Hướng dẫn sống sót cho "người chơi tiền mã hóa cổ phiếu Mỹ" năm 2026
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hướng dẫn sống sót cho "người chơi tiền mã hóa cổ phiếu Mỹ" năm 2026
Thông qua phần hỏi đáp của chín nhà nghiên cứu, nhìn lại xu hướng hợp nhất giữa thị trường chứng khoán Mỹ và lĩnh vực token hóa/Web3 trong năm 2025, đồng thời định hướng các cơ hội đầu tư và chiến lược cho năm 2026.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Nhà nghiên cứu Mai Tong MSX
Hiểu được điều đã qua không thể khuyên can, biết rằng điều sắp tới vẫn còn có thể đuổi kịp.
Năm 2025 trôi qua chớp mắt. Trong năm này, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua một loạt "kiểm tra áp lực cực hạn": địa chính trị liên tục biến động, kỳ vọng vĩ mô dao động, các câu chuyện đầu tư thoái trào và thanh khoản phân hóa đan xen nhau; đồng thời, token hóa cũng đang âm thầm tăng tốc dưới sự thúc đẩy của tính tuân thủ pháp lý và hạ tầng cơ sở.
Có thể nói rằng, từ TradFi đến Web3, hai lực lượng vốn song song trước đây đang ngày càng "hợp lưu" với tốc độ chưa từng có, hướng tới việc đưa mọi loại tài sản tài chính lên chuỗi và lập trình hóa chúng.
Để chuyển đổi "cảm xúc thị trường" thành những "mẫu tham khảo", chúng tôi lấy Mai Tong MSX làm mẫu quan sát, đặt ra chín câu hỏi cho các nhà nghiên cứu nội bộ: từ từ khóa năm, thu hoạch cá nhân và vị thế trọng tâm, đến con đường lan tỏa dòng tiền, phán đoán quyền định giá, rồi đến các biến số cấu trúc then chốt có khả năng kích hoạt "thời điểm ChatGPT" trong sự giao thoa giữa TradFi × token hóa — đặc biệt tổng hợp thành bài viết này để phục vụ độc giả.
Là bản hồi tưởng tập thể từ những người xây dựng trực tiếp, hy vọng mọi người có thể thông qua đó nhìn thấy phần được và mất trên thị trường cổ phiếu Mỹ / token hóa / Web3 trong mắt người dùng năm nay, hoặc cũng có thể lấy đây làm tấm gương soi, phát hiện ra những tia lửa tiềm năng ẩn giấu phía sau, tìm kiếm một cẩm nang sinh tồn cho năm 2026.
Ghi chú: Công bố vị thế nắm giữ của các nhà nghiên cứu (chỉ nhằm mục đích ví dụ mẫu và thảo luận nghiên cứu, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào)
Một, Lướt lại 2025: Thu hoạch và tiếc nuối trong lĩnh vực cổ phiếu Mỹ / Web3
1. Nhìn lại năm 2025, bạn thấy thay đổi lớn nhất trong lĩnh vực cổ phiếu Mỹ hay token hóa là gì? Nếu dùng một từ khóa để tóm tắt, bạn sẽ chọn từ nào?
DaiDai: Tôi cho rằng năm 2025 là bước ngoặt khi thị trường cổ phiếu Mỹ chuyển từ "được thúc đẩy bởi câu chuyện" sang "triển khai thực chất", tóm lại bằng bốn chữ: "trở về giá trị".
Đặc biệt đối với việc chuyển đổi doanh thu từ "chi phí vốn" (CapEx) trong lĩnh vực AI, có thể nói cả năm đều phải trải qua kiểm tra hiệu suất. Thị trường rõ ràng không còn sẵn sàng trả tiền cho những "câu chuyện AI" đơn thuần nữa, mà cực kỳ chú trọng liệu các khoản chi tiêu vốn của các gã khổng lồ công nghệ có thể chuyển hóa thành doanh thu thực tế hay không.
LittleFox: Từ khóa của tôi là "giám sát thúc đẩy ứng dụng công nghệ".
Thay đổi lớn nhất trong năm 2025 là xu hướng hội tụ giữa tài chính truyền thống và Web3, điều này được thể hiện rõ ràng qua sự gia tăng số lượng stablecoin và các ứng dụng hàng ngày. Rõ ràng là trong năm 2025, dòng tiền giao dịch trên thị trường tiền mã hóa đã bị rút ra, toàn bộ thị trường đi xuống, không duy trì được trạng thái thị trường tăng giá, nhưng công nghệ mã hóa đã bắt đầu trở thành một phần của hạ tầng trong tài chính truyền thống. Logic thị trường luôn thay đổi, nhưng theo xu hướng phân phối chuẩn, tài chính truyền thống, đặc biệt là thị trường cổ phiếu Mỹ, sẽ nhận được nhiều sự hỗ trợ công nghệ hơn từ thị trường mã hóa, từ đó thu hút thêm người dùng trên toàn cầu.
Echo: Nếu phải chọn một từ khóa, tôi nghĩ đó là "khả năng chơi được".
Từ góc nhìn của tôi và nhóm bạn gồm những tay chơi mã hóa lâu năm và người mới tham gia cổ phiếu Mỹ, điểm hứng thú của mọi người đã chuyển từ "rào cản đầu tư vào cổ phiếu Mỹ thấp hơn" sang "làm thế nào để vận hành cổ phiếu Mỹ được token hóa trên chuỗi", thực chất là vì lĩnh vực này có đủ tính "chơi được", khiến mọi người không còn mải mê với các câu chuyện.
