Bitcoin : la stratégie ouverte des 2 billions de dollars américains pour étendre les limites du temps et de l'espace
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Bitcoin : la stratégie ouverte des 2 billions de dollars américains pour étendre les limites du temps et de l'espace
Avec le développement du BTCFi, le bitcoin passera d'un actif passif à un actif actif ; d'un actif non rémunéré à un actif rémunéré.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesAuteurs : @BMANLead, @Wuhuoqiu, @Loki_Zeng, @Kristian_cy
L’événement majeur de la crypto en 2024 se concrétise alors que le prix du Bitcoin s’approche indéfiniment du seuil des 100 000 dollars. La halving du Bitcoin et l'approbation des ETF, ainsi que la perspective que Trump fasse du Bitcoin une réserve stratégique, plongent progressivement le Bitcoin dans les eaux profondes de la finance traditionnelle. Cela nous amène à repenser une question fondamentale :
Qu’est-ce que la finance ?
La finance, dans son essence, est la répartition d’actifs dans l’espace et dans le temps.
Exemples typiques de répartition spatiale : prêt, paiement, échange.
Exemples typiques de répartition temporelle : mise en gage, intérêts, options.
Pendant longtemps, le Bitcoin restait inactif dans les portefeuilles, figé à la fois dans l'espace et dans le temps. Plus de 65 % des Bitcoins n’ont pas bougé depuis plus d’un an. L’idée selon laquelle « le BTC ne doit exister que dans un portefeuille » agissait comme une empreinte mentale indélébile.
C’est pourquoi BTCFi n’a longtemps pas été pris au sérieux.
Bien que l’objectif initial du Bitcoin ait été de servir de contrepartie au système financier traditionnel, et que Satoshi Nakamoto ait mentionné dès 2010 sur un forum que le Bitcoin pourrait prendre en charge divers scénarios qu’il avait conçus des années auparavant — y compris plusieurs cas d’utilisation DeFi —, le positionnement du Bitcoin s’est progressivement recentré sur celui de « l’or numérique », ce qui a ralenti les explorations autour du DeFi basé sur Bitcoin.
Pendant ce temps, Rune Christensen annonçait en mars 2013 la vision de MakerDAO, puis en 2016, OasisDEX, le premier DEX sur ETH, était lancé. En 2017, Stani Kulechov, alors étudiant, créait AAVE en Suisse. En août 2018, Bancor et Uniswap, désormais bien connus, ont fait leur apparition, lançant l’époque mémorable du « Defi Summer ». À ce moment-là, c’était donc à Ethereum que revenait le potentiel d’avenir du DeFi.
Mais en 2024, avec le retour du Bitcoin au cœur du monde crypto, atteignant 99 759 $, presque 100 000 $, avec une capitalisation dépassant 2 000 milliards de dollars, BTCFi devient un projet massif de 2 000 milliards de dollars. Les discussions et innovations autour du BTCFi reprennent lentement vie…
I. Le grand projet des 2 000 milliards de dollars : BTCFi
S’il est vrai qu’Ethereum a ouvert l’ère du grand voyage du DeFi, pour le Bitcoin, BTCFi peut arriver en retard, mais il finira toujours par venir. Comme terrain d’expérimentation du DeFi, Ethereum a fourni de nombreux modèles au Bitcoin. Aujourd’hui, le Bitcoin ressemble à l’Europe du XVe siècle, à l’aube de la découverte d’un nouveau monde.
1.1 Transformer le BTC d’un actif passif en actif actif
L’augmentation croissante de la nature FOMO et de la motivation à la gestion active chez les détenteurs de Bitcoin pousse cette monnaie à évoluer d’un actif passif vers un actif actif, créant ainsi un terreau fertile pour le développement du BTCFi.
Les institutions accumulent continuellement du BTC. Selon les données de Feixiaohao, 47 entreprises détiennent actuellement 141,34 milliards de dollars de BTC, soit 7,7 % de la circulation totale. Après l’approbation des ETF, cette tendance s’accélère encore : depuis le début de l’année, les ETF Bitcoin ont attiré un flux net d’environ 17 000 BTC. Comparés aux mineurs et aux « HODLers » des débuts, les investisseurs institutionnels sont plus sensibles à l’efficacité du capital et au taux de rendement. Ils non seulement participent davantage, mais pourraient aussi devenir des moteurs actifs du BTCFi.
