Rapport sur le marché du Bitcoin : Principales tendances, analyses et prévisions haussières des prix
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Rapport sur le marché du Bitcoin : Principales tendances, analyses et prévisions haussières des prix
D'ici le milieu de 2025, le bitcoin pourrait atteindre entre 102 000 et 140 000 dollars.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Bitcoin Magazine Pro
Traduction : Felix, PANews
Bitcoin Magazine Pro publie un retour sur le mois d'octobre concernant Bitcoin et aborde plusieurs sujets clés. Parmi ceux-ci figurent la baisse des soldes de Bitcoin sur les exchanges, les entrées de fonds dans les ETF supérieures à 5 milliards de dollars, ainsi que des prévisions optimistes susceptibles de redéfinir la valeur du Bitcoin au cours du prochain trimestre. Voici les détails du rapport.
Principaux points forts :
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Analyse on-chain du Bitcoin : Les soldes de Bitcoin sur les exchanges atteignent un niveau historiquement bas, indiquant une confiance croissante des détenteurs et un recours accru à l’auto-gestion (self-custody).
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Essor des ETF Bitcoin : En octobre, les flux entrants vers les ETF ont dépassé 5,4 milliards de dollars, BlackRock dominant avec son produit IBIT. Cela reflète une acceptation croissante du Bitcoin dans les marchés financiers traditionnels.
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Dynamique minière : La Russie et la Chine étendent leur influence dans l’extraction de Bitcoin, tandis que les États-Unis conservent toujours la plus grande part de puissance de hachage.
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Prévision haussière des prix : L’analyste Bitcoin Tone Vays prédit qu’à mi-2025, soutenu par de solides indicateurs techniques, le prix potentiel du Bitcoin pourrait se situer entre 102 000 et 140 000 dollars.
Données on-chain du Bitcoin
Points clés
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Le solde BTC sur les exchanges atteint un nouveau plus bas historique, signalant une préférence accrue pour l’auto-gestion.
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Le nombre d’adresses détenant plus de 100 BTC atteint un niveau record, reflétant une adoption élargie.
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Des fondamentaux on-chain robustes suggèrent que l’élan haussier pourrait se prolonger jusqu’en 2025.
Prévision
La diminution des soldes sur les exchanges combinée à la croissance continue de l’utilisation des portefeuilles indique un fort potentiel de hausse des prix. Les investisseurs devraient surveiller les entrées de capitaux sur les exchanges et la croissance des portefeuilles à haut solde comme indicateurs de la demande et de la force potentielle des prix au T4 et au-delà.
Analyse
En octobre, le solde total de BTC détenu sur les exchanges a nettement diminué, tombant légèrement en dessous de 3 millions, comme illustré à la Figure 1. Cette baisse indique que les investisseurs choisissent de plus en plus d’opter pour l’auto-gestion plutôt que de conserver leurs actifs sur les exchanges, une tendance généralement associée à une stratégie de détention à long terme. Une réduction des soldes sur les exchanges accompagnée d’une hausse des prix traduit une confiance renforcée dans les perspectives à moyen et long terme du Bitcoin. Ce passage à l’auto-gestion pourrait constituer une contrainte à l’offre, exerçant ainsi une pression haussière sur le prix si la demande reste soutenue.
Activité minière
Points clés
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La Russie et la Chine contribuent massivement à la puissance de hachage mondiale de Bitcoin.
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Les États-Unis restent leaders en termes de puissance de hachage, mais la Russie occupe désormais la deuxième place, tandis que la Chine, malgré son interdiction officielle, voit ses activités minières augmenter discrètement.
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Des marchés émergents comme l’Éthiopie et l’Argentine connaissent également une croissance, ce qui pourrait influencer la répartition mondiale de la puissance de hachage.
Prévision
Si la contribution chinoise et russe à la puissance de hachage continue de croître, les mineurs américains pourraient faire face à une concurrence mondiale accrue dès l’année prochaine.
