Point de vue : les jetons utilitaires provenant d'entreprises réelles impulseront la prochaine grande explosion du Web3
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Point de vue : les jetons utilitaires provenant d'entreprises réelles impulseront la prochaine grande explosion du Web3
La tokenisation est la grande percée du Web3. Elle crée d'immenses possibilités d'innovation, mais ouvre également la boîte de Pandore.
Dédié à des analyses Web3 approfondiesRédaction : TaschaLabs
Traduction : TechFlow intern
La tokenisation est la grande percée du Web3. Elle ouvre d’immenses possibilités d’innovation, mais aussi une boîte de Pandore.
Tout le monde peut créer un jeton représentant n’importe quelle valeur et échanger cet actif sur un réseau ouvert selon des normes communes — une chose inimaginable avant l’apparition des blockchains publiques. La tokenisation a également permis à de nombreux « produits » du Web3 d’attirer rapidement de l’attention, même si ces derniers s’avèrent insoutenables à long terme.
Les schémas de Ponzi finissent toujours par s’effondrer, mais cela ne remet pas en cause le fait que, utilisée dans le bon contexte, la tokenisation constitue un puissant outil économique propice à la croissance des entreprises.
Les entreprises du monde réel commencent tout juste à découvrir la puissance de la tokenisation. La disparition de la spéculation pendant le marché baissier laisse désormais de l’espace pour de véritables innovations autour de la tokenisation. Les sociétés disposant de produits viables qui intégreront tôt des jetons utilitaires à leur modèle économique existant tireront de substantiels bénéfices, tout en accélérant l’adoption des cryptomonnaies.
Par « jeton utilitaire », j’entends un jeton ayant une utilité claire dans le cycle de vie du produit, contrairement aux « jetons actions » qui permettent aux détenteurs de partager les bénéfices de l’entreprise — ceux-ci ressemblent davantage à des actions et pourraient rencontrer des obstacles réglementaires à l’avenir. Alors, comment les entreprises traditionnelles peuvent-elles bénéficier des jetons utilitaires ? Voici trois façons :
1. Fidélisation / engagement utilisateur
Le cas d’utilisation le plus simple d’un jeton utilitaire consiste à en faire un programme de récompense : plus un utilisateur consomme le produit, plus il gagne de jetons, qu’il pourra ensuite échanger contre davantage de produits à l’avenir.
Les programmes de fidélité ne sont pas nouveaux — pensez aux miles cumulés par les voyageurs fréquents, aux récompenses Starbucks ou aux points de carte de crédit. Ce qui change la donne, c’est que les « points » accumulés par un individu deviennent liquides sur un marché secondaire via une blockchain publique.
Cela bouleverse complètement le modèle économique traditionnel de la fidélité.
Les récompenses traditionnelles reposent essentiellement sur une tarification discriminatoire. En facturant différents prix selon le niveau d’utilisation, une entreprise peut augmenter ses profits — ou, en termes économiques, son surplus producteur.
Exemple : la zone orange ci-dessous représente le surplus du producteur lorsque tous les clients paient le même prix (P) :
Si le producteur crée une tarification à deux niveaux en fonction du volume acheté, alors la zone orange devient plus grande.
Plus la discrimination tarifaire est fine, plus le surplus du producteur augmente, à condition que l’entreprise empêche les clients des niveaux supérieurs de tricher en profitant des prix bas destinés aux autres niveaux.
C’est pourquoi les compagnies aériennes n’autorisent pas la vente de miles de fidélité : si ces « remises groupées » pouvaient être transférées entre utilisateurs, ce modèle économique s’effondrerait.
Mais si vous tokenisez la fidélité, alors cela change : si les points de fidélité deviennent des jetons fongibles échangeables sur un marché secondaire, alors tout le monde obtient la même remise, soit = prix du jeton × quantité de produit échangeable par jeton.
Alors, pourquoi les entreprises voudraient-elles tokeniser leurs programmes de fidélité ?
Parce que même si la tokenisation rend la tarification différenciée moins efficace, elle motive fortement les utilisateurs à obtenir des récompenses, car les gains monétaires peuvent être immédiatement réalisés sur le marché secondaire. Cette liquidité rend les récompenses tokenisées bien plus attrayantes que les points de fidélité enfermés dans un seul produit.
Du point de vue économique, cette incitation supplémentaire déplace la courbe de demande vers le haut, d’un montant égal au montant de la remise, se traduisant par une croissance du nombre d’utilisateurs et une augmentation de la consommation des utilisateurs existants. Le prix d’équilibre, la quantité et le surplus du producteur résultants sont tous supérieurs à ceux du scénario de base.
2. Financer les dépenses marketing pour la croissance sans affecter la trésorerie actuelle
En 2000, PayPal a offert des primes d’inscription valant des dizaines de millions de dollars aux nouveaux utilisateurs afin de stimuler l’adoption. C’était une excellente incitation, mais cela impliquait un décaissement réel d’argent provenant des réserves de l’entreprise.