L’essor des inscriptions et de l’écosystème BTC complexifie la composition de la communauté Bitcoin. Les détenteurs traditionnels accordent une priorité élevée à la sécurité, tandis que les nouveaux arrivants montrent un vif intérêt pour les nouvelles histoires et nouveaux actifs.
Le DeFi sur ETH progresse vers un modèle durable. Des projets comme Uniswap, Curve, Aave, MakerDAO ou Ethena ont trouvé des moyens de maintenir leurs cycles économiques sans dépendre uniquement de l’incitation par jetons, grâce à des revenus internes ou externes.
Sous l’effet combiné de ces facteurs, l’intérêt de la communauté Bitcoin pour l’extensibilité et le BTCFi s’est fortement accru. Les discussions sur les forums deviennent plus positives. L’an dernier, la proposition [désactiver les inscriptions] formulée par Luke Dashjr, développeur principal du Bitcoin, n’a pas obtenu de soutien et a été officiellement close en janvier.
1.2 L’amélioration des infrastructures ouvre objectivement la voie
Les limites techniques ont longtemps confiné le Bitcoin à un simple outil de stockage de valeur, mais cela change progressivement. Le conflit des routes entre 2010 et 2017 s’est conclu par le fork donnant naissance au BTC et au BCH, mais les efforts pour améliorer l’extensibilité n’ont pas cessé. Grâce aux mises à jour SegWit et Taproot, la voie a été ouverte à l’émission d’actifs, permettant ensuite l’apparition des inscriptions. Cette prolifération d’actifs a généré un besoin objectif de transactions et de financiarisation. Avec l’émergence de technologies telles que Ordinal, les sidechains, les L2, OP_CAT ou BitVM, la construction de scénarios BTCFi devient véritablement faisable.
1.3 Une demande massive stimule le développement
En termes de volume, la diversification des actifs a déjà entraîné une hausse de la fréquence des transactions. Selon The Block, le nombre moyen quotidien de transferts BTC a dépassé 500 000 au cours de l’année dernière, avec RUNES et BRC-20 dominant largement. Il devient donc naturel d’envisager des besoins en échanges, prêts, dérivés de crédit et génération de rendements. Le BTCFi permettrait au Bitcoin de devenir un actif productif, générant des revenus à partir des actifs détenus.
Source : The Block
En termes de TVL (Valeur Totale Verrouillée), le BTC, en tant que cryptomonnaie dominante en capitalisation, possède un potentiel énorme. Actuellement, la valeur verrouillée sur le réseau BTC est d’environ 1,6 milliard de dollars (y compris les L2 et sidechains), soit seulement 0,14 % de sa capitalisation totale. Comparativement, le ratio TVL/capitalisation est bien plus élevé pour d’autres blockchains principales : 15,7 % pour ETH, 5,6 % pour Solana et 6,8 % pour BNBChain. Même en prenant la moyenne de ces trois, le BTCFi dispose encore d’un potentiel de croissance de 65 fois.
Les blockchains principales dotées de contrats intelligents affichent des ratios TVL/capitalisation bien supérieurs : 14 % pour Ethereum, 6 % pour Solana, environ 3 % pour Ton. Même avec un ratio conservateur de 1 %, le BTCFi aurait un potentiel de croissance dix fois supérieur.
Source : Defillama, Coinmarketcap
II. L’année zéro du BTCFi
Ainsi, en 2024, alors que le Bitcoin s’envole vers les 2 000 milliards de dollars, c’est aussi l’année zéro du BTCFi.
Ajouter la « finance » au Bitcoin ouvre instantanément un potentiel de 2 000 milliards de dollars, étendant les frontières du Bitcoin dans l’espace et dans le temps.
Comme nous l’avons dit précédemment : la finance, c’est la répartition des actifs dans l’espace et dans le temps.
Le BTCFi, c’est donc la répartition du Bitcoin dans l’espace et dans le temps.