Giá trị không còn chỉ phụ thuộc vào việc câu chuyện tương lai hấp dẫn đến đâu, mà còn phụ thuộc vào công cụ này "vui" đến mức nào, có thể chơi như thế nào, và liệu có thể kết hợp ưu điểm của cả hai để mở ra một trần cao hơn không. Những người chơi lâu năm ở cả cổ phiếu lẫn mã hóa chắc chắn sẽ rất thích thú: một thứ đáng tin cậy như cổ phiếu Apple, khi được đưa lên chuỗi, trở thành "lego tài chính" – có thể nắm giữ, ký gửi, tạo lãi suất, thậm chí dùng làm cơ sở đòn bẩy, đóng gói thành sản phẩm phái sinh, và có thể chuyển đổi tức thì giữa các trạng thái khác nhau, các trạng thái này còn có thể chồng chéo lên nhau.
Frank: Nếu dùng một từ khóa để tóm tắt lĩnh vực token hóa cổ phiếu Mỹ năm 2025, tôi sẽ chọn "tăng tốc".
Sự "tăng tốc" này không đến từ một sự kiện đơn lẻ nào, mà thể hiện ở việc cả hệ thống hạ tầng và chế độ cùng tiến triển đồng bộ, bao gồm việc thảo luận tuân thủ pháp lý được đẩy sớm hơn và sự thay đổi rõ rệt trong thái độ của mọi người đối với chủ đề "token hóa". Dù là Nasdaq chuyển từ vai trò quan sát sang trực tiếp tham gia, hay đề xuất thử nghiệm giao dịch "5×23 giờ", đều cho thấy những tay chơi Phố Wall này không còn dừng lại ở giai đoạn thăm dò "nếm thử nước", mà đã bắt đầu tự tay phá bỏ hàng rào của thế giới cũ (xem thêm tại《Nasdaq nhấn ga mạnh: Từ 'nếm nước' đến 'ăn thịt', token hóa cổ phiếu Mỹ bước vào giai đoạn quyết định?》、《Cổ phiếu Mỹ chạy đua 'không ngừng nghỉ': Vì sao Nasdaq ra mắt thử nghiệm giao dịch '5×23 giờ'?》）.
So sánh, cảm giác tổng thể của tôi về thị trường cổ phiếu Mỹ năm 2025 là "sóng gió", vì năm nay thực sự không yên bình, chẳng hạn như cú giảm sâu tháng 4 và tác động từ thuế quan / bất ổn địa chính trị giữa năm, nhưng điều đáng kinh ngạc là khả năng phục hồi cực mạnh và hiệu quả luân chuyển giữa các nhóm ngành rất cao, từ AI, chip đến điện, đồng, bộ nhớ, năng lượng hạt nhân và cơ sở hạ tầng, gần như mỗi giai đoạn đều có câu chuyện mới tiếp nối.
Có thể nói, năm 2025 đã làm sâu thêm khoảng cách nhận thức giữa cổ phiếu Mỹ và Crypto. Theo tôi, cổ phiếu Mỹ giống như một vùng biển sâu, trong khi Crypto vẫn là nhiều cái ao nhỏ riêng biệt, quan trọng hơn, cổ phiếu Mỹ có lợi nhuận thật và dòng tiền mặt làm nền tảng, khiến logic định giá có thể được kiểm chứng lặp lại — điều này gần như 99% Altcoin không thể so sánh được.
Keaton: Từ khóa tôi chọn là "nửa sau trận đấu".
Theo góc nhìn của tôi, blockchain cuối cùng đã bước vào nửa sau, hướng tới tuân thủ pháp lý và trưởng thành, blockchain cuối cùng đã quay trở lại đúng mục đích thiết kế ban đầu: cạnh tranh với hệ thống thanh toán "hộp đen" thế hệ cũ của tài chính truyền thống nhờ hiệu quả thanh toán và thanh lý vượt trội hơn.
Quy mô người dùng và trải nghiệm sản phẩm cuối cùng cũng đã đến ngưỡng trước khi bùng nổ, có thể hỗ trợ một số trường hợp sử dụng cấp độ phổ cập đại trà (Mass Adoption).
L: Nhìn lại năm 2025, nếu dùng một từ khóa để tóm tắt thay đổi lớn nhất trong lĩnh vực tài sản cổ phiếu Mỹ và tài sản được token hóa, tôi sẽ chọn "triển khai thực tế".
Nói thẳng ra, năm 2025 "giao dịch tài sản được token hóa thực sự đã hình thành", vì từ STO đến token hóa, trong nhiều năm qua, token hóa thực tế chỉ dừng lại ở mức khái niệm, trong khi từ năm 2025 đã bắt đầu xoay quanh tính thanh khoản, độ sâu giao dịch và các tình huống sử dụng thực tế.
Người dùng không còn chỉ quan tâm "tài sản có được đưa lên chuỗi hay không", mà quan tâm "có dễ giao dịch không, có đáng để tham gia dài hạn hay không".
Ariaina: Nhìn lại năm 2025, tôi cho rằng sự xuất hiện của cổ phiếu Mỹ được token hóa là tín hiệu quan trọng cho thấy tài sản trên chuỗi đang trải qua sự thay đổi mang tính cấu trúc.
