Nếu Polymarket không phát hành token, thị trường dự đoán còn có thể đầu cơ vào cái gì?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Nếu Polymarket không phát hành token, thị trường dự đoán còn có thể đầu cơ vào cái gì?
Xem qua sáu dự án trong lĩnh vực thị trường dự đoán.
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Lüdong Xiaogong
Khi Trump trở lại Nhà Trắng, thị trường dự đoán đang chứng kiến làn sóng tiếp cận dòng chính chưa từng có. Tin lớn mới nhất là Polymarket, thị trường dự đoán lớn nhất thế giới, đã nhận được khoản đầu tư hàng chục triệu USD từ quỹ đầu tư mạo hiểm của Donald Trump Jr., con trai cả của cựu tổng thống. Người con trai này không chỉ tham gia đầu tư dưới danh nghĩa 1789 Capital mà còn sẽ gia nhập hội đồng cố vấn của Polymarket.
Khoản đầu tư vào Polymarket này có thể cũng đồng nghĩa khả năng IPO của họ cao hơn nhiều so với khả năng phát hành token. 1789 Capital cũng là nhà đầu tư của các công ty nổi bật như Anduril và SpaceX. Theo nguồn tin thân cận, người sáng lập 1789 Capital Omeed Malik và CEO Polymarket Shayne Coplan đã bắt đầu tiếp xúc từ 18 tháng trước, nhưng chỉ chính thức đầu tư sau khi công ty có lộ trình pháp lý rõ ràng tại thị trường Mỹ.
Một hiện tượng thú vị khác là phần lớn các dự án trong lĩnh vực thị trường dự đoán vẫn chưa phát hành token, khiến lựa chọn tài sản dành cho nhà đầu tư thị trường thứ cấp tương đối hạn chế. Ngay cả những gã khổng lồ như Polymarket, mục tiêu đầu tư trực tiếp nhất cũng chỉ là giao thức UMA cung cấp dịch vụ oracles cho nền tảng này.
Trong bối cảnh đó, BlockBeats xin giới thiệu sáu dự án tiêu biểu trong lĩnh vực thị trường dự đoán. Từ Flipr - nền tảng tăng trưởng theo cấp số nhân 100 lần trong 2 tháng và tích hợp giao dịch vào mạng xã hội để lan truyền nhanh chóng, đến UMA và Azuro xây dựng tầng cơ sở hạ tầng phục vụ toàn ngành, cho tới các giao thức mới sử dụng thuật toán AI để thực hiện quyết định giao dịch hoàn toàn tự động, những dự án này không chỉ có kiến trúc công nghệ riêng biệt mà còn thể hiện những hướng đi khác nhau về mô hình kinh doanh và trải nghiệm người dùng. Cần lưu ý đặc biệt rằng nội dung bài viết này chỉ nhằm mục đích phân tích ngành và tổng hợp thông tin, không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
Flipr: Thị trường dự đoán xã hội tăng 100 lần trong 2 tháng
Flipr định vị mình là "tầng xã hội của thị trường dự đoán", đổi mới cốt lõi nằm ở việc tích hợp giao dịch thị trường dự đoán vào nền tảng X (Twitter), cho phép người dùng đặt cược mà không cần rời khỏi luồng thời gian mạng xã hội.
Người dùng chỉ cần gắn thẻ @fliprbot trong một bài đăng Twitter cùng hướng cược và số tiền, bot sẽ phân tích lệnh và thực hiện ngay lập tức. Giao dịch sau khi thực hiện sẽ tự động được đăng lại dưới dạng tweet trích dẫn, đặt cược trên Polymarket và Kalshi, những người khác cũng có thể sao chép một cú nhấp chuột, đặt cược ngược lại hoặc chia sẻ. Thiết kế này biến thị trường dự đoán truyền thống từ giao diện website cô lập thành trải nghiệm xã hội lan truyền mạnh mẽ, mỗi giao dịch tự nhiên trở thành nội dung có thể chia sẻ, nhờ đó giảm đáng kể chi phí thu hút người dùng. Ngoài ra, Flipr còn ra mắt các tính năng như đòn bẩy lên tới 5 lần, dừng lỗ/chốt lời và các loại lệnh nâng cao.