Répartition temporelle : renforcer la capacité du Bitcoin à générer des rendements, via la mise en gage, le verrouillage dans le temps, les intérêts, les options, etc., par exemple :
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@babylonlabs_io, qui ouvre la dimension temporelle au Bitcoin
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@SolvProtocol, porte d’entrée pour générer des rendements sur BTC
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@Lombard_Finance, dont le « semi-centralisé pourrait être la meilleure solution »
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@LorenzoProtocol, « avec Pendle intégré »
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@use_corn, une chaîne née pour le BTCFi
Répartition spatiale : augmenter la liquidité du Bitcoin, via le prêt, la garde, les actifs synthétiques, etc., par exemple :
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Plateformes de custody @AntalphaGlobal, @Cobo_Global, @SinohopeGroup
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Nouvel astre du prêt @avalonfinance_
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Pionnier du CeDeFi @bounce_bit
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Profil multiple de Wrapped BTC
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Nouvel astre des stablecoins @yalaorg
Les applications financières reviennent au cœur des préoccupations de l’écosystème BTC, ouvrant même de nouvelles possibilités. Les projets innovants de BTCFi fleurissent, formant une véritable carte du paysage financier du Bitcoin :
Source : ABCDE Capital
Que ce soit en dotant l’« or numérique » de la capacité à générer des rendements ou en augmentant sa liquidité, ces deux fonctions centrales du BTCFi s’alignent parfaitement avec la narration principale actuelle du BTC. Peu importe que le marché soit haussier ou baissier, tant que le BTC existe et reste l’or numérique le plus reconnu dans l’écosystème, ce secteur est peu susceptible, voire « inutile », d’être invalidé.
Prenez l’exemple de l’or : sa valeur repose généralement sur trois piliers :
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Usages dans la joaillerie et l’industrie
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Investissement
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Demande des banques centrales en tant que réserve stratégique
En matière d’investissement, l’approbation des ETF sur or il y a 20 ans a fait bondir le prix de l’or de 7 fois. Avant cela, l’investissement en or se limitait à l’or physique, avec des exigences élevées en assurance, transport et stockage, trop contraignantes pour beaucoup. Les ETF sur or, une forme d’« or papier » sans besoin de stockage et négociable comme une action, ont constitué une révolution, accroissant considérablement la liquidité et la facilité d’investissement.
Inversément, pour le BTC, les ETF BTC n’ont pas eu un impact aussi transformateur que ceux sur or, car l’achat et la vente de cet « or numérique » étaient déjà accessibles. Les ETF n’ont fait qu’améliorer la conformité réglementaire et idéologique. Leur effet sur le prix du BTC sera probablement moindre que celui des ETF sur or. Mais le BTCFi, en dotant le Bitcoin de capacités financières dans le temps et l’espace, le rend plus « utile ». Cela correspond davantage aux usages industriels et joailliers de l’or. À long terme, le BTCFi pourrait donc avoir un impact plus fort sur la valeur et le prix du BTC que les ETF.
2.1 Temps : renforcer la capacité du Bitcoin à générer des rendements
2.1.1 Babylon, qui ouvre la dimension temporelle au Bitcoin
Le projet incontournable du BTCFi est Babylon, car c’est lui qui a introduit le concept de « BTC générant des rendements sur chaîne ».
On sait que le BTC utilise PoW, sans notion d’inflation ou de rendement. Contrairement à ETH en PoS, qui offre un rendement annuel fixe d’environ 3-4 % (ajusté selon la courbe de mise en gage). Mais avec l’arrivée d’Eigenlayer et du concept de Restaking, on réalise que si ce dernier est un bonus pour ETH, il est une manne pour BTC.
Évidemment, on ne peut pas déposer du BTC directement sur Eigenlayer — ce sont deux blockchains différentes. Recréer Eigenlayer sur BTC est techniquement impossible, faute de contrats intelligents Turing-complets. Existe-t-il un moyen d’importer le cœur du Restaking pour la sécurité PoS sur BTC ? C’est exactement ce que fait Babylon.
