Cẩm nang cho người mới bắt đầu DeFi (2): Sau khi Binance chấm dứt trợ cấp USDC, làm thế nào để nhân viên văn phòng ngoài ngành có thể ổn định đạt được lợi suất 10% APR với tiền ổn định?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Cẩm nang cho người mới bắt đầu DeFi (2): Sau khi Binance chấm dứt trợ cấp USDC, làm thế nào để nhân viên văn phòng ngoài ngành có thể ổn định đạt được lợi suất 10% APR với tiền ổn định?
Giới thiệu một số kịch bản kiếm lợi nhuận ổn định 10% bằng tiền ổn định phù hợp cho người mới tham gia DeFi.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:@Web3Mario
Tóm tắt： Tuần này, chiến dịch trợ cấp sản phẩm tiết kiệm linh hoạt USDC của Binance đã hết hạn. Loại hình tài chính rủi ro thấp, gửi rút tự do, lãi suất nhận ngay này rất phù hợp với người mới bắt đầu DeFi, đặc biệt là những nhân viên văn phòng ngoài ngành có thể phân bổ tài sản, với mức lợi suất gần 12% là rất cạnh tranh trong toàn bộ Web3. Vì vậy, lúc này chắc chắn sẽ có nhiều bạn đang lo lắng tìm kiếm các phương án thay thế ổn định và an toàn tương tự. Trong bài viết này, tác giả sẽ tổng hợp lại các nguyên tắc phù hợp nhất cho người mới DeFi, đặc biệt là nhân viên văn phòng ngoài ngành khi tham gia DeFi, đồng thời phân tích một vài kịch bản quản lý tài sản bằng stablecoin có lợi suất tương đương, rủi ro thấp, phù hợp với nhóm người dùng này.
Bảy nguyên tắc tham gia quản lý tài sản bằng stablecoin dành cho "nhân viên văn phòng ngoài ngành"
Trước tiên, tác giả muốn mô tả một tình huống: nếu bạn cảm thấy tình huống này đủ hấp dẫn, thì nội dung bài viết này sẽ hữu ích với bạn:
Chỉ cần thực hiện các thao tác đơn giản trên chuỗi để phân bổ tài sản, bạn có thể đạt được lợi suất hàng năm 10% tính theo USD, tiền gửi rút tự do, không cần khóa, rủi ro mất vốn cực kỳ thấp, và bạn không cần thường xuyên kiểm tra dashboard của mình.
Tình huống như vậy trong lĩnh vực tài chính truyền thống khá hiếm thấy. Để đạt được lợi suất vượt quá 3,7% của trái phiếu kho bạc ngắn hạn Mỹ, bạn buộc phải học kiến thức phức tạp về phòng ngừa rủi ro và chênh lệch giá, theo dõi cơ bản doanh nghiệp phát hành trái phiếu rác, hoặc chịu rủi ro vỡ nợ P2P. Tuy nhiên, trong thế giới DeFi, do sự khác biệt về mức độ trưởng thành thị trường và môi trường quy định stablecoin, có rất nhiều bên phát hành stablecoin cũng như giao thức cho vay – mượn. Trong bối cảnh cạnh tranh này, các bên đều phân bổ thêm trợ cấp cho người dùng nhằm thúc đẩy việc sử dụng sản phẩm, giống như các phiếu giảm giá đầy thiện chí trong “cuộc chiến giao đồ ăn”. Vì vậy, ở giai đoạn thị trường hiện tại, vẫn có thể tìm thấy những kịch bản quản lý tài sản bằng stablecoin mang lại lợi suất đáng kể mà rủi ro kiểm soát được.
