Số liệu phi nông nghiệp yếu hơn dự kiến thúc đẩy BTC phục hồi 11%, biên bản FOMC sẽ kiểm chứng câu chuyện lần này
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Số liệu phi nông nghiệp yếu hơn dự kiến thúc đẩy BTC phục hồi 11%, biên bản FOMC sẽ kiểm chứng câu chuyện lần này
Liệu đợt phục hồi này của Bitcoin có thể tiếp tục hay không, biên bản FOMC của Fed vào thứ Tư là rất quan trọng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: CryptoSlate
Biên dịch: TechFlow
Điểm nổi bật từ TechFlow: Bitcoin vừa rebound 11% từ đáy 21 tháng, nhưng nền tảng của đà tăng này chỉ là một báo cáo việc làm yếu kém. Biên bản họp Fed hôm thứ Tư sẽ tiết lộ liệu các quan chức có thực sự lo ngại về suy thoái kinh tế như thị trường kỳ vọng hay không, tài liệu này sẽ quyết định liệu mức 64.000 USD có được giữ vững hay sẽ quay trở lại 58.000 USD.
Bitcoin rebound 11% từ mức đáy 21 tháng chạm vào ngày 1 tháng 7, nhưng liệu đà tăng này có tiếp tục hay không hoàn toàn phụ thuộc vào biên bản họp ngày 16-17 tháng 6 được Fed công bố vào lúc 2 giờ chiều (giờ miền Đông) thứ Tư.
Các giao dịch viên mua vào đà tăng này dựa trên một giả định vĩ mô: Thị trường lao động Mỹ suy yếu hạn chế thời gian Fed tiếp tục chính sách diều hâu. Biên bản cuộc họp là ghi chép nội bộ hoàn chỉnh đầu tiên kể từ khi Kevin Warsh đảm nhiệm chức Chủ tịch, sẽ cho thấy liệu các quan chức đã nhận thức được vấn đề này vào giữa tháng 6 hay chưa — tức là vài tuần trước khi dữ liệu việc làm gây ra đà tăng này được công bố.
Câu trả lời này rất quan trọng. Vào thứ Ba, giá giao dịch Bitcoin gần mức 64.000 USD, tăng gần 11% so với mức đáy dưới 58.000 USD được thiết lập vào ngày 1 tháng 7, với biến động trong ngày thứ Hai vượt quá 3.400 USD, dao động mạnh giữa 61.250 USD và 64.659 USD.
Đợt rebound này bắt đầu từ báo cáo việc làm Mỹ hôm thứ Năm, dữ liệu cho thấy các nhà tuyển dụng chỉ新增 57.000 việc làm trong tháng 6, khoảng một nửa so với kỳ vọng của các nhà kinh tế. Dữ liệu lao động yếu kém khiến các giao dịch viên giảm cược vào việc tăng lãi suất thêm, Bitcoin tăng cùng với vàng và cổ phiếu, Barron's mô tả đây là việc định giá lại lãi suất Mỹ.
Thị trường Bitcoin đã định giá lại trước khi thấy lập luận của Fed
Cuộc họp tháng 6 hầu như không mang lại tín hiệu tích cực nào cho thị trường crypto. Các quan chức giữ lãi suất ở mức 3,50%-3,75%, loại bỏ ngôn ngữ trước đó ngụ ý có thể cắt giảm lãi suất sớm và điều chỉnh dự báo trung vị năm 2026 thành ít nhất một lần tăng lãi suất nữa. Bitcoin giảm xuống mức thấp trong hai tuần tiếp theo vì thị trường kỳ vọng chính sách thắt chặt kéo dài hơn.
Nhưng báo cáo việc làm đã thay đổi tất cả. Ngoài việc tổng thể dữ liệu không đạt kỳ vọng, Cục Thống kê Lao động Mỹ (BLS) cũng điều chỉnh giảm số liệu việc làm của tháng 4 và tháng 5 với tổng cộng 74.000 việc làm, tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,2% chỉ vì khoảng 720.000 người rút khỏi lực lượng lao động, khiến tỷ lệ tham gia lực lượng lao động giảm xuống 61,5%.
Phản ứng của các giao dịch viên là đẩy lùi kỳ vọng tăng lãi suất: Định giá FedWatch của CME hiện cho thấy xác suất Fed giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 28-29 tháng 7 là khoảng 76%, xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là khoảng 40%.
Nếu biên bản cuộc họp hôm thứ Tư cho thấy các quan chức đã cảnh báo về rủi ro thị trường lao động yếu kém, tín dụng thắt chặt hoặc thắt chặt quá mức, sự chuyển dịch sang bồ câu của thị trường sẽ có được sự hỗ trợ và đà tăng sẽ có nền tảng.
Nếu cuộc thảo luận tập trung vào lạm phát kéo dài và các điều kiện để tăng lãi suất lần nữa — như Warsh đã phát biểu công khai — thì đà tăng này sẽ mất đi trụ cột chính. Bitcoin đã định giá trước việc nới lỏng đáng kể, vì vậy nếu nội dung tài liệu thấp hơn kỳ vọng bồ câu của thị trường, sẽ đủ để gây áp lực lên giá. Ngưỡng thất vọng rất thấp vì đà tăng đến quá sớm.
Dòng tiền một ngày và nguồn cung sàn giao dịch mới tăng 49.000 BTC
Xét từ góc độ ETF, đà tăng này cũng mong manh như nhau. ETF Bitcoin giao ngay Mỹ đã hút 223 triệu USD vào thứ Năm, là dòng tiền单日 lớn nhất kể từ tháng 5, chấm dứt làn sóng rút vốn kéo dài 10 ngày với 2,73 tỷ USD thất thoát.
Việc cầm máu trong một ngày giao dịch chưa đảo ngược xu hướng: Các sản phẩm này đã thất thoát gần 8,5 tỷ USD kể từ đầu tháng 5, nhu cầu thể chế cần dòng tiền liên tục trong nhiều ngày để khiến việc rút vốn trông giống như cơ hội mua vào trong dữ liệu.
Dòng tiền trên chuỗi bổ sung thêm cảnh báo. Khi giá quay trở lại trên 60.000 USD, lượng nạp vào sàn giao dịch quy mô cá voi đạt khoảng 49.000 BTC, làm tăng nguồn cung có thể được bán ra khi giá tăng sau khi công bố biên bản cuộc họp.
Các vị thế quyền chọn tập trung vào cùng khu vực, giá trị gamma của các nhà tạo lập thị trường tập trung ở 60.000 USD và 62.000 USD, các mức này có thể khóa giá hoặc cũng có thể đẩy nhanh đà giảm, tùy thuộc vào hướng phá vỡ.
Giữ vững khu vực 62.000 USD sau khi công bố biên bản cuộc họp sẽ giữ nguyên vẹn đà tăng, phá vỡ gần mức cao nhất hôm thứ Hai là 64.700 USD sẽ xác nhận đà tăng. Giảm trở lại 58.000 USD sẽ đánh dấu đà tăng driven bởi dữ liệu việc làm là một đợt phục hồi giảm giá thất bại, đợt giảm giá này bắt đầu từ mức đỉnh lịch sử 126.198 USD được thiết lập vào tháng 10 năm ngoái.
Đợt rebound 11% của Bitcoin được xây dựng dựa trên sự suy đoán về nội dung cuộc họp kín của các quan chức Fed cách đây ba tuần. Chiều thứ Tư sẽ thay thế sự suy đoán bằng biên bản cuộc họp, và khoảng cách giữa hai điều này sẽ quyết định hướng đi của giá.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@CryptoSlate
