zkLend : Protocole de marché monétaire sur StarkNet, pionnier des prêts sans garantie et sans KYC
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zkLend : Protocole de marché monétaire sur StarkNet, pionnier des prêts sans garantie et sans KYC
L'équipe du projet s'efforcera de développer les fonctionnalités qu'elle considère essentielles pour le prochain marché monétaire, y compris les contrats backend et l'interface utilisateur frontend UI/UX, afin de créer le meilleur protocole de marché monétaire natif.
Dédié à des analyses Web3 approfondies
Rédaction : Kadeem Clarke
Traduction : TechFlow
Le protocole propose une double solution sans compromettre la décentralisation : une solution autorisée et axée sur la conformité pour les clients institutionnels, et un service sans autorisation pour les utilisateurs DeFi.
La croissance de l'adoption des cryptomonnaies a entraîné une forte augmentation de leurs prix ainsi qu’un essor du nombre d’applications décentralisées (dApp). Sur des réseaux comme Ethereum, le volume accru de transactions met en lumière plusieurs problèmes. Que vous les ayez vécus personnellement ou simplement entendu parler, la scalabilité constitue un défi majeur pour les réseaux blockchain, affectant directement leurs fonctionnalités.
Ainsi, sur les réseaux de contrats intelligents aujourd’hui les plus connus, sécurisés et décentralisés, les transactions coûtent davantage et prennent plus de temps à s’exécuter. Avant de poursuivre, sachez qu’il existe deux principaux types de solutions Rollup : les Optimistic Rollups, et ceux dont nous parlons aujourd’hui, les Rollups à zéro connaissance, ou Rollups de validité (généralement appelés ZK-Rollups). zkLend est un protocole de marché monétaire en couche 2 — plus précisément un protocole de marché monétaire natif construit sur StarkNet, combinant la sécurité d’Ethereum à la scalabilité des ZK-Rollups, offrant des vitesses de transaction impressionnantes et des économies substantielles sur les coûts.
Le protocole fournit une double solution sans sacrifier la décentralisation : une solution autorisée et conforme aux réglementations pour les clients institutionnels (« Apollo »), et un service sans permission pour les utilisateurs DeFi (« Artemis »).
À noter que les frais de gaz sur StarkNet sont plus de 100 fois inférieurs à ceux des transactions sur la chaîne principale, ce qui le rend idéal pour les dApp intensives en transactions.
Grâce à Artemis et Apollo, zkLend construit la finance de prochaine génération, inspirée à la fois par le traditionnel et l’innovation. Les utilisateurs peuvent déposer des actifs sur Artemis pour générer des revenus, tout en utilisant une partie comme collatéral pour des prêts. Avec Artemis, vous pouvez épargner, emprunter et prêter de manière décentralisée et économique sur StarkNet, tout en bénéficiant de la sécurité offerte par la couche 1 d’Ethereum.
Concernant Artemis, il permet d’emprunter/prêter, de tokeniser les dettes, d’offrir des prêts flash aux clients, et de segmenter les actifs en différentes couches.
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Emprunt/Prêt : Les utilisateurs peuvent emprunter des actifs déposés sur le marché monétaire en utilisant leurs zTokens comme garantie. Le taux de financement des emprunteurs dépendra de la demande du marché et du taux d’utilisation du pool de liquidités. La capacité d’emprunt d’un utilisateur, calculée à partir de la valeur de sa garantie et du facteur d’emprunt prédéfini pour l’actif concerné, détermine le montant maximal pouvant être emprunté. Si le prêt total d’un utilisateur dépasse sa capacité d’emprunt, sa position pourrait être liquidée afin de protéger le protocole contre les risques systémiques.
