Bitcoin sur le point de dépasser 100 000 dollars, les altcoins moins convaincantes
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Bitcoin sur le point de dépasser 100 000 dollars, les altcoins moins convaincantes
La liquidité du marché présente une tendance à la concentration, et la confiance autour de la conformité dans la cryptographie reste encore à consolider.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Pzai, Foresight News
Alors que le bitcoin atteint un nouveau sommet historique à 97 000 dollars, sa part de marché dans l'écosystème cryptographique a également atteint son niveau le plus élevé depuis trois ans. Le groupe pro-crypto du camp de Trump place systématiquement le bitcoin au cœur de sa stratégie cryptographique, et avec une clarification progressive de l'environnement réglementaire, plusieurs méthodes d'investissement conformes attirent de plus en plus les investisseurs.
Hausse des actions liées aux cryptos, performance mitigée des altcoins
Avec une consolidation accrue de la liquidité interne et externe autour du bitcoin, sa part de marché a atteint 61,6 %, un niveau record depuis plusieurs années. En revanche, la plupart des altcoins affichent des baisses, parmi les dix principales cryptomonnaies seuls BTC, SOL et XRP enregistrent une progression. La concentration de la liquidité sur le bitcoin et ses actifs associés via les canaux d'entrée réglementés existants a entraîné un transfert de liquidités au détriment des altcoins.
Par ailleurs, le taux de change entre Ethereum, deuxième actif crypto, et le bitcoin est tombé à 0,03217, un plus bas niveau depuis près de trois ans. Cette faiblesse des prix a suscité certaines critiques au sein de la communauté chinoise concernant le modèle économique d'Ethereum. Au moment de la rédaction, Ethereum était coté à 3 125 dollars, stagne durablement autour du seuil psychologique des 3 000 dollars.
La tendance à la polarisation du marché se reflète aussi fortement sur le marché des MEME coins. Parmi les principaux tokens MEME sur Solana, les baisses quotidiennes moyennes oscillent entre 5 % et 10 %, illustrant un reflux partiel des capitaux vers les actifs principaux.
Hors du marché direct, l'afflux massif de capitaux pousse progressivement le prix du bitcoin à la hausse. Eric Balchunas, analyste senior ETF chez Bloomberg, indique que le volume des actions liées à l'écosystème bitcoin atteint 50 milliards de dollars, équivalent au volume quotidien moyen de toute la bourse britannique. MicroStrategy (MSTR) représente à elle seule 32 milliards de dollars de ce volume, tandis que MSTU et MSTX (deux ETF à effet de levier sur MSTR) cumulent 6 milliards de dollars, un montant supérieur au volume total combiné de tous les ETF physiques sur bitcoin. Comparé aux ETF physiques, les investisseurs préfèrent négocier les entreprises associées ; le cours de MSTR a atteint un nouveau sommet historique de 504,83 dollars, sa capitalisation dépasse désormais 100 milliards de dollars, et son volume d'échanges journalier dépasse celui de Tesla, ne restant derrière que celui de NVIDIA.
MSTR, titre phare du secteur crypto sur le marché boursier américain, multiplie récemment les initiatives, notamment la vente projetée de billets d'une valeur de 2,6 milliards de dollars, dont les recettes serviront à acheter davantage de bitcoins. À ce jour, les gains non réalisés de MicroStrategy sur ses détentions en bitcoin dépassent déjà 15,5 milliards de dollars.
Du côté des ETF, les entrées nettes ont dépassé 9 milliards de dollars au cours des deux derniers mois, témoignant de la confiance croissante des traders quant à l'évolution du prix du bitcoin, renforcée encore après l'élection de Trump.
La bulle haussière peut-elle se prolonger ?
Ki Young Ju, fondateur de CryptoQuant, estime que la phase haussière du bitcoin dispose encore d'un fort potentiel. L'indice « Bull & Bear » est récemment passé en territoire positif, et l'accumulation par les « baleines » sur la chaîne augmente, une situation similaire à celle observée en 2020. Il considère que le prochain cycle de halving, combiné à l'arrivée de liquidités institutionnelles, pourra soutenir la dynamique future du marché.
L’apaisement réglementaire reste à concrétiser
Cette semaine, les traders surveillent attentivement les nominations de Trump concernant le poste de secrétaire au Trésor et de président de la Securities and Exchange Commission (SEC). Selon des sources, l'équipe de Trump envisage la création d'un poste dédié aux cryptomonnaies au sein de la fonction publique, donnant ainsi un nouvel élan aux institutions souhaitant s'engager dans le domaine crypto.
Les candidats pressentis pour diriger la SEC incluent notamment Goody Guillén, ancienne spécialiste juridique blockchain dans un cabinet d'avocats. L'équipe de Trump cherche un dirigeant comprenant bien ce secteur et adoptant une position prudente sur l'application des lois sur les valeurs mobilières aux actifs numériques, en attendant que le Congrès adopte une législation claire. Par ailleurs, Howard Lutnick, PDG de Cantor Fitzgerald (société gérant une grande partie des réserves de Tether), a été nommé par Trump au poste de nouveau secrétaire au Commerce. Cette entreprise vient d'ailleurs d'annoncer le lancement d'une activité de financement à effet de levier sur bitcoin pouvant atteindre initialement 2 milliards de dollars, signalant clairement une orientation fusionnelle de l'équipe Trump vis-à-vis du secteur crypto.
En matière de législation, malgré des appels répétés au sein du Congrès américain pour une régulation des actifs numériques, les avancées concrètes vers un cadre politique précis restent très limitées. En mai dernier, la Chambre des représentants américaine a adopté le FIT21 (Financial Innovation and Technology for the 21st Century Act), visant à fournir des principes directeurs fédéraux pour le secteur des actifs numériques. Toutefois, ce texte fait face à de nombreux obstacles, notamment en raison de la nécessité de coordination et de coopération avec le Sénat et l'exécutif. Avec l'arrivée du gouvernement Trump, on espère désormais voir se concrétiser une véritable stabilisation réglementaire attendue de longue date.
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