Khái niệm này không mới, trong các chu kỳ trước, thị trường từng thử nghiệm đưa trái phiếu Mỹ, bất động sản và các loại tài sản thực tế khác lên chuỗi, những khám phá này đều có lý do hợp lý ở từng giai đoạn, nhưng nhìn chung, chúng chủ yếu bổ sung thêm loại hình tài sản trên chuỗi, chưa thực sự lọt vào tầm nhìn chính thống, cũng chưa thay đổi cấu trúc cốt lõi của tài sản trên chuỗi.
Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu chịu áp lực, thanh khoản siết chặt, bản thân thị trường Web3 đã khó có thể tiếp tục tăng trưởng chỉ dựa vào tài sản nguyên bản mã hóa. Tuy nhiên, cổ phiếu Mỹ với tư cách là tài sản toàn cầu trưởng thành nhất, thanh khoản mạnh nhất và dễ hiểu nhất với đại chúng, việc token hóa nó không chỉ mở ra một không gian tài sản lớn hơn quy mô bản thân Web3, mà còn trên thực tế thiết lập kết nối trực tiếp hơn giữa tài chính truyền thống và Web3.
Từ góc nhìn người dùng thông thường, đây là một con đường tự nhiên hơn – người dùng không cần phải hiểu trước các khái niệm mã hóa phức tạp, mà có thể bắt đầu từ tài sản quen thuộc, từ từ bước vào hệ thống trên chuỗi.
Do đó, nếu dùng một từ để tóm tắt thay đổi này, tôi sẽ chọn "mở ra" — không phải mở ra một sản phẩm hay cổng vào nào đó, mà là mở ra trần cao của tài sản trên chuỗi, đồng thời mở ra ranh giới bị cách ly lâu dài giữa Web3 và tài chính chính thống.
2. Giao dịch đầu tư thoải mái nhất của bạn trong năm 2025 là gì, điều tiếc nuối nhất về việc bỏ lỡ hay thua lỗ là gì? (không giới hạn cổ phiếu Mỹ / tiền mã hóa)
DaiDai: Năm nay thực sự đã bắt đúng hầu hết các cổ phiếu nổi bật, như OKLO, RKLB, IREN, NBIS, ASTS, SNDK, MU, OPEN v.v., đúng vậy! Tôi đặc biệt thích theo xu hướng, rất thích các cổ phiếu nổi bật.
Cũng kiếm được lợi nhuận từ kim loại quý, vàng và bạc, đồng thời bán sạch ETH ở mức trên 4000 (nhìn lại thì đây lại là một dạng "thoát đỉnh thành công"), điều tiếc nuối nhất là không tận dụng đợt điều chỉnh tháng 10-11 để mua lại MU và SNDK.
LittleFox: Giao dịch cá nhân tôi theo nguyên tắc "thuận dòng tránh họa, nghịch dòng đắc đạo", lấy chiến lược bên trái (left-side) làm cốt lõi, kết hợp dữ liệu vĩ mô, dữ liệu doanh nghiệp và các thông tin cơ bản khác, phối hợp nhịp điệu để tìm cơ hội tham gia.
Giao dịch thoải mái nhất năm nay là vào tháng 11, khi thị trường giảm điểm chung do áp lực cơ bản, nhưng tôi dự đoán sau khi NVIDIA công bố báo cáo tài chính, chắc chắn sẽ nâng đỡ thị trường nhờ sức mạnh trụ cột, vì tình hình bán hàng của NVIDIA cơ bản đã hoàn thành toàn bộ nhiệm vụ bán hàng từ đầu năm, tôi không thể nghĩ ra lý do gì khiến báo cáo tài chính của họ bất ngờ, nên lúc đó đã tăng đòn bẩy và mua được giá khá tốt (lồng tiếng, lúc này nghĩ lại, hành động tăng đòn bẩy có yếu tố đánh cược, vì nếu báo cáo tài chính NVIDIA bất ngờ, sẽ gây tổn thất lớn, không khuyến khích hành vi này), lần thao tác này xem như một cơ hội hiện thực hóa nhận thức, ngoài việc kiếm được lợi nhuận, điều lớn hơn là cảm giác thành tựu khi nhận thức được hiện thực hóa, nên nhớ rất rõ.
Nếu nói về điều tiếc nuối vì bỏ lỡ, đó là hầu như không chạm đến đà tăng của kim loại quý, mãi đến khi giá tăng đến mức tôi cảm thấy phi lý mới bắt đầu phân tích sâu về kim loại quý, tuy nhiên lúc đó đã không còn bất kỳ điểm nào phù hợp trong hệ thống giao dịch của tôi, chỉ có thể đứng xa mà nhìn, điều này thật đáng tiếc, vì khi kim loại quý có biến động bất thường, nên coi trọng và phân tích sâu.
Echo: Thoải mái nhất là đầu tư định kỳ và chốt lời BTC, SOL và BNB.
Tiếc nuối nhất là mua đuổi theo cảm xúc và để thua lỗ với TRUMP, CFX, sau đó cũng không tham gia thêm dự án Meme nào khác, cảm giác bản thân hoàn toàn không có năng khiếu trong đầu tư cảm xúc; còn về cổ phiếu Mỹ, đầu năm có đổ ít tiền lì xì vào MSTR, không thu được nhiều.