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Tokenisation de la dette : Des zTokens conformes à la norme ERC20 sont utilisés pour tokeniser la dette sur le protocole. Les déposants reçoivent une quantité équivalente de zTokens lors du dépôt, au ratio 1:1 avec l’actif sous-jacent. La détention de zTokens d’un déposant augmente au fil du temps, reflétant les intérêts accumulés. Les zTokens représentent une créance sur le pool de dépôts et servent également de garantie pour déterminer la capacité d’emprunt. Dans des développements ultérieurs, les zTokens pourront être utilisés pour construire des produits dérivés tels que des stratégies de coffres-forts, des obligations de dette et d’autres produits dérivés de crédit.
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Prêts flash : Les emprunteurs peuvent utiliser la liquidité disponible dans les réserves sans fournir de garantie, à condition que le prêt soit remboursé dans le même bloc. Cela signifie que les emprunteurs paieront des frais pour leur prêt flash, dont les revenus seront distribués équitablement à tous les fournisseurs de liquidité du pool concerné.
Le deuxième outil de zkLend est Apollo, qui fonctionne selon des principes similaires, mais n’est accessible qu’aux utilisateurs autorisés ayant passé la procédure de vérification KYC/KYB du protocole. Ainsi, les deux protocoles fonctionneront séparément, chacun avec ses propres pools de liquidités et détails de gouvernance.
Avant de comprendre Apollo, nous devons d’abord aborder les notions de couche blanche (whitelist) et de liste blanche.
La couche blanche garantit que seuls les participants autorisés peuvent créer leurs propres pools et emprunter sans garantie complète. En revanche, les prêteurs peuvent être d'autres institutions ou des particuliers.
Les vérifications juridiques et de solvabilité (KYC, KYB, AML et CFT), les enquêtes préalables à l’entrée des nouveaux utilisateurs (connaissance des conditions, conversion fiat-crypto, due diligence), ainsi que les aspects techniques (attribution de permissions à des adresses de portefeuilles Ethereum sélectionnées) font généralement partie du processus de mise sur liste blanche pour les emprunteurs. Des tiers externes effectueront les contrôles de conformité, tandis que la gouvernance définira les critères et qualifications requis pour participer à Apollo. Un processus rigoureux de KYB et une procédure d’approbation déterminée par la gouvernance sont en place pour assurer une transparence maximale des emprunteurs et protéger les prêteurs.
Au fur et à mesure du développement d’Apollo, l’équipe révélera davantage de détails sur la liste blanche ainsi que sur les responsabilités et obligations liées au protocole zkLend, afin d’assurer des contrôles supplémentaires des risques, des normes de conformité strictes et une supervision adéquate. À noter que zkLend collaborera étroitement avec des conseillers financiers et juridiques.
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Accréditation institutionnelle : Le processus d’accréditation institutionnelle comporte une composante hors chaîne et une composante sur chaîne. La partie hors chaîne consiste à coopérer avec des prestataires de services reconnus par l’industrie pour mener des enquêtes de fond, de solvabilité et de références. La partie sur chaîne implique la collaboration avec des prestataires de services blockchain pour gérer la liste blanche, l’analyse des portefeuilles et des services de suivi de custody. Apollo adoptera une approche « hautement personnalisée » centrée sur le client. Avant l’accréditation, une équipe spécialisée en institutions et conformité accompagnera chaque institution pour comprendre leurs besoins en produits et exigences réglementaires, fournir un accompagnement dans le processus d’accréditation, et coordonner avec les prestataires KYC/KYB, les sociétés de custody et la gestion de la liste blanche afin de simplifier la procédure.
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Dépôt/Prêt : La différence clé entre les pools non autorisés et les pools autorisés sur Apollo réside dans le fait que les premiers permettent aux utilisateurs particuliers de déposer, tandis que les seconds sont réservés à des prêteurs sélectionnés. Dans les deux cas, les emprunteurs doivent avoir passé le KYB et être approuvés par la gouvernance. Les déposants (participants) des pools recevront des zTokens correspondants, représentant leur part dans le pool et les intérêts générés, et leur solde augmentera en fonction des intérêts perçus.