Analyse
Récemment, la Russie et la Chine sont devenues des forces majeures dans l’extraction de Bitcoin. La Russie est maintenant le deuxième contributeur mondial en puissance de hachage. Elle tire parti de ses ressources naturelles abondantes, permettant aux mineurs d’accéder à des sources d’énergie rentables. Cette expansion est stimulée par le soutien régional à l’extraction comme activité économique stratégique et profitable. Parallèlement, bien que la Chine ait officiellement interdit cette activité, l’extraction clandestine persiste et s’est intensifiée ces dernières années. Ces deux développements suggèrent un changement dans la répartition de la puissance minière, susceptible d’influencer la dynamique du marché, particulièrement si les États-Unis cessent de dominer largement la puissance de hachage mondiale.
Alors que les États-Unis restent en tête en matière de puissance de hachage, la montée rapide de la Russie et la résilience de la Chine représentent un défi pour les mineurs américains. Des marchés émergents comme l’Éthiopie et l’Argentine intensifient également leurs activités minières, créant un réseau minier mondial plus dispersé. Cette diversification pourrait renforcer la sécurité et la stabilité opérationnelle du réseau Bitcoin, le rendant moins vulnérable aux perturbations régionales. À mesure que ces tendances se poursuivent, les mineurs américains pourraient faire face à une concurrence plus intense, tant pour l’accès aux ressources énergétiques que pour maintenir leur rentabilité dans des conditions de marché volatiles.
ETF
Points clés
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L’ETF Bitcoin de BlackRock (IBIT) a enregistré un afflux journalier maximal de 872 millions de dollars, avec un volume net mensuel de 4,6 milliards de dollars.
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Fidelity a connu un afflux journalier maximal de 239 millions de dollars, mais un volume net mensuel limité à 496,8 millions de dollars, bien inférieur à celui de l’IBIT.
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Bitwise (BITB) a vu un afflux journalier maximal de 100,2 millions de dollars, atteignant un volume net mensuel de 137,3 millions de dollars.
Prévision
Des fluctuations à court terme sont attendues pour les ETF BTC. Bien que l’IBIT reste leader en volume et liquidité, il pourrait ne pas offrir la meilleure opportunité de trading en termes de volatilité. FBTC et ARKB, dont les tailles relatives varient nettement, pourraient offrir de meilleures fenêtres d’entrée.
Analyse
En octobre, les entrées nettes dans les ETF Bitcoin ont atteint un niveau record d’environ 5,415 milliards de dollars (Figure 1). La popularité croissante de ces produits a incité la SEC américaine à approuver davantage d’options de négociation sur les ETF BTC. L’augmentation de la spéculation, du levier, des appels de marge, de la couverture delta des market makers et des effets psychologiques pourrait impacter les ETF BTC, ayant des répercussions directes sur le marché spot du Bitcoin lui-même.
L’IBIT de BlackRock domine largement avec un volume mensuel de 4,6 milliards de dollars, étant le plus actif. Pour les traders cherchant à agir rapidement selon la dynamique du marché, cela signifie qu’il y aura toujours un contrepartie disponible pour chaque transaction impliquant l’IBIT. D’autres options d’ETF, telles que FBTC de Fidelity, ARKB d’Ark 21Shares ou BITB de Bitwise, peuvent offrir de meilleures opportunités d’entrée, car leurs volumes individuels sont plus faibles (Figure 2). Bien que les ETF visent à suivre parfaitement le prix du BTC, une liquidité et un volume moindres peuvent créer des opportunités avantageuses pendant ces périodes de déséquilibre.
ACTIONS
Points clés
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MicroStrategy (MSTR) a annoncé un plan d’investissement triennal de 42 milliards de dollars dans le Bitcoin, afin d’ajouter davantage de BTC à son bilan.
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Bien que le Bitcoin ait progressé de 63,9 % depuis le début de l’année, six des dix principales actions liées au Bitcoin affichent des performances négatives.
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Metaplanet INC (TYO : 3350) a grimpé de 838,82 % depuis le début de l’année, principalement suite à l’annonce de sa stratégie d’adoption du Bitcoin sur son bilan.
