Bitcoin franchit la barre des 90 000 dollars : jusqu'où ira encore l'« effet Trump » ?
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Bitcoin franchit la barre des 90 000 dollars : jusqu'où ira encore l'« effet Trump » ?
Bitcoin va-t-il s'envoler ?
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Tuoluo Finance
De 70 000 à 90 000 dollars, le bitcoin n’a mis qu’une semaine. Dans la nuit de ce jour, le bitcoin a atteint un nouveau sommet historique, dépassant allègrement la barre des 90 000 dollars, avec un pic supérieur à 93 000 dollars, se rapprochant ainsi fortement de la cible de 100 000 dollars anticipée par les analystes.
Un marché haussier extrêmement puissant commence à émerger, le monde de la cryptographie est en ébullition, et l’actualité elle-même s’enflamme. Cette hausse peut-elle se prolonger ? Jusqu’où ira l’effet Trump ? Les opinions divergent sur les marchés.
Avant les élections, le bitcoin avait gravi jusqu’à 74 000 dollars, suscitant encore des doutes sur le marché, et des voix baissières ou prudentes persistaient. Mais les faits ont prouvé que l’effet Trump était plus prometteur que prévu.
Dans la nuit de ce jour, le bitcoin a progressé de près de 6 % en une journée, franchissant officiellement la barre des 90 000 dollars, atteignant un maximum de 93 462 dollars. Bien qu’il ait ensuite reculé vers 90 000 dollars, depuis les élections aux États-Unis, le bitcoin a déjà grimpé de plus de 33 %. Après avoir dépassé 93 000 dollars, sa capitalisation boursière a brièvement atteint 1,84 billion de dollars, surpassant celle d’Aramco, pour se hisser temporairement à la 7e place parmi les actifs majeurs mondiaux.
Le marché cryptographique entier s’est également enflammé : la capitalisation du stablecoin USDT a franchi 127,84 milliards de dollars, un record absolu. La plupart des secteurs principaux ont affiché une forte hausse, notamment les tokens MEME comme PUNT. En pleine nuit, les actions liées aux cryptomonnaies cotées à Wall Street ont toutes grimpé ensemble : MicroStrategy a bondi de plus de 4 %, Coinbase de 3,7 %, Riot Blockchain de 2 %. Le secteur crypto de Hong Kong a suivi la tendance haussière, avec une envolée de plus de 10 % pour OKLink.
Les mêmes fluctuations entraînent inévitablement les mêmes vagues de liquidations. Selon Coinglass, au cours des dernières 24 heures, les pertes totales sur les contrats à terme du marché cryptographique ont atteint 659 millions de dollars, dont 374 millions dus aux positions longues et 284 millions aux positions courtes. Les pertes spécifiques au BTC s’élèvent à 161 millions de dollars, celles de l’ETH à 87,14 millions de dollars.
En ce qui concerne les raisons de cette hausse, les priorités politiques de Trump et les perspectives de politique monétaire de la Réserve fédérale constituent les principaux moteurs. Par ailleurs, l’optimisme des grandes institutions financières et la tendance croissante à inclure les cryptomonnaies dans les réserves nationales jouent également un rôle clé.
Côté Réserve fédérale, après une baisse de 25 pb en novembre ramenant le taux directeur à 4,5 %-4,75 %, les attentes du marché restaient prudentes quant à de nouvelles baisses, d’autant que les politiques de Trump comportent des risques manifestes d’inflation. Toutefois, les données récentes sur l’IPC ont rendu une nouvelle baisse des taux plus plausible. Mercredi, il a été annoncé que l’IPC américain a augmenté de 2,6 % en glissement annuel en octobre, et de 0,2 % en mensuel. L’IPC sous-jacent (hors alimentation et énergie) a progressé de 3,3 % sur un an et de 0,3 % en mensuel, reflétant une inflation conforme aux attentes malgré un emploi non agricole affecté par les ouragans.
Dans ce contexte, les traders ont intensifié leurs paris sur une poursuite des baisses de taux par la Fed le mois prochain. Selon CME FedWatch, la probabilité d’un statu quo en décembre est de 17,5 %, contre 82,5 % pour une baisse cumulative de 25 pb. Pour janvier prochain, la probabilité d’un statu quo tombe à 11,9 %, contre 61,7 % pour une baisse de 25 pb et 26,5 % pour une baisse de 50 pb.