Về đội ngũ và gọi vốn, tính đến tháng 8 năm 2025, danh tính các thành viên trong đội ngũ dự án vẫn chưa được tiết lộ, duy trì trạng thái hoạt động ẩn danh, và chưa công bố bất kỳ vòng gọi vốn cổ phần hay nhà đầu tư mạo hiểm nào.
Về dữ liệu kinh tế học token, theo CoinGecko,截至 ngày 1 tháng 9 năm 2025, giá $FLIPR hiện tại là 0,009951 USD, vốn hóa thị trường khoảng 6,96 triệu USD. Đáng chú ý, token này đã tăng 100 lần trong hai tháng, từ dưới 2 triệu USD lên đỉnh 21 triệu USD, cho thấy động lực thị trường mạnh mẽ. Tuy nhiên, token này đạt mức cao kỷ lục 0,02804 USD vào ngày 25 tháng 8, hiện tại giá đã giảm 64,5% so với đỉnh, cho thấy sự điều chỉnh đáng kể từ mức cao.
UMA: Vua cơ sở hạ tầng của thị trường dự đoán
Vị trí của UMA trong thị trường dự đoán là điều không cần bàn cãi, các giao thức nổi tiếng như Polymarket, Across đều sử dụng UMA làm giải pháp xử lý tranh chấp.
UMA (Universal Market Access) định vị là giao thức "oracles lạc quan", đổi mới cốt lõi nằm ở việc xây dựng kiến trúc hai lớp gồm Optimistic Oracle và cơ chế xác minh dữ liệu (DVM). Theo tài liệu chính thức của UMA, giao thức áp dụng cơ chế "giả định đúng trước, tranh chấp và xác minh sau", bất kỳ ai cũng có thể khẳng định một sự thật bên ngoài lên blockchain và đặt cọc ký quỹ, nếu trong khoảng thời gian hoạt động đã định không ai phản đối thì được coi là đúng. Thiết kế này giúp trong đa số trường hợp không cần bỏ phiếu vẫn đưa ra kết quả, tốc độ đạt mức giây và chi phí trên chuỗi cực thấp, đồng thời giải quyết tranh chấp bằng cách cho holders token UMA bỏ phiếu ngoại chuỗi trong vòng 48-96 giờ.
Về gọi vốn, theo thống kê của RootData, UMA từ khi khởi động năm 2018 đã huy động tổng cộng 6,6 triệu USD, chủ yếu tập trung ở giai đoạn đầu. Vòng hạt giống 4 triệu USD tháng 12 năm 2018 do Placeholder dẫn dắt, với sự tham gia của các tổ chức nổi bật như Coinbase Ventures, Dragonfly, Blockchain Capital, Bain Capital Ventures. Đáng chú ý, dự án đã huy động 2,6 triệu USD vào tháng 7 năm 2021 thông qua cấu trúc Range Token sáng tạo, cung cấp giải pháp cải thiện thanh khoản không gây áp lực bán cho kho bạc DAO, với sự tham gia của các tổ chức chuyên nghiệp như Amber Group, Wintermute, BitDAO. So với các dự án DeFi mới thường huy động hàng chục triệu USD, quy mô gọi vốn của UMA tương đối khiêm tốn, thể hiện sự coi trọng tăng trưởng dựa trên sản phẩm thay vì mở rộng phụ thuộc vào vốn.
UMA sử dụng cơ chế staking để đảm bảo an ninh mạng lưới, theo tài liệu chính thức, người staking khóa token UMA trong hợp đồng DVM 2.0 để bỏ phiếu giải quyết tranh chấp oracles, có thể nhận lợi suất hàng năm mục tiêu khoảng 30% cùng phần thưởng từ việc tái phân phối tiền phạt của những người bỏ phiếu sai. Ngày 12 tháng 8, UMA kích hoạt hợp đồng "Quản trị Optimistic Oracle V2" dành cho Polymarket, giới hạn đề xuất giải quyết thị trường chỉ được gửi bởi các thành viên trong danh sách trắng.
Cùng với Binance thêm cặp giao dịch UMA ngày 26 tháng 8, kỳ vọng thanh khoản sẽ tiếp tục cải thiện, nhưng hiệu suất trung và dài hạn vẫn phụ thuộc vào khả năng phòng ngừa rủi ro nắm giữ token trong khi vẫn duy trì triết lý phi tập trung.
