Vàng, tiền pháp định và Bitcoin, ai sẽ thống trị hệ thống tài chính toàn cầu sau 10 năm nữa?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Vàng, tiền pháp định và Bitcoin, ai sẽ thống trị hệ thống tài chính toàn cầu sau 10 năm nữa?
Hiện nay chúng ta đã có các công cụ, nhưng liệu chúng ta sẽ sử dụng chúng hay không? Đây chính là câu hỏi chủ chốt cần trả lời vào năm 2036.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Lyn Alden
Dịch và biên tập: AididiaoJP, Foresight News
Khi tôi viết bài này vào năm 2026, thế giới đang ngày càng chuyển sang đa cực, và tôi dự đoán xu hướng này sẽ tiếp tục trong thập kỷ tới, kéo dài đến năm 2036.
Thực tế, thời kỳ đơn cực gần đây mới chính là hiện tượng bất thường hiếm gặp trong lịch sử. Từ sau Thế chiến II năm 1945, đặc biệt là từ sau sự sụp đổ của Liên Xô năm 1991, Hoa Kỳ luôn tồn tại như một siêu cường duy nhất trên toàn cầu. Viễn thông và công nghiệp lần đầu tiên kết nối toàn thế giới, tạo nên ảnh hưởng thực sự mang tính toàn cầu.
Trước đó, đa cực mới là trạng thái bình thường. Ngay cả vào thời kỳ hoàng kim của Đế chế La Mã cách đây gần hai nghìn năm, thế giới vẫn tồn tại những khu vực khác có sức mạnh tương đương, bao gồm Nhà Hán và các vương quốc, đế chế châu Á khác. Đó là một thời đại xa xưa nhưng quan trọng, khi các cường quốc có thể cùng tồn tại song giao lưu hạn chế.
Sự đa cực về quyền lực cũng thể hiện rõ qua sự đa cực về tiền tệ. Trong hàng nghìn năm, vàng, bạc và các hàng hóa phụ trợ khác luôn là tiền tệ. Không có sổ cái chủ quyền nào đủ lớn để phục vụ toàn thế giới, do đó chỉ có sổ cái phi tập trung tự nhiên mới có thể đảm nhiệm vai trò này.
Tuy nhiên, trong kỷ nguyên viễn thông, khi thương mại và tiền tệ bắt đầu luân chuyển với tốc độ ánh sáng từ cuối thế kỷ XIX và đầu thế kỷ XX, ngay cả vàng cũng trở nên thiếu hụt. Đồng đô la Mỹ trở thành đồng tiền chủ đạo trong các khoản vay xuyên biên giới và định giá hợp đồng, trong khi trái phiếu kho bạc Mỹ trở thành tài sản dự trữ hàng đầu của các ngân hàng trung ương. Người ta thường nhắc đến các đồng tiền dự trữ trước đây như bảng Anh hay đồng florin Hà Lan, nhưng chúng khác biệt so với đô la Mỹ: chúng chỉ là đại diện cho kim loại, còn bản thân vàng mới là đồng tiền dự trữ thực sự của thời đại ấy. Nhưng trong thời kỳ siêu cường đơn cực, đồng đô la Mỹ thả nổi tự do cùng thị trường trái phiếu của nó đã vượt xa tổng giá trị thị trường vàng được biết đến, trở thành tài sản dự trữ chủ quyền lớn nhất về quy mô.