L’environnement accommodant semble donc pouvoir perdurer, soutenant la valorisation des actifs à risque. Mais ce qui retient davantage l’attention, c’est que la hausse actuelle du marché crypto repose très largement sur les attentes réglementaires favorables liées à Trump.
Le nouveau président doit nommer 15 membres du cabinet, mais deux nominations attirent particulièrement l’attention du secteur crypto : Elon Musk et Robert F. Kennedy Jr. Bien que Kennedy n’ait pas encore pris ses fonctions, la nomination concernant le ministère de l’Efficacité gouvernementale est déjà effective. Trump a annoncé qu’Elon Musk et Vivek Ramaswamy co-dirigeront le futur « Department of Government Efficiency », chargé de démanteler la bureaucratie étatique, supprimer les régulations superflues et les dépenses inutiles, et restructurer les agences fédérales.
Musk a relayé cette annonce sur les réseaux sociaux, affirmant que ce département ne menace pas la démocratie, mais bien la bureaucratie. Son efficacité est immédiate : le compte officiel X du département a été lancé dès aujourd’hui. Le soutien de Musk aux cryptomonnaies n’est pas en reste : en plus d’avoir publié un logo intégrant le mot « DOGE », il a mentionné publiquement DOGE sur le compte officiel, ravivant l’enthousiasme au sein de la communauté DOGE.
Concernant la SEC, point central d’intérêt pour le marché, le président ne peut légalement destituer Gensler sans motif valable, et ce dernier ne semble pas vouloir démissionner. Cependant, Trump a laissé entendre qu’il contournerait le processus de confirmation sénatoriale pour nommer ses membres gouvernementaux. Si cela se confirme, la position de Gensler deviendrait hautement précaire. D’un autre côté, le leader de la majorité sénatoriale américaine l’année prochaine sera John Thune, un sénateur favorable à la réglementation crypto, posant ainsi une base solide pour une orientation politique positive.
Bien que selon les agendas publiés par Trump, les premières mesures porteront sur l’expulsion massive des immigrants illégaux — domaine prioritaire et facile à mettre en œuvre —, tandis que les cryptomonnaies ne figurent pas au programme initial, l’entrée progressive de personnalités favorables au crypto au sein du gouvernement rend les perspectives positives à long terme de plus en plus claires. Ainsi, le responsable juridique de Ripple, longtemps pénalisé par la réglementation, pense que le nouveau gouvernement abandonnera les poursuites contre les actifs numériques, relançant ainsi l’euphorie du marché.
Au-delà des anticipations, les grandes institutions investissent massivement. MicroStrategy mène la danse : dans la soirée du 11 novembre, l’entreprise a annoncé avoir acheté 27 200 bitcoins entre le 31 octobre et le 10 novembre, pour environ 2,03 milliards de dollars, à un prix moyen de 74 463 dollars pièce. Ces fonds proviennent d’émissions d’actions via un programme ATM. MicroStrategy détient désormais 279 420 bitcoins, acquis pour un coût total d’environ 11,9 milliards de dollars, soit un prix moyen d’achat de 42 692 dollars par bitcoin.
Wall Street n’est pas en reste. Depuis les élections américaines, les ETF bitcoin et ethereum ont connu des afflux records. Les ETF spot bitcoin ont enregistré six jours consécutifs d’afflux nets, totalisant 4,705 milliards de dollars, portant leur actif sous gestion à 56,475 milliards et leur capitalisation boursière à 95,688 milliards de dollars. Les ETF spot ethereum sont moins performants, mais ont tout de même enregistré plus de 759 millions de dollars d’afflux net en six jours.
Il est clair que les institutions affichent un fort optimisme envers le bitcoin, allant jusqu’à acheter massivement à des niveaux de prix généralement considérés comme élevés. Il convient de noter que ces achats institutionnels renforcent aussi le support des prix. Les analystes indiquent que le coût moyen actuel des nouveaux ou des investisseurs à court terme est d’environ 66 800 dollars.
