Làm thế nào để đạt lợi nhuận 220 lần với robot làm thị trường trên Hyperliquid?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Làm thế nào để đạt lợi nhuận 220 lần với robot làm thị trường trên Hyperliquid?
🤔Tăng 6.800 đô la Mỹ lên 1,5 triệu đô la Mỹ trong vòng hai tuần.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: The Smart Ape
Biên dịch: Saoirse, Foresight News
Đây là một ví dụ điển hình minh họa tầm quan trọng của "học lập trình" — chỉ với kỹ năng lập trình, bạn có thể tăng số vốn 6.800 USD lên thành 1,5 triệu USD trong vòng hai tuần trên sàn giao dịch tiền mã hóa Hyperliquid.
Mới đây, một nhà giao dịch tại Hyperliquid đã làm được điều này.
Điều đáng kinh ngạc hơn nữa là người giao dịch này gần như không chịu bất kỳ rủi ro nào. Anh ta không đặt cược vào xu hướng thị trường, cũng không chạy theo các tài sản nóng, mà chỉ dựa vào một chiến lược tạo thị trường tinh vi — với cốt lõi xoay quanh "hoàn phí maker", kết hợp thao tác tự động và kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt.
Cơ chế tạo thị trường của nền tảng Hyperliquid
Trước khi đi sâu vào phân tích chiến lược, chúng ta cần hiểu rõ cơ chế tạo thị trường của Hyperliquid. Hyperliquid là một sàn giao dịch theo mô hình sổ lệnh, cho phép người dùng đặt hai loại lệnh:
-
Lệnh mua: còn gọi là "lệnh mua" (ví dụ: "Tôi muốn mua token SOL ở mức giá 100 USD")
-
Lệnh bán: còn gọi là "lệnh bán" (ví dụ: "Tôi muốn bán token SOL ở mức giá 101 USD")
Các lệnh chờ khớp này cùng nhau tạo thành "sổ lệnh". Những người đặt lệnh mua hoặc lệnh bán được gọi là "người tạo thị trường" (maker).
-
Vai trò chính của người tạo thị trường là "cung cấp thanh khoản": bằng cách đặt lệnh giới hạn trước, bổ sung khối lượng giao dịch khả dụng cho thị trường.
-
Ngược lại là "người ăn lệnh" (taker): những người trực tiếp khớp với các lệnh đã có sẵn trong sổ lệnh (ví dụ: mua một token theo giá thị trường tốt nhất hiện tại).
Người tạo thị trường cực kỳ quan trọng đối với thị trường: chính nhờ họ cung cấp thanh khoản nên chênh lệch giá mua - bán mới được duy trì ở mức thấp; nếu thiếu người tạo thị trường, người giao dịch có thể phải đối mặt với các vấn đề như "định giá không hợp lý", "trượt giá lớn", v.v.
Chìa khóa then chốt: Hoàn phí maker
Yếu tố cốt lõi của một sàn giao dịch là "thanh khoản" — để khuyến khích người dùng trở thành người tạo thị trường và bổ sung thanh khoản, Hyperliquid sẽ hoàn một khoản phí nhỏ mỗi khi lệnh của maker được khớp. Khi một lệnh maker được thực hiện, nền tảng sẽ hoàn lại một khoản phí nhỏ.
Tại Hyperliquid, tỷ lệ hoàn phí cho mỗi giao dịch khoảng 0,0030% — nghĩa là cứ giao dịch 1.000 USD thì nhận được 0,03 USD hoàn phí.
Chính khoản hoàn phí tưởng chừng nhỏ bé này đã giúp nhà giao dịch biến 6.800 USD thành 1,5 triệu USD. Cốt lõi chiến lược của anh ta là "báo giá một chiều": chỉ đặt lệnh giới hạn ở một phía của sổ lệnh (chỉ đặt lệnh mua hoặc chỉ đặt lệnh bán); khi giá thị trường thay đổi, anh ta nhanh chóng hủy lệnh cũ hoặc chuyển sang báo giá ở phía còn lại.
Nói đơn giản, logic hoạt động là: chỉ cung cấp thanh khoản ở một phía để kiếm hoàn phí, đồng thời sử dụng robot điều chỉnh hướng lệnh theo thời gian thực nhằm tránh rủi ro do nắm giữ vị thế. Cuối cùng, nhờ khối lượng giao dịch khổng lồ từ "giao dịch tần suất cao tự động", những khoản hoàn phí nhỏ tích tụ dần, chuyển hóa thành lợi nhuận khổng lồ.
Điểm đau cốt lõi của người tạo thị trường truyền thống
Hầu hết người tạo thị trường đều đặt lệnh đồng thời ở cả hai phía "mua" và "bán" của sổ lệnh.
Ví dụ: bạn đặt hai lệnh cùng lúc — một lệnh mua 1 SOL ở mức 100 USD và một lệnh bán 1 SOL ở mức 101 USD.