Chốt lời là sự tôn trọng lớn nhất với giao dịch, cùng nhau cố gắng.
Frank: Thành thật mà nói, năm 2025 tôi không đầu tư chủ động nhiều trong lĩnh vực Crypto.
Ngược lại, do ảnh hưởng công việc, vài lần thao tác trên cổ phiếu Mỹ lại là điều bất ngờ vui vẻ trong năm, bao gồm việc định kỳ cấu hình Google (GOOGL) và Xpeng Motors (XPEV), đều đạt được lợi nhuận tương đối tốt, cũng khiến tôi mơ hồ nhận ra đây có lẽ là điểm ngoặt trong hành trình đầu tư cá nhân.
Bởi trong thời gian trước, tôi quen tìm cơ hội trên chuỗi, giữa các giao thức khác nhau và giữa chuỗi với CEX/sàn giao dịch, chủ yếu tập trung vào chênh lệch stablecoin, nên thường xuyên nắm giữ USDT/USDC, cũng có thể kiếm được lợi nhuận "nhẹ nhàng" tương đối ổn định, nhưng từ nửa cuối năm 2025 tiếp xúc sâu với nghiên cứu đầu tư cổ phiếu Mỹ, khiến tôi nhận ra một vấn đề, hôm nay vừa mới thảo luận với bạn bè:
Là nền tảng Web3 Native (tạm gọi) của tôi, trong logic đầu tư hiện tại thực sự hơi "bốn không ra gì" — vừa chưa hoàn toàn xây dựng được khung đầu tư giá trị hệ thống dựa trên thị trường cổ phiếu Mỹ trưởng thành, lại dần không thích nghi được với thế giới Crypto đầy cảm xúc và đầu cơ thuần túy kiểu đánh bạc.
Chính vì vậy, tôi luôn thận trọng với các dự án Meme bùng nổ cao hoặc dự án thuần câu chuyện, ngày càng đồng tình với một kết luận cảm nhận: Người có nền tảng đầu tư cổ phiếu Mỹ chuyển sang Crypto thường dễ dàng hơn nhiều so với người chơi Crypto thuần túy ngược lại tham gia cổ phiếu Mỹ.
Còn về điều tiếc nuối, thì không có, mặc dù GPS (GoPlus) vẫn bị mắc kẹt sâu và liên tục bổ sung vị thế, nhưng cũng dựa trên niềm tin vào đội ngũ dự án và quan sát logic an toàn đầu cuối C, không tính là dẫm phải bom, thị trường muốn đánh, tôi sẵn sàng chịu.
L: Nếu phải chọn, thao tác thoải mái nhất năm 2025 của tôi thực ra có điểm chung: Tôi không cố gắng "thông minh hơn", mà chọn đứng về phía chắc chắn.
Trên thị trường cổ phiếu Mỹ, tôi tham gia nhiều hơn vào tuyến cơ sở hạ tầng AI và năng lượng, ví dụ như VST, CEG. Chúng không phải những cái tên ồn ào nhất mỗi ngày, nhưng logic rất rõ ràng — AI cuối cùng phải triển khai, không thể thiếu điện và cơ sở hạ tầng. Tôi không mua đuổi theo giá cao, cũng không thao tác thường xuyên, dám nắm khi điều chỉnh, quá trình nắm giữ lại rất vững chắc.
Trong Crypto, tôi cũng duy trì phong cách dài hạn, tập trung vào tài sản nắm giữ thực. So với việc truy đuổi câu chuyện mới, tôi sẵn sàng nắm giữ dài hạn BTC và một lượng nhỏ tài sản có tính chất cơ sở hạ tầng rõ ràng, loại vị thế này không cần theo dõi liên tục, nhưng giúp tôi luôn ở lại bàn chơi, tiến lên cùng xu hướng chung của ngành.
Điều tiếc nuối nhất, thực ra cũng rất nhất quán. Dù là hàng không vũ trụ thương mại (ASTS, RKLB) trong cổ phiếu Mỹ, hay hướng AI + Crypto, Restaking bùng nổ tạm thời trong Crypto, tôi đều hiểu logic, nhưng trong thực thi lại chọn nhịp điệu bảo thủ hơn, bỏ lỡ đoạn dốc nhất.
Nhưng nhìn lại, tôi không hoàn toàn hối hận. Điều năm 2025 khiến tôi xác định rõ hơn là: Một số thị trường là để "chứng minh tính linh hoạt của thị trường", trong khi một số vị thế mới là để đồng hành cùng bạn dài hạn, tôi sẵn sàng dành nhiều năng lượng hơn cho phần sau.
Ariaina: Nếu nói về thao tác đầu tư "thoải mái" nhất năm 2025, thực ra không có gì thần kỳ, ngược lại rất nhàm chán — tiếp tục nắm giữ dài hạn BTC. Với tư cách là một tay định kỳ BTC lâu năm, năm nay cơ bản chỉ là mua thêm máy móc: tăng cũng mua, giảm cũng mua, chủ yếu là "tôi cũng không biết thị trường muốn làm gì, nhưng tôi không muốn đoán". Không thông minh, nhưng ngủ vẫn ngon.
