Lorsque le bitcoin franchit à nouveau la barre des 70 000 dollars, parlons des préoccupations cachées du réseau Bitcoin
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Lorsque le bitcoin franchit à nouveau la barre des 70 000 dollars, parlons des préoccupations cachées du réseau Bitcoin
Les « cellules cancéreuses » du BTC : le changement de structure des frais et la fuite de valeur.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : Duo Nine
Traduction : Azuma, Odaily Planet Daily
Note de la rédaction : Le prix du BTC a dépassé à nouveau ce matin la barre des 70 000 dollars américains, tout semble aller pour le mieux. Pourtant, Duo Nine, fondateur de YCC, soulève une menace latente pour le réseau Bitcoin. Selon lui, au moment où la structure des frais du réseau Bitcoin évolue, les versions « emballées » xBTC et autres produits financiers dérivés comme les ETF sont en réalité en train de drainer la valeur du réseau Bitcoin, opérant ainsi une véritable « attaque de vampire » contre celui-ci.
Duo Nine considère que cette menace ne paraît pas encore sérieuse, mais qu'elle s'intensifie progressivement, pouvant devenir une sorte de « cellule cancéreuse » qui se développerait parallèlement au réseau Bitcoin, et qu'il convient donc d'adresser dès maintenant.
Bien que l'attitude de Duo Nine vis-à-vis des jetons émis par d'autres écosystèmes reflète une tendance extrême proche du « bitcoin maxis », la question soulevée mérite néanmoins une certaine réflexion.
Voici ci-dessous le texte original de Duo Nine, traduit par Odaily Planet Daily.
Bitcoin est en difficulté.
Si rien ne change rapidement, la situation pourrait mal tourner.
Je ne parle pas ici de l'événement de halving ou de la récompense par bloc ; le problème est bien plus grave.
Avec le développement progressif du réseau Bitcoin, les frais de transaction remplaceront progressivement la récompense de bloc comme composante principale des revenus du réseau.
Ce sera un processus graduel qui prendra plusieurs décennies.
Pourtant, un nouveau problème émerge. Difficile à prévoir, mais déjà perceptible aujourd'hui.
Ce problème concerne le fait que les gens n'utilisent plus vraiment Bitcoin.
Chaque fois que du BTC est encapsulé sous forme de wBTC, cbBTC, tBTC, kBTC ou solvBTC, cela signifie que le BTC natif est placé dans un portefeuille sur une autre chaîne et y reste inactif.
Il cesse de bouger, donc il ne génère plus de frais.
La valeur a été transférée vers Ethereum ou d'autres réseaux. Mais ce n'est là que la partie émergée de l'iceberg.
Avec le développement de la DeFi, de plus en plus de BTC seront immobilisés sur leur chaîne native, tandis que leur valeur sortira sous forme de jetons encapsulés.
BitGo propose wBTC, Coinbase a cbBTC, Kraken a kBTC, Threshold a tBTC… Il est clair que cette tendance ne va pas s'arrêter facilement.
Dans dix ans, il y aura encore plus de jetons encapsulés.
Cette année, 11 ETF physiques Bitcoin ont été approuvés, ayant déjà acheté au total pour 20 milliards de dollars de BTC.
Où se trouvent ces BTC ? Dans des portefeuilles gérés par des sociétés de custody, parfaitement immobilisés.
Les investisseurs font activement du trading de produits d'investissement Bitcoin sur le NASDAQ, mais ils échangent des ETF, pas du BTC natif.
C’est similaire au cas des jetons encapsulés : la valeur du BTC natif est abstraite, puis transférée ailleurs.
Le problème commence à se poser : si la valeur continue de fuir, qui paiera pour la sécurité du réseau Bitcoin ?
Ethereum ? Le NASDAQ ? Eux n’en feront certainement rien.
Dans le scénario prévu initialement, avec la transition de la structure des frais, les utilisateurs devraient continuer à effectuer des transactions sur le réseau natif afin d’accumuler des frais pour les mineurs.
Mais en réalité, le Bitcoin est en train d’être « enfermé dans un coffre », sa valeur étant transférée vers d’autres chaînes ou transformée en ETF et autres produits dérivés.
Dans le monde de la cryptomonnaie, nous appelons généralement cela une « attaque de vampire » !
L’« attaque de vampire » désigne le phénomène par lequel la liquidité et la valeur d’une chaîne ou d’un protocole sont aspirées, entraînant avec elles les utilisateurs vers une autre chaîne ou un autre protocole.
À présent, les assaillants de Bitcoin empochent cette valeur. Félicitations BlackRock, félicitations Coinbase, vous êtes en train de gagner !
Des prestataires de custody comme Coinbase détiennent actuellement plus de 2 millions de BTC, une masse importante déjà verrouillée et progressivement oubliée.
Plus grave encore, cette situation risque de faire tomber Bitcoin entre les mains de tiers.
Satoshi Nakamoto nous avait mis en garde contre ce risque dans son livre blanc : « Dès qu’un tiers s’interpose entre vous et votre BTC, la valeur disparaît. »
BlackRock, Coinbase, wBTC, cbBTC… Ce qu’ils offrent n’est qu’un simple reçu.
Ils gardent le vrai BTC et vous donnent en échange un certificat sans garantie de valeur (s’ils décident de trahir leur promesse).
Cela représente un danger réel tant pour vous-même que pour l’ensemble du réseau Bitcoin. Car ces tiers peuvent rompre leurs engagements, ou voler de la valeur depuis la chaîne native du BTC, affaiblissant ainsi la sécurité du réseau.
Heureusement, ce problème n’est pas encore « imminent ». Pendant les vingt prochaines années, la récompense par bloc restera substantielle sur le réseau Bitcoin.
Par ailleurs, la demande pour Bitcoin continuera de croître, notamment de la part de ces tiers prêts à exploiter Bitcoin pour leur propre profit.
Alors, que pouvez-vous faire ?
Premièrement, évitez autant que possible que vos bitcoins soient détenus par des tiers. Dépendre de tiers va à l’encontre de l’esprit même de Bitcoin, ainsi que de vos propres raisons d’avoir acheté du Bitcoin.
Le meilleur gardien, c’est toujours vous-même. Vous devriez détenir votre Bitcoin sur le réseau natif, plutôt que de compter sur divers intermédiaires.
Deuxièmement, utilisez vraiment le réseau Bitcoin. Grâce aux ordinaux et à d’autres nouveaux cas d’usage, de nombreuses personnes capturent et protègent leur valeur directement sur le réseau natif Bitcoin. Avec ce mode d’emploi, la valeur du Bitcoin ne sera jamais extraite ni abstraite.
Continuer à utiliser le réseau Bitcoin constitue le meilleur investissement pour l’avenir de Bitcoin. En utilisant le réseau natif, vous contribuez à renforcer la sécurité du réseau, et les frais que vous payez servent à inciter les mineurs à en assurer la protection. Tant que l’usage reste suffisamment massif, la transition vers un modèle basé sur les frais pourra s’opérer en douceur.
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