En résumé, Babylon utilise les scripts Bitcoin existants et la cryptographie avancée pour simuler des fonctionnalités de staking et slashing, sans pont ni wrapping tiers menaçant la sécurité et la décentralisation. Grâce à la fonction « time lock » du script Bitcoin — qui permet de bloquer un UTXO pendant une période définie —, Babylon crée un mécanisme similaire au staking PoS. Le BTC mis en jeu reste sur la chaîne, simplement verrouillé dans une « adresse de staking » via cette technique.
Source : Babylon
Mais comment implémenter le slashing sans contrat intelligent ?
Grâce à la technologie cryptographique EOTS (Extractable One-Time Signatures) : si un signataire utilise la même clé privée pour signer deux messages différents, la clé privée est automatiquement exposée. Cela équivaut à violer la sécurité PoS — « signer deux blocs différents au même niveau de hauteur ». En exposant la clé en cas de malversation, Babylon met indirectement en œuvre un mécanisme de « slashing automatique ».
Le « Restaking » permet à Babylon de renforcer la sécurité des chaînes PoS. Pour reproduire pleinement la pile technique d’Eigenlayer (comme EigenDA) ou des mécanismes de slashing plus complexes, d’autres projets de l’écosystème Babylon devront collaborer.
Babylon adopte une approche innovante : auto-custody du BTC verrouillé, combiné à des fonctions de staking et de slashing sur chaîne, offrant pour la première fois aux détenteurs de BTC un moyen sans confiance (trustless) de générer des rendements. Avant cela, les détenteurs devaient compter sur des plateformes centralisées (CEX) ou convertir leur BTC en WBTC pour rejoindre le DeFi Ethereum — deux méthodes reposant sur la confiance.
Ainsi, bien que Babylon vise l’écosystème Eigenlayer sur Ethereum, en raison de l’absence native de staking sur BTC, nous considérons plutôt Babylon comme un pilier essentiel de l’écosystème de staking BTC.
2.1.2 Solv Protocol, porte d’entrée pour les rendements sur BTC
Parlant d’écosystème de staking, un autre projet incontournable est Solv Protocol. Solv n’est pas un concurrent direct de Babylon, mais introduit une couche d’abstraction du staking, permettant de créer divers produits de LST (jetons de staking liquides). Les sources de rendement peuvent être très variées :
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Rendements de protocoles de staking (ex. Babylon)
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Rendements de nœuds sur réseaux PoS (ex. CoreDAO, Stacks)
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Rendements issus de stratégies de trading (ex. Ethena)
À ce jour, Solv a lancé plusieurs LST performants : SolvBTC.BBN (LST Babylon), SolvBTC.ENA (LST Ethena), SolvBTC.CORE (LST CoreDAO). Selon DeFiLlama, le TVL de SolvBTC sur la blockchain Bitcoin dépasse désormais Lightning Network, occupant la première place.
Source : Solv
Ses modes de génération de rendements incluent :
SolvBTC – peut être frappé sur 6 chaînes, circuler librement sur 10 chaînes, et générer des rendements via plus de 20 protocoles DeFi
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SolvBTC.BBN – le BTC passe par Solv pour générer des rendements via Babylon
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SolvBTC.ENA – le BTC passe par Solv pour générer des rendements via Ethena
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SolvBTC.CORE – le BTC passe par Solv pour générer des rendements via Core
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SolvBTC.JUPITER, etc., futurs actifs porteurs de rendements
Source : Solv
Au lieu de voir Solv comme un protocole de staking BTC, nous le décririons mieux comme une « Yu’e Bao du BTC ». Solv propose des sources de rendement variées — staking, nœuds, stratégies — offrant une flexibilité accrue aux détenteurs.
Les points forts de Solv dans l’écosystème BTCFi :
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Couverture étendue : disponible sur 10 blockchains, intégré à plus de 20 protocoles DeFi.
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Innovations partenariales : collaboration avec Pendle offrant jusqu’à 10 % APY fixe et 40 % de rendement pour les fournisseurs de liquidités.
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Adoption massive : plus de 200 000 détenteurs, valorisation totale > 1 milliard de dollars.
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Réserves solides : plus de 20 000 BTC en réserve.
