L'effet du retrait après la mise à niveau de Shanghai : les données révèlent la performance des projets LSD
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L'effet du retrait après la mise à niveau de Shanghai : les données révèlent la performance des projets LSD
Cet article présentera un aperçu des données de mise en gage d'ETH après la mise à niveau Shanghai et du marché LSD.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : DefiNapkin
Traduction : TechFlow
Cet article présente un aperçu des données de mise en gage ETH et du marché LSD après la mise à niveau Shanghai d'ETH. Le volume total d'ETH mis en gage a chuté de 8 %, et davantage de validateurs quittent progressivement la chaîne. L'article détaille également les diverses données et tendances au sein des principaux protocoles LSD, ainsi que leur impact sur l'écosystème DeFi et les utilisateurs.
Statistiques ETH
Au moment du lancement de la mise à niveau Shanghai, 15,67 % de l'offre totale d'ETH était en cours de mise en gage, avec 584 529 validateurs actifs.
Les trois principales bourses par volume d'ETH mis en gage étaient :
- Coinbase (12,63 %) ;
- Kraken (6,67 %) ;
- Binance (5,53 %).
LidoFinance domine le marché LSD avec une part de 74,22 % :
Actuellement, un nombre croissant de validateurs quittent la chaîne, entraînant une baisse de 8 % du volume total d'ETH mis en gage (passant de 18,7 millions à 17,3 millions).
Il existe deux types principaux de retraits d'ETH :
-
Retraits partiels — retrait uniquement des récompenses liées à la mise en gage.
-
Retraits complets — retrait du solde total et désactivation du validateur.
Les retraits partiels et complets sont traités dans la même file d'attente, mais les retraits partiels ont priorité afin d'assurer la stabilité du réseau. Un retrait partiel prend environ 4,34 jours pour être complété. 868 000 ETH provenant de 27 000 validateurs ayant complètement désactivé leur nœud sont encore en attente.
Aperçu des principaux LSD
1. LidoFinance est le leader incontesté du secteur LSD, détenant 30,6 % du volume total d'ETH mis en gage — Lido propose un rendement annuel de 5 %.
19,1 % des retraits d'ETH proviennent de Lido.
2. Rocket Pool (RPL) détient une part de marché de 2,4 %.
Rocket Pool offre aux opérateurs de nœuds intelligents (SNO) un rendement de base annuel de 7,01 %, tandis que les particuliers percevant un rendement annuel de 5 %.
Les retraits d'ETH sur RPL sont négligeables.
3. Frax Finance détient une part de marché de 0,7 %.
Le sfrxETH mis en gage via Frax procure un rendement annuel de 5,48 %. Les retraits d'ETH sur Frax restent également négligeables.
En réalité, depuis la mise à niveau Shanghai, les dépôts d'ETH sur Frax ont connu une forte augmentation :
Depuis le début de la mise à niveau Shanghai, le volume d'ETH mis en gage sur Lido a augmenté de 200 000, tandis que les autres protocoles LSD sont restés stables ou ont diminué.
Impact sur d'autres dApp
La mise à niveau Shanghai a eu un effet positif sur des applications décentralisées comme Pendle, car davantage d'utilisateurs placent leurs actifs en gage et recherchent des opportunités de rendement sécurisées.
Avec l'augmentation de l'ETH dans Lido, le rendement du stETH a également augmenté. Les utilisateurs commencent désormais à déposer leur stETH sur Pendle pour obtenir des gains sur le long terme.
Le stETH représente désormais 29 % de la valeur totale verrouillée (TVL) sur Pendle.
Conclusion
Après la mise à niveau Shanghai, Rocketpool a abaissé le montant minimal d'ETH requis pour ses mini-pools : les utilisateurs n'ont désormais besoin que de 8 ETH pour devenir validateur, contre 16 auparavant.
Cette tendance se reflète clairement dans l'augmentation de 200 millions de dollars de la valeur verrouillée (TVL) en WETH sur Rocketpool depuis Shanghai :
Par rapport à la mise en gage direct via un protocole, la gestion de plusieurs mini-pools de 8 ETH permet d'obtenir un APR nettement plus élevé. Même le rendement de base de Rocketpool, à 5,07 % par an, dépasse légèrement celui actuel de Lido, qui est de 5 %.
La mise à jour de Rocketpool place clairement ce protocole au premier plan de la course aux LSD. Pour les investisseurs cherchant des revenus passifs, RPL constitue désormais un choix nettement plus avantageux grâce à son rendement supérieur, bien que l'intégration de rETH dans l'écosystème DeFi soit encore moins développée que celle du stETH de Lido.
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DefiNapkin