Prévision
Portées par le sentiment positif entourant le Bitcoin au début du T4, les actions liées au Bitcoin pourraient connaître une hausse dans les prochains mois. Des titres comme Semler Scientific (SMLR), qui intègrent discrètement du Bitcoin à leur bilan, pourraient représenter des opportunités intéressantes, offrant un fort potentiel de valorisation.
Analyse
Bien qu’intuitivement les actions liées au Bitcoin devraient bénéficier de la tendance haussière du BTC, la majorité n’a pas profité de la hausse annuelle de 63,9 % (Figure 1). Marathon Digital (MARA), Riot Platforms (RIOT) et CleanSpark (CLSK) accusent respectivement des baisses de -31,42 %, -38,98 % et -6,39 % depuis le début de l’année, reflétant des difficultés opérationnelles ou une sensibilité aux coûts d’extraction. Tesla (TSLA) n’a progressé que de 0,2 % depuis janvier 2024, Block Inc. (SQ) a reculé de 6,72 %. Coinbase (COIN) et Galaxy Digital Holdings (GLXY ou BRPHE) affichent certes des performances positives, mais elles restent inférieures à celles du prix spot du Bitcoin.
À l’inverse, MicroStrategy (MSTR) a bondi de 263,68 %, reflétant l’effet de levier de ses positions en Bitcoin et la confiance des investisseurs dans sa stratégie axée sur le Bitcoin. Michael Saylor, président exécutif de MicroStrategy, a annoncé un plan d’investissement triennal de 42 milliards de dollars dans le Bitcoin, confirmant la poursuite de sa stratégie d’achat et de conservation (Figure 2). Au Japon, Metaplanet Inc. (TYO : 3350) a grimpé de 838,82 % depuis le début de l’année, après avoir adopté une stratégie de réserve en Bitcoin. Alors que le Bitcoin entre dans un nouveau cycle haussier, les entreprises devraient envisager d’adopter une stratégie similaire de détention de Bitcoin.
Dérivés
Points clés
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Récemment, la rupture du seuil de 70 000 dollars a entraîné la liquidation de positions courtes excédant 100 millions de dollars.
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Les taux de financement restent relativement neutres, probablement en raison de l’incertitude liée à l’élection présidentielle américaine.
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À ce stade du cycle du marché, les taux de financement sont très bas. Cela est perçu comme haussier, car cela permettrait au prix du BTC de monter sans accumulation excessive de levier sur le marché des dérivés.
Prévision
Dès que l’incertitude liée à l’élection américaine et la volatilité de marché subséquente seront dissipées, une hausse du Bitcoin est attendue d’ici la fin de l’année.
Analyse
Au cours du dernier mois, le BTC a suivi une trajectoire haussière. Bien qu’il y ait eu des corrections baissières, la plupart des liquidations ont touché les traders tentant de vendre à découvert le BTC.
L’élection américaine a introduit une incertitude à court terme sur le marché des dérivés Bitcoin. De fortes fluctuations sont anticipées dans les semaines à venir.
Cependant, une fois que toute réaction impulsive sera passée, le marché des dérivés devrait retrouver sa stabilité. Actuellement, à ce stade du cycle du marché Bitcoin, les taux de financement demeurent très bas. C’est un signe positif qui devrait permettre au prix du Bitcoin de grimper fortement dans les prochains mois, jusqu’à atteindre un taux de +0,06. À ce moment-là, une certaine prudence sera nécessaire, mais nous sommes encore loin de ce seuil.
Adoption
Points clés
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MicroStrategy (MSTR) a annoncé un plan de capital de 42 milliards de dollars, incluant 21 milliards provenant d’une émission ATM d’actions pour acheter du Bitcoin.
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Metaplanet (3350.T) détient plus de 1 000 BTC, devenant ainsi le plus grand détenteur public de Bitcoin en Asie.