Grâce à ces réalisations, Solv occupe une position de leader dans le BTCFi, poursuivant activement ses itérations. Prochain objectif : lancer de nouveaux types de LST. Solv prévoit notamment de lancer SolvBTC.JUP avec Jupiter, intégrant les rendements du market-making sur Perp DEX, élargissant encore les frontières du staking BTC.
Parallèlement, Babylon fournit un mécanisme trustless permettant aux détenteurs de BTC de générer des rendements semblables au staking, ouvrant la voie à des projets visant la niche écologique de Lido, c’est-à-dire créer des actifs LST liquides comme stETH. Bien que Babylon assure le verrouillage sécurisé du BTC et un rendement de base, pour libérer davantage de liquidité et augmenter les rendements, le BTC verrouillé peut être représenté par des jetons de droit et utilisé dans les écosystèmes DeFi EVM et non-EVM. L’exploitation de la composable unicité de la blockchain sera cruciale pour construire cette niche LST. SolvBTC.BBN en est un exemple réussi.
Au-delà de Solv, d’autres projets majeurs comme Lombard et Lorenzo rivalisent également pour cette position. Ces projets LST partagent globalement les mêmes orientations techniques : libérer la liquidité du BTC et participer aux rendements DeFi.
L’avantage clé de Solv réside dans la richesse des types de rendements proposés : rendements de re-staking, de nœuds de validation, de stratégies de trading. Grâce à cette diversité, Solv offre aux utilisateurs Bitcoin des choix plus flexibles et variés.
2.1.3 Echo Protocol, le centre BTCFi de l’écosystème Move
Echo est le centre financier du Bitcoin dans l’écosystème Move, offrant une solution financière complète permettant une interopérabilité transparente entre BTC et Move.
Echo introduit en pionnier le staking liquide, le re-staking et les infrastructures de rendement dans l’écosystème Move, apportant une nouvelle catégorie d’actifs liquides. En intégrant toutes les solutions natives BTC2 couplées au Bitcoin, y compris Babylon, et en supportant divers jetons de staking liquide BTC, Echo devient une entrée clé pour attirer de nouveaux capitaux vers le DeFi Move.
Le produit phare d’Echo, aBTC, est un jeton Bitcoin liquide multichaîne, adossé 1:1 à du BTC. Cette innovation favorise l’interopérabilité DeFi du Bitcoin, permettant aux utilisateurs de générer des rendements réels dans des écosystèmes comme Aptos, et aBTC sera entièrement pris en charge par tout le réseau DeFi d’Aptos.
Echo introduit aussi pour la première fois le re-staking dans l’écosystème Move via son produit innovant eAPT. Cela permettra au re-staking de sécuriser les chaînes MoveVM ou tout projet développant sa propre blockchain, pouvant alors s’appuyer sur Aptos pour la sécurité et la validation.
Ainsi, Echo deviendra le BTCHub de l’écosystème Move, offrant quatre produits centrés sur le Bitcoin :
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Pont : permet de faire passer les actifs BTC L2 vers Echo, assurant l’interopérabilité entre Move et BTC L2 ;
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Staking liquide : mettre en jeu du BTC sur Echo pour gagner des points Echo ;
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Re-staking : synthétiser le LRT aBTC de l’écosystème Move, permettant l’interopérabilité du Bitcoin dans Move et des rendements superposés ;
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Prêt : déposer APT, uBTC et aBTC, offrir un service de prêt garanti, partager les profits avec les utilisateurs, offrant un rendement APT proche de 10 %.
2.1.4 Lombard, où « le semi-centralisé pourrait être optimal »
Lombard se distingue par l’équilibre entre sécurité et flexibilité de son actif LBTC. Généralement, la décentralisation absolue offre plus de sécurité mais sacrifie la flexibilité. Par exemple, l’écart énorme entre les capitalisations de RenBTC, TBTC et WBTC illustre ce compromis. Une gestion totalement centralisée, bien que très flexible, souffre de risques de sécurité et de confiance, limitant son potentiel. C’est pourquoi la part de WBTC dans la capitalisation BTC reste faible.
