Sự tiến hóa thông minh của DeFi: Hành trình phát triển từ tự động hóa đến AgentFi
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sự tiến hóa thông minh của DeFi: Hành trình phát triển từ tự động hóa đến AgentFi
Bài viết này sẽ tập trung vào con đường phát triển tích hợp giữa DeFi và AI, làm rõ các giai đoạn phát triển từ tự động hóa đến trí tuệ hóa, đồng thời phân tích cơ sở hạ tầng, không gian ứng dụng và những thách thức then chốt của Agent thực thi chiến lược.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: 0xjacobzhao và ChatGPT 4o
Cảm ơn Lex Sokolin (Generative Ventures), Stepan Gershuni (cyber.fund) và Advait Jayant (Aivos Labs) đã đưa ra những góp ý quý báu cho bài viết này. Trong quá trình viết, cũng đã tham khảo ý kiến phản hồi từ các đội ngũ dự án như Giza, Theoriq, Olas, HeyElsa, Almanak, Brahma.fi. Bài viết nỗ lực đảm bảo nội dung khách quan và diễn đạt chính xác; tuy nhiên, do một số quan điểm liên quan đến phán đoán chủ quan, khó tránh khỏi sai lệch. Kính mong độc giả tiếp nhận với tinh thần phê bình và thông cảm.
Trong ngành tiền mã hóa hiện tại, thanh toán bằng stablecoin và ứng dụng DeFi là hai lĩnh vực ít ỏi đã được kiểm chứng có nhu cầu thực tế và giá trị dài hạn. Đồng thời, các Agent đang phát triển đa dạng ngày càng trở thành hình thức triển khai thực tế của ngành công nghiệp AI hướng tới giao diện người dùng, đóng vai trò trung gian then chốt kết nối năng lực AI với nhu cầu người dùng.
Trong lĩnh vực tích hợp Crypto và AI, đặc biệt là theo hướng công nghệ AI hỗ trợ ngược lại cho ứng dụng Crypto, hiện nay các khám phá chủ yếu tập trung vào ba kịch bản điển hình:
-
Agent tương tác hội thoại: Chủ yếu là dạng chat, bạn đồng hành, trợ lý. Mặc dù phần lớn vẫn chỉ là lớp vỏ bên ngoài của mô hình ngôn ngữ lớn tổng quát, nhưng nhờ ngưỡng phát triển thấp, tương tác tự nhiên, cộng thêm động cơ khuyến khích bằng token, đây là hình thái sớm nhất được đưa ra thị trường để thu hút sự chú ý của người dùng.
-
Agent tích hợp thông tin: Tập trung vào việc tích hợp thông minh thông tin trực tuyến và trên chuỗi. Kaito, AIXBT đã thành công trong lĩnh vực tìm kiếm và tích hợp thông tin trực tuyến nhưng không phải trên chuỗi, trong khi hướng tích hợp dữ liệu trên chuỗi vẫn đang trong giai đoạn khám phá và chưa có dự án nổi bật nào xuất hiện.
-
Agent thực thi chiến lược: Phát triển thành hai hướng chính là Agent Payment và DeFAI, lấy trọng tâm là thanh toán bằng stablecoin và thực thi chiến lược DeFi. Những Agent này tích hợp sâu hơn vào logic giao dịch trên chuỗi và quản lý tài sản, có tiềm năng vượt qua giới hạn đầu cơ, hình thành cơ sở hạ tầng thực thi thông minh với hiệu quả tài chính và lợi nhuận bền vững.
Bài viết này sẽ tập trung vào lộ trình phát triển tích hợp giữa DeFi và AI, phân tích các giai đoạn phát triển từ tự động hóa đến trí tuệ hóa, đồng thời xem xét cơ sở hạ tầng, không gian ứng dụng và các thách thức then chốt của Agent thực thi chiến lược.
Ba giai đoạn trí tuệ hóa DeFi: Bước nhảy vọt từ Automation, Copilot đến AgentFi
Trong tiến trình trí tuệ hóa DeFi, chúng ta có thể chia khả năng hệ thống thành ba giai đoạn: Automation (công cụ tự động), Intent-Centric Copilot (trợ lý theo ý định) và AgentFi (agent thông minh trên chuỗi).
-
Automation giống như bộ kích hoạt quy tắc (Rule Trigger): Thực hiện nhiệm vụ cố định dựa trên điều kiện đã thiết lập trước, ví dụ như arbitrage, tái cân bằng, chốt lời/dừng lỗ, không thể tạo ra chiến lược hay vận hành độc lập.
-
Copilot đưa vào khả năng nhận diện ý định và phân tích ngữ nghĩa, người dùng nhập bằng ngôn ngữ tự nhiên, hệ thống hiểu, phân tích và đề xuất đường dẫn thực thi, nhưng cuối cùng vẫn cần người dùng xác nhận, chuỗi thực thi không khép kín.
-
AgentFi đại diện cho vòng khép kín thông minh hoàn chỉnh “nhận thức → suy luận/tạo chiến lược → thực thi trên chuỗi → tiến hóa”, là agent có khả năng tự trị và tiến hóa liên tục trên chuỗi.
Để đánh giá một dự án có thực sự thuộc về AgentFi hay không, cần xem xét nó đáp ứng ít nhất ba trong năm tiêu chuẩn cốt lõi sau:
-
Tự động cảm nhận trạng thái trên chuỗi/tín hiệu thị trường (không phải đầu vào tĩnh, mà là giám sát thời gian thực)
-
Có khả năng tạo và tổ hợp chiến lược (không phải chiến lược cố định, mà có thể tự xây dựng kế hoạch hành động dựa trên ngữ cảnh)
-
Có thể tự thực thi thao tác trên chuỗi (không cần tương tác người dùng, có thể thực hiện các thao tác phức tạp như swap/lend/stake)
-
Có trạng thái kéo dài và khả năng tiến hóa (Agent có vòng đời, có thể vận hành lâu dài và tự điều chỉnh theo phản hồi)
-
Có kiến trúc Agent-Native (ví dụ như SDK dành riêng cho Agent, môi trường thực thi được lưu trữ, middleware cho Agent...)