Kịch bản quản lý tài sản bằng stablecoin này phù hợp với những người không phải tín đồ tiền mã hóa, nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đặc biệt là tầng lớp trung lưu làm công ăn lương ngoài ngành. Bởi vì bạn không cần đặt cược vào biến động giá tiền mã hóa, mà chỉ hưởng phần chiết khấu vốn trên chuỗi do các nhà đầu cơ hay Degen trả để giành lợi suất alpha, đồng thời trong quá trình phân bổ tài sản, bạn không cần bỏ ra nhiều chi phí học tập hay thời gian. Do đó, trong chu kỳ cắt giảm lãi suất, nếu bạn vẫn muốn giữ vị thế bằng stablecoin USD, hãy đặc biệt chú ý đến các kịch bản quản lý tài sản bằng stablecoin.
Trước tiên, tác giả muốn hệ thống lại một vài nguyên tắc quan trọng khi lựa chọn các kịch bản quản lý tài sản bằng stablecoin dành cho nhóm người dùng này:
1. Thao tác đơn giản, tránh tương tác phức tạp trên chuỗi: Đối với người mới DeFi, khi tham gia sản phẩm DeFi cần luôn nhớ rằng, tương tác càng phức tạp trên chuỗi nghĩa là rủi ro phơi nhiễm càng cao và chi phí sử dụng càng lớn. Bạn có thể vô tình mở một nền tảng lừa đảo trong một lần tương tác và ủy quyền tài sản của mình cho địa chỉ độc hại. Hoặc khi di chuyển tiền qua chuỗi khác, nhập sai địa chỉ nhận tiền. Vì vậy, đối với người mới DeFi, nên chọn các kịch bản quản lý tài sản có thao tác đơn giản để tránh tổn thất không cần thiết.
2. Chỉ chọn sản phẩm từ nền tảng uy tín, kiểm soát lòng tham: Thông thường, các giao thức mới sẽ phân bổ nhiều phần thưởng hơn cho người dùng. Khi đứng trước sức hút của lợi suất siêu cao, hãy kiềm chế lòng tham. Bởi vì nhiều sản phẩm DeFi được phát triển bởi đội ngũ ẩn danh, khi xảy ra các sự cố nghiêm trọng như bị đánh cắp tiền, cuối cùng bạn chỉ nhận được một lá thư giải thích và một đống token bồi thường đã mất hoàn toàn giá trị trong kế hoạch khôi phục. Hơn nữa, các giao thức mới phải đối mặt với thử thách từ các tin tặc ẩn nấp trong "rừng đen" trên chuỗi, liệu có trụ vững hay không còn là điều chưa biết. Vì vậy, tác giả khuyên người mới DeFi ban đầu chỉ nên chọn các nền tảng và giao thức đã trưởng thành, đồng thời luôn cảnh giác với các kịch bản quản lý tài sản bằng stablecoin có lợi suất vượt quá 10%.
3. Quan tâm đến mô hình sinh lời, tránh bẫy "tokenomics": Đối với giá trị APR được ghi trên website, chúng ta cũng cần lưu ý, nghiên cứu kỹ thành phần lợi nhuận và điều kiện biến hiện lợi nhuận. Nhiều dự án để giảm áp lực lên giá token do trợ cấp gây ra sẽ tìm mọi cách thông qua thiết kế tokenomics, ví dụ như phần thưởng bạn nhận được có thể không bán trực tiếp trên thị trường thứ cấp để tái đầu tư, mà phải trải qua một thời gian mở khóa dài mới nhận được phần thưởng, điều này tạo ra sự bất định rất lớn, vì bạn không thể biết xu hướng biến động giá token thưởng trong suốt thời gian mở khóa, ảnh hưởng nghiêm trọng đến lợi suất thực tế cuối cùng. Vì vậy, khi lựa chọn kịch bản quản lý tài sản, nên ưu tiên những nơi dễ dàng nhận lợi nhuận.
