Dự luật stablecoin của Mỹ bị bác bỏ, việc quản lý nguội đi có ảnh hưởng đến việc khởi động lại mùa altcoin không?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Dự luật stablecoin của Mỹ bị bác bỏ, việc quản lý nguội đi có ảnh hưởng đến việc khởi động lại mùa altcoin không?
Ưu tiên củng cố vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ, hay nghiêm phòng việc chuyển giao lợi ích?
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: Ashley, Penny
Từ khi Trump trở lại Nhà Trắng, dự luật stablecoin từng được chú ý và dường như thuận buồm xuôi gió gần đây lại gặp phải trở ngại. Dự luật GENIUS, hay còn gọi là Đạo luật Hướng dẫn và Thiết lập Sáng kiến Ổn định Tiền tệ Quốc gia Hoa Kỳ, là một đạo luật do Thượng viện Mỹ đề xuất ngày 4 tháng 2 năm 2025 nhằm xây dựng khung giám sát toàn diện đối với các "stablecoin thanh toán" (payment stablecoins) trong nước Mỹ, thúc đẩy đổi mới tài chính, bảo vệ người tiêu dùng, ngăn chặn hoạt động tài chính bất hợp pháp, đồng thời củng cố vị thế thống trị của đồng đô la Mỹ trong hệ thống tài chính toàn cầu.
Dự luật tiền mã hóa mang tính bước ngoặt này đã gặp trở ngại bất ngờ trong quá trình thương lượng, khi chín thượng nghị sĩ Dân chủ then chốt công khai từ chối ủng hộ phiên bản sửa đổi do Đảng Cộng hòa đưa ra tuần trước vào ngày 3 tháng 5. Ngày 9 tháng 5, Thượng viện đã bác bỏ Đạo luật An toàn và Đổi mới Stablecoin với tỷ lệ 48:49, toàn bộ các nghị sĩ Dân chủ cùng nhau phủ quyết động thái thúc đẩy dự luật. Dự luật này nhằm thiết lập khung giám sát liên bang đầu tiên cho các stablecoin neo theo đô la Mỹ — cũng chính là một trọng tâm trong chính sách tiền mã hóa của Trump.
Cũng trong ngày hôm nay, vụ kiện kéo dài giữa Ripple và SEC cuối cùng cũng khép lại, mối liên hệ lợi ích giữa họ với các nhóm chính trị Mỹ bị phe Dân chủ đưa ra ánh sáng, và công khai nhấn mạnh cần cấm Tập đoàn Trump tham gia vào lĩnh vực tiền mã hóa. Xung đột lợi ích chồng chéo tranh đấu đảng phái, liệu Trump có thể tiếp tục kế hoạch trước đó để xây dựng một đế chế tiền mã hóa mới?
Lợi ích nhóm chính trị, rạn nứt xuất hiện giữa Hạ viện và Thượng viện
Nhìn lại năm 2024, Hạ viện và Thượng viện về cơ bản vẫn "đi đúng hướng" trong lập pháp tiền mã hóa. Tháng 5 năm ngoái, Hạ viện thông qua Đạo luật Đổi mới Tài chính và Công nghệ Thế kỷ 21 (FIT21) với 279 phiếu thuận và 136 phiếu chống, tạo ra khung giám sát mới cho tiền kỹ thuật số, với sự ủng hộ của 71 nghị sĩ Dân chủ, đủ thấy sự đồng thuận lưỡng đảng. Đạo luật nhấn mạnh vai trò của CFTC trong giám sát tiền mã hóa, nhằm thúc đẩy đổi mới bằng các quy tắc rõ ràng; Hạ nghị sĩ Young Kim gọi đây là "thời đại mới trong quản lý tiền mã hóa tại Mỹ". Thượng viện tuy chậm hơn, nhưng dưới sự thúc đẩy của các thượng nghị sĩ Cynthia Lummis và Kirsten Gillibrand, đã đề xuất Đạo luật Stablecoin Thanh toán Lummis-Gillibrand nhằm thiết lập quy chuẩn cho stablecoin. Tháng Ba năm nay, Hạ viện với sự ủng hộ lưỡng đảng đã hủy bỏ một quy định thuế tiền mã hóa của chính quyền Biden, Thượng viện không phản đối rõ ràng, mục tiêu chung đều nhằm đảm bảo pháp lý cho ngành, đồng thời bảo vệ nhà đầu tư.
Do hoạt động gây quỹ vận động thành công năm ngoái và Trump quay trở lại chính trường, ảnh hưởng của ngành tiền mã hóa tăng vọt. Nếu thông qua, dự luật stablecoin này sẽ là cải cách tiền mã hóa lớn đầu tiên của Thượng viện sau nhiều năm vận động hành lang.