Lombard trouve habilement un équilibre entre sécurité et flexibilité. En préservant une sécurité relative, il maximise la flexibilité de LBTC, ouvrant ainsi de nouvelles perspectives pour les actifs liquides BTC.
Source : Lombard
Contrairement au modèle classique de mint/burn multisignature, Lombard introduit le concept de « Consortium de sécurité ». Apparu initialement dans les blockchains consortiales, ce consortium rassemble des nœuds hautement crédibles : projets, institutions renommées, market makers, investisseurs, bourses, etc., parvenant à un consensus via l’algorithme Raft.
Ce mécanisme, bien qu’imparfaitement « 100 % décentralisé », est bien plus sûr que le multisig traditionnel, tout en conservant ses avantages : circulation universelle, frappe et rachat flexibles. De plus, la décentralisation totale n’implique pas nécessairement une sécurité absolue. Que ce soit PoW ou PoS, le coût d’attaque et le modèle de sécurité dépendent de la conception et de la capitalisation. Hormis BTC, ETH et Solana, la plupart des projets décentralisés sont moins sûrs que le modèle « Consortium de sécurité » de Lombard. Ce design équilibre donc sécurité et flexibilité, offrant une solution fiable et efficace pour la liquidité BTC.
Au-delà du Consortium, Lombard utilise CubeSigner, une plateforme de gestion de clés non détenue, assistée par matériel. Elle impose des restrictions strictes contre le vol de clés, les violations, piratages ou abus internes, ajoutant une couche supplémentaire de sécurité à LBTC.
Un tour de financement de 16 millions de dollars dirigé par Polychain annonce clairement la richesse de ressources de Lombard, renforçant la crédibilité de ses nœuds et facilitant les intégrations futures avec d’autres projets DeFi ou blockchains. LBTC deviendra incontestablement l’un des concurrents les plus sérieux de WBTC.
Source : Lombard
2.1.5 Lorenzo, « avec Pendle intégré »
Face à l’avantage unique de Lombard en sécurité des actifs, Lorenzo, entrée LST Babylon soutenue par Binance, présente aussi des attraits puissants.
Dans cette vague d’innovation DeFi, les DEX traditionnels et protocoles de prêt suivent souvent l’élan du Defi Summer, « vivant sur leurs acquis ». Le secteur des stablecoins, après l’effondrement de Terra, n’a vu guère d’innovations notables, hormis Ethena. Le seul domaine intéressant est celui des LST (jetons de staking liquides) et LRT (jetons de re-staking liquides), tiré par la transition PoS d’Ethereum et l’effet de levier d’Eigenlayer.
Dans ce domaine, le grand gagnant est Pendle. On peut dire sans exagérer qu’une grande partie des actifs générant des rendements dans l’écosystème Ethereum aboutissent à Pendle. La séparation du capital et des intérêts ouvre de nouvelles possibilités : les utilisateurs prudents bénéficient d’un mécanisme de couverture, tandis que les spéculateurs audacieux peuvent amplifier leurs gains par effet de levier.
Lorenzo cherche clairement à tout intégrer. Après le lancement du staking par Babylon, son produit LST acquiert une opérabilité similaire à celle des actifs LRT comme stETH, Renzo ou EtherFi. Le LST de Lorenzo peut être divisé en deux jetons : le jeton de capital liquide LPT (stBTC) et le jeton d’accumulation de rendements YAT. Les deux sont librement transférables et négociables, permettant aux détenteurs d’extraire séparément le capital ou les rendements. Cette conception augmente la flexibilité des actifs et offre plus de choix aux investisseurs.
Source : Lorenzo
Cette architecture ouvre de nouvelles possibilités au BTC mis en jeu via Babylon dans le DeFi. Par exemple, LPT et YAT peuvent former des paires avec ETH, BNB ou des stablecoins USD, offrant des opportunités d’arbitrage et d’investissement. Lorenzo peut aussi supporter des protocoles de prêt autour de LPT et YAT, ou des produits structurés de rendement BTC (ex. produits à rendement fixe). En somme, presque tous les jeux innovants sur Pendle peuvent être adaptés par Lorenzo.