4. Không phải tất cả "stablecoin" đều ổn định: Thực tế, từ DeFi Summer đến nay, stablecoin luôn là một hướng đổi mới quan trọng. Còn nhớ thời hoàng kim của stablecoin thuật toán do Luna dẫn dắt, bầu không khí sinh sôi nảy nở, muôn vật đua tranh vẫn còn rõ ràng trước mắt... Nhưng đến nay, chỉ có những stablecoin dự trữ 100% mới đảm bảo được mức độ ổn định nhất định. Tuy nhiên, cách quản lý dự trữ của từng bên khác nhau rất lớn. Ví dụ như USDe của Ethena, dự trữ tồn tại dưới dạng tổ hợp套利 phí funding rate perpetual hợp đồng delta neutral; còn cơ chế quản lý phía sau USDf của Falcon – hiện đang rất hot – thì phức tạp hơn. Trong bài viết này, chúng tôi sẽ không mở rộng, ở đây tác giả khuyên người dùng mới, nếu bạn không muốn lo lắng tiền gốc bị mất neo trong giờ làm việc, hãy chọn các stablecoin thanh toán được hậu thuẫn bởi tổ chức lớn, dự trữ gồm tài sản thanh khoản cao như USDT, USDC, hoặc stablecoin phi tập trung được thế chấp quá mức bằng tài sản blue-chip như USDS, GHO, crvUSD.
5. Hiểu cơ chế thay đổi lợi suất, lựa chọn sản phẩm hợp lý: Bạn cần hiểu thêm một điểm nữa là lợi suất bạn thấy tại một thời điểm không nhất thiết duy trì liên tục, do đó bạn cần có khả năng phán đoán xem lợi suất hấp dẫn kia có thể kéo dài bao lâu. Một ví dụ điển hình: bạn phát hiện lãi suất cung cấp USDC trên một giao thức cho vay vượt quá 15%, nhưng điều này thường có nghĩa tỷ lệ sử dụng pool vốn đã vượt 95%, người đi vay sẽ chịu lãi suất vay trên 20%, do đó về cơ bản là không bền vững. Đừng ôm tâm lý may mắn, vì các giao thức套利 chênh lệch lãi suất tự động sẽ liên tục quét các tình huống lãi suất bất thường và nhanh chóng san bằng nó. Sau khi quen thuộc với logic sử dụng cơ bản của giao thức DeFi, mọi người có thể tìm hiểu thêm các sản phẩm lãi suất cố định như Pendle.
6. Ưu tiên tương tác khi mạng rảnh, tránh chi phí thao tác đắt đỏ: Một chi tiết dễ bị bỏ qua khác là khi tương tác với DeFi, hãy chọn thời điểm, ưu tiên tương tác khi mạng rảnh. Khi thao tác, hãy mở Etherscan để kiểm tra mức Gas hiện tại. Hiện tại, dưới 0,2 GWEI là mức trung bình khi mạng tương đối rảnh. Vì vậy, khi gọi Metamask, hãy kiểm tra kỹ fee cost, nếu không số thưởng 100 USD bạn tích lũy có thể tốn đến 120 USD phí Gas để nhận.
7. Trong chu kỳ mới, không thể bỏ qua rủi ro tỷ giá: Cuối cùng, nếu bạn đang đọc bài này là nhà đầu tư không dùng USD làm đơn vị, hãy đặc biệt coi trọng rủi ro tỷ giá, vì các thay đổi vĩ mô hiện nay đều chỉ ra xu hướng USD suy yếu. Chỉ trong tháng vừa qua, Nhân dân tệ đã tăng giá khoảng 1%. Vì vậy, khi ra quyết định đầu tư, cũng cần cân nhắc yếu tố tỷ giá.
Giới thiệu một vài kịch bản sinh lời 10% bằng stablecoin phù hợp cho người mới DeFi
Sau khi giới thiệu các nguyên tắc trên, tác giả muốn đề xuất hai kịch bản quản lý tài sản bằng stablecoin khá phù hợp với người mới DeFi, có thể thay thế cho sản phẩm tiết kiệm linh hoạt USDC của Binance.