Tuy nhiên gần đây, Thượng viện chậm trễ trong việc thông qua đạo luật tổng hợp tương tự FIT21, các cuộc đàm phán về giám sát stablecoin bị đình trệ do sự phản đối từ các nghị sĩ Dân chủ then chốt. Lãnh đạo phe thiểu số Thượng viện Chuck Schumer trong cuộc họp kín ngày 2 tháng 5 đã thúc giục các đồng nghiệp Dân chủ tạm thời chưa cam kết ủng hộ dự luật GENIUS để giành thêm không gian sửa đổi. Thái độ của hai viện đối với giám sát tiền mã hóa bắt đầu phân hóa, nguyên nhân trực tiếp nhất là mối liên hệ ngày càng chặt chẽ giữa ngành tiền mã hóa và các nhóm chính trị, trong đó nhiều nhóm bị nghi ngờ thao túng thị trường vì lợi ích riêng.
Vụ kiện nổi tiếng giữa Ripple và Ủy ban Chứng khoán Mỹ (SEC) là ví dụ điển hình. Ngày 9 tháng 5, hồ sơ tòa án cho thấy Ripple và SEC đã đạt được thỏa thuận dàn xếp, đề xuất dỡ bỏ lệnh cấm áp đặt lên Ripple trong phán quyết tháng 8 năm 2024, và chỉ trả 50 triệu USD trong tổng số 125 triệu USD tiền phạt dân sự cho SEC, phần còn lại 75 triệu USD sẽ hoàn lại cho Ripple. Hai bên đồng ý không kháng cáo hay yêu cầu hủy bỏ nội dung phán quyết trước đó.
Giám đốc pháp lý Stuart Alderoty của Ripple nhấn mạnh trên mạng xã hội rằng "vụ việc đã kết thúc", gọi đây là "cập nhật cuối cùng", nhằm xây dựng hình ảnh tuân thủ quy định để xóa bỏ lo ngại của thị trường. Ngoài ra, CEO Ripple Brad Garlinghouse tuyên bố công khai sẽ đầu tư 2 tỷ USD cho các thương vụ mua lại trong ngành tiền mã hóa, chuyển trọng tâm sang mở rộng kinh doanh thay vì vụ kiện. Ông cũng đề cập đến thiệt hại tài chính do vụ kiện gây ra, cho rằng thủ tục pháp lý có thể khiến giá trị mà các holder XRP mất đi lên tới 15 tỷ USD.
Mặc dù thỏa thuận dàn xếp không làm rõ tính chất chứng khoán của XRP, Ripple đã tận dụng "lợi ích chính sách" và "hợp tác tổ chức" để tạo biến động giá XRP. Trước đây, David Sacks – được Trump bổ nhiệm làm "vua tiền mã hóa" – cũng công khai tuyên bố "Ripple thắng kiện SEC", đồng thời thúc đẩy tính hợp pháp của các token như XRP, SOL, ADA.
"Tuyên bố tuân thủ" lâu nay của Ripple chưa thực sự thúc đẩy tính hợp pháp hóa tiền mã hóa, mà thỏa thuận dàn xếp với SEC dường như che giấu những đường dây lợi ích sâu xa hơn, đặc biệt khi các holder XRP chịu tổn thất tới 15 tỷ USD do vụ kiện, làm dấy lên nghi ngờ Ripple thao túng thị trường. Đảng Dân chủ nghi ngờ phát ngôn của Ripple có liên hệ lợi ích với các tài sản tiền mã hóa mà gia đình Trump nắm giữ; thượng nghị sĩ kỳ cựu Richard Blumenthal đã tiến hành điều tra sơ bộ về nguy cơ xung đột lợi ích và hành vi sai phạm từ các doanh nghiệp liên quan đến gia đình Trump. Tiếng nói trong Đảng Dân chủ yêu cầu điều tra kỹ các nhóm lợi ích tiền mã hóa ngày càng mạnh mẽ, thậm chí ảnh hưởng đến tiến trình của các dự luật tiền mã hóa.
Theo TheBlock đưa tin, lãnh đạo phe đa số Thượng viện John Thune đã nộp động nghị chấm dứt tranh luận về dự luật stablecoin GENIUS (tên đầy đủ: Đạo luật Đổi mới Stablecoin 2025), và sẽ tiến hành bỏ phiếu thủ tục then chốt vào thứ Năm. Dự luật do Bill Hagerty đứng đầu, yêu cầu stablecoin phải được đảm bảo 100% bằng đô la hoặc trái phiếu kho bạc ngắn hạn và các tài sản thanh khoản khác. Dự luật cần đạt 60 phiếu thuận; hiện tại Thượng viện gồm 53 ghế Cộng hòa và 47 ghế Dân chủ, nghĩa là Đảng Cộng hòa cần thu hút ít nhất 7 nghị sĩ Dân chủ ủng hộ.
