Xu hướng chứng khoán Mỹ (ngày 3 tháng 7): Dữ liệu phi nông nghiệp hạ nhiệt, chỉ số Dow Jones lập đỉnh mới, cổ phiếu chip chịu đợt sụt giảm mạnh trong hai ngày
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Xu hướng chứng khoán Mỹ (ngày 3 tháng 7): Dữ liệu phi nông nghiệp hạ nhiệt, chỉ số Dow Jones lập đỉnh mới, cổ phiếu chip chịu đợt sụt giảm mạnh trong hai ngày
Các công ty AI bắt đầu suy nghĩ cách tạo ra lợi nhuận cao hơn từ sức mạnh tính toán đã bỏ ra, thay vì tiếp tục mở rộng sản xuất một cách mù quáng.
Chuyên sâu báo cáo Web3Thực hiện: Nghiên cứu TechFlow
Một báo cáo phi nông nghiệp yếu ớt lẽ ra phải giúp thị trường yên tâm, chỉ số Dow Jones quả thực đã vươn lên mức cao nhất mọi thời đại nhờ kỳ vọng cắt giảm lãi suất ấm lên; nhưng ở phía khác, Anthropic bị phơi bày đang chuẩn bị tự phát triển chip AI, trực tiếp khoét một lỗ vào giả thuyết "tính toán chắc chắn khan hiếm" vốn đã hỗ trợ định giá cổ phiếu chip trong hai năm, Chỉ số Bán dẫn Philadelphia giảm 12% trong hai ngày, Nasdaq 100 có lúc mất mốc 2% trong phiên, cứng rắn ép S&P 500 nằm ngang trên đường tham chiếu.
Diễn biến Thị trường
S&P 500 đóng cửa đi ngang ở mức 7483,24 điểm, tuần này tăng 1,76%. Dow Jones tăng 1,14% lên 52900,07 điểm, giá đóng cửa làm mới mức cao lịch sử ngày 30 tháng 6, tuần này tăng 1,76%. Nasdaq giảm 0,80% còn 25832,672 điểm, tuần này vẫn tăng 1,97%. VIX đóng cửa ở mức 16,15, giảm 2,65%; Chỉ số Đô la Mỹ có lúc giảm mạnh 0,87% trong ngày, tạo mức giảm trong ngày lớn nhất trong hai tuần, cuối phiên thu hẹp chuyển sang tăng 0,13%, ở mức 100,980; Russell 2000 ở mức 2995,0 điểm, cơ bản đi ngang, giảm nhẹ 0,03%.
Đợt bán tháo cổ phiếu chip lần này bị châm ngòi bởi Anthropic, công ty được cho là đã khởi động dự án chip AI tự nghiên cứu, vẫn đang đàm phán hợp tác gia công với Samsung về quy trình 2 nanomet và đóng gói tiên tiến. Hầu như không ai thoát khỏi chuỗi thiết kế chip và sức mạnh tính toán này: Marvell giảm 9,84%, Arm giảm 6,58%, Micron giảm 5,49%, AMD giảm 4,26%, Broadcom giảm 2,41%, ngay cả Nvidia vốn có khả năng chống chịu giảm cũng mất 1,39%, TSMC ADR giảm 2,27%; cổ phiếu thiết bị bán dẫn giảm thảm hơn, Teradyne giảm mạnh khoảng 13,6%, KLA giảm khoảng 11,5%; trên dây chuyền lưu trữ, SanDisk giảm mạnh hơn 14% trong ngày, đã co rút 27% so với mức cao giai đoạn, "The Big Short" Michael Burry nhân cơ hội này lại gia tăng vị thế bán khống Micron ở mức giá 1051,87 USD.
Về phía cổ phiếu riêng lẻ thì nóng lạnh hai cực. Zuckerberg thừa nhận trong hội nghị toàn thể của Meta, nói rằng tốc độ phát triển mảng AI Agent trong bốn tháng qua không theo kịp kỳ vọng mà công ty tự đặt ra, tin tức truyền ra khiến Meta giảm 4,9% trong ngày, trước đó thị trường sớm đã đồn thổi Meta định cho thuê sức mạnh tính toán nhàn rỗi, lần này coi như tình trạng càng thêm tồi tệ. Tesla ngược lại diễn giải một lần thế nào là "mua kỳ vọng bán sự thật": giao hàng quý II 480.000 xe, tăng 25% so với cùng kỳ, bỏ lại phía sau ước tính chưa đến 400.000 xe của các nhà phân tích, là quý II mạnh nhất trong lịch sử công ty, nhưng giá cổ phiếu vẫn đập ra mức giảm 8,2% trong phiên, tạo mức giảm trong ngày lớn nhất gần một năm, cho thấy thị trường giờ nhìn vào AI và lái tự động, các chỉ số cũ như khối lượng giao hàng đã không còn được ưa chuộng như trước.
Về phía thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm tăng 0,40 điểm cơ bản lên 4,4832%, lợi suất kỳ hạn hai năm giảm 3,73 điểm cơ bản còn 4,1371%. Phía hàng hóa phân hóa rõ rệt: Dầu thô WTI đóng cửa tăng 0,16% ở mức 68,69 USD/thùng, Brent tăng 0,32% ở mức 71,80 USD/thùng; tâm lý tránh rủi ro đẩy kim loại quý đi lên, vàng giao ngay tăng mạnh 2,30% lên 4123,21 USD/ounce, bạc giao ngay tăng 3,04% lên 60,9430 USD/ounce. Tiền mã hóa cũng phục hồi theo, Bitcoin hai ngày giao dịch tích lũy tăng hơn 5%, trong ngày có lúc vượt lại mốc 62.000 USD, tạo biểu hiện hai ngày tốt nhất kể từ cuối tháng 2, tính đến thời điểm phát hành tin ở quanh mức 61406 USD; Ethereum trong ngày tăng mạnh 5,5%, tính đến thời điểm phát hành tin ở quanh mức 1699,54 USD. Chỉ số STOXX 600 Châu Âu tăng 1,41% lên 648,35 điểm, cũng làm mới kỷ lục đóng cửa lịch sử.