Nói cách khác, giao dịch tự động ≠ Copilot, càng ≠ AgentFi: Giao dịch tự động chỉ là "bộ kích hoạt quy tắc", Copilot dù có thể hiểu ý định người dùng và đề xuất thao tác nhưng vẫn phụ thuộc vào con người; trong khi AgentFi thực sự là "agent thông minh có khả năng nhận thức, suy luận và thực thi độc lập trên chuỗi", có thể hoàn thành vòng khép kín chiến lược và tiến hóa liên tục mà không cần can thiệp thủ công.
Phân tích tính phù hợp thông minh hóa trong các kịch bản DeFi:
Trong hệ thống DeFi (tài chính phi tập trung), các kịch bản ứng dụng cốt lõi có thể được chia thành hai nhóm lớn: lưu thông và trao đổi tài sản, và tài chính sinh lời. Chúng tôi cho rằng, hai nhóm này có sự khác biệt rõ rệt về mức độ phù hợp với lộ trình trí tuệ hóa:
Một, kịch bản lưu thông và trao đổi tài sản
Kịch bản lưu thông và trao đổi tài sản chủ yếu là các tương tác nguyên tử, bao gồm giao dịch Swap, cầu nối xuyên chuỗi, nạp/rút tiền pháp định, đặc trưng bản chất là “theo ý định + tương tác nguyên tử đơn lần”, quá trình giao dịch không liên quan đến chiến lược sinh lời, duy trì trạng thái hay logic tiến hóa, phần lớn phù hợp với đường dẫn thực thi nhẹ của Intent-Centric Copilot, chứ không thuộc về AgentFi.
Do ngưỡng kỹ thuật thấp và tương tác đơn giản, phần lớn các dự án DeFAI trên thị trường hiện nay đều nằm ở giai đoạn này, những dự án này không tạo thành vòng khép kín AgentFi; tuy nhiên, đối với một số chiến lược Swap cao cấp phức tạp (như arbitrage xuyên tài sản, LP phòng hộ perpetual, tái cân bằng đòn bẩy...) thì thực sự cần tích hợp khả năng AI Agent, hiện vẫn đang trong giai đoạn khám phá ban đầu.
Hai, kịch bản tài chính sinh lời từ tài sản
Kịch bản tài chính sinh lời từ tài sản có mục tiêu sinh lời rõ ràng, không gian tổ hợp chiến lược phức tạp và nhu cầu quản lý trạng thái động, rất phù hợp tự nhiên với mô hình “vòng khép kín chiến lược + thực thi độc lập” của AgentFi. Các đặc điểm cốt lõi như sau:
-
Mục tiêu sinh lời có thể định lượng (APR/APY), thuận tiện để Agent xây dựng hàm tối ưu;
-
Không gian tổ hợp chiến lược rộng lớn, bao gồm đa tài sản, đa kỳ hạn, đa nền tảng, đa quy trình tương tác;
-
Thao tác cần quản lý thường xuyên và điều chỉnh theo thời gian thực, thích hợp để agent trên chuỗi thực hiện và duy trì.
Do bị giới hạn bởi nhiều yếu tố như kỳ hạn sinh lời, tần suất biến động, độ phức tạp dữ liệu trên chuỗi, độ khó tích hợp xuyên giao thức và hạn chế pháp lý, các kịch bản sinh lời khác nhau có sự khác biệt đáng kể về mức độ phù hợp và khả năng triển khai kỹ thuật dưới góc nhìn AgentFi, thứ tự ưu tiên được đề xuất như sau:
Hướng triển khai ưu tiên cao:
-
Vay mượn (Lending/Borrowing): Biến động lãi suất dễ theo dõi, logic thực thi chuẩn hóa, phù hợp với agent nhẹ.
-
Khai thác lợi nhuận (Yield Farming): Hồ bơi thay đổi liên tục, không gian tổ hợp chiến lược lớn, lợi nhuận dao động cao, AgentFi có thể tối ưu đáng kể lợi nhuận hàng năm và hiệu quả tương tác, mặc dù thực hiện kỹ thuật gặp một số thách thức;
Hướng có thể khám phá và triển khai trung và dài hạn:
-
Giao dịch quyền lợi sinh lời Pendle: Thời gian và đường cong lợi nhuận rõ ràng, phù hợp để Agent quản lý luân chuyển đáo hạn và arbitrage giữa các hồ bơi;
-
Arbitrage Funding Rate: Lợi nhuận lý thuyết hấp dẫn, cần giải quyết thách thức thực thi xuyên thị trường và tương tác ngoài chuỗi, độ khó kỹ thuật cao;
-
Cấu trúc tổ hợp động LRT: Cấp phát tĩnh không phù hợp, có thể thử điều chỉnh tự động các chiến lược như LRT + LP + Lending;
-
Quản lý tổ hợp đa tài sản RWA: Khó triển khai ngắn hạn, Agent có thể hỗ trợ trong tối ưu tổ hợp và chiến lược đáo hạn.