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Microsoft (MSFT) tiendra une assemblée générale en décembre pour voter sur une stratégie financière potentielle incluant le Bitcoin.
Prévision
La décision de MicroStrategy d’utiliser le Bitcoin comme réserve financière s’avère bénéfique pour les actionnaires et accélère l’adoption du Bitcoin parmi les institutions cotées. Depuis janvier, d’autres entreprises comme Metaplanet (le plus grand détenteur public asiatique avec plus de 1 000 BTC), Semler Scientific et Samara Asset Group ont suivi cet exemple. Cette tendance pourrait influencer le vote des actionnaires de Microsoft (MSFT) en décembre sur une stratégie similaire.
Analyse
MicroStrategy prévoit d’émettre 21 milliards de dollars d’actions ordinaires de classe A au cours des trois prochaines années pour acheter du Bitcoin. Le plan de capital de 42 milliards de dollars de Michael Saylor inclut 21 milliards d’émissions d’actions et vise à lever 21 milliards supplémentaires via des titres à revenu fixe pour financer l’acquisition de Bitcoin.
Inspirée par le succès de MicroStrategy, Metaplanet au Japon a elle aussi adopté une stratégie de réserve en Bitcoin au printemps, détenant désormais plus de 1 000 BTC, devenant ainsi le plus grand détenteur public de Bitcoin en Asie. En raison de la nature déflationniste du Bitcoin et de son rendement annuel moyen de 40 %, il est devenu l’actif de réserve privilégié pour gérer les excédents de trésorerie. Même de grandes entreprises technologiques commencent à suivre : les actionnaires de Microsoft voteront en décembre sur l’adoption du Bitcoin comme actif de réserve. Bien que la direction ait exprimé un « refus », l’intérêt marqué des actionnaires pourrait modifier cette position, déclenchant potentiellement une adoption plus large du Bitcoin parmi les sociétés cotées.
Réglementation
Points clés
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Approvation par la SEC des options sur ETF Bitcoin : une étape cruciale vers l’intégration dans le système financier traditionnel.
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Projet de loi sur les droits du Bitcoin en Pennsylvanie : reconnaissance historique du droit à l’auto-gestion et au paiement en Bitcoin.
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Thaïlande proposant l’accès aux fonds cryptos : augmentation possible de l’adoption en Asie.
Prévision
Les récents développements réglementaires, notamment l’approbation des options sur ETF Bitcoin et les initiatives législatives positives aux États-Unis, pourraient renforcer considérablement la confiance des investisseurs. Cela pourrait entraîner une forte hausse du prix du Bitcoin, surtout si ces mesures sont perçues comme ouvrant la voie à une intégration plus poussée dans la finance traditionnelle. Par ailleurs, il convient de surveiller les évolutions réglementaires dans des marchés clés comme les États-Unis, où les changements politiques peuvent influencer l’approche réglementaire, tandis que des pays comme ceux d’Asie s’ouvrent aux fonds cryptos, ce qui pourrait affecter le sentiment régional et mondial.
Analyse
Octobre a été un mois charnière pour le cadre réglementaire du Bitcoin. L’approbation par la SEC des options sur ETF Bitcoin témoigne d’une acceptation croissante des cryptomonnaies par la finance traditionnelle. Ce développement offre non seulement aux investisseurs des outils supplémentaires de couverture et de spéculation, mais pourrait aussi, à long terme, améliorer la liquidité et la stabilité des prix du Bitcoin.
La récente adoption par la Pennsylvanie d’un texte reconnaissant le droit à l’auto-gestion et au paiement en Bitcoin pourrait inspirer d’autres États américains. Cela pourrait favoriser un environnement plus accueillant pour le Bitcoin, réduisant les craintes liées à une réglementation trop stricte et créant un climat propice aux investissements. Sur les marchés asiatiques, l’initiative thaïlandaise autorisant les fonds privés à investir dans les cryptomonnaies suggère une acceptation plus large dans l’une des plus grandes zones économiques du monde, pouvant influencer les tendances dans les pays voisins.