Nếu cả hai lệnh đều được khớp, bạn sẽ kiếm được lợi nhuận chênh lệch 1 USD từ việc "mua thấp bán cao".
Nhưng mô hình này tồn tại một vấn đề quan trọng: rủi ro vị thế.
-
Nếu lệnh mua khớp nhưng lệnh bán chưa khớp: bạn sẽ bị động nắm giữ token SOL;
-
Nếu lệnh bán khớp nhưng lệnh mua chưa khớp: bạn sẽ bị động nắm giữ stablecoin (ví dụ USDT).
Khi giá thị trường biến động theo hướng bất lợi, những tài sản bị động nắm giữ này có thể dẫn đến thua lỗ lớn.
Đây cũng là lý do nhà giao dịch Hyperliquid chọn phương pháp "báo giá một chiều": bằng cách đặt lệnh ở một phía, anh ta có thể kiểm soát chặt chẽ vị thế, tránh việc bị động nắm giữ tài sản không mong muốn. Tuy nhiên, mô hình này phải đánh đổi bằng rủi ro "bị arbitrage" cao hơn.
"Bị arbitrage" là gì?
Xét một tình huống cụ thể: bạn đặt lệnh "mua SOL ở mức 100 USD" trong sổ lệnh. Bất ngờ xuất hiện tin xấu khiến giá SOL giảm mạnh xuống còn 90 USD.
-
Lệnh "mua ở 100 USD" của bạn vẫn còn trong sổ lệnh và chưa bị hủy;
-
Những người giao dịch nhanh hơn sẽ lập tức bán SOL cho bạn ở mức 100 USD (khớp với lệnh mua của bạn);
-
Kết quả cuối cùng: bạn mất thêm 10% chi phí để mua SOL, dù có nhận hoàn phí nhưng vẫn chịu thua lỗ lớn.
Tình trạng này được gọi là "lựa chọn ngược" (adverse selection), hay còn gọi là "bị arbitrage".
Vì vậy, khi áp dụng chiến lược "báo giá một chiều", "độ chính xác" và "tốc độ" là yếu tố quyết định thành bại — hiệu quả của toàn bộ chiến lược hoàn toàn phụ thuộc vào tốc độ phản ứng và độ chính xác của robot.
Cơ sở hạ tầng giao dịch tần suất cao
Để tránh bị arbitrage, nhà giao dịch này đã xây dựng một "hệ thống thực thi siêu tốc", bao gồm:
-
Dịch vụ lưu trữ: triển khai máy chủ giao dịch gần máy chủ của Hyperliquid để giảm thiểu độ trễ mạng;
-
Tự động hóa: robot có thể điều chỉnh hàng ngàn báo giá mỗi giây, đạt được khả năng "bám giá thời gian thực";
-
Kiểm soát rủi ro thời gian thực: tự động đóng vị thế hoặc điều chỉnh vị trí trước khi rủi ro vượt khỏi tầm kiểm soát.
Việc xây dựng cơ sở hạ tầng kiểu này vừa tốn kém cao, vừa có độ phức tạp kỹ thuật rất lớn — đó cũng là lý do vì sao chỉ một số ít nhà tạo thị trường chuyên nghiệp có thể triển khai hệ thống như vậy.
Xét về chi tiết kỹ thuật, robot giao dịch của anh ta rất có thể được viết bằng ngôn ngữ C++ hoặc Rust (hai ngôn ngữ nổi tiếng với "tốc độ xử lý nhanh" và "độ trễ thấp"); máy chủ được đặt gần "bộ khớp lệnh" của Hyperliquid để đảm bảo lệnh của anh ta được ưu tiên khớp trước.
Robot thu thập dữ liệu sổ lệnh thời gian thực qua giao thức WebSocket hoặc gRPC, hoàn tất thao tác "đặt lệnh - hủy lệnh - chuyển đổi hướng báo giá" trong vài miligiây — vừa đảm bảo liên tục kiếm được hoàn phí, vừa tránh việc lệnh bị "vô hiệu" do biến động giá.
Làm thế nào để duy trì trạng thái "Delta trung tính"?
Điều ấn tượng nhất là nhà giao dịch này luôn duy trì trạng thái "delta trung tính": mặc dù tổng khối lượng giao dịch lên tới hàng chục tỷ USD, nhưng rủi ro vị thế ròng luôn được kiểm soát dưới 100.000 USD.
Anh ta làm điều này như thế nào?
-
Robot theo dõi liên tục sự thay đổi khối lượng nắm giữ token SOL;
-
Thiết lập giới hạn rủi ro nghiêm ngặt (rủi ro vị thế ròng tuyệt đối không vượt quá 100.000 USD);
-
Khi rủi ro vị thế tiến gần đến giới hạn, robot sẽ lập tức dừng giao dịch ở phía hiện tại, chuyển sang báo giá ở phía đối diện và cân bằng lại vị thế thông qua giao dịch ngược chiều.