Giới thiệu các dự án thông minh hóa trong kịch bản DeFi:
1. Công cụ tự động (Automation Infra): Kích hoạt quy tắc và thực thi điều kiện
Gelato là một trong những cơ sở hạ tầng tự động hóa DeFi đầu tiên, từng hỗ trợ các giao thức như Aave, Reflexer thực hiện các nhiệm vụ kích hoạt theo điều kiện, nhưng hiện nay đã chuyển hướng thành nhà cung cấp dịch vụ Rollup as a Service. Hiện tại, sân chơi chính của tự động hóa trên chuỗi cũng đã chuyển sang các nền tảng quản lý tài sản DeFi (DeFi Saver, Instadapp). Các nền tảng này tích hợp các mô-đun thực thi tự động chuẩn hóa như đặt lệnh giới hạn, bảo vệ thanh lý, tự động điều chỉnh vị thế, DCA, chiến lược lưới. Ngoài ra, chúng tôi thấy một số nền tảng công cụ tự động DeFi phức tạp hơn:
Mimic.fi (https://www.mimic.fi/)
Mimic.fi là nền tảng tự động hóa trên chuỗi, phục vụ nhà phát triển và dự án DeFi, hỗ trợ xây dựng các nhiệm vụ có thể lập trình trên Arbitrum, Base, Optimism. Cốt lõi sử dụng bộ kích hoạt "if-then" để thực hiện tự động các thao tác xuyên giao thức, kiến trúc gồm ba tầng: Planning (định nghĩa nhiệm vụ và kích hoạt), Execution (phát sóng ý định và đấu giá thực thi), Security (ba lớp xác minh và kiểm soát an toàn). Hiện tại sử dụng cách tiếp cận SDK, sản phẩm vẫn đang trong giai đoạn triển khai ban đầu.
AFI Protocol (https://www.afiprotocol.ai/)
AFI Protocol là mạng lưới thực thi Agent điều khiển bằng thuật toán, hỗ trợ thao tác tự động phi lưu ký 7×24 giờ, tập trung giải quyết vấn đề phân tán thực thi, ngưỡng chiến lược và phản ứng rủi ro trong DeFi. Thiết kế hướng tới tổ chức và người dùng nâng cao, cung cấp chiến lược có thể sắp xếp, quản lý quyền và công cụ SDK, đồng thời ra mắt stablecoin sinh lời afiUSD làm tài sản gốc. Hiện đang trong giai đoạn thử nghiệm nội bộ Sonic Labs, chưa công bố ra mắt hay mở cửa cho người dùng bán lẻ.
2. Trợ lý theo ý định (Intent-Centric Copilot): Biểu đạt ý định và đề xuất thực thi
Khái niệm DeFAI từng rất sôi động cuối năm 2024, loại bỏ phần lớn các dự án đầu cơ chỉ tập trung vào token kiểu Meme, hầu hết về bản chất đều thuộc loại Intent-Centric Copilot – tức là người dùng biểu đạt ý định bằng ngôn ngữ tự nhiên, hệ thống phản hồi đề xuất giao dịch hoặc hoàn tất các thao tác cơ bản trên chuỗi. Khả năng cốt lõi vẫn dừng ở giai đoạn "nhận diện ý định + hỗ trợ thực thi kiểu Copilot", chưa hình thành cơ chế vòng khép kín chiến lược và tối ưu liên tục. Nhiều sản phẩm còn thiếu sót rõ rệt ở khả năng hiểu ngữ nghĩa, gọi xuyên giao thức và phản hồi, trải nghiệm người dùng nói chung kém, phạm vi chức năng cũng khá hạn chế.
HeyElsa (https://app.heyelsa.ai/)
HeyElsa là một AI Copilot định vị cho bối cảnh Web3, trao quyền cho người dùng thực hiện nhiều thao tác trên chuỗi như giao dịch, cầu nối xuyên chuỗi, mua NFT, thiết lập dừng lỗ, tạo token Zora thông qua tương tác ngôn ngữ tự nhiên. Là trợ lý mã hóa dạng hội thoại đa chức năng, bao phủ từ người dùng sơ cấp đến trader nâng cao (bao gồm cả nhóm degen hoạt động mạnh), hiện đã hỗ trợ tương tác thời gian thực trên hơn 10 chuỗi chính. Khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày hiện tại đạt 1 triệu USD, số người dùng hoạt động hàng ngày dao động từ 3.000 đến 5.000, hệ thống đã tích hợp mô-đun tối ưu lợi nhuận và thực thi ý định tự động, ban đầu xây dựng khung năng lực cơ bản cho ứng dụng AgentFi.
Bankr (https://bankr.bot/)
Bankr là trợ lý giao dịch tích hợp AI, DeFi và bối cảnh xã hội, người dùng có thể phát lệnh bằng ngôn ngữ tự nhiên trên nền tảng X hoặc đầu cuối riêng, hoàn tất các thao tác như Swap, lệnh giới hạn, cầu nối xuyên chuỗi, phát hành token, đúc NFT, hỗ trợ Base, Solana, Polygon và Ethereum mainnet. Bankr xây dựng chuỗi đầy đủ Intent → biên dịch → thực thi, nhấn mạnh trải nghiệm giao dịch cực giản và thao tác liền mạch trong môi trường xã hội, đồng thời kích hoạt hệ sinh thái bằng cơ chế khuyến khích token và chia sẻ lợi nhuận.
Griffain (https://griffain.com/)
Griffain là nền tảng AI Agent đa chức năng triển khai trên Solana, hỗ trợ người dùng tương tác ngôn ngữ tự nhiên với Griffain Copilot để thực hiện các thao tác trên chuỗi như tra cứu tài sản, Swap, giao dịch NFT, quản lý LP. Nền tảng tích hợp sẵn nhiều mô-đun agent và khuyến khích cộng đồng tham gia tạo và chia sẻ agent. Về mặt kỹ thuật xây dựng dựa trên Anchor Framework và các thành phần như Jupiter, Tensor, nhấn mạnh khả năng thích nghi di động và tổ hợp giao diện. Hiện đã hỗ trợ hơn 10 mô-đun Agent cốt lõi, có khả năng thực thi mạnh mẽ và liên kết hệ sinh thái tốt.
Symphony (https://www.symphony.io/)
Symphony là cơ sở hạ tầng thực thi trên chuỗi dành cho AI Agent, xây dựng hệ thống toàn stack bao gồm mô hình hóa ý định, phát hiện đường dẫn thông minh, thực thi RFQ và trừu tượng tài khoản, mục tiêu trở thành mô-đun cốt lõi của lớp thực thi thông minh DeFi. Nền tảng đã ra mắt trợ lý hội thoại Sympson, có chức năng tra cứu thị trường và đề xuất chiến lược, nhưng thực thi trên chuỗi chưa mở. Symphony cung cấp các thành phần cốt lõi cần thiết cho AgentFi, tương lai có thể hỗ trợ thực thi hợp tác đa agent và thao tác xuyên chuỗi.