Vĩ mô và Triển vọng
Bản thân báo cáo phi nông nghiệp này không có gì bất ngờ, việc làm mới tăng chỉ bằng một nửa kỳ vọng, giá trị trước đó còn bị điều chỉnh giảm mạnh, điều duy nhất có thể coi là bất ngờ là tỷ lệ thất nghiệp ngược lại giảm xuống mức thấp nhất trong một năm, là một tổ hợp "lượng yếu chất ổn". Thị trường nhanh chóng dùng chân bỏ phiếu, xác suất tăng lãi suất tháng 7 từ một phần ba trước khi công bố bị ép xuống một phần năm, đa số giờ đặt cược tăng lãi suất vào tháng 12. Phán đoán của "Thông tấn xã Fed mới" là, báo cáo này không thể thực sự thay đổi những quan chức chưa nắm chắc chủ ý trong Fed, vài tháng tới, ảnh hưởng của dữ liệu giá cả đối với lộ trình lãi suất sẽ lớn hơn nhiều so với dữ liệu việc làm, tác dụng thực tế của báo cáo là đã cho Warsh lý do tiếp tục án binh bất động mùa hè này.
Áp lực từ Nhà Trắng bên này không ngừng nghỉ. Trump hôm thứ Năm tuyên bố, nói Warsh "phải làm những gì anh ta phải làm", cho dù Tòa án Tối cao phán quyết anh ta hiện vô quyền sa thải Thống đốc Fed Cook, anh ta vẫn định đổi cách khác tiếp tục đưa Cook ra khỏi hội đồng quản trị; Warsh đáp trả cũng rất cứng, nói tính độc lập của Fed sẽ không có bất kỳ thay đổi nào. Bản thân Warsh trong diễn đàn Ngân hàng Trung ương Châu Âu ngược lại nhượng bộ, nói kỳ vọng lạm phát giảm gần đây là dấu hiệu sớm cho thấy lập trường cứng rắn của anh ta có hiệu quả, nhưng đối với việc tháng 7 có tăng lãi suất hay không không nhắc một chữ. Nội bộ Fed cũng không phải khối thống nhất, 18 quan chức trong đó 9 người ủng hộ tăng lãi suất trong năm, còn lại 8 người muốn đợi thêm. Chủ tịch ECB Lagarde hôm thứ Năm cũng phát biểu, nói lần tăng lãi suất tháng 6 lần đó là đúng, cú sốc cung vẫn đang lan rộng sang các lĩnh vực khác của nền kinh tế.
Đợt bán tháo cổ phiếu chip lần này cũng lan sang Châu Á Thái Bình Dương, các cổ phiếu bán dẫn trọng số như Samsung Electronics, SK Hynix của Hàn Quốc đã rút lui 20-30% từ mức cao tháng 6, cơ bản đồng bộ với đà giảm của chứng khoán Mỹ đêm qua; nhưng cùng kỳ xuất khẩu bán dẫn tháng 6 của Hàn Quốc tăng đột biến 71%, lần đầu tiên vượt qua 100 tỷ USD trong một tháng, dữ liệu xuất khẩu và xu hướng giá cổ phiếu rõ ràng lệch, cho thấy đợt giảm lần này nhiều hơn là vấn đề tâm lý và định giá, không phải nhu cầu cuối cùng thực sự biến mất.
Tối nay cần theo dõi PMI dịch vụ và tổng hợp tháng 6 của Trung Quốc, Mỹ, Châu Âu, Anh, Nhật.
Góc nhìn TechFlow
Chip tự nghiên cứu của Anthropic và tin tức Meta trước đó định bán sức mạnh tính toán nhàn rỗi, nhìn là hai đường, thực ra nói cùng một chuyện: các công ty AI bắt đầu suy nghĩ làm thế nào để sử dụng sức mạnh tính toán đã bỏ ra ngoài đạt lợi nhuận cao hơn, thay vì tiếp tục mở rộng sản xuất vô não. Điều này đáng để coi trọng hơn một tin tức tiêu cực riêng lẻ, lung lay câu chuyện "khan hiếm" vốn dựa vào để hỗ trợ định giá khối chip trong hai năm qua, cổ phiếu lưu trữ và thiết bị giảm mạnh nhất cũng vì logic này trực tiếp đập vào đầu chúng.
Tuy nhiên Dow Jones vẫn làm mới mức cao nhất chứng tỏ, tiền không thực sự rời khỏi thị trường, chỉ là từ một hướng quá chật chội là phần cứng AI chuyển sang những nơi như tài chính, tiêu dùng, kim loại quý. Đợt bán tháo cổ phiếu chip lần này rốt cuộc có phải là điểm chuyển đổi thực sự hay không, câu trả lời không nằm trong một hai tin tức này, phải xem mùa báo cáo thu nhập sắp tới, chi tiêu vốn rốt cuộc có thể thực sự đổi thành doanh thu hay không.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@chaoxiangooo