Anh ta không sử dụng mô hình "arbitrage giữa giao ngay và phái sinh", mà hoàn toàn thao tác trên thị trường "hợp đồng perpetual" — vì mọi giao dịch đều diễn ra trên cùng một thị trường nên việc bù trừ vị thế và kiểm soát rủi ro đơn giản hơn.
Tuy nhiên, chiến lược này đòi hỏi yêu cầu cực cao về "kỷ luật" và "độ chính xác": chỉ một sai sót nhỏ nhất trong thao tác cũng có thể dẫn đến thua lỗ khổng lồ.
Logic toán học đằng sau
Logic tính toán lợi nhuận của chiến lược này thực ra rất rõ ràng:
-
Trong hai tuần, tổng khối lượng giao dịch của nhà giao dịch đạt 1,4 tỷ USD;
-
Tỷ lệ hoàn phí maker là 0,003%/lệnh;
-
Chỉ riêng từ hoàn phí, lợi nhuận = 1,4 tỷ USD × 0,003% ≈ 420.000 USD.
Trên cơ sở này, anh ta còn áp dụng chiến lược "tái đầu tư lợi nhuận" — ngay lập tức tái đầu tư mọi khoản hoàn phí vào giao dịch, khuếch đại lợi nhuận nhờ "hiệu ứng lãi kép". Cuối cùng, tổng lợi nhuận đạt 1,5 triệu USD.
Mọi thứ bắt đầu chỉ với 6.800 USD vốn ban đầu.
Tại sao bạn không thể sao chép chiến lược này?
Bạn có thể nghĩ: "Nếu vậy, tôi sao chép giao dịch của anh ta thì chẳng phải cũng kiếm được nhiều tiền như vậy sao?". Nhưng thực tế là chiến lược này gần như không thể sao chép, vì những lý do cốt lõi sau:
-
Bạn không có "tốc độ thực thi" như anh ta: sự kết hợp giữa máy chủ lưu trữ chuyên nghiệp và mã code độ trễ thấp là điều mà trader thông thường khó có thể đạt được;
-
Bạn không có "quy mô vốn" như anh ta: dù vốn khởi điểm chỉ 6.800 USD, nhưng khi lợi nhuận được nhân lên theo lãi kép, quy mô giao dịch về sau đã đạt trình độ chuyên nghiệp;
-
Bạn không có "mã code và robot chính xác": robot của anh ta đã được hiệu chỉnh nhiều lần, có thể thích nghi với từng biến động nhỏ của sổ lệnh, điều mà lập trình viên thông thường khó sao chép;
-
Bạn không có "cơ sở hạ tầng và giám sát 24/7": thị trường tiền mã hóa giao dịch 24/7, cần hệ thống giám sát liên tục để ứng phó với rủi ro bất ngờ.
Tóm lại, đây là một hệ thống giao dịch tần suất cao chuyên nghiệp, không phải thứ mà nhà đầu tư cá nhân bình thường có thể dễ dàng sao chép.
Các rủi ro tiềm ẩn của chiến lược này
Ngay cả với robot tinh vi đến đâu, vẫn tồn tại những rủi ro không thể bỏ qua:
-
Sự cố máy chủ: nếu máy chủ sập, robot có thể không kịp hủy lệnh, dẫn đến bị động nắm giữ khối lượng vị thế rủi ro lớn;
-
Sự cố sàn giao dịch: tuy hiếm gặp, nhưng nếu Hyperliquid gặp sự cố ngừng hoạt động, logic giao dịch của robot có thể bị phá vỡ trong vài giây;
-
Biến động thị trường cực đoan: các tình huống giá biến động mạnh có thể phá vỡ sự cân bằng của "báo giá một chiều", khiến chiến lược thất bại và phát sinh thua lỗ;
-
Thay đổi cấu trúc phí: nếu Hyperliquid điều chỉnh tỷ lệ hoàn phí maker hoặc phí giao dịch, khả năng sinh lời của chiến lược này có thể giảm mạnh ngay lập tức.
Chiến lược này dù tinh vi nhưng không phải là "bất khả chiến bại".
Kết luận
Tăng 6.800 USD lên 1,5 triệu USD trong hai tuần nghe có vẻ giống "may mắn với token Meme", nhưng thực tế, đằng sau đó là năng lực kỹ thuật vững chắc, kỷ luật nghiêm ngặt và thiết kế hệ thống tinh vi.
Đây là một nghiên cứu điển hình, minh họa rõ cách "tận dụng quy mô hoàn phí maker", "duy trì delta trung tính" và "giảm thiểu rủi ro định hướng" xuống mức tối thiểu.
Bài học cốt lõi từ ví dụ này là: giao dịch không chỉ là "dự đoán giá". Đôi khi, chiến lược sinh lời nhất là hiểu rõ quy tắc cấu trúc thị trường và xây dựng một hệ thống có thể tạo ra giá trị ở những "góc khuất mà người khác bỏ quên".
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@the_smart_ape