Hey Anon (https://heyanon.ai/)
HeyAnon là nền tảng DeFAI kết hợp tương tác theo ý định, thực thi trên chuỗi và phân tích tình báo, hỗ trợ triển khai đa chuỗi (Ethereum, Base, Solana...) và cầu nối xuyên chuỗi (LayerZero, deBridge). Người dùng có thể hoàn tất các thao tác như Swap, vay mượn, Staking bằng ngôn ngữ tự nhiên và nhận được phân tích tình cảm trên chuỗi và động thái thị trường. Mặc dù dự án thu hút sự chú ý cao do người sáng lập Sesta, nhưng hiện vẫn ở giai đoạn Copilot, chiến lược cốt lõi và trí tuệ thực thi chưa hoàn thiện, phát triển dài hạn vẫn cần theo dõi.
Hệ thống đánh giá trên chủ yếu dựa vào tính khả dụng hiện tại của sản phẩm, trải nghiệm người dùng và khả năng thực hiện lộ trình công bố, mang tính chủ quan nhất định. Lưu ý rằng đánh giá này không bao gồm kiểm tra an toàn mã nguồn, cũng không cấu thành lời khuyên đầu tư, kính mong thông cảm.
3. AgentFi: Vòng khép kín chiến lược và thực thi độc lập
Chúng tôi cho rằng, AgentFi là hình thái cao cấp hơn so với Intent Copilot trên con đường tiến hóa trí tuệ hóa DeFi. Agent có chiến lược sinh lời độc lập và khả năng thực thi tự động trên chuỗi, có thể nâng cao đáng kể hiệu quả thực thi chiến lược và tỷ lệ sử dụng vốn của người dùng. Năm 2025, chúng tôi vui mừng khi thấy ngày càng nhiều dự án AgentFi đã ra mắt hoặc đang lên kế hoạch sản phẩm, chủ yếu tập trung vào vay mượn và khai thác lợi nhuận, đại diện gồm Giza ARMA, Theoriq AlphaSwarm, Almanak, Brahma, Olas series...
Giza ARMA(https://arma.xyz/)
ARMA là sản phẩm đại lý thông minh do Giza ra mắt, được thiết kế chuyên biệt để tối ưu lợi nhuận stablecoin xuyên giao thức. Nó được triển khai trên mạng Base, hỗ trợ nhiều giao thức vay mượn chính như Aave, Morpho, Compound, Moonwell, có các khả năng cốt lõi như tái cân bằng xuyên giao thức, tự động tích lũy lợi nhuận và chuyển đổi tiền tệ thông minh. Hệ thống chiến lược ARMA có thể theo dõi thời gian thực APR stablecoin, chi phí giao dịch và chênh lệch lợi nhuận, tự động điều chỉnh phân bổ vốn, lợi nhuận thực tế đo được cao hơn đáng kể so với giữ vị thế tĩnh. Kiến trúc của nó bao gồm tài khoản thông minh, Session Key, logic đại lý cốt lõi, kết nối giao thức, quản lý rủi ro và mô-đun kế toán, đảm bảo thực thi tự động hiệu quả và an toàn trong chế độ phi lưu ký.
ARMA hiện đã ra mắt hoàn toàn và đang tiếp tục cập nhật, nhờ kiến trúc mô-đun, cơ chế an toàn và dữ liệu vận hành ban đầu tốt, ARMA trở thành một trong những sản phẩm Agent khả thi nhất trong quản lý lợi nhuận tự động DeFi, là dự án AgentFi hiếm hoi hiện nay vừa có chiều sâu tư tưởng vừa có tính thực tiễn sản phẩm.
Xem báo cáo tham khảo "Mô hình mới cho lợi nhuận stablecoin: Từ AgentFi đến XenoFi" tại: https://x.com/0xjacobzhao/status/1925226999699964158
Theoriq(https://www.theoriq.ai/)
Theoriq Alpha Protocol là giao thức hợp tác đa agent chuyên về bối cảnh DeFi, sản phẩm cốt lõi Alpha Swarm tập trung vào quản lý thanh khoản, nhằm xây dựng vòng khép kín tự động hóa toàn chuỗi “nhận thức - ra quyết định - thực thi”. Gồm ba loại Agent: Portal (nhận thức tín hiệu trên chuỗi), Knowledge (phân tích dữ liệu và chọn chiến lược), LP Assistant (thực thi chiến lược), có thể thực hiện tự động điều phối tài sản và tối ưu lợi nhuận mà không cần can thiệp nhân công. Giao thức nền Alpha Protocol cung cấp đăng ký Agent, truyền thông, cấu hình tham số và hỗ trợ công cụ phát triển, là nền tảng vận hành cho toàn bộ hệ thống Swarm hợp tác, được coi là “hệ điều hành agent cho DeFi”. Qua AlphaStudio, người dùng có thể duyệt, gọi và kết hợp các loại Agent, xây dựng mạng lưới chiến lược giao dịch tự động mô-đun và mở rộng.
Là dự án đầu tiên trong chương trình Launchpad của Kaito Capital, Theoriq gần đây đã huy động thành công 84 triệu USD từ cộng đồng và sắp TGE, AlphaSwarm Community Beta testnet vừa ra mắt gần đây, phiên bản mainnet cũng sắp được phát hành chính thức.
Xem báo cáo tham khảo "Báo cáo Theoriq: Tiến hóa AgentFi trong khai thác lợi nhuận thanh khoản" tại: https://x.com/0xjacobzhao/status/1948545449016918511
Almanak(https://almanak.co/)
Almanak là nền tảng Agent thông minh hướng tới tự động hóa chiến lược DeFi, kết hợp kiến trúc an toàn phi lưu ký và động cơ chiến lược Python, giúp trader và nhà phát triển triển khai các chiến lược trên chuỗi vận hành liên tục.