En tant que rare projet de l’écosystème Bitcoin soutenu directement par Binance, et le seul LST du BTCFi doté nativement de la « fonction Pendle », Lorenzo mérite une attention particulière. Ce projet étend les frontières de la liquidité BTC et introduit des méthodes plus souples de gestion des rendements et d’investissement, offrant aux utilisateurs des choix plus diversifiés.
2.1.6 Corn, la chaîne née pour le BTCFi
Corn est la première solution L2 Ethereum utilisant du Bitcoin comme gaz. Elle vise à offrir divers services financiers : prêt, minage de liquidité, gestion d’actifs. Conçue exclusivement pour répondre aux besoins financiers du Bitcoin, elle mappe le BTC en jeton natif de gaz BTCN, permettant une utilisation plus large du Bitcoin dans l’écosystème Ethereum.
Caractéristiques clés :
Jeton BTCN :
Corn introduit le jeton BTCN, utilisé pour payer les frais de gaz sur le réseau Corn. BTCN peut être vu comme une version ERC-20 du Bitcoin, similaire à wBTC, mais avec une mise en œuvre technique différente. L’avantage de BTCN : réduire les coûts, améliorer l’efficacité d’utilisation du BTC, et créer de nouvelles opportunités de capture de valeur.
Écosystème « Crop Circle » :
Corn propose un écosystème baptisé « Crop Circle », visant à recycler la valeur du Bitcoin de multiples façons pour générer des rendements supplémentaires. Les utilisateurs peuvent miser du BTCN pour obtenir des revenus, participer au minage de liquidité, emprunter, développer des marchés dérivés basés sur BTCN, etc.
Modèle économique :
Introduction de $CORN et $popCORN. $CORN est le jeton de base, obtenu en misant du BTCN ou en fournissant de la liquidité. $popCORN est un jeton de gouvernance obtenu en verrouillant $CORN, donnant droit à la gouvernance et à des récompenses supplémentaires. Ce modèle encourage la détention à long terme et renforce la participation communautaire via des poids dynamiques et des verrouillages.
Corn, en intégrant le Bitcoin dans l’écosystème Ethereum, propose une solution L2 innovante visant à créer davantage d’opportunités de rendement pour les détenteurs de Bitcoin.
2.2 Espace : renforcer la liquidité du Bitcoin
2.2.1 Plateformes de custody Antalpha, Cobo, Sinohope
Bien que la décentralisation soit la « bonne pensée » absolue dans l’écosystème, si l’on exclut le cygne noir FTX, les grandes plateformes centralisées de trading, custody et services financiers ont en réalité un meilleur bilan en sécurité que la majorité des plateformes décentralisées. Chaque année, les pertes dues aux piratages de portefeuilles non gardés et protocoles DeFi dépassent celles des plateformes centralisées d’un ordre de grandeur.
Ainsi, les grandes plateformes de custody et services financiers jouent un rôle majeur dans la libération de la liquidité du Bitcoin et dans sa répartition dans le temps et l’espace.
Exemples :
Antalpha – possède la plus grande communauté Bitcoin, partenaire stratégique de Bitmain, développe Antalpha Prime centré sur l’écosystème BTC, offrant aux institutions des services liés à la production BTC : financement de matériel minier, d’électricité, custody MPC, etc.
Cobo – fondé par Shenyu et le Dr. Jiang Changhao, Cobo Wallet est aujourd’hui utilisé par plus de 100 millions d’adresses, avec un volume total de transfert dépassant 200 milliards de dollars. Cobo propose désormais des solutions MPC, portefeuilles intelligents, etc., devenant un fournisseur de portefeuilles complet, fiable pour institutions et particuliers.
Sinohope – société cotée à Hong Kong, propose non seulement des solutions de portefeuille, mais aussi une gamme complète de services blockchain : explorateurs L1/L2, Faucets, DEX de base, prêt, marketplace NFT, etc.
Ces plateformes comptent de nombreux utilisateurs B2B réels, avec un niveau de sécurité constant. Beaucoup de protocoles DeFi collaborent avec elles. Ici, la frontière entre centralisé et décentralisé s’estompe : tout se joue sur la sécurité et la confiance, cherchant un équilibre stable entre technologie et commercialisation.