Ngoài BTC, năm nay còn phân bổ nhỏ một chút BNB. Những năm gần đây, tiền nền tảng danh tiếng không tốt, mọi người đều nói không có giá trị dài hạn, lúc tôi mua tâm trạng cũng rất mơ hồ: vừa không tin tưởng, vừa không nhịn được muốn thử, kết quả là BSC năm nay bị Alpha Meme kéo một đợt ứng dụng, khiến người bán tín bán nghi như tôi nhặt được chút an ủi khi logic thành lập.
Nói về thao tác tiếc nuối nhất, chắc chắn là TRX. Thời trẻ dại, sau khi không dùng mạng TRON nữa, tôi gần như tặng sạch TRX còn lại cho bạn bè như "rác điện tử", ai ngờ Tôn ca thật sự có thể đưa TRON lên sàn Nasdaq, bài học lớn nhất với tôi không phải bỏ lỡ một khoản tiền, mà là bạn có thể khinh thường một dự án, nhưng đừng bao giờ coi thường một người sáng lập có thể kiên trì lâu dài và luôn sống sót.
Thêm nữa, năm 2025 cũng là năm tôi bắt đầu lại giao dịch phái sinh sau hai năm gián đoạn. Chiến lược thực ra khá chân thành "dài hạn, chỉ chơi trong thị trường tăng giá". Về tỷ lệ thắng đơn hàng, thành tích không tồi, vấn đề nằm ở bản thân tôi — rõ ràng là giao dịch theo chiến lược, cuối cùng lại để cảm xúc chiếm quyền điều khiển tài khoản, trong đợt giảm tháng 9, lý trí mất kết nối, hoảng loạn chiếm quyền, không kịp thoát, thuộc loại hệ thống chưa hỏng, người đã sụp trước.
Nhìn lại năm nay, có kiếm được tiền hay không đã không còn quan trọng nhất. Cảm giác chân thực hơn là thị trường mỗi năm đều thay đổi, nhưng môn học quản lý cảm xúc của tôi, năm nào cũng phải thi lại. Thêm một điểm về đầu tư cổ phiếu Mỹ, với tư cách là người hoàn toàn mới, năm nay coi như vô tình nhờ "Mai Mai Tuyển Chọn" mà bắt được chuyến tàu nhanh AI. Thành thật mà nói, trước đây tôi hơi khinh thường thị trường tài chính truyền thống, cảm thấy nhịp điệu chậm, không có không gian tưởng tượng. Kết quả khi thị trường diễn ra, chỉ còn biết than một tiếng: ôi trời, thật tuyệt!
Hiện tại vẫn đang trong giai đoạn học tập, trước tiên sống sót, rồi mới nói đến phong cách và lợi nhuận.
Cuối cùng, nếu nói năm 2025 dạy tôi điều gì trên thị trường cổ phiếu Mỹ, có lẽ không phải kỹ thuật cụ thể, mà là sự thay đổi trong tâm lý: từ "khinh thường", đến "thừa nhận khoảng cách", rồi đến "sẵn sàng học hỏi từ từ". Mong rằng đến năm 2026, tôi có thể không chỉ hô to "thật tuyệt", mà thực sự bắt đầu cảm nhận được mùi vị trong đầu tư cổ phiếu Mỹ.
3. Tính đến ngày 31 tháng 12 năm 2025, vị thế trọng tâm của bạn là những gì, có thể chia sẻ lý do ưa thích không? (không giới hạn cổ phiếu Mỹ / tiền mã hóa)
DaiDai: Vị thế dài hạn gồm TSLA, GOOGL, PLTR, HOOD, AMAZN; vị thế ngắn hạn gồm RKLB, TSLA, ONDS, ALAB, INTC, WDC, TSM.
Logic ngắn hạn và dài hạn không giống nhau.
Một vài cổ phiếu ngắn hạn như RKLB, ONDS, TSLA, tôi dùng để lăn bóng tuyết theo phương pháp T; INTC, WDC, ALAB, TSM thuộc loại tôi ưa thích ngành và công ty này, nhưng vì chưa nhìn rõ dài hạn, chi phí cũng không quá thấp, nên hiện tại vẫn là ngắn hạn, không loại trừ khả năng chuyển thành dài hạn.
Trong dài hạn, TSLA, PLTR ngoài việc ưa thích triển vọng công ty, chủ yếu là chi phí thấp, tách rời chi phí ra để nói là lừa đảo; GOOGL ưa thích công ty này, mua thêm khi giá thấp, năm nay có câu nói "trốn thị trường gấu trong GOOGL"; AMZN tôi luôn cảm thấy bị định giá thấp, AWS có thành tích thực tế làm nền tảng, xem có được hiện thực hóa giá trị hay không; sản phẩm HOOD thực sự rất tốt, cuối năm 24 đến 25 bắt được làn sóng nóng mã hóa, năm 26 chủ yếu xem xét liệu mảng Social mới của HOOD có tạo ra bùng nổ hay không.