Tính đến ngày 1 tháng 9 năm 2025, giá $UMA là 1,38 USD, vốn hóa thị trường khoảng 123,8 triệu USD, tăng 8,9% trong 14 ngày, tăng 13,8% trong 30 ngày, cho thấy hiệu suất ngắn hạn tích cực. Token này đạt mức cao kỷ lục 41,56 USD vào ngày 4 tháng 2 năm 2021, hiện tại giá đã giảm 96,7% so với đỉnh, nhưng xu hướng gần đây tương đối ổn định.
Augur: Người tiên phong thị trường dự đoán phi tập trung
Augur là giao thức thị trường dự đoán phi tập trung mã nguồn mở đầu tiên trên Ethereum, có thể nói là người tiên phong trong thị trường dự đoán phi tập trung.
Trong một bài viết về thị trường dự đoán hồi tháng 11 năm ngoái, Vitalik Buterin cũng nhắc đến Augur: "Ngay từ năm 2015, tôi đã trở thành người dùng và người ủng hộ tích cực của Augur (tên tôi xuất hiện trong bài viết Wikipedia). Trong cuộc bầu cử tổng thống Mỹ 2020, tôi đã kiếm được 58.000 USD từ việc đặt cược."
Giao thức Augur sử dụng holders token REP để báo cáo kết quả sự kiện thế giới thực theo hình thức đám đông, những báo cáo không chính xác sẽ phải đối mặt với rủi ro bị tịch thu token, trong khi những người báo cáo đúng theo đồng thuận sẽ được chia phí giao dịch nền tảng. Đặc biệt hơn, Augur thiết kế cơ chế "phân nhánh chống thất bại đồng thuận", khi tranh chấp không thể giải quyết, holders REP có thể di chuyển sang vũ trụ song song mới, khiến chi phí kinh tế để tấn công oracle cực kỳ cao. Có thể coi là một phương án thay thế khác cho UMA.
Về cấu trúc đội ngũ, Augur do ba người sáng lập có nền tảng công nghệ và tài chính vững chắc cùng thành lập. Theo báo cáo của Forbes, đồng sáng lập Joey Krug hiện là Đồng Giám đốc Đầu tư của Pantera Capital, ban đầu quan tâm đến thị trường dự đoán khi phát triển bảng tính phân tích đua ngựa, cuối cùng đã thiết kế cơ chế lý thuyết trò chơi cho Augur và dẫn dắt ICO đầu tiên trong lịch sử Ethereum. Hai người sáng lập khác là Jeremy Gardner và Jack Peterson cũng rất năng động trong hệ sinh thái blockchain, đội cố vấn dự án bao gồm những nhân vật then chốt như Vitalik Buterin - người sáng lập Ethereum và Ron Bernstein - người sáng lập Intrade.
Về lịch sử gọi vốn, dự án tiến hành ICO từ tháng 8 đến tháng 10 năm 2015, bán 8,8 triệu token REP với giá 0,602 USD mỗi cái, huy động tổng cộng khoảng 5,3 triệu USD, các nhà đầu tư chính bao gồm Pantera Capital, Multicoin Capital, 1confirmation và các tổ chức nổi bật khác.
Về phản hồi thị trường, $Augur đang trải qua một đợt phục hồi do cộng đồng dẫn dắt. Dự án đang thúc đẩy chương trình khuyến khích thanh khoản và nghiên cứu hướng đi mới, tuy nhiên đang đối mặt với thách thức thiếu thanh khoản, hiệu suất yếu hơn so với các nền tảng thị trường dự đoán đầu kỳ. Tính đến ngày 1 tháng 9 năm 2025, giá REP là 1,05 USD, tổng cung khoảng 8,06 triệu token, đã phát hành hoàn toàn, vốn hóa đạt 8,5 triệu USD. Tăng 41,2% trong 30 ngày, tăng 178% trong một năm.