Khối cốt lõi của nền tảng gồm Deployment (thành phần thực thi), Strategy (logic chiến lược), Wallet (mô-đun an toàn Safe+Zodiac) và Vault (tài sản hóa chiến lược), hỗ trợ tối ưu lợi nhuận, tương tác xuyên giao thức, cung cấp thanh khoản và giao dịch tự động. So với công cụ DeFi truyền thống, Almanak nhấn mạnh hơn vào khả năng nhận thức thị trường và quản lý rủi ro hỗ trợ AI, đã có khả năng vận hành thông minh 24/7, và lên kế hoạch đưa vào đa agent và hệ thống ra quyết định AI, nỗ lực xây dựng cơ sở hạ tầng AgentFi thế hệ tiếp theo.
Hệ thống chiến lược Almanak là chương trình máy trạng thái xây dựng bằng Python, đóng vai trò “bộ não ra quyết định” cho mỗi Agent, có thể tự động lập kế hoạch và thực thi thao tác trên chuỗi dựa trên dữ liệu thị trường, trạng thái ví và điều kiện người dùng đặt. Nền tảng cung cấp đầy đủ Framework Chiến lược, hỗ trợ đóng gói các mô-đun thao tác như giao dịch trên chuỗi, vay mượn, cung cấp thanh khoản (Action Bundle), không cần viết mã hợp đồng底层, đồng thời đảm bảo tính riêng tư và an toàn vận hành chiến lược qua cô lập mã hóa, kiểm soát quyền và cơ chế giám sát. Người dùng có thể viết chiến lược bằng SDK, tương lai còn hỗ trợ tạo chiến lược bằng ngôn ngữ tự nhiên, đạt được chuyển đổi mượt mà từ logic phức tạp đến trải nghiệm không mã.
Sản phẩm hiện đã ra mắt Vault vay USDC trên Ethereum mainnet, trong khi các chiến lược giao dịch phức tạp hơn đang trong giai đoạn thử nghiệm, cần đăng ký danh sách trắng để truy cập. Almanak sắp tham gia chiến dịch cộng đồng cSNAPS của cookie.fun để gây quỹ công cộng, rất đáng mong đợi.
Brahma (https://brahma.fi/)
Brahma định vị là “lớp điều phối vốn thông minh” (The Orchestration Layer for Internet Finance), nỗ lực trừu tượng hóa tài khoản trên chuỗi, logic thực thi và quy trình thanh toán ngoài chuỗi, giúp người dùng và nhà phát triển quản lý hiệu quả tài sản trên chuỗi và thế giới thực. Thông qua Smart Accounts, các Agent trên chuỗi vận hành liên tục và Capital Orchestration Stack, Brahma mang đến trải nghiệm quản lý vốn thông minh không cần vận hành backend cho người dùng.
Các Agent tiêu biểu đã ra mắt:
-
Felix Agent: Tự động tối ưu lãi suất nợ feUSD, ngăn thanh lý, tiết kiệm lãi;
-
Surge & Purge Agent: Theo dõi biến động và thực hiện giao dịch tự động;
-
Morpho Agent: Triển khai và tái cân bằng vốn kho bạc Morpho;
-
Framework ConsoleKit: Hỗ trợ tích hợp bất kỳ mô hình AI nào, thống nhất thực thi chiến lược và quản lý tài sản.
Olas (https://olas.network/)
Sản phẩm AgentFi do Olas Network ra mắt, dòng BabyDegen bao gồm Modius Agent và Optimus Agent, đều đã triển khai trên chuỗi, bao phủ hệ sinh thái đa chuỗi (Solana, Mode, Optimism, Base), và có đầy đủ khả năng tương tác trên chuỗi, thực thi chiến lược và cơ chế tự quản tài sản.
-
BabyDegen là đại lý giao dịch AI chạy trên Solana, tự động mua bán dựa trên dữ liệu CoinGecko và thư viện chiến lược cộng đồng, hiện đã tích hợp Jupiter DEX và đang trong giai đoạn thử nghiệm Alpha.
-
Modius Agent hướng tới mạng Mode, tập trung vào quản lý danh mục đầu tư USDC và ETH, đã tích hợp Balancer, Sturdy, Velodrome, hỗ trợ người dùng thiết lập sở thích rồi tự động thực thi chiến lược 24/7.
-
Optimus Agent tương thích với ba mạng chính Mode, Optimism, Base, tích hợp thêm nhiều giao thức như Uniswap, Velodrome, cung cấp tổ hợp chiến lược đa chuỗi linh hoạt, phù hợp cho người dùng trung và cao cấp xây dựng hệ thống quản lý tài sản tự động.
Axal(https://www.getaxal.com/)
Sản phẩm cốt lõi Autopilot Yield của Axal cung cấp trải nghiệm quản lý lợi nhuận một cửa, phi lưu ký, có thể xác minh, tích hợp các giao thức chính như Aave, Morpho, Kamino, Pendle, Hyperliquid, lấy thực thi chiến lược trên chuỗi + kiểm soát rủi ro làm thiết kế cốt lõi, trao quyền cho người dùng phổ thông dễ dàng tham gia mạng lưới lợi nhuận phức tạp trên chuỗi.
-
Chiến lược Conservative tập trung vào kịch bản lợi nhuận ổn định rủi ro thấp, vốn chủ yếu phân bổ trên các nền tảng đã được kiểm chứng như Aave và Morpho, lợi nhuận hàng năm khoảng 5–7%. Đạt tăng trưởng ổn định thông qua giám sát TVL, cơ chế dừng lỗ và lọc chiến lược hàng đầu, phù hợp với người dùng muốn an toàn vốn và lợi nhuận dài hạn.