Nhiều người từng cho rằng thời kỳ đơn cực này là «sự kết thúc của lịch sử», dù thực tế lịch sử chưa bao giờ chấm dứt. Trung Quốc và Ấn Độ dần khôi phục tiềm lực kinh tế từ đáy suy thoái do chủ nghĩa thực dân và chiến tranh gây ra—chính những sự kiện này trong thế kỷ XIX và XX đã định hình số phận của hai quốc gia này. Đến đầu thế kỷ XXI, Trung Quốc đã trở thành quốc gia sản xuất thép, phát điện và sản xuất công nghiệp lớn nhất thế giới. Trong khi đó, Hoa Kỳ lại ngày càng chìm sâu trong «Mâu thuẫn Triffin» (Triffin Dilemma): để duy trì vị thế đồng tiền dự trữ toàn cầu, nước này buộc phải cung cấp đồng nội tệ ra thế giới thông qua thâm hụt liên tục. Chính những khoản thâm hụt này cùng tình trạng suy giảm công nghiệp kéo theo đã làm xói mòn niềm tin vào đồng tiền đó.
Ngày nay, nhiều nhà cầm quyền Hoa Kỳ đã không còn sẵn sàng gánh chịu chi phí phát hành đồng tiền dự trữ, dù rất ít người thừa nhận điều này công khai; sự mất cân bằng đã trở nên quá nghiêm trọng. Đồng thời, phần còn lại của thế giới cũng không muốn tài sản của mình bị Washington tùy tiện làm mất giá hoặc đóng băng, cũng như không muốn nghĩa vụ nợ của mình bị cứng hóa. Không có thực thể chủ quyền nào khác sẵn sàng và có khả năng đảm nhận trọng trách vận hành một sổ cái toàn cầu—đây là một nhiệm vụ đòi hỏi mức độ tin cậy cực cao và đi kèm gánh nặng vô cùng nặng nề.
Do đó, chúng ta đang chứng kiến sự tái xuất hiện dần dần của xu hướng đa cực trong tiền tệ.
Vàng là lựa chọn đầu tiên hiển nhiên: đây là phương tiện lưu trữ giá trị duy nhất có quy mô đủ lớn, thanh khoản cao và dễ chia nhỏ. Vàng vẫn chưa đủ nhanh, nhưng các quốc gia nhận ra rằng họ không còn cần đặt toàn bộ niềm tin vào đô la như vài thập kỷ qua. Họ có thể nắm giữ nhiều vàng hơn để thay thế trái phiếu kho bạc, chiếm tỷ trọng lớn hơn trong tổng tài sản tiết kiệm. Vàng có những hạn chế nhất định, nhưng nó không thể bị tin tặc tấn công, không thể bị mất giá hay đóng băng một cách đơn phương, và tồn tại vĩnh cửu.
Lựa chọn thứ hai tuy khiêm tốn nhưng thực tế: đa dạng hóa. Trong một thế giới do một nhóm nhỏ các cường quốc kinh tế chủ đạo, các quốc gia có thể phân tán rủi ro tiếp xúc với các đồng tiền pháp định. Họ có thể nắm giữ nhiều loại tiền tệ và trái phiếu theo tỷ lệ tương ứng với quy mô đối tác thương mại và nhà cung cấp vốn. Điều này giúp phân tán rủi ro mất giá và tịch thu tài sản. Tuy nhiên, vấn đề nằm ở hiệu ứng mạng: tính thanh khoản tự củng cố lẫn nhau, các thực thể không muốn tài sản và nghĩa vụ nợ được định giá bằng các đơn vị khác nhau, do đó tiền tệ vốn dĩ có xu hướng hướng tới tính thống nhất. Giải pháp «miếng vá» kết hợp vàng cùng hai hoặc ba đồng tiền pháp định chủ chốt làm sổ cái toàn cầu là khả thi, nhưng không phải là lý tưởng.