Perspective macroéconomique
Points clés
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La dette fédérale américaine en constante augmentation souligne les limites des monnaies fiduciaires, stimulant l’intérêt pour le Bitcoin.
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L’inflation persistante, mesurée par l’IPC, renforce l’attrait du Bitcoin comme actif de couverture. Face aux inquiétudes sur la stabilité à long terme du dollar, les investisseurs institutionnels considèrent de plus en plus le Bitcoin.
Prévision
Le Bitcoin devrait poursuivre sa tendance haussière, porté par les inquiétudes croissantes liées à la dette fédérale et à l’inflation. Le suivi de l’IPC et du niveau de la dette fédérale peut fournir des indicateurs précoces de la valorisation potentielle du Bitcoin dans les prochains mois.
Analyse
Dans un contexte de dettes élevées et d’inflation structurelle, la proposition de valeur du Bitcoin est plus claire que jamais. Le premier graphique ci-dessous illustre la relation entre la dette fédérale et le prix du Bitcoin. Alors que la dette fédérale atteint des niveaux sans précédent, la viabilité du dollar comme réserve de valeur est de plus en plus remise en question. Les investisseurs, en particulier institutionnels, recherchent des alternatives non exposées à la dépréciation monétaire. L’offre limitée du Bitcoin en fait un hedge efficace contre les risques liés à l’accumulation excessive de dettes et à la dévaluation monétaire.
Le second graphique ci-dessous montre l’inflation continue reflétée par l’indice des prix à la consommation (IPC) par rapport au Bitcoin. Même en excluant les catégories volatiles comme l’alimentation et l’énergie, les taux d’inflation restent élevés. Cela renforce le statut du Bitcoin comme réserve de valeur à long terme capable de préserver le pouvoir d’achat en période d’incertitude économique. Avec une inflation qui ne montre aucun signe de ralentissement et une dette fédérale en expansion constante, le Bitcoin occupe une position unique comme actif stratégique de préservation de valeur et de protection contre l’instabilité économique.
Prévisions de prix
Points clés
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La trajectoire des prix est sur le point de clôturer à des sommets historiques sur les graphiques journalier, hebdomadaire et mensuel — un signal très haussier sur tous ces horizons.
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Dans l’histoire du Bitcoin, l’indicateur MRL n’a affiché que sept fois une bougie verte suivie d’une autre, symbolisée par une étoile verte. Chaque fois précédemment, cela a conduit à une hausse supérieure à 100 % au cours de l’année suivante.
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Le motif « cup and handle » (tasse avec anse) et les extensions de Fibonacci offrent des objectifs haussiers supplémentaires autour de 100 000 à 105 000 dollars.
Prévision
Actuellement, la principale inquiétude est celle du « pensée de troupeau » : tout le monde s’attend à ce que le prix dépasse 100 000 dollars. Personnellement, je ne vois rien d’inquiétant dans les graphiques TA, l’analyse on-chain, le cycle quadriennal de halving, l’activité minière ou les régulations. De nombreuses personnes achètent du Bitcoin dans l’espoir d’une reconnaissance réglementaire accrue sous une administration Trump.
Analyse
Le Bitcoin est bien positionné pour un potentiel marché haussier, avec des indicateurs techniques pointant vers trois cibles de prix. L’indicateur MRL de Tone Vays sur le graphique bimensuel suggère une hausse minimale de 100 % sur les six prochains mois, ce qui placerait un sommet potentiel vers 140 000 dollars ou plus d’ici le milieu 2025. Ce modèle est cohérent avec les fortes reprises observées en 2017 et 2021.
Par ailleurs, le motif « cup and handle » sur les graphiques hebdomadaire et mensuel vise une cible de 105 000 dollars, généralement atteinte dans un délai de 4 à 6 mois selon les tendances historiques. Enfin, les extensions de Fibonacci indiquent une première cible à 102 000 dollars, pouvant aller jusqu’à 155 000 dollars voire 210 000 dollars si les cycles précédents se répètent.
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