Azuro: Đội ngũ xuất thân từ thị trường cá cược truyền thống
Azuro định vị là tầng cơ sở hạ tầng mở dạng white-label, cho phép bất kỳ ai khởi chạy ứng dụng dự đoán sự kiện và thể thao trên blockchain trong vài phút. Theo tài liệu kỹ thuật chính thức, giao thức xây dựng stack công nghệ thị trường dự đoán hoàn chỉnh qua ba mô-đun plug-and-play: Pool thanh khoản đơn thể (cho phép ứng dụng truy cập vào pool vốn chung và trả phí, LP kiếm lợi suất thả nổi và chia sẻ lợi nhuận/thua lỗ nhà cái), lớp nhà cung cấp dữ liệu/oracle (nhà cung cấp dữ liệu được phê duyệt tạo thị trường "điều kiện" và thiết lập vốn tăng cường ban đầu cùng ký quỹ) và các hook giao diện (component React sẵn sàng, cho phép các thương hiệu cá cược thể thao hoặc trò chơi dự đoán khởi chạy mà không cần backend). Thiết kế này biến Azuro thành "Shopify của ngành cá cược thể thao", ứng dụng phía trước giữ UI/UX riêng và trả một phần lợi nhuận đặt cược cho giao thức, đồng thời tránh được yêu cầu giấy phép và pool vốn.
Lợi thế công nghệ của giao thức thể hiện ở vAMM LiquidityTree và kiến trúc LP đơn thể chia sẻ, hệ thống này xử lý việc định tỷ lệ cược, quản lý thanh khoản, dữ liệu oracle và quy trình thanh toán, giúp phía trước không cần xây dựng engine giao dịch riêng. Theo thống kê trên website, tính đến tháng 8 năm 2025, Azuro hỗ trợ hơn 30 ứng dụng đang hoạt động, tổng lượng đặt cược tích lũy vượt 530 triệu USD, khoảng 31.000 ví độc đáo tham gia, so với cá cược thể thao truyền thống, thanh khoản không cần giấy phép và thanh toán minh bạch trên chuỗi cung cấp cho nhà phát triển phía trước tỷ lệ cược cố định cạnh tranh đồng thời giảm đáng kể rào cản gia nhập. Giao thức hiện đang vận hành trên bốn chuỗi Polygon, Base, Chiliz và Gnosis, trong đó Polygon chiếm ưu thế, cho thấy Azuro đã nhận được sự quan tâm tích cực và định vị chiến lược rõ rệt trong hệ sinh thái Polygon.
Về cấu trúc đội ngũ, Azuro do những người sáng lập có nền tảng sâu rộng trong ngành cá cược truyền thống lãnh đạo. Người sáng lập kiêm CEO Paruyr Shahbazyan từng là người sáng lập Bookmaker Ratings, có hơn 10 năm kinh nghiệm trong ngành iGaming. Lịch sử gọi vốn cho thấy Azuro đã huy động tổng cộng 11 triệu USD qua ba vòng gọi vốn, với sự tham gia của các tổ chức nổi bật như Gnosis, Flow Ventures, Arrington XRP, AllianceDAO, Delphi Digital, Fenbushi.
Tính đến ngày 1 tháng 9 năm 2025, $AZUR có tổng cung 1 tỷ token, lưu thông 222,95 triệu (22%), giá 0,007894 USD, vốn hóa khoảng 1,81 triệu USD. Token này đạt mức cao kỷ lục 0,2396 USD vào ngày 20 tháng 7 năm 2024, hiện tại giá đã giảm 96,6% so với đỉnh, nhưng gần đây thể hiện đà phục hồi mạnh mẽ, tăng 41,5% trong 24 giờ, tăng 41,8% trong 7 ngày.
PNP Exchange: Dự đoán DEX không cần giấy phép trên Solana
PNP Exchange định vị là DEX thị trường dự đoán không cần giấy phép trên chuỗi Solana, đổi mới cốt lõi nằm ở việc bất kỳ người dùng nào cũng có thể tạo thị trường Có/Không cho "bất kỳ chủ đề nào có thể tưởng tượng", và kiếm 50% phí giao dịch từ pool đường cong liên kết của họ. Theo giới thiệu trên website dự án, nền tảng sử dụng cơ chế định giá đường cong liên kết tự động, đạt được thanh toán trên chuỗi tức thì. Đổi mới hơn, PNP tích hợp hệ thống oracle LLM, sử dụng sự đồng thuận từ Perplexity và Grok cùng nguồn dữ liệu trên chuỗi để tự động giải quyết kết quả thị trường, đã thành công trong việc thanh toán thị trường token đầu tiên mà không cần can thiệp thủ công.