Lựa chọn tiềm năng thứ ba vẫn còn ở giai đoạn khá sơ khai: Bitcoin. Thiên nhiên cung cấp sổ cái phi tập trung nhưng chậm, chủ quyền cung cấp sổ cái nhanh nhưng tập trung, còn Bitcoin lại cung cấp sổ cái vừa phi tập trung vừa nhanh. Thế giới siêu cường đơn cực xuất hiện trong bối cảnh giao dịch toàn cầu đạt tốc độ ánh sáng, nhưng việc thanh toán cuối cùng lại không theo kịp. Giao dịch toàn cầu nhanh (tức là các khoản nợ) chỉ cần mã Morse qua điện tín là đã có thể thực hiện—rất đơn giản và yêu cầu băng thông thấp; trong khi thanh toán toàn cầu nhanh (tức là chuyển tiền không thể đảo ngược) lại đòi hỏi băng thông cao hơn và mã hóa mạnh. Ngày nay, thanh toán nhanh đã được triển khai quy mô lớn, nhờ đó sự phụ thuộc vào trung gian tập trung nhằm lấp đầy khoảng cách giữa giao dịch nhanh và thanh toán chậm có thể giảm đáng kể.
Tuy nhiên, hai thách thức phía trước là an ninh và hiệu ứng mạng.
Tính an toàn tối thượng của Bitcoin từ khi ra đời đã luôn bị đặt dấu hỏi. Cơ chế khuyến khích kinh tế của nó có thể duy trì tính không cần phép và phi tập trung mãi mãi, hay sẽ dần rơi vào tình trạng bị tập trung hóa? Các giả định mật mã học của nó có còn đứng vững? Liên quan đến hai vấn đề này là: dù phi tập trung, Bitcoin có thể nâng cấp dần theo thời gian để duy trì tính chức năng và an toàn khi cơ sở hạ tầng máy tính toàn cầu thay đổi hay không? Ở tuổi mới chỉ 17, những câu hỏi này vẫn chưa có lời giải đáp. Nhưng chúng tôi—những người đầu tư vào tài sản này và trực tiếp hoặc gián tiếp hỗ trợ phát triển—tin rằng Bitcoin là cơ hội tốt nhất của chúng ta, vì vậy chúng tôi nỗ lực xây dựng hiện thực mà mình mong muốn thấy.
Hiệu ứng mạng của Bitcoin rất mạnh, nhưng vẫn còn hạn chế. Chính hiệu ứng mạng này cộng với thiết kế đơn giản và bền bỉ đã giúp nó duy trì vị thế là đồng tiền mã hóa lớn nhất thế giới trong suốt 17 năm qua, mà không có đối thủ thực sự nào xuất hiện. Tuy nhiên, nhìn từ góc độ rộng hơn, nó vẫn chỉ là một con cá nhỏ giữa đại dương. Số người dùng trực tiếp chỉ vài triệu, trong khi dân số toàn cầu lên tới hàng tỷ người. Giá trị thị trường của nó ở mức vài nghìn tỷ đô la, trong khi tổng tài sản toàn cầu đã đạt khoảng một triệu tỷ đô la. Khi nói đến đô la Mỹ, mọi người đều sử dụng đồng tiền lớn nhất và thanh khoản nhất làm đơn vị kế toán—toàn cầu vẫn là đô la, còn tại địa phương thì là các đồng tiền pháp định khác. Đây là đơn vị tính lương, là chuẩn tham chiếu cho các hợp đồng thương mại và cũng là công cụ thực hiện nghĩa vụ trả nợ.
Để đạt được tăng trưởng khổng lồ, Bitcoin chắc chắn phải trải qua các giai đoạn tăng giá mạnh. Những đợt tăng giá này đi kèm với tâm lý cuồng nhiệt và đòn bẩy tài chính, từ đó lại tạo điều kiện cho các đợt giảm giá mạnh. Quá trình áp dụng này chắc chắn sẽ kéo dài hàng chục năm, bởi nó đòi hỏi phải từ từ làm xói mòn hiệu ứng mạng hiện có của đô la và các đồng tiền lớn khác. Điều này hạn chế sức hấp dẫn của Bitcoin như một đơn vị kế toán và công cụ tiết kiệm ngắn hạn. Nó tồn tại như một tài sản đầu tư, một công cụ tiết kiệm dài hạn, và là phương tiện thanh toán và thanh toán cuối cùng khó ngăn cản nhất đối với các sản phẩm và dịch vụ được định giá bằng các đồng tiền hiện hữu ổn định hơn. Trong giai đoạn áp dụng này, vận mệnh của Bitcoin phụ thuộc vào tầm nhìn của những người áp dụng sớm—những người hoạch định kế hoạch theo chu kỳ hàng chục năm. Nó càng lớn, thì càng ổn định, càng có thể trở thành đơn vị kế toán và công cụ tiết kiệm ngắn hạn, nhưng để đạt được điều đó là một hành trình dài.
