Après avoir correctement prédit que le bitcoin atteindrait 100 000 dollars cette année, l'analyste de Standard Chartered se montre à nouveau optimiste : il vise la barre des 200 000 dollars d'ici la fin de l'année prochaine.
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Après avoir correctement prédit que le bitcoin atteindrait 100 000 dollars cette année, l'analyste de Standard Chartered se montre à nouveau optimiste : il vise la barre des 200 000 dollars d'ici la fin de l'année prochaine.
Selon Standard Chartered, les flux de capitaux investis dans le bitcoin cette année ont été dominés par les investisseurs institutionnels, et ce niveau devrait se maintenir ou même être dépassé l'année prochaine.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Li Dan, Wall Street Insights
Le jeudi 5 décembre, pour la première fois de son histoire, le prix du bitcoin a dépassé les 100 000 dollars en séance. Lorsque, en avril de l'année dernière, le cours du bitcoin oscillait autour de 27 000 dollars, Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les marchés émergents et les cryptomonnaies chez Standard Chartered, avait prédit avec justesse que le prix atteindrait 100 000 dollars d'ici la fin de cette année. Désormais que le bitcoin a franchi ce seuil des 100 000 dollars, Kendrick adopte une perspective encore plus optimiste : dans un contexte où les investisseurs institutionnels pourraient renforcer leurs investissements, il anticipe un cours avoisinant environ 200 000 dollars à la fin de l'année prochaine.
Selon Kendrick, la hausse du bitcoin vers les 100 000 dollars cette année s'explique principalement par un soutien massif des investisseurs institutionnels. Tout au long de l'année 2024, les flux d'investissement vers le bitcoin ont été largement dominés par ces acteurs institutionnels. Standard Chartered prévoit que cette tendance se poursuivra en 2025, permettant ainsi au bitcoin d'atteindre l'objectif fixé par la banque pour fin 2025 : environ 200 000 dollars. Par ailleurs, une adoption accrue par des fonds de pension américains et/ou des fonds souverains viendrait renforcer davantage cet optimisme quant à la hausse des prix.
En ce qui concerne les flux institutionnels, depuis le début de l'année, les institutions ont massivement acheté du bitcoin via les ETF bitcoin au comptant cotés aux États-Unis, ainsi qu'à travers MicroStrategy, société logicielle détenant une grande quantité de bitcoins et considérée comme un substitut du bitcoin. Le volume net d'achats s'élève à 683 000 bitcoins, dont 245 000 bitcoins ont été acquis au cours des semaines suivant l'élection présidentielle américaine.
Ces flux ont clairement été un moteur essentiel de la récente envolée du bitcoin, lui permettant de franchir la barre des 100 000 dollars. Qu'en sera-t-il à l'avenir ?
Dans son rapport, Kendrick indique que Standard Chartered s'attend à ce que les flux institutionnels vers le bitcoin en 2025 restent stables voire supérieurs à ceux observés en 2024. MicroStrategy accélère déjà la mise en œuvre de son plan annoncé fin octobre visant à lever 42 milliards de dollars sur trois ans pour acheter du bitcoin ; ainsi, ses achats en 2025 devraient atteindre ou dépasser le volume enregistré en 2024.
Côté ETF bitcoin américains, Standard Chartered note, à partir des documents 13F déposés auprès de la SEC, que les fonds de pension ne déclarent détenir que 1 % des parts des neuf nouveaux ETF bitcoin.
La banque estime qu'avec l'arrivée du gouvernement Trump et les changements réglementaires attendus, le secteur financier traditionnel pourra s'engager plus facilement dans les actifs numériques. En 2025, la part détenue par les fonds de pension dans les ETF bitcoin devrait donc augmenter. Même un petit pourcentage alloué au bitcoin depuis le total de 40 000 milliards de dollars des fonds de pension américains aurait un impact significatif sur le prix du bitcoin.
Dans ce contexte, Standard Chartered juge réalisable un objectif de prix autour de 200 000 dollars à la fin 2025. Si les fonds de pension américains, les fonds souverains mondiaux (SWF) ou un éventuel fonds stratégique américain se mettaient à accumuler du bitcoin plus rapidement, la banque serait encore plus positive sur l'évolution du cours.
Dans son rapport, Kendrick rappelle que Standard Chartered avait précédemment mentionné la possibilité qu'un fonds stratégique de réserve en bitcoin soit créé par le gouvernement américain. Bien que la probabilité d'une telle initiative soit jugée faible, son apparition aurait un effet majeur. Outre l'ajout d'un nouveau grand acheteur dans cette catégorie d'actifs encore marginale, un tel fonds pourrait servir de couverture aux autres SWF pour acheter du bitcoin ou divulguer leurs propres achats passés.
Kendrick souligne que lorsque Trump a évoqué cette possibilité en juillet, le gouvernement américain détenait déjà 210 000 bitcoins, soit environ 1 % de l'offre totale de bitcoins. Compte tenu de l'ampleur des réserves de change mondiales et de la capitalisation relativement modeste du bitcoin, Standard Chartered considère qu'un fonds de réserve constituerait un facteur important de hausse du prix du bitcoin.
Même si les gestionnaires de réserves n'allouaient que 1 % de leurs avoirs au bitcoin, le montant impliqué serait considérable, suffisant pour faire fortement grimper le prix du bitcoin.
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