Par ailleurs, l’idée de Trump de faire du bitcoin une réserve stratégique nationale commence à se concrétiser ailleurs. Des pays comme le Salvador et le Bhoutan, pionniers en la matière, ont déjà tiré de grands bénéfices. Par exemple, le royaume du Bhoutan, avec moins de 800 000 habitants, détient 12 576 bitcoins, d’une valeur supérieure à 1,1 milliard de dollars, ce qui en fait le quatrième détenteur public mondial de bitcoin, dont la valeur excède désormais 25 % du PIB national. Au Venezuela et en Allemagne, des parlementaires ont proposé d’inclure le bitcoin dans les réserves nationales. Récemment, David Bailey, PDG de Bitcoin Magazine, a révélé sur les réseaux sociaux qu’au moins un État souverain achète activement du bitcoin et figure désormais parmi les cinq premiers détenteurs. Ce pays n’a pas été identifié, mais on soupçonne fortement le Qatar ou l’Arabie Saoudite, étant donné les volumes financiers impliqués, peu compatibles avec les économies plus fragiles.
Entre tous ces facteurs positifs, la progression fulgurante du bitcoin n’a rien d’étonnant. En période de marché haussier, chaque élément favorable peut alimenter une spirale ascendante, tout comme chaque crainte peut provoquer une chute. Mais il est évident que Trump reste le principal moteur de ce rallye, ce qui signifie que ses futures décisions politiques seront scrutées de près, ajoutant ainsi une couche d’incertitude au marché.
Bien que Trump contrôle désormais le Congrès, son attention initiale portera inévitablement sur les questions économiques et budgétaires, repoussant ainsi les priorités du secteur crypto. Les changements les plus directs concerneraient la destitution du président de la SEC : Trump a affirmé vouloir limoger Gensler dès son entrée en fonction, et créer un comité consultatif présidentiel sur le bitcoin et les cryptomonnaies. Ces mesures pourraient servir d’indicateurs à court terme, dont les résultats seront visibles dès le 20 janvier.
Quant à l’idée très médiatisée d’un statut de réserve nationale pour le bitcoin aux États-Unis, l’idéal semble beau, mais la réalité s’annonce difficile. D’une part, la forte volatilité du bitcoin va à l’encontre des principes de stabilité requis pour une réserve stratégique. D’autre part, sur le plan pratique, son intégration soulève des obstacles juridiques, sécuritaires et institutionnels. Sur le plan légal, la réglementation du bitcoin reste floue, et toute clarification touchant à sa classification, sa conservation ou sa fiscalité nécessiterait des modifications profondes du cadre existant, avec des risques de sécurité potentiels. Même si ces cadres étaient améliorés, l’existence d’une monnaie décentralisée minerait l’autonomie de la politique monétaire de la Fed, suscitant l’opposition de la banque centrale, sans parler de la résistance des institutions financières traditionnelles.
Certains observateurs suggèrent que Trump ne vise pas directement le bitcoin, mais souhaite exploiter un arbitrage sans risque entre stablecoins et bitcoin, bien que cette hypothèse n’ait pas encore été confirmée, restant pour l’instant spéculative.
Bien sûr, si ces projets venaient à se concrétiser malgré les obstacles, les effets positifs seraient considérables. Novogratz, un investisseur crypto influent, prévoit que le bitcoin pourrait alors atteindre 500 000 dollars, tandis qu’Arthur Hayes anticipe même un sommet à 1 million de dollars.
Quoi qu’il en soit, au rythme actuel de la hausse, la barre des 100 000 dollars, souvent évoquée par les analystes, semble désormais imminente. JPMorgan estime que le bitcoin continuera à bénéficier de l’effet Trump au cours des huit prochaines semaines, tandis que CNBC et Copper pensent tous deux que le prix atteindra 100 000 dollars avant l’investiture présidentielle.
Il est important de noter que pour les investisseurs à court terme, un repli après une forte hausse est normal. Les analystes de Glassnode jugent que le bitcoin est entré dans une phase de découverte de prix, qui dure historiquement environ 22 jours, suivie généralement d’un fort ajustement. À ce moment-là, environ 5 % de l’offre en circulation pourrait redescendre sous son prix d’achat initial. Actuellement, le bitcoin reste dans une zone de profit élevé depuis 12 jours consécutifs.
Néanmoins, dans l’état actuel, les anticipations restent solidement ancrées, et les corrections devraient être limitées tant que Trump n’aura pas pris ses fonctions officiellement.
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