Sauf si vous êtes une startup soutenue par de grands fonds de capital-risque, il est difficile pour d’autres jeunes entreprises de reproduire ce type de stratégie marketing.
Mais si la prime d’inscription prend la forme de jetons, cela n’affecte pas la situation de trésorerie actuelle de l’entreprise. Au lieu de cela, les jetons distribués seront récupérés lorsque les utilisateurs les utiliseront à l’avenir pour acheter des produits ou services.
Grâce à la liquidité du marché secondaire, vous pouvez utiliser vos revenus futurs (encore non réalisés) pour financer votre croissance aujourd’hui. Cela offre un modèle de dépenses marketing bien plus souple pour un plus grand nombre d’entreprises.
De plus, vous pouvez ajuster le taux d’échange — X jetons contre Y unités de produit — afin de modifier, à différents moments, le montant du rabais en dollars en fonction de l’évolution du prix du produit et du marché secondaire.
Cette « politique monétaire » constitue un levier marketing supplémentaire à votre disposition (elle aide aussi à fixer un plancher au prix de votre jeton et à stabiliser sa valeur). Par rapport aux programmes de récompenses traditionnels, un autre avantage des jetons réside dans l’augmentation du nombre de parties prenantes directes et indirectes.
3. Élargir la base des parties prenantes
Beaucoup des soi-disant « communautés » du Web3 ne sont en réalité que des salles de spéculateurs espérant une hausse du prix du jeton. Ces communautés peuvent sembler fortes en période de marché haussier, mais elles sont à long terme fragiles, voire destructrices. Sans parler du fait que si l’objectif principal de détenir un jeton est sa valorisation, vous risquez aussi des ennuis réglementaires.
À l’inverse, une bonne monnaie doit viser une stabilité relative des prix afin d’instaurer une confiance durable chez les utilisateurs. Il faut donc inciter les utilisateurs à gagner davantage de jetons, plutôt que simplement à attendre leur appréciation.
Même sans adeptes spéculatifs, le simple fait que votre jeton circule sur un marché secondaire signifie qu’il touche plus de personnes que vos seuls utilisateurs réels. Et un actif à valeur stable peut être intégré à d’autres instruments financiers, étendant ainsi encore davantage votre influence.
Quels types d’entreprises conviennent le mieux à ce modèle de jeton ? Quelques critères de base :
A. Votre adéquation produit-marché est solide
Émettre un jeton dès le premier jour pour un produit non éprouvé par le marché est une mauvaise idée. La nature réflexive du prix du jeton et les comportements spéculatifs fausseront votre compréhension de votre produit. Quand la marée descendra (et elle descendra), vous vous retrouverez nu.
Si vous subissez un fort taux de désabonnement à court terme, posséder un jeton ne résoudra pas ce problème. Assurez-vous que votre produit est suffisamment engageant pour conserver les utilisateurs attirés.
B. Coût marginal
Souvenez-vous que la distribution de jetons-recompenses se fait au détriment de vos revenus futurs. Si votre coût marginal diminue avec l’augmentation du nombre d’utilisateurs, alors aucun problème.
Dans ce cas, acquérir davantage d’utilisateurs est logique, car cela compensera le coût de vos récompenses, et la tokenisation vous aidera à atteindre cet objectif. En revanche, si votre coût marginal reste stable ou augmente, la tokenisation perd tout intérêt.
C. Marché du type "gagnant-tout"
Ceci complète le point B, car les marchés du type "gagnant-tout" apparaissent souvent dans les secteurs où le coût marginal diminue.
Mais surtout, le marché doit offrir suffisamment de potentiel pour que le déplacement de la courbe de demande ait un impact significatif. Si vous gérez un petit restaurant desservant 2 000 habitants locaux, un jeton ne sera probablement pas l’outil marketing approprié.
D. Votre modèle économique permet une utilité claire du jeton
Exemple : votre produit est vendu X $/mois, les utilisateurs pouvant payer jusqu’à Y % avec des jetons.
Si les utilisateurs et les acheteurs de votre produit sont différents, comme dans le cas d’une plateforme de contenu financée par la publicité, les jetons peuvent aussi jouer un rôle. Ici, le public gagne des jetons en consommant du contenu → vend ces jetons sur le marché secondaire → les annonceurs achètent des jetons et vous les payent.
La tokenisation devient à nouveau un puissant modèle économique pour stimuler la croissance commerciale, à condition d’être intégrée à des produits et services apportant une valeur ajoutée réelle ; sinon, elle n’a aucune assise. J’espère voir de nombreuses innovations dans ce domaine émerger durant le marché baissier, et devenir la prochaine frontière de l’adoption des cryptomonnaies.
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Tascha
