles artificielles créées par Binance, le marché haussier s’est fragmenté en une série de pics d’attention courts et intenses : bruyants, brefs, puis finissant dans le chaos.
On peut dire qu’un vrai marché haussier n’a jamais eu lieu, ou bien qu’un faux marché haussier n’est jamais parti ; en revanche, le « super marché haussier » familier aux DeFi Summer et à la percée massive des NFT — capables de stimuler l’innovation interne tout en attirant des entrants externes — est devenu inaccessible.
2) Ce qui désespère le plus les Builder, c’est que lorsque la voix du « Super Cycle des MEME » domine, la culture MEME devient un « trou noir narratif », absorbant frénétiquement toute l’attention du marché sur l’« innovation technologique ».
Imaginez : PumpFun génère des dizaines de milliers de nouveaux tokens MEME chaque jour, et un projet MEME peut atteindre facilement une capitalisation de 100 millions, voire 2 milliards. Tout le monde s’habitue au plaisir du jeu PVP à somme nulle, personne n’a plus la patience d’étudier ce qu’est un Séquenceur décentralisé, un réseau d’exécution par Intent, ou un Coprocesseur ZK. Cela fait complètement perdre aux Builder à long terme tout sens de « présence ».
3) Plus grave encore : comme la fenêtre de sortie avec liquidité abondante est très courte, les projets qui construisent sérieusement arrivent souvent en retard en raison de leur feuille de route ou de leur conception de tokenomics, tandis que certains projets montés par des VC purement narratifs ou des écosystèmes internes d’échanges trouvent tous les moyens de drainer la liquidité destinée aux « vrais projets de valeur ».
Quand les vrais projets narratifs finissent par livrer leurs produits, le marché manque déjà de liquidité, leur TGE chute immédiatement, forçant alors les équipes à abandonner toute dignité, à manipuler le marché via des investisseurs préférentiels, portant tous les blâmes, et à sortir lamentablement. Il faut rappeler que sans conditions favorables de liquidité, la probabilité que « monter le prix = justice » est quasi nulle.
4) Plus important encore : les véritables innovations technologiques nécessitent un cycle long pour être validées et atteindre un PMF (Product-Market Fit), mais l’environnement actuel du marché n’est plus propice à l’innovation. Une question très réaliste : un projet prend généralement au minimum 2 à 3 ans — voire plusieurs cycles — pour passer de la percée technique au polissage produit puis à l’intégration écosystémique, afin de bâtir une barrière de marque durable. Mais dans le nouvel environnement, avec seulement une fenêtre de 3 mois disponible, tout le monde se bat pour maximiser son TVL, attirer l’attention, et accélérer son TGE. Qui a encore la patience d’attendre qu’un projet valide lentement son PMF ?
D’où ce cercle absurde auquel le marché est condamné : l’innovation véritable demande du temps, mais le marché ne donne pas de temps ; ceux qui restent fidèles à l’approche à long terme sont éliminés, tandis que les astucieux spéculateurs réussissent à s’extraire avec profit.
Ce qui précède.
Finalement, je comprends : ce qu’ils souhaitent n’est pas simplement un « profond marché baissier » impuissant, mais plutôt éliminer complètement ces « faux marchés haussiers bruyants » qui entravent la véritable innovation.
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Haotian | CryptoInsight