Miễn là Bitcoin tiếp tục chứng minh được sức mạnh trước các mối đe dọa an ninh và tiếp tục làm xói mòn hiệu ứng mạng của các đồng tiền hiện hữu, nó sẽ ngày càng trở nên hấp dẫn hơn đối với cá nhân, doanh nghiệp và chủ quyền. Đến năm 2036, tôi tin rằng vàng vẫn sẽ được ưa chuộng, bởi con người vốn có xu hướng sở hữu những thứ vật chất và vĩnh cửu. Tôi cũng tin rằng các đồng tiền pháp định lớn nhất—dù gặp nhiều rắc rối—vẫn sẽ được sử dụng rộng rãi: những «con tàu» này còn rất dài đường để chạy. Nếu thành công, giá trị thị trường của Bitcoin vào năm 2036 sẽ vượt xa bất kỳ cổ phiếu đơn lẻ nào và ngang bằng quy mô thị trường của các đồng tiền và kim loại lớn nhất.
Thách thức lớn nhất mà Bitcoin đối mặt không phải là chính phủ, không phải máy tính lượng tử, không phải các nhà phát triển bất hảo, cũng không phải các tài sản kỹ thuật số khác. Thay vào đó, thách thức lớn nhất, rủi ro lớn nhất, chính là chúng ta—con người. Toàn thể nhân loại.
Đến năm 2036, chiến tranh, tham nhũng và chuyên chế vẫn sẽ tồn tại. Nhưng đây là vấn đề về tỷ lệ và quy mô. Con người tưởng tượng rằng chính phủ áp đặt những điều này lên mình, nhưng thực tế chỉ một phần đúng như vậy. Trên thực tế, chính con người chủ động đòi hỏi chúng.
Giữa tự do và an ninh tồn tại một sự cân bằng cảm nhận. Chiến tranh, chuyên chế và sổ cái tập trung—thứ nuôi dưỡng chúng—không chỉ bắt nguồn từ sự độc ác của con người mà còn từ nỗi sợ hãi của con người. Khi con người lo sợ kẻ xâm lược, dịch bệnh, công nghệ và cạnh tranh về tài nguyên khan hiếm, họ sẽ tìm đến các nhà lãnh đạo để được bảo vệ. Miễn là họ cảm thấy mình được che chở dưới «chiếc ô an ninh tập thể» và quyền lực nhà nước nhắm vào người khác chứ không phải chính họ, họ sẵn sàng từ bỏ một phần tự do. Điều này có hiệu quả trong một thời gian, nhưng sẽ làm nảy sinh tham nhũng. Quyền lực sinh ra quyền lực, cuối cùng xoay trở vào bên trong. Khi nhà nước thất bại, điều đó phải được che giấu. Bất kỳ nhà phê bình nhà nước nào—dù từ bên ngoài hay bên trong—đều phải bị bịt miệng. Khi tự do biến mất, hệ thống từng hứa hẹn an ninh sẽ mỉa mai trở thành mối đe dọa lớn nhất đối với chính nó.
Những người chỉ trích việc giám sát phổ quát và sự phình to của bộ máy quan liêu do phe đối lập thực hiện, thường ngay lập tức ôm lấy những công cụ này khi đồng minh chính trị của họ nắm quyền. Đây là một chiến lược thiển cận, hoặc dựa trên niềm tin rằng mình sẽ luôn cầm quyền, hoặc thiếu viễn kiến—không nhận ra rằng những công cụ này cuối cùng sẽ quay lại với phe đối lập dưới dạng mạnh mẽ hơn và được sử dụng chống lại chính họ.