Thứ nhất là cung cấp RLUSD trên Ethereum AAVE V3, có thể đạt lợi suất ổn định khoảng 11% APR. Trước hết, RLUSD là stablecoin được Neo hỗ trợ pháp tệ tỷ lệ 1:1 do Ripple Labs khởi xướng, phần lớn dự trữ của nó bao gồm USD, trái phiếu kho bạc ngắn hạn và các tài sản thanh khoản cao khác, vận hành nghiêm ngặt trong khuôn khổ giám sát của công ty tín thác bang New York, do đó đảm bảo được tính ổn định và an toàn. Đồng thời, lượng phát hành RLUSD đã vượt 700 triệu, và trên Curve có thanh khoản trên 50 triệu, điều này có nghĩa chi phí trượt giá khi người dùng mở vị thế cũng thấp.
Trên Ethereum AAVE V3, chúng ta có thể thấy cung cấp RLUSD mang lại APR 11,56%, trong đó 1,08% lợi suất đến từ lãi suất mà người đi vay RLUSD trả trên AAVE, phần thưởng này sẽ tự động cộng dồn vào vốn gốc của người dùng; phần còn lại 10,47% lợi suất đến từ trợ cấp của Ripple dành cho người cung cấp vốn, trợ cấp được phân phối thông qua chương trình Merit và phát mỗi nửa tháng một lần, người dùng có thể chủ động nhận trên bảng điều khiển Aave Chan Initiative. Theo quan sát của tác giả, trợ cấp đã duy trì trong vài tháng, điều này có nghĩa lợi suất này đã được giữ ổn định trong thời gian khá dài. Việc tham gia kịch bản này cũng khá đơn giản, chỉ cần đổi RLUSD trên Curve rồi cung cấp (supply) vào AAVE.
Thứ hai là cung cấp stablecoin GHO trên Avalanche AAVE V3, có thể đạt APR ổn định khoảng 11,8%. Trước hết, GHO là stablecoin phi tập trung được AAVE phát hành với tài sản thế chấp quá mức, cơ chế cụ thể đã được giới thiệu chi tiết trong các bài viết trước, ở đây không nói lại. Tài sản thế chấp của GHO do AAVE chỉ định gồm các tài sản mã hóa blue-chip, và dựa vào cơ chế thanh lý của AAVE để đảm bảo tính ổn định giá GHO.
Avalanche là một L1 hiệu suất cao, mặc dù trong xây dựng hệ sinh thái dần tụt hậu, nhưng lại sở hữu nguồn lực tuân thủ mạnh mẽ phía sau. Tương tự RLUSD, APR 11,8% khi cung cấp stablecoin GHO trên Avalanche AAVE V3 cũng gồm hai phần: 1,33% lãi suất vay và 10,47% lợi nhuận đến từ trợ cấp của AVAX, phần này cũng được phân phối thông qua chương trình Merit, phát mỗi nửa tháng một lần, người dùng có thể chủ động nhận trên bảng điều khiển Aave Chan Initiative. Trợ cấp cũng duy trì trong thời gian khá dài. Lưu ý phần thưởng này được phát dưới dạng asAVAX, asAVAX là chứng từ gửi tiền sAVAX trên AAVE, còn sAVAX là chứng từ gửi tiền khi stake AVAX tham gia khai thác POS trên giao thức Liquid Staking hàng đầu BENQI trong hệ sinh thái AVAX. Nếu muốn đổi phần thưởng này sang token khác, cần thực hiện thao tác unstake qua BENQI, thời gian chờ là 15 ngày. Tất nhiên, token này cũng là tài sản sinh lời, có thể mang lại lợi suất stake 5%.
Tác giả cho rằng hai kịch bản sinh lời bằng stablecoin này khá phù hợp với người mới DeFi, nhân viên văn phòng ngoài ngành, mọi người có thể cân nhắc tham gia một cách thận trọng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@web3_mario