-
Chiến lược Balanced cung cấp rủi ro trung bình và tiềm năng lợi nhuận cao hơn (10–20% APY), sử dụng chiến lược như stablecoin đóng gói (vd: feUSD, USDxL), cung cấp thanh khoản, vị thế trung lập arbitrage. Chiến lược đa dạng hơn, cấu trúc lợi nhuận phức tạp, kiểm soát rủi ro thông qua giám sát tự động và điều chỉnh động của Axal.
-
Chiến lược Aggressive hướng tới người dùng ưa thích rủi ro cao lợi nhuận cao, bao gồm LP đòn bẩy cao, nối chuỗi xuyên nền tảng, làm thị trường tài sản thanh khoản thấp, bắt biến động, lợi nhuận lý thuyết có thể vượt 50% hàng năm. Đại lý thông minh Axal có thể thiết lập logic dừng lỗ, tự động rút và triển khai lại ở tầng chiến lược, cung cấp lớp bảo vệ cuối cùng cho người dùng trong môi trường rủi ro cao.
Fungi.ag(https://fungi.ag/)
Fungi.ag là một AI Agent hoàn toàn tự động chuyên tối ưu lợi nhuận USDC, có thể tự động phân bổ vốn giữa các giao thức vay mượn như Aave, Morpho, Moonwell, Fluid, đạt phân bổ vốn tối ưu dựa trên lợi suất, phí và rủi ro. Người dùng không cần thao tác thủ công, chỉ cần ủy quyền Session Key, có thể kích hoạt thực thi chiến lược tự động của Agent trong chế độ phi lưu ký. Hiện hỗ trợ chuỗi Base, và lên kế hoạch mở rộng sang Arbitrum và Optimism. Fungi còn mở cổng giao diện script chiến lược tùy chỉnh Hypha, hỗ trợ cộng đồng phát triển chiến lược DCA, arbitrage, và cùng xây dựng hệ sinh thái qua DAO và nền tảng xã hội.
ZyFAI （https://www.zyf.ai/）
ZyFAI là nền tảng trợ lý thông minh DeFi triển khai trên mạng Base và Sonic, kết hợp giao diện tương tác trên chuỗi và mô-đun hỗ trợ AI, giúp người dùng thực hiện quản lý tài sản thông minh ở các mức độ chấp nhận rủi ro khác nhau. Cốt lõi chia thành ba loại chiến lược:
-
Chiến lược Safe: Thiết kế riêng cho người dùng thận trọng, tập trung vào các giao thức chính đã được kiểm toán và xác minh như Aave, Morpho, Compound, Moonwell, Spark, nhấn mạnh gửi đơn phương USDC và cơ hội lợi nhuận ổn định, đề cao an toàn tài sản và độ tin cậy dài hạn.
-
Chiến lược Yieldor: Hướng tới người dùng ưa rủi ro cao, cần nắm giữ 20.000 token ZFI để mở khóa, bao gồm các giao thức lợi nhuận cao như Pendle, YieldFi, Harvest Finance, Wasabi, hỗ trợ DEX LP, chia lợi nhuận, vault đòn bẩy, trong tương lai sẽ mở rộng sang sản phẩm cấu trúc Looping và Delta-neutral.
-
Chiến lược Airdrop: Chiến lược tương lai đang phát triển, nhằm mục đích nhận thêm nhiều phần thưởng airdrop.
Hệ thống đánh giá trên chủ yếu dựa vào tính khả dụng hiện tại của sản phẩm, trải nghiệm người dùng và khả năng thực hiện lộ trình công bố, mang tính chủ quan nhất định. Lưu ý rằng đánh giá này không bao gồm kiểm tra an toàn mã nguồn, cũng không cấu thành lời khuyên đầu tư, kính mong thông cảm.
Con đường thực tế và tầm nhìn cao cấp của AgentFi
Không thể phủ nhận, vay mượn (Lending) và khai thác lợi nhuận (Yield Farming) là hai kịch bản kinh doanh có giá trị thực tế nhất và dễ triển khai nhất trong ngắn hạn đối với AgentFi, chúng đã phát triển trưởng thành trong thế giới Defi và nhờ các đặc điểm chung sau đây rất phù hợp để giới thiệu agent:
-
Không gian chiến lược rộng lớn, nhiều chiều để tối ưu: Ngoài theo đuổi lợi nhuận cao nhất, vay mượn còn có thể triển khai các chiến lược như arbitrage lãi suất, vòng lặp đòn bẩy, tái cấp vốn nợ, bảo vệ thanh lý;
-
Khai thác lợi nhuận bao gồm theo dõi APR, tái cân bằng LP, tái đầu tư lợi nhuận, tổ hợp chiến lược... không gian sắp xếp chiến lược phong phú.
-
Rất động, phù hợp với khả năng nhận thức và phản ứng thời gian thực của agent: Thay đổi lãi suất, dao động TVL, thay đổi cấu trúc thưởng, ra mắt hồ bơi mới, xuất hiện giao thức mới... đều ảnh hưởng đến đường dẫn chiến lược tối ưu, cần điều chỉnh động.
-
Tồn tại chi phí cơ hội trong cửa sổ thực thi, giá trị tự động hóa rõ rệt: Vốn không được phân bổ vào hồ bơi tối ưu sẽ kéo giảm lợi nhuận, cần di dời tự động.
Cần đặc biệt chỉ ra rằng, Agent vay mượn do cấu trúc dữ liệu ổn định, chiến lược tương đối đơn giản, có tính khả thi triển khai cao, ví dụ như các dự án AgentFi vay mượn như Arma của Giza đã chính thức ra mắt. Trong khi đó, quản lý khai thác lợi nhuận do cần phản ứng thời gian thực với biến động giá, thay đổi biến động và tích lũy phí, đòi hỏi rất cao về khả năng cảm nhận dữ liệu, phán đoán chiến lược và thực thi trên chuỗi của Agent. Agent LP không chỉ cần dự đoán chính xác trạng thái thị trường, mà còn phải thực hiện điều chỉnh vị thế động và phân bổ lại lợi nhuận trên chuỗi, độ phức tạp kỹ thuật tương đối cao, đây cũng là vấn đề mà các dự án như Theoriq đang cố gắng khắc phục.