LittleFox: Vì tôi giao dịch trong ngày, nên nói về các mục tiêu thường xuyên giao dịch. Trước tiên là AAPL, một mục tiêu chất lượng rất cao, điều này không thể phủ nhận, rất đáng để nắm giữ dài hạn. Nhưng vì tôi giao dịch trong ngày, nên không nắm giữ cổ phiếu AAPL (trước đó bán cổ phiếu theo ông Buffett), đồng thời kết hợp thông tin cục bộ và biến động thị trường, tôi còn thường xuyên đặt lệnh bán khống AAPL, ví dụ như khi Apple tổ chức sự kiện ra mắt iPhone 17 năm ngoái, tôi đã bán khống ngắn hạn, lúc đó lợi nhuận rất tốt, tương tự ONDS và TSLA cũng là các mục tiêu tôi thường xuyên giao dịch theo sóng, biểu đồ giá của họ rất thú vị, mặc dù chủ yếu giao dịch trong ngày, nhưng tôi rất phụ thuộc vào môi trường cơ bản, việc nắm bắt nhịp điệu cơ bản giúp tôi tự tin khi đặt lệnh.
Còn về ngành mã hóa, ngoài BTC mua từ rất lâu, chỉ còn MSX là rất mong đợi.
Echo: Bắt đầu chơi cổ phiếu Mỹ từ nửa cuối năm 25, lần lượt bổ sung đủ bảy chị em, xem như vị thế nền tảng, theo sát thị trường chung. Vị thế lớn ở TSLA, tôi không cược vào xe, mà cược vào几张 lá bài trong tay Musk — năng lượng, AI, robot; ngoài ra còn nắm một ít MSTR và CRCL, xem như "neo" cho tình cảm mã hóa trên thị trường truyền thống, để yên không động.
Phía Crypto, vẫn là ba người bạn cũ: BTC, ETH, SOL. Đây luôn là những người bạn tôi mang về nhà ăn Tết, đồng hành là lời tỏ tình dài nhất.
Frank: Về cổ phiếu Mỹ, hiện tại vị thế trọng tâm của tôi rất tập trung: Google (GOOGL) và Coinbase (COIN).
GOOGL là vị thế tôi dần xây dựng sau ba tháng gần đây hệ thống học bù kiến thức cổ phiếu Mỹ, hiểu rõ logic token hóa và cơ sở hạ tầng AI, chi phí khoảng 250 USD, trong "bảy chị em cổ phiếu Mỹ", dù là thời Internet sơ khai hay tiềm năng AI sắp tới, tôi luôn ưa thích Google hơn — công ty có cả chiều sâu công nghệ và khả năng thương mại hóa; COIN là mục tiêu tôi mua từ lâu khi mới mở tài khoản Interactive Brokers, dù trải qua thua lỗ sâu hay lời tạm thời, tôi chưa từng bán, ý nghĩa biểu tượng lớn hơn ý nghĩa thực tế.
Gần đây khi tiếp tục học bù sâu về nghiên cứu đầu tư cổ phiếu Mỹ, tôi cũng bắt đầu chú ý đến RKLB và một số mảng liên quan đến bộ nhớ/cơ sở hạ tầng, nhưng tổng thể vẫn đang trong giai đoạn quan sát và thử nghiệm vị thế nhỏ.
Về phía Crypto, vị thế trọng tâm vẫn rất kiềm chế, GPS (GoPlus) chủ yếu dựa trên quan sát lâu dài về lĩnh vực an toàn; USDT/USDC vẫn chiếm tỷ lệ rất cao, phục vụ chủ yếu nhu cầu chênh lệch stablecoin và tính thanh khoản linh hoạt.
Ariaina: Crypto vẫn kiên định lựa chọn đầu tư dài hạn BTC, không có lý do đặc biệt nào, với tôi, lựa chọn BTC không cần logic phức tạp, Bitcoin là tài sản đồng thuận duy nhất trong thế giới mã hóa vượt qua thử thách thời gian, là điều kiện tối thiểu để tôi tiếp tục ở lại lĩnh vực này. Ở giai đoạn hiện tại, tôi sẵn sàng dùng BTC để đại diện cho phán đoán dài hạn của mình về Crypto, thay vì tiêu hao năng lượng trong biến động cao và các câu chuyện liên tục thay đổi.
Về cổ phiếu Mỹ, vẫn là người mới đang học, tổng vốn đầu tư không lớn, nhưng trong vị thế hạn chế, tôi chọn nắm nặng GOOGL, về mặt kinh doanh, lợi thế cốt lõi của Google rất rõ ràng: tìm kiếm và trình duyệt tạo thành cổng vào lưu lượng ổn định lâu dài, bộ sản phẩm Google thâm nhập sâu vào các tình huống công việc và hợp tác, đã trở thành một phần cơ sở hạ tầng trong cuộc sống và công việc hàng ngày; trong hướng AI, tôi đánh giá cao tiềm năng dài hạn đằng sau Gemini, so với khả năng mô hình đơn thuần, Google sở hữu dữ liệu thực tế và liên tục sinh ra, hệ thống sản phẩm trưởng thành, cùng khả năng nhanh chóng triển khai AI vào các tình huống tần suất cao. Giai đoạn này, GOOGL giống như mục tiêu cốt lõi tôi dùng để xây dựng nhận thức, quan sát thay đổi dài hạn trong cổ phiếu Mỹ, chứ không phải đối tượng đánh bạc ngắn hạn.
Thêm một quan sát nhỏ, nhìn lại biểu đồ bảy chị em cổ phiếu Mỹ năm 2025, mức giảm sâu nhất của Google khoảng 24%, tăng khoảng 76%, nó có thể không phải là người tăng nhanh nhất, câu chuyện nóng nhất, nhưng chắc chắn là người bị đánh ít nhất khi thị trường đổi mặt, theo một nghĩa nào đó, GOOGL giống như một vị thế cốt lõi "không quá kích thích, nhưng giúp ngủ ngon", điểm này lại phù hợp với khẩu vị rủi ro hiện tại của tôi.
