Tin từ TechFlow, ngày 15 tháng 7, theo giám sát từ Hyperinsight, cổ phiếu Mỹ SK Hynix (SKHY) trên Hyperliquid báo giá 181,58 USD, cổ phiếu Hàn Quốc SK Hynix (SKHX) báo giá 1.358,50 USD. Quy đổi theo mỗi ADS SKHY tương ứng 0,1 cổ phiếu gốc Hàn Quốc, mức phí bảo hiểm ADR trên chuỗi hiện tại khoảng 33,7%.
Về mặt thanh khoản, khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua của SKHY và SKHX lần lượt khoảng 450 triệu và 1,213 tỷ USD, khối lượng hợp đồng mở quy đổi khoảng 121 triệu và 425 triệu USD, tổng khối lượng giao dịch của hai tài sản khoảng 1,663 tỷ USD, hợp đồng mở khoảng 546 triệu USD.
Để tham chiếu, theo giá ADR TSMC báo 420,39 USD, cổ phiếu gốc Đài Loan báo 2.440 TWD, tỷ giá USD/TWD khoảng 32,16, quy đổi 1 ADR tương ứng 5 cổ phiếu gốc, mức phí bảo hiểm ADR hiện tại của TSMC khoảng 10,8%, mức phí bảo hiểm hiện tại của SK Hynix cao gấp khoảng 3,1 lần.
Trong lịch sử, thời kỳ bong bóng internet, phí bảo hiểm ADR của TSMC từng tăng từ khoảng 70% lên gần 90%; khi phát hành thêm ADS vào tháng 6 năm 2000, mức phí bảo hiểm phát hành được công bố chính thức vẫn đạt 43% (theo hồ sơ lưu trữ SEC). So sánh với điều này, mức phí bảo hiểm 33,7% hiện tại của SK Hynix tương đương khoảng 78% so với mức phát hành thêm của TSMC năm đó, nhưng chỉ bằng 40% đến 50% mức cực đại của bong bóng.
Trong lịch sử, phí bảo hiểm ADR của TSMC trong thời kỳ bong bóng internet từng tăng từ khoảng 70% lên gần 90%; khi phát hành thêm ADS vào tháng 6 năm 2000, mức phí bảo hiểm phát hành được TSMC công bố chính thức vẫn đạt 43%. Từ đó so sánh, mức phí bảo hiểm 33,7% hiện tại của SK Hynix đã tương đương khoảng 78% so với mức phát hành thêm của TSMC năm đó, nhưng vẫn chỉ bằng 40% đến 50% mức cực đại của bong bóng. Các dòng vốn lớn đã hình thành hai nhóm cược ngược chiều xung quanh chênh lệch giá này. 5 địa chỉ cược vào sự hội tụ (mua SKHX, bán SKHY) có tổng vị thế khoảng 32,404 triệu USD, tổng lỗ chưa thực hiện khoảng 1,117 triệu USD; chỉ có 1 địa chỉ cược vào sự mở rộng (mua SKHY, bán SKHX), vị thế khoảng 9,719 triệu USD, lãi chưa thực hiện khoảng 127.000 USD. Các vị thế hàng đầu như sau:
Hướng hội tụ:
- Địa chỉ bắt đầu bằng 0xf517: quy mô hai chiều khoảng 11,181 triệu USD, lỗ chưa thực hiện khoảng 601.000 USD, tỷ lệ số lượng SKHY và SKHX khoảng 15,98:1;
- Địa chỉ bắt đầu bằng 0x2577: quy mô hai chiều khoảng 8,008 triệu USD, lỗ chưa thực hiện khoảng 285.000 USD, tỷ lệ số lượng khoảng 17,69:1.
Hướng mở rộng:
Địa chỉ bắt đầu bằng 0x434f: bán khống 4.800 SKHX với đòn bẩy 4 lần, mua 17.615,58 SKHY với đòn bẩy 8 lần, quy mô hai chiều khoảng 9,719 triệu USD, lãi chưa thực hiện khoảng 127.000 USD; tỷ lệ số lượng khoảng 3,67:1, vẫn duy trì vị thế mua ròng SK Hynix rõ rệt.
Phí funding cũng đang đứng về phía hướng mở rộng: phí funding mỗi giờ của SKHX khoảng +0,00773%, SKHY khoảng −0,00264%, cả hai chân của vị thế hội tụ đều phải trả phí funding, ước tính theo vị thế hiện tại, 5 địa chỉ合计 trả khoảng 1.453 USD mỗi giờ; vị thế mở rộng thì cả hai chân đều có thể thu phí, khoảng 588 USD mỗi giờ. Giao dịch hội tụ đang ở trong tình trạng tiêu hao kép「lỗ chưa thực hiện + cả hai chân phải trả phí」.
