TÁI HIỆN TACO: CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN MỸ PHỤC HỒI, THỊ TRƯỜNG TIỀN ĐIỆN TỬ VẪN Ế ẨM
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
TÁI HIỆN TACO: CHỈ SỐ CHỨNG KHOÁN MỸ PHỤC HỒI, THỊ TRƯỜNG TIỀN ĐIỆN TỬ VẪN Ế ẨM
Một câu nói của Trump thay đổi thị trường.
Chuyên sâu báo cáo Web3Một câu nói thay đổi thị trường.
Ngày 21 tháng 1, ngay khi các nhà đầu tư toàn cầu còn đang tiêu hóa cú sốc "khủng hoảng Greenland" và việc các quỹ hưu trí Đan Mạch "thanh lý toàn bộ trái phiếu Mỹ", Trump bất ngờ tuyên bố: hủy bỏ thuế quan mới đối với tám quốc gia châu Âu, đồng thời cho biết đã đạt được "khuôn khổ thỏa thuận" về tương lai của Greenland乃至 cả khu vực Bắc Cực.
Thị trường lập tức chuyển từ hoảng loạn sang ăn mừng. Chỉ số Dow Jones tăng mạnh 1,21% lên 49.077 điểm, S&P 500 tăng 1,16% lên 6.875 điểm, Nasdaq tăng 1,18% lên 23.224 điểm. Cả ba chỉ số đều phục hồi hoàn toàn mức giảm của ngày hôm trước.
TACO tái xuất: Hoảng loạn - đảo chiều trong vòng 24 giờ
Đây là diễn biến điển hình của hiện tượng "TACO" (Trump Announcement Causes Overreaction) – một tuyên bố của Trump gây phản ứng thái quá trên thị trường, rồi lại đảo ngược nhanh chóng bằng một tuyên bố khác.
Chỉ 24 giờ trước đó, thị trường vẫn đang hấp thụ mối đe dọa Trump áp thuế 10% với Đan Mạch, Na Uy, Thụy Điển, Pháp, Đức, Anh, Hà Lan và Phần Lan. Liên minh châu Âu (EU) đang chuẩn bị biện pháp trả đũa trị giá 93 tỷ euro, các quỹ hưu trí Đan Mạch tuyên bố thanh lý toàn bộ trái phiếu Mỹ, dòng vốn toàn cầu đổ xô rút khỏi tài sản đô la. S&P 500 sụt 2,06% trong một ngày, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 10 năm ngoái.
Nhưng ngay trước Diễn đàn Kinh tế Davos, Trump bất ngờ mềm giọng, tuyên bố hủy bỏ mối đe dọa thuế quan. Dù ông vẫn nhấn mạnh "đảo Greenland cực kỳ quan trọng với an ninh quốc gia Mỹ", nhưng cách diễn đạt đã thay đổi từ "không loại trừ dùng vũ lực" sang "giải quyết thông qua khuôn khổ thỏa thuận".
Giới Wall Street hiểu rất đơn giản: đây là một màn gây sức ép được tính toán kỹ lưỡng, mục đích đã đạt được, giờ là lúc thu lưới.
Chiến lược gia Goldman Sachs nhận định: "Thị trường đã đánh giá thấp sự linh hoạt trong đàm phán của Trump, các mối đe dọa thuế quan chủ yếu chỉ là quân bài mặc cả".
Cổ phiếu bán dẫn bật tăng mạnh, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm nhẹ
Diễn biến cổ phiếu cá lẻ xác nhận sự trở lại của khẩu vị rủi ro, đặc biệt nhóm bán dẫn tăng mạnh.
NVIDIA tăng gần 3%, phục hồi phần lớn mức giảm hơn 4% ngày hôm trước. Các gã khổng lồ bán dẫn từng lao dốc vì tâm lý hoảng loạn đã nhanh chóng phục hồi sau khi rủi ro địa chính trị dịu bớt, cho thấy niềm tin dài hạn của dòng vốn tổ chức vào nhu cầu công suất AI vẫn vững chắc.