Nếu đến năm 2036 Bitcoin vẫn chưa phổ biến, tôi cho rằng nguyên nhân là con người không muốn nó, hoặc chưa sẵn sàng. Bản thân công nghệ của nó rất vững chắc; bằng chứng công việc (Proof-of-Work) góp phần duy trì an ninh mạng. Các giới hạn nghiêm ngặt về băng thông và dung lượng lưu trữ giúp giữ mạng lưới ở trạng thái phi tập trung. Các lớp giao thức được xây dựng trên nền tảng Bitcoin giúp mở rộng quy mô và bảo vệ quyền riêng tư. Còn nhiều việc phải làm, nhưng nền tảng đã rất mạnh, mã nguồn mở và đã được triển khai ở quy mô lớn. Một khi xuất hiện thách thức lớn, mạng lưới hoàn toàn có thể nâng cấp miễn là đạt được sự đồng thuận đủ lớn.
Trong chu kỳ tăng-giảm gần đây, Bitcoin tiếp tục gia tăng khoảng cách với các đồng tiền mã hóa khác, nhưng lại không thu hút được nhiều người dùng mới. Dịch vụ trí tuệ nhân tạo (AI) được công chúng chấp nhận nhanh hơn rất nhiều và vượt xa Bitcoin về tốc độ áp dụng, bởi cả cá nhân lẫn doanh nghiệp đều thấy được lợi ích trực tiếp của AI đối với mình, trong khi lợi ích của Bitcoin lại không rõ ràng với nhiều người chưa tìm hiểu sâu.
Có rất nhiều lựa chọn thay thế để lưu trữ giá trị, nhưng biến động khiến người ta đau đớn. Để Bitcoin thực sự phổ biến, điều kiện tiên quyết là con người phải coi trọng chủ quyền tài chính. Điều kiện này chỉ được thỏa mãn khi hàng trăm triệu người—thay vì chỉ vài triệu người như hiện nay—nhận thức được tầm quan trọng của việc tự quản lý tiết kiệm, thanh toán không cần phép và quyền riêng tư tài chính. Đây chính là những đặc tính độc đáo mà Bitcoin cung cấp ở quy mô lớn.
Trước Bitcoin, trong thế kỷ này nơi giao dịch nhanh nhưng thiếu thanh toán nhanh, chính phủ có thể kiểm soát hệ thống tài chính từ hậu trường. Bằng cách quản lý các ngân hàng, họ có thể giám sát và hạn chế hoạt động ở mức độ lớn mà gần như không trực tiếp hạn chế bất kỳ người dùng cuối nào. Do đó, đa số người dân không nhận thấy mối đe dọa trực tiếp nào đối với tự do tài chính của mình. Sau khi Bitcoin ra đời, người dân có thể chạy mã nguồn mở, thực hiện giao dịch không cần phép và tự quản lý khoản tiết kiệm thanh khoản. Nếu chính phủ cảm thấy bị đe dọa, họ sẽ không còn chỉ cần áp đặt hạn chế lên vài nghìn ngân hàng, mà phải áp đặt hạn chế lên hàng triệu người dùng cuối và nhà phát triển.
Vấn đề đặt ra là: hôm nay, công nghệ đã vén màn, liệu có đủ người sẵn sàng kháng cự và vượt qua những trở ngại để tiến lên, hay họ sẽ cam chịu và lùi bước mà không một tiếng phản đối?
Chúng ta hiện đã có các công cụ, nhưng liệu chúng ta có thực sự sử dụng chúng hay không? Đó chính là câu hỏi lớn nhất cần được trả lời vào năm 2036.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@BitcoinMagazine