Ngoài vay mượn và khai thác lợi nhuận, theo mức độ phù hợp của AgentFi, có thể hình dung một số hướng khám phá trung và dài hạn:
Pendle giao dịch quyền lợi sinh lời: Thời gian và đường cong lợi nhuận rõ ràng, phù hợp để Agent quản lý luân chuyển đáo hạn và arbitrage giữa các hồ bơi
Pendle với cấu trúc độc đáo “tách lợi nhuận + cơ chế đáo hạn + giao dịch quyền lợi” cung cấp không gian sắp xếp chiến lược tự nhiên cho AgentFi. Tài sản của nó chia thành hai loại PT (Principal Token) và YT (Yield Token), loại đầu tiên đại diện cho vốn gốc có thể rút khi đáo hạn, phù hợp cho cấu hình thu nhập cố định ổn định; loại thứ hai là quyền lợi nhuận, lợi nhuận dao động và có thể dùng để đầu cơ, khai thác và arbitrage. Xung quanh hai loại tài sản này, người dùng có thể xây dựng nhiều chiến lược phức tạp như nắm giữ thu nhập cố định, YT farming, quản lý vốn đáo hạn, arbitrage chênh lệch và phòng hộ tổ hợp.
Trong thực tế, Pendle tồn tại nhiều điểm đau người dùng, rất cần giải pháp AgentFi: như hồ bơi lợi nhuận cao chủ yếu tập trung ngắn hạn 1–3 tháng, sau khi đáo hạn cần cấu hình lại thủ công; tỷ suất lợi nhuận YT của các hồ bơi khác nhau biến động lớn, chi phí theo dõi và luân chuyển cao; trong khi chiến lược tổ hợp PT+YT lại liên quan đến phán đoán định giá phức tạp và tái cân bằng vị thế. Giả sử AgentFi có thể hoàn toàn tự động hóa toàn bộ quy trình từ nhận diện chiến lược, phân bổ thanh khoản, đến luân chuyển đáo hạn và triển khai lại theo sở thích lợi nhuận và mức chịu rủi ro của người dùng, sẽ nâng cao đáng kể hiệu quả vốn và trải nghiệm sử dụng.
Ba đặc điểm “theo kỳ hạn, tách rời, động” của Pendle rất phù hợp với đường dẫn biểu đạt và thực thi chiến lược của AgentFi, đặc biệt trong các khía cạnh như tái đầu tư tự động, arbitrage lợi nhuận ngầm, luân chuyển hồ bơi lợi nhuận, có đặc điểm tần suất cao, chiến lược cao, rất phù hợp để xây dựng “đàn agent sinh lời” hoặc hệ thống Portfolio Agent. Trong tương lai nếu có thể kết hợp biểu đạt ý định (ví dụ “lợi nhuận 10%/năm, rút được sau 6 tháng”) và khung thực thi tự động, Pendle sẽ trở thành một trong những mô-đun đại diện nhất cho việc triển khai AgentFi.
Arbitrage Funding Rate: Lợi nhuận lý thuyết hấp dẫn, nhưng cần giải quyết thách thức tương tác xuyên thị trường xuyên chuỗi, độ khó kỹ thuật cao
Mặc dù lĩnh vực quyền chọn trên chuỗi dần nguội lạnh do thiếu định giá, thực hiện phức tạp, tính tổ hợp kém, nhưng hợp đồng vĩnh viễn vẫn là một trong những bối cảnh phái sinh sôi động nhất hiện nay, cũng cung cấp điểm kết nối cho AgentFi. Xung quanh các chiến lược như arbitrage funding rate (Funding Rate Arbitrage), giao dịch chênh lệch cơ sở (Basis Trading) và phòng hộ đa nền tảng, AgentFi có thể phát huy khả năng thông minh về cảm nhận, phán đoán, thực thi và quản lý tổ hợp.
Về thiết kế cấu trúc, AgentFi có thể tích hợp bốn mô-đun then chốt: thứ nhất, mô-đun cảm nhận dữ liệu hỗ trợ lấy thời gian thực funding rate, chi phí nắm giữ và độ sâu thị trường từ trên chuỗi và CEX; thứ hai, mô-đun ra quyết định thông minh dựa trên ngưỡng arbitrage, mức đòn bẩy và ranh giới thanh lý để phán đoán động có nên mở hoặc điều chỉnh vị thế; thứ ba, mô-đun thực thi tự động sẽ hoàn tất triển khai vị thế hoặc chốt lời đóng vị thế khi điều kiện kích hoạt; thứ tư, mô-đun quản lý tổ hợp hỗ trợ điều phối đồng bộ đa chuỗi, đa tài khoản, đa chiến lược.
Nhưng thách thức thực tế là: thứ nhất, AgentFi trên chuỗi hiện nay chủ yếu tập trung vào tương tác hợp đồng thông minh, chưa có khung tổng quát để kết nối trực tiếp API CEX; thứ hai, chiến lược tần suất cao yêu cầu rất cao về hiệu quả thực thi, chi phí Gas và kiểm soát trượt giá; thứ ba, các kịch bản arbitrage phức tạp thường cần nhiều Agent phân công hợp tác, phải thực hiện hợp tác kiểu Swarm.
Arbitrage funding rate của Ethena đã dựa vào hệ thống thực thi tự động hóa cao, mặc dù Ethena hiện chưa có đặc điểm AgentFi, nhưng nếu trong tương lai mở rộng thêm mô-đun chiến lược, xây dựng Swarm Agent phân tán, và thực hiện biểu đạt mục tiêu vốn theo ý định, hệ thống của nó có thể tự nhiên chuyển thành cơ sở hạ tầng AgentFi hoàn chỉnh.