2.2.2 Avalon, nouvel astre du prêt
Avalon est une plateforme de prêt décentralisée, spécialisée dans la fourniture de liquidité aux détenteurs de Bitcoin. Les utilisateurs peuvent utiliser leur Bitcoin comme garantie. Avalon gère automatiquement le prêt via des contrats intelligents. Son taux fixe de prêt peut descendre jusqu’à 8 %, ce qui le rend attractif dans le marché DeFi compétitif.
Spécialisation Bitcoin : Avalon est disponible sur plusieurs L2 Bitcoin tels que Bitlayer, Merlin, Core, BoB, se concentrant sur les services de prêt pour les détenteurs de BTC, répondant à leurs besoins de liquidité.
Gestion de la garantie : Avalon utilise un mécanisme de sur-garantie : les utilisateurs doivent déposer plus de BTC que le montant emprunté, réduisant ainsi les risques.
Performance : le TVL dépasse déjà 300 millions de dollars. Avalon collabore activement avec plusieurs projets BTCFi comme SolvBTC, Lorenzo, SwellBTC, afin d’élargir sa base d’utilisateurs.
2.2.3 BounceBit, pionnier du CeDeFi
BounceBit est une plateforme blockchain innovante axée sur le Bitcoin. En fusionnant finance centralisée (CeFi) et décentralisée (DeFi), et en appliquant des stratégies de re-staking, elle transforme le Bitcoin d’un actif passif en participant actif de l’écosystème crypto.
Caractéristiques de BounceBit :
Re-staking de BTC : permet aux utilisateurs de déposer du Bitcoin dans le protocole pour générer des rendements supplémentaires via le re-staking. Augmente la liquidité et les opportunités de rendement. Accepte divers actifs BTC : BTC natif, WBTC, renBTC, etc.
Mécanisme de consensus PoS double jeton : BounceBit utilise un mécanisme hybride PoS BTC+BB (jeton natif). Les validateurs acceptent à la fois BBTC (jeton Bitcoin émis par BounceBit) et BB comme mise en jeu, renforçant la résilience et la sécurité du réseau, tout en élargissant la base des participants.
BounceClub : Outil permettant à tout utilisateur, même sans compétence en programmation, de créer ses propres produits DeFi.
Custody de liquidité : BounceBit introduit la notion de custody de liquidité, permettant aux actifs mis en gage de rester liquides et de générer davantage de rendements.
Ceci diffère du mode traditionnel de verrouillage, offrant plus de flexibilité à l’utilisateur.
Grâce à son modèle innovant de re-staking et son consensus PoS à double jeton, BounceBit offre plus d’opportunités de rendement aux détenteurs de BTC et impulse l’application du Bitcoin dans l’écosystème DeFi. Ses outils de custody de liquidité et BounceClub rendent le développement DeFi plus simple et accessible.
2.2.4 Yala, nouvel astre des stablecoins
Yala est un protocole de stablecoin et de liquidité sur BTC. Grâce à une infrastructure modulaire autonome, son stablecoin $YU peut circuler librement et en toute sécurité entre divers écosystèmes, libérant la liquidité du BTC et injectant une immense vitalité financière dans l’écosystème crypto.
Produits principaux :
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Stablecoin sur-garanti $YU : généré par mise en gage excédentaire de Bitcoin. L’infrastructure repose non seulement sur le protocole natif Bitcoin, mais peut aussi être déployée librement et en toute sécurité sur EVM et autres écosystèmes.
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MetaMint : composant central de $YU, permet aux utilisateurs d’utiliser facilement du Bitcoin natif pour frapper $YU dans divers écosystèmes, injectant ainsi la liquidité BTC dans ceux-ci.
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Dérivés d’assurance : offre des solutions complètes d’assurance dans l’écosystème DeFi, créant des opportunités d’arbitrage pour les utilisateurs.
La série d’infrastructures et produits de Yala soutient sa vision : intégrer la liquidité du Bitcoin dans tous les écosystèmes crypto. Via $YU, les détenteurs de BTC peuvent générer des rendements supplémentaires dans
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