Năm 2026 khả năng cao sẽ là năm không thiếu sự náo nhiệt, FIFA, bầu cử giữa kỳ Mỹ... các sự kiện nóng ngắn hạn này sẽ tạo ra một số cơ hội giao dịch ngắn hạn, tôi sẽ chọn tham gia vài lần náo nhiệt, mục tiêu chính là không lật thuyền, sau đó mới đến kiếm tiền — nếu có thể rời khỏi một cách lịch sự trước khi tiệc tàn, đã là tiến bộ.
Hai, Giao điểm cổ phiếu Mỹ và Crypto: Tiền từ đâu đến, chảy về đâu
4. Nếu FED bước vào giai đoạn trung hậu kỳ cắt giảm lãi suất, bạn cho rằng thanh khoản toàn cầu sẽ tràn vào cổ phiếu Mỹ trước hay đẩy giá BTC và tài sản Alt? Tương quan giữa cổ phiếu Mỹ và Crypto sẽ tăng hay giảm trong năm 2026?
DaiDai: Thứ nhất, thanh khoản là logic "tràn ra", không phải lựa chọn một trong hai. Khi cắt giảm lãi suất đến giai đoạn trung kỳ, định giá cổ phiếu Mỹ thường đã được đẩy cao, các dòng vốn lớn thấy đắt nên không xuống tay được, lúc này dòng tiền nóng dư thừa tự nhiên sẽ tràn sang BTC và altcoin, nói đơn giản là, cổ phiếu Mỹ ăn no trước, phần canh và thịt còn lại mới chảy vào thị trường tiền mã hóa.
Thứ hai, tương quan chắc chắn sẽ giảm. Trước đây thị trường tiền mã hóa là "tiểu đệ" của cổ phiếu Mỹ, đều xem sắc mặt vĩ mô, cùng tăng cùng giảm. Đến năm 2026, có thể cổ phiếu Mỹ bận rộn xem lợi nhuận công ty và tỷ suất hoàn vốn, còn thị trường tiền mã hóa tự chơi hành trình độc lập, có khả năng mỗi bên chơi riêng, có thể xảy ra tình huống cổ phiếu Mỹ đi ngang rung lắc, nhưng thị trường tiền mã hóa tự mình hưng phấn.
Nếu xét đến việc token hóa cổ phiếu Mỹ, đó lại là một kịch bản khác.
LittleFox: Tôi cho rằng hiện tại thanh khoản toàn cầu đang ở trạng thái rất kỳ lạ, cụ thể là hệ thống thanh toán toàn cầu đang có sự bất định rất lớn, do đó dù Nhật Bản tăng lãi suất, thanh khoản cũng không giảm, kim loại quý trong bối cảnh lạm phát thấp lại tăng vọt.
Trong bối cảnh này, tôi cho rằng khi FED bước vào giai đoạn trung hậu kỳ cắt giảm lãi suất, tức là trong nhịp độ cắt giảm lãi suất một lần mỗi năm trong hai năm tới, thanh khoản thị trường sẽ xảy ra lệch cấu trúc, trước tiên sẽ đổ dồn vào các mục tiêu có dòng tiền tốt, có khả năng tự tạo máu liên tục. Trong cổ phiếu Mỹ, các công ty có dòng tiền tốt sẽ nhận được nhiều thanh khoản hơn; trong thị trường Crypto, tài sản có thể mang lại thu nhập tiền mặt cũng sẽ được ưa chuộng hơn. Vì sự bất định trong hệ thống thanh toán toàn cầu, đa số tài sản đầu tư không nghĩ đến việc tăng giá, mà là làm thế nào để bảo toàn giá trị.
Echo: Dòng nước có thể sẽ đổ đầy hồ lớn nhất (cổ phiếu Mỹ) trước, sau đó tràn vào kho chứa dự phòng bền vững nhất (BTC), cuối cùng chỉ tưới cho những cái ao mới (Alt chọn lọc) có khả năng tự trữ nước (dòng tiền) hoặc nằm ở kênh nước quan trọng (cơ sở hạ tầng), chứ không phải ngập lụt cả đồng bằng.
Năm 2026, tương quan giữa cổ phiếu Mỹ và Crypto sẽ "giảm cấu trúc", đôi khi vì cùng một tin tức lớn nên tăng giảm ngắn hạn đồng bộ, nhưng về dài hạn, lý do tăng giá của chúng đang tách nhau ra: cốt lõi định giá cổ phiếu Mỹ sẽ quay về "lợi nhuận doanh nghiệp", chủ yếu là trò chơi "dựa trên cơ bản"; cốt lõi định giá Crypto sẽ chuyển sang "hiệu dụng trên chuỗi" và "dòng tiền giao thức", chủ yếu là trò chơi "dựa trên hiệu dụng".
Việc tách biệt này thực tế là điều tốt cho nhà đầu tư, có nghĩa là cơ hội thực sự đa dạng hóa danh mục đầu tư đã đến.