Staking và Restaking: Về bản chất không phù hợp với AgentFi nhưng tổ hợp động LRT có một chút khả năng
Nhìn chung, Staking và Restaking truyền thống không phải là bối cảnh ứng dụng phù hợp cho AgentFi, lý do là quá trình staking đơn chuỗi thao tác đơn giản, lợi nhuận ổn định, quyết định đơn lẻ và thời gian chờ rút dài, khó hỗ trợ giá trị thông minh mà AgentFi nhấn mạnh.
Tuy nhiên, trong các cấu trúc Staking phức tạp hơn, AgentFi có một chút không gian sử dụng. Bao gồm thứ nhất tập trung vào tài sản loại LST/LRT có thể tổ hợp (như stETH, rsETH), tránh chạm trực tiếp vào quy trình unstake native ETH; thứ hai, nhấn mạnh xây dựng chiến lược tổ hợp Restaking + thế chấp + phái sinh, tránh thời gian trễ do unstaking; thứ ba, triển khai Agent chiến lược giám sát tối ưu liên tục, đánh giá động rủi ro AVS, thay đổi APR và tái cấu trúc vị thế…
Ngoài ra, hiện tại lĩnh vực Restaking cũng đang đối mặt thách thức cấu trúc: một mặt nhiệt độ thị trường nhanh chóng nguội lạnh, mặt khác cung (ETH stake) và cầu (nhu cầu an ninh AVS) mất cân bằng nghiêm trọng, cho thuê tài sản thiếu ứng dụng thực tế. Các dự án đầu ngành như EigenLayer và Either.fi đều đã thử chuyển hướng. Do đó, Staking/Restaking trong tương lai có thể trở thành thành phần chiến lược mô-đun của AgentFi chứ không phải bối cảnh ứng dụng cốt lõi nhất.
Tài sản RWA: Các giao thức trái phiếu Mỹ không lý tưởng, cấu trúc quản lý tổ hợp đa tài sản có giá trị khám phá
Các giao thức RWA chính hiện nay phổ biến lấy trái phiếu kho bạc Mỹ (T-bills) làm tài sản nền tảng, trọng tâm thiết kế là cung cấp phương tiện sinh lời ổn định, an toàn, tuân thủ trên chuỗi cho người dùng. Tuy nhiên, từ góc nhìn AgentFi, các sản phẩm này do bản chất tài sản ổn định (lợi nhuận hàng năm thường ổn định trong khoảng 4–5% và chênh lệch rất nhỏ, thiếu không gian để tối ưu chiến lược), tần suất thao tác thấp (kỳ hạn khóa rõ ràng và chu kỳ tái đầu tư, không phù hợp luân chuyển thường xuyên, khó thực hiện tái đầu tư tần suất cao), giới hạn tuân thủ mạnh (liên quan xác minh KYC nhà đầu tư và giới hạn khu vực)… không phù hợp để tích hợp agent thông minh theo tần suất cao hoặc theo chiến lược. Hơn nữa, cấu trúc tài sản giữa các giao thức không tương thích, cũng hạn chế khả năng Agent thực hiện định tuyến tổ hợp và tổng hợp thanh khoản.
Dù vậy, vẫn tồn tại vài hướng tiềm năng có thể trở thành đường mở rộng trung và dài hạn cho AgentFi:
1. Đại lý cấu hình RWA đa tài sản (RWA Multi-Asset Portfolio): Trong tương lai khi sản phẩm RWA dần mở rộng sang bất động sản, trái phiếu tín dụng, khoản phải thu..., người dùng có thể biểu đạt ý định “cấu hình giỏ tài sản sinh lời ổn định và điều chỉnh định kỳ”. Agent cấu hình định kỳ hoàn tất điều chỉnh trọng số tài sản, triển khai lại tài sản đáo hạn… xây dựng bộ ổn định lợi nhuận trung và dài hạn.
2. Cấu trúc kết hợp RWA và DeFi (RWA-as-Collateral & tái sử dụng lưu ký): Một số giao thức đang khám phá dùng T-bills token hóa làm tài sản thế chấp trong hệ thống vay mượn DeFi. Trong cấu trúc này, Agent có thể hỗ trợ người dùng tự động hoàn tất gửi, so sánh lãi suất, điều chỉnh tài sản thế chấp… hình thành đường dẫn lợi nhuận kép. Giả sử tài sản RWA lưu thông rộng rãi trên các nền tảng như Pendle, Uniswap, Agent có thể theo dõi chênh lệch giá và thay đổi lợi nhuận ngầm của token trên các nền tảng khác nhau, xây dựng chiến lược arbitrage tự động và triển khai luân chuyển. Khi thị trường trưởng thành, đây có thể trở thành bước đột phá quan trọng cho AgentFi trong lĩnh vực RWA.
Tổ hợp giao dịch Swap, nâng cấp từ cơ sở hạ tầng Intent thành động cơ chiến lược AgentFi
Trong hệ sinh thái thông minh hóa DeFi hiện nay, giao dịch Swap thông qua việc giới thiệu trừu tượng tài khoản và mô hình ý định Intent, ẩn đi lựa chọn đường dẫn phức tạp giữa các DEX đa chuỗi, dùng đầu vào đơn giản để thúc đẩy người dùng hoàn tất giao dịch, giảm đáng kể ngưỡng tương tác. Tuy nhiên, các hệ thống này vẫn dừng ở mức “tự động hóa hành động cấp nguyên tử”, thiếu cảm nhận và phản ứng thời gian thực với thay đổi môi trường, cũng chưa giới thiệu cơ chế thực thi chiến lược định hướng mục tiêu, chưa có đặc điểm agent thông minh AgentFi.
Trong khung AgentFi, Swap không còn là hành động đơn lẻ, mà là một phần của tổ hợp chiến lược quy mô lớn. Ví dụ, khi người dùng biểu đạt “muốn cấu hình tổ hợp stETH và USDC để đạt lợi nhuận cao nhất”, Agent có thể tự động hoàn tất nhiều lần Swap (như USDC → ETH → stETH), thực hiện Restaking, tách Pendle PT/YT, cấu hình chiến lược arbit
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