Amgen tăng gần 4%, dẫn đầu đà tăng của Dow Jones. Chỉ số Big Tech 7巨头 tăng 0,98%, Tesla tăng gần 3%, Google tăng gần 2%.
Cổ phiếu Trung Quốc niêm yết tại Mỹ cũng đồng loạt phục hồi, Baidu tăng hơn 8% dẫn đầu, CenturyLink tăng gần 7%. Nhóm cổ phiếu Trung Quốc bị bán mạnh ngày hôm trước nhanh chóng hồi phục khi tâm lý né tránh rủi ro lắng dịu.
Phản ứng trên thị trường trái phiếu thận trọng hơn. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm 1 điểm cơ bản xuống 4,28%, giảm nhẹ từ mức cao 4,29% ngày hôm trước, nhưng vẫn nằm trong vùng cao kể từ tháng 9 năm ngoái.
Tín hiệu quan trọng hơn đến từ Nhật Bản. Lợi suất trái phiếu Chính phủ Nhật kỳ hạn 10 năm giảm 5 điểm cơ bản xuống 2,32%, kỳ hạn 40 năm giảm 6 điểm cơ bản, sau khi chạm mức lịch sử 4% đã có phản ứng kỹ thuật. Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Katsumata Shoko kêu gọi nhà đầu tư "giữ bình tĩnh", nhấn mạnh chính sách tài khóa "có trách nhiệm và bền vững".
Tuy nhiên, thị trường không hoàn toàn tin tưởng vào phát biểu này. Các nhà phân tích Zheshang Securities chỉ ra rằng, sự ổn định tạm thời của trái phiếu Nhật giúp giảm áp lực trái phiếu dài hạn toàn cầu, nhưng đây nhiều khả năng chỉ là hiện tượng phục hồi kỹ thuật sau bán tháo quá mức, mâu thuẫn cốt lõi về tính bền vững tài khóa vẫn chưa được giải quyết.
Chỉ số đô la Mỹ phục hồi nhẹ, nhưng đồng euro và các tiền tệ Bắc Âu chưa hoàn toàn mất đi sức mạnh, cho thấy nghi ngờ về uy tín đồng đô la vẫn đang lan rộng.
Đáng chú ý, quỹ hưu trí Đan Mạch AkademikerPension không thay đổi quyết định dù Trump đã dịu giọng, quỹ này vẫn lên kế hoạch thanh lý toàn bộ trái phiếu Mỹ trước cuối tháng 1. Điều này cho thấy nghi ngại của các nhà đầu tư tổ chức châu Âu đối với uy tín Mỹ đã chuyển từ cảm xúc sang điều chỉnh cấu trúc.
Vàng tăng mạnh rồi điều chỉnh, nhưng xu hướng chưa thay đổi
Giá vàng biến động mạnh ngày 21. Có thời điểm leo lên mức 4.800 USD, chạm mức cao kỷ lục, nhưng sau khi Trump hủy bỏ mối đe dọa thuế quan, dòng tiền né tránh rủi ro nhanh chóng rút lui, giá vàng quay đầu về mức khoảng 4.650 USD.
Hợp đồng tương lai vàng COMEX đóng cửa giảm, nhưng biên độ dao động cả ngày vượt 150 USD, cho thấy tâm lý thị trường cực kỳ nhạy cảm.
Dù điều chỉnh ngắn hạn, logic tăng giá trung và dài hạn đối với vàng của các tổ chức không thay đổi. Ông Aakash Doshi, Trưởng bộ phận chiến lược vàng tại State Street Investment Management, cho biết: "Xu hướng tổng thể vẫn vững chắc, khả năng giá vàng vượt mốc 5.000 USD/ounce vào năm 2026 không còn là điều viển vông".
Ngân hàng Trung ương Ba Lan đã phê duyệt kế hoạch mua 150 tấn vàng, nâng tổng dự trữ lên 700 tấn. Báo cáo của BOC International cho biết, sau khi giá vàng tăng 67% năm ngoái, đầu năm nay tiếp tục tăng 6%, dự kiến nhu cầu mua vàng từ các ngân hàng trung ương và công ty bảo hiểm sẽ tiếp tục hỗ trợ giá.