Mô-đun "Coin MCP" mới ra mắt gần đây của giao thức thể hiện tốc độ đổi mới công nghệ, cho phép người dùng tạo thị trường dự đoán với thời gian thanh toán 1 giờ cho giá, thanh khoản hoặc vốn hóa của bất kỳ token nào. Theo thông báo trên mạng xã hội của người sáng lập ngày 28 tháng 8, SDK sắp phát hành sẽ cho phép các agent AI tạo và giao dịch thị trường theo chương trình, đồng thời chi phí gas sẽ giảm 90% trong 2-3 ngày tới. Định vị này như "thị trường dự đoán kiểu Pump.fun", khác biệt với các nền tảng truyền thống như Kalshi và Polymarket nhờ loại bỏ rào cản niêm yết, biến nó thành nơi giao dịch dự đoán mang tính meme do người dùng tạo nội dung.
Token $PNP áp dụng thiết kế lưu thông hoàn toàn, tổng cung khoảng 965 triệu token. Theo dữ liệu Birdeye, tính đến ngày 1 tháng 9 năm 2025, giá token là 0,001665 USD, vốn hóa khoảng 1,6 triệu USD. Tăng 148,8% trong 30 ngày, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 176.000 USD, toàn bộ được thực hiện trên Meteora DEX.
Hedgemony: Thuật toán giao dịch tự chủ do AI điều khiển
Hedgemony định vị là "thuật toán giao dịch AI hoàn toàn tự chủ", chuyên thực hiện giao dịch dự đoán thời gian thực dựa trên tin tức toàn cầu và tâm lý chính trị. Theo thông tin DexScreener, thuật toán này thu thập khoảng 2.500 nguồn tin tức và thông tin chính trị thời gian thực mỗi giây, bao gồm bài đăng trên tài khoản X của Trump, Bloomberg, Reuters và các kênh truyền thông quốc gia.
Hedgemony sử dụng mô hình ngôn ngữ Transformer với độ trễ miligiây để phát hiện thiên kiến định hướng trong các tiêu đề tin tức vĩ mô toàn cầu, thực hiện giao dịch phái sinh đòn bẩy tần suất cao trong cửa sổ tối đa 60 giây trước khi thông tin được công bố rộng rãi.
Sự đổi mới của giao thức còn thể hiện ở triết lý thiết kế "lớp thực thi định hướng theo ý định", theo giới thiệu chính thức, Hedgemony cung cấp cho người dùng một agent AI có thể lắp ráp các tuyến trao đổi, kế hoạch trung bình chi phí đô la, ủy thác lợi nhuận và chiến lược danh mục đầu tư dựa trên câu chuyện thông qua đầu vào theo hướng dẫn. Hệ thống hiện đang vận hành phiên bản MVP trên Arbitrum, kế hoạch mở rộng sang các mạng Base, HyperEVM và Monad.
Về gọi vốn, Hedgemony đã hoàn tất vòng hạt giống kéo dài, tự báo định giá khoảng 1 tỷ USD, nhưng số tiền cụ thể chưa được tiết lộ. Cần lưu ý rằng tuyên bố định giá này chưa được các phương tiện truyền thông độc lập hoặc công bố quyền lợi trên blockchain xác minh, nhà đầu tư nên thận trọng với các dữ liệu định giá như vậy, đặc biệt khi dự án vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm.
Về dữ liệu kinh tế học token, token $HEDGEMONY có tổng cung và lưu thông đều là 1 tỷ token, áp dụng thiết kế lưu thông hoàn toàn. Tính đến ngày 1 tháng 9 năm 2025, giá token là 0,005306 USD, vốn hóa 5,3 triệu USD, định giá pha loãng hoàn toàn bằng với vốn hóa. Tăng 64% trong 7 ngày, cho thấy hiệu suất ngắn hạn tích cực.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy 557 địa chỉ nắm giữ, tổng thanh khoản pool 371.000 USD, 251 giao dịch trong 24 giờ, 78 địa chỉ giao dịch độc lập tham gia. Đáng chú ý, 10 địa chỉ nắm giữ lớn nhất chiếm tới 66,57%, trong đó địa chỉ lớn nhất chiếm riêng khoảng 50%, tồn tại rủi ro tập trung cao. Dự án vẫn đang ở giai đoạn đầu sử dụng đầu cơ, có đặc điểm động lực rủi ro-lợi nhuận cực cao.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
