Tiếp cận mức thấp kỷ lục mới, độ rộng thị trường chứng khoán Mỹ đang sụp đổ
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Tiếp cận mức thấp kỷ lục mới, độ rộng thị trường chứng khoán Mỹ đang sụp đổ
Chỉ số S&P 500 lập mức cao mới, nhưng độ rộng thị trường lại đang sụp đổ, chỉ có 22 cổ phiếu duy trì ở mức cao kỷ lục, thấp xa so với các giai đoạn bò khác trong lịch sử.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Long Nguyệt, Wall Street Insight
Khi S&P 500 lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại ở mức 6.000 điểm, độ rộng thị trường lại gần mức tệ nhất trong lịch sử.
Báo cáo mới nhất từ Bank of America cho thấy mặc dù chỉ số S&P 500 liên tục lập đỉnh mới, nhưng sự tham gia trong đợt bứt phá này cực kỳ hạn chế — chỉ có 22 cổ phiếu thành phần của S&P 500 đạt mức giá cao nhất mọi thời đại.
Con số này thấp xa so với các giai đoạn bứt phá quan trọng khác trong lịch sử: vào tháng 2 năm 1991 có 51 cổ phiếu lập đỉnh mới, tháng 11 năm 1998 là 66 cổ phiếu, tháng 5 năm 2007 đạt 82 cổ phiếu, tháng 3 năm 2013 lên tới 97 cổ phiếu, tháng 1 năm 2024 là 67 cổ phiếu và tháng 8 năm 2020 là 54 cổ phiếu – tất cả đều vượt xa con số 22 hiện tại.
Michael Hartnett, nhà phân tích của Bank of America, chỉ ra rằng đây là lần có số lượng cổ phiếu tham gia ít nhất trong bảy lần bứt phá lớn kể từ năm 1990.
Đội giao dịch Goldman Sachs gần đây nhấn mạnh hiện tượng suy yếu chưa từng có về độ rộng thị trường. Trưởng bộ phận chiến lược cổ phiếu Mỹ của Goldman Sachs, David Kostin, trong báo cáo mới nhất nhận định: “Đà phục hồi của S&P 500 mang đặc điểm cực kỳ hẹp, là một trong những đợt tăng tập trung nhất trong vài thập kỷ qua”.
Ông cảnh báo rằng độ rộng thị trường của S&P 500 sắp chạm mức thấp kỷ lục. Dữ liệu cho thấy các chỉ báo truyền thống về độ rộng thị trường — đo lường mức độ phân hóa giữa chỉ số và các cổ phiếu thành phần — đang tiến gần đến mức thấp nhất mọi thời đại.
Sự tập trung cực đoan dưới sự dẫn dắt của cổ phiếu công nghệ
Cổ phiếu công nghệ một lần nữa trở thành động lực chính thúc đẩy thị trường chứng khoán Mỹ, tiếp nối xu hướng trong năm qua, làm nổi bật đặc điểm tập trung cực độ của đợt tăng trưởng này.
Nghiên cứu mới nhất của chiến lược gia Peter Oppenheimer thuộc Goldman Sachs cho thấy mười công ty hàng đầu hiện chiếm 38% vốn hóa và 30% lợi nhuận của toàn bộ S&P 500, đều là mức kỷ lục lịch sử.
Sự tập trung cực đoan này phản ánh sự phụ thuộc quá mức của thị trường vào một vài gã khổng lồ công nghệ, đặc biệt là vai trò then chốt của nhóm "Mag7" (bảy cổ phiếu công nghệ lớn) trong việc thúc đẩy diễn biến chỉ số.
Chỉ số Russell 2000 càng làm rõ thêm mức độ phân hóa của thị trường. Chỉ số này hiện vẫn giảm khoảng 11% so với mức cao nhất mọi thời đại, tạo nên sự tương phản rõ rệt với đà tăng mạnh mẽ của các cổ phiếu vốn hóa lớn.
Tăng trưởng thị trường chứng khoán Mỹ sắp tới có thể chậm lại
Mặc dù các yếu tố kỹ thuật cho thấy đà tăng mạnh, Goldman Sachs duy trì triển vọng thận trọng trong 12 tháng tới. Kostin dự báo S&P 500 sẽ tăng 5% trong 12 tháng tới, đạt mức 6.500 điểm; tuy nhiên, khi chỉ số đã tăng gần 5% trong hai tuần qua, triển vọng này được xem là khá khiêm tốn.
Cần lưu ý rằng tháng 7 là một trong những tháng biểu hiện tốt nhất của S&P 500 trong lịch sử, không bao giờ ghi nhận lợi suất âm trong mười năm qua, với tỷ suất sinh lời trung bình là 1,67%. Đội giao dịch Goldman Sachs dự kiến thị trường có thể đạt đỉnh vào khoảng ngày 17 tháng 7, sau đó điều chỉnh, nhưng cũng thừa nhận các "sự kiện rủi ro" trong tháng 7 có thể khiến thời điểm này đến sớm hơn.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