Thị trường tiền mã hóa tiếp tục ảm đạm
Bitcoin tăng nhẹ nhờ đà phục hồi của chứng khoán Mỹ, nhưng vẫn dao động trong vùng 89.000-90.000 USD, chưa thể giữ vững ngưỡng 90.000 USD. Ethereum, Solana và các đồng tiền chính khác thu hẹp mức giảm, nhưng khối lượng giao dịch vẫn ảm đạm.
Sự trì trệ của thị trường tiền mã hóa bộc lộ một vấn đề cốt lõi: khi chứng khoán Mỹ giảm do rủi ro địa chính trị, Bitcoin theo đà giảm; khi chứng khoán Mỹ phục hồi do rủi ro dịu bớt, Bitcoin lại phục hồi yếu ớt. Mô hình "rơi nhiều, tăng ít" này làm lu mờ câu chuyện "vàng kỹ thuật số" và "công cụ phòng hộ rủi ro".
Dữ liệu Coinglass cho thấy, trong 24 giờ qua, thị trường tiền mã hóa toàn mạng ghi nhận 630 triệu USD hợp đồng thanh lý, 140.000 người bị thanh lý. Mặc dù quy mô thấp hơn nhiều so với ngày hôm trước, nhưng làn sóng thanh lý liên tục cho thấy đòn bẩy thị trường vẫn đang được dọn dẹp.
Dòng tiền vào các quỹ ETF Bitcoin là tín hiệu rõ ràng hơn. Ngày hôm trước, cả IBIT của BlackRock và GBTC của Grayscale đều ghi nhận dòng tiền rút ra đáng kể, thái độ thận trọng của các nhà đầu tư tổ chức đối với tài sản mã hóa vẫn tiếp diễn.
Theo dõi hôm nay
Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed tiếp tục được điều chỉnh giảm. Hợp đồng tương lai lãi suất cho thấy thị trường dự đoán mức giảm lãi suất cả năm 2026 chỉ còn 47 điểm cơ bản, thấp hơn mức 53 điểm cơ bản cuối năm ngoái. Đa số các chuyên gia kinh tế dự báo Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong quý này, thậm chí có thể không cắt giảm lãi suất trước khi nhiệm kỳ của Powell kết thúc vào tháng 5.
Bài phát biểu của Trump tại Davos. Dù đã hủy bỏ thuế quan với châu Âu, nhưng phát biểu của Trump tại Davos vẫn đáng chú ý. Thị trường cần tín hiệu rõ ràng hơn: vấn đề Greenland thực sự đã khép lại hay chỉ là ngừng bắn tạm thời.
Thị trường trái phiếu Nhật Bản có ổn định được không? Phản ứng kỹ thuật sau khi lợi suất trái phiếu Nhật kỳ hạn 40 năm lần đầu tiên vượt ngưỡng 4% có thể duy trì không? Nếu trái phiếu Nhật lại mất kiểm soát, thị trường trái phiếu dài hạn toàn cầu sẽ đối mặt làn sóng tác động mới.
Cơn bão tài chính khởi nguồn từ đảo Greenland, màn một tạm khép lại với "cuộc rút lui chiến thuật" của Trump. Nhưng những mâu thuẫn sâu xa vẫn chưa được giải quyết: thâm hụt ngân sách Mỹ tiếp tục phình to, nghi ngờ của châu Âu về uy tín đồng đô la đang lan rộng, bong bóng nợ toàn cầu ngày càng mong manh trong môi trường lãi suất cao.
Thị trường mất một ngày để chuyển từ hoảng loạn sang lạc quan, nhưng chính sự dao động tâm lý dữ dội này lại là tín hiệu rủi ro. Đằng sau hiện tượng TACO là sự hành hạ liên tục của tính bất ổn chính sách lên thị trường.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
深潮TechFlow