Frank: Nếu chu kỳ cắt giảm lãi suất của FED bước vào giai đoạn trung hậu kỳ trong năm 2026, tôi thiên về việc thanh khoản toàn cầu sẽ ưu tiên tràn vào cổ phiếu Mỹ, đặc biệt là các cổ phiếu tăng trưởng có cả thành tích và câu chuyện hỗ trợ, chứ không phải trực tiếp đẩy giá tài sản Alt.
BTC có thể vẫn là bộ khuếch đại cảm xúc quan trọng, nhưng sự lan tỏa toàn diện của Altcoin cần nhiều hơn là thanh khoản nới lỏng — nó cần phương tiện câu chuyện mới và nhu cầu cấu trúc.
Trong bối cảnh này, tôi phán đoán tương quan giữa cổ phiếu Mỹ và Crypto năm 2026 có khả năng cao sẽ giảm. Không phải vì hai bên hoàn toàn tách rời, mà vì cổ phiếu Mỹ đang tiến tới hệ thống định giá chế độ hóa hơn, có thể dự đoán hơn, trong khi sự phân hóa bên trong Crypto sẽ tiếp tục gia tăng.
Ariaina: Nếu FED bước vào giai đoạn trung hậu kỳ cắt giảm lãi suất, thanh khoản có lẽ sẽ đi làm trước ở cổ phiếu Mỹ, sau đó mới tràn sang BTC và Alt, chứ không phải ngược lại.
Với nhà đầu tư cá nhân rất thực tế: nơi nào tăng ổn, giảm ít, tỷ suất lợi nhuận cao, tiền sẽ đến trước — năm 2025 cổ phiếu Mỹ đã minh họa một vòng. Với tổ chức, thị trường cổ phiếu là sân khấu chính để tích lũy, đòn bẩy và kiểm soát rủi ro, tài sản mã hóa thường là điểm đến tiếp theo khi khẩu vị rủi ro bị đốt cháy hoàn toàn. Khi gặp thời khắc chiến tranh, xung đột thương mại, phản ứng đầu tiên của dòng tiền vẫn là vàng, dầu mỏ, chứ không phải đặt cược vào câu chuyện phòng hộ của BTC.
Vì vậy đến năm 2026, cổ phiếu Mỹ và Crypto có thể trước tiên cùng được nâng bởi thanh khoản, sau đó mỗi bên đi theo chu kỳ riêng, chứ không phải luôn nắm tay nhau.
5. Ngoài chuỗi sinh thái chip đại diện bởi Nvidia, còn lĩnh vực cổ phiếu Mỹ nào có đặc tính biến động cao, tăng trưởng cao, câu chuyện mạnh, bạn thường dùng chỉ báo hay tín hiệu nào để nhận diện tiềm năng thị trường tăng giá cấu trúc này?
DaiDai: Cá nhân tôi nghĩ có hai lựa chọn.
Một là lĩnh vực không gian, có beta rất cao, chỉ cần SpaceX tung tin lớn, toàn bộ cổ phiếu nhỏ trong ngành (RKLB, ASTS v.v.) có thể tăng 20% trong một ngày. Bình thường tôi chủ yếu xem tiến độ giao hàng, ví dụ như tình hình phóng, thành quả từng giai đoạn; hoặc xem đơn hàng lớn: ví dụ như RKLB nhận đơn NASA bay lên, hoặc xem mức chênh lệch so với SpaceX và tin tức SpaceX — chẳng hạn như việc SpaceX dự kiến niêm yết có thể thúc đẩy bùng nổ ngành không gian.
Hai là năng lượng hạt nhân và cơ sở hạ tầng điện lực, logic câu chuyện cũng rất trực tiếp, trung tâm dữ liệu AI cần lượng điện lớn, ít nhất chip mua về phải cắm điện, lưới điện hiện tại không chịu nổi. Trong logic này, uranium và SMR (lò phản ứng hạt nhân cỡ nhỏ) trở thành nhu cầu thiết yếu; đặc tính là điển hình của chu kỳ + tăng trưởng kép, một khi các gã khổng lồ công nghệ (như Microsoft hoặc Amazon) tuyên bố mua nhà máy điện hạt nhân, ngành này sẽ tăng vọt.
Ngoài ra, mặt kỹ thuật cũng có thể theo dõi các đơn lớn trong giao dịch riêng, và các đơn quyền chọn lớn bất thường (unusual whales) đột ngột đặt và đáo hạn, có thể ảnh hưởng đến giá cổ phiếu.
LittleFox: Trước tiên, lựa chọn thời điểm tham gia, tất nhiên là môi trường cơ bản tạo ra sự đồng thuận cảm xúc, dùng để phán đoán mua/bán, thời điểm tham gia, tôi khá chú ý đến hình thái biểu đồ K, ví dụ như đáy "W" và đỉnh "M" chu kỳ lớn. Nếu bỏ lỡ cơ hội chu kỳ lớn, sẽ cân nhắc hình thái chu kỳ nhỏ. Từ lý thuyết phân dạng, hình thái tương tự ở các chu kỳ khác nhau vẫn có thể sao chép, miễn là lịch sử biểu đồ đã xác minh hiệu quả, có thể thực hiện thao tác.
Echo: Thực chất là tìm câu chuyện lớn "bắt buộc phải mua" tiếp theo. Theo kinh nghiệm của tôi (phiên bản không đáng tin cậy), cơ hội tốt nhất sẽ ẩn trong những nơi "câu chuyện vô cùng hợp lý, nhưng đa
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