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Emprunt : Seules les institutions ou participants ayant passé le KYB peuvent devenir emprunteurs. Chaque emprunteur peut créer son propre pool ou rejoindre un pool ouvert. Chaque pool aura des conditions d’emprunt différentes, incluant la durée, la sélectivité et le taux de garantie, ce qui influencera le taux d’intérêt spécifique à chaque pool.
Maintenant que nous avons présenté les caractéristiques fondamentales des deux outils de zkLend, examinons les principales différences entre Artemis et Apollo, comme illustré ci-dessous :
Que devrions-nous savoir sur le jeton zkLend ?
ZEND est le jeton natif d’utilité et de gouvernance. Il offre également des incitations économiques pour encourager les utilisateurs à contribuer à l’écosystème zkLend et à y participer activement, créant ainsi un système mutuellement bénéfique où chaque participant est justement récompensé. ZEND est une composante indispensable du protocole zkLend, car sans lui, il n’y aurait aucune incitation pour que les utilisateurs consacrent des ressources à participer ou à fournir des services, ce qui nuirait finalement à l’ensemble de l’écosystème.
Avant de commencer à utiliser zkLend, voici plusieurs distinctions à connaître entre zkLend et d’autres protocoles de marché monétaire, ce qui explique aussi pourquoi nous avons choisi ce projet basé sur ZK-rollup pour vous informer aujourd’hui :
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Proposition d’une double solution pour des services autorisés et non autorisés, sans compromettre la décentralisation.
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Les deux protocoles peuvent tirer parti l’un de l’autre pour maximiser l’efficacité du capital à grande échelle.
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Expérience utilisateur : l’utilisation du protocole MM est plus intuitive.
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Construit autour des institutions, guidant ces dernières par une approche pratique.
Quoi d’autre à surveiller chez zkLend ?
Les ZK-rollups figurent parmi les solutions les plus saluées pour résoudre les problèmes de scalabilité d’Ethereum. Comparés à d’autres solutions, les ZK offrent une efficacité supérieure. Bien que les solutions ZK-rollup en soient encore à un stade précoce, elles améliorent considérablement la scalabilité d’Ethereum en réduisant les frais de gaz et la quantité de données par transaction.
Soyez attentifs aux dates clés du feuilletage de zkLend. Celui-ci comporte 4 phases, chacune apportant des mises à jour majeures au projet :
Phase 1 : MVP d’Artemis (troisième trimestre 2022) — Finalisation des fonctionnalités principales, testnet déjà lancé et déployé.
Phase 2 : Mainnet d’Artemis (quatrième trimestre 2022 / premier trimestre 2023) — Finalisation du produit Artemis sur mainnet.
Phase 3 : MVP d’Apollo (deuxième trimestre 2023) — Lancement du testnet Apollo, intégration des premiers clients institutionnels.
Phase 4 : Apollo 1.0 (troisième trimestre 2023) — Lancement du mainnet Apollo, transition vers une gouvernance DAO.
Comme vous pouvez le constater, la feuille de route de zkLend est bien structurée, comprenant l’optimisation des flux et des fonctionnalités d’Artemis et d’Apollo. L’équipe s’engage à développer les fonctionnalités que nous jugeons indispensables pour le marché monétaire de prochaine génération, tant au niveau des contrats backend que de l’interface utilisateur (UI/UX), afin de construire le meilleur protocole de marché monétaire natif possible.
Gardez à l’esprit que, bien que la scalabilité soit cruciale dans les réseaux blockchain modernes, vous devez approfondir votre compréhension des diverses solutions d’extension pour identifier celle qui vous convient le mieux actuellement. Les ZK-rollups et autres applications utilisant les preuves à zéro connaissance en sont encore à leurs balbutiements ; de nombreuses avancées technologiques sont attendues dans ce domaine. Attachez vos ceintures, le meilleur reste à venir.
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