Phe Dân chủ, gồm 9 thượng nghị sĩ như Ruben Gallego, đã ký đơn phản đối phiên bản hiện tại, yêu cầu siết chặt giám sát các nhà phát hành nước ngoài và các điều khoản chống rửa tiền. Nghị sĩ Richard Blumenthal đã gửi thư chất vấn đến World Liberty Financial – doanh nghiệp tiền mã hóa liên quan đến Trump – để điều tra xung đột lợi ích tiềm tàng. Phe Cộng hòa, Rand Paul phê phán việc giám sát stablecoin quá mức, trong khi thượng nghị sĩ Josh Hawley lo ngại các tập đoàn công nghệ lớn sẽ lợi dụng để phát hành stablecoin.
Trước tình hình này, CEO Coinbase Brian Armstrong cho biết, trong tuần này, Quốc hội Mỹ đang đối mặt với cơ hội thúc đẩy lập pháp về stablecoin và cấu trúc thị trường. Coinbase kiên quyết ủng hộ Thượng viện thảo luận dự luật GENIUS, cần 60 phiếu mới đạt được. Coinbase cũng hoan nghênh nỗ lực của Hạ viện nhằm duy trì đà từ FIT21. Nếu muốn thông qua đạo luật toàn diện thành luật trước tháng 8, cả Hạ viện và Thượng viện đều cần hành động ngay lập tức.
Điểm mâu thuẫn nằm ở đâu?
Mục tiêu cốt lõi của dự luật GENIUS là thiết lập khung giám sát liên bang cho stablecoin, đảm bảo tính ổn định neo theo đô la Mỹ, đồng thời thúc đẩy đổi mới trong ngành tiền mã hóa. Dự luật này đã nhận được sự ủng hộ lưỡng đảng tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện hồi tháng Ba năm nay.
Xung đột lớn nhất có lẽ bắt nguồn từ Trump – vị "tổng thống tiền mã hóa" này. NFT, meme coin, DeFi, stablecoin, Trump đã gắn liền hình ảnh cá nhân với giới tiền mã hóa một cách sâu sắc. Mới đây, bữa tiệc tối dành cho "những người đổi mới tiền mã hóa và AI" gây xôn xao dư luận, với vé vào cửa lên tới 1,5 triệu USD mỗi chiếc.
Tất nhiên, nổi bật nhất phải kể đến dự án quỹ stablecoin của ông. Trump phát hành stablecoin thông qua công ty tiền mã hóa "World Liberty Financial" và đạt được thỏa thuận 2 tỷ USD với quỹ được chính phủ Abu Dhabi hậu thuẫn, điều này khiến các thượng nghị sĩ Dân chủ không hài lòng và phản đối. Theo báo cáo, tài sản tiền mã hóa của Trump chiếm gần 40% tổng giá trị tài sản ròng của ông, khoảng 2,9 tỷ USD, bao gồm cổ phần lớn tại World Liberty Financial cùng việc phát hành các meme coin $TRUMP và $MELANIA.
Phát ngôn viên Nhà Trắng Anna Kelly biện luận rằng tài sản của Trump do con cái quản lý thông qua quỹ tín thác, không tồn tại xung đột lợi ích, đồng thời nhấn mạnh Trump cam kết biến Mỹ thành "thủ đô tiền mã hóa toàn cầu". Tuy nhiên, thượng nghị sĩ Richard Blumenthal đã gửi thư ngày 6 tháng 5 tới World Liberty Financial và Fight Fight Fight LLC (công ty phát hành meme coin $TRUMP), yêu cầu cung cấp hồ sơ liên lạc với gia đình Trump, Tổ chức Trump và các chính phủ nước ngoài để điều tra xung đột lợi ích tiềm tàng.
Dự luật GENIUS, vốn được kỳ vọng sẽ tiến hành bỏ phiếu thủ tục trong tuần này, cũng vì những lý do trên mà bị đình trệ do cáo buộc vi phạm đạo đức và xung đột lợi ích. Các nghị sĩ như Elizabeth Warren – thành viên hàng đầu Ủy ban Ngân hàng – cho rằng dự luật GENIUS có thể tạo điều kiện để tổng thống kiếm lợi, kêu gọi Thượng viện bác bỏ. Bà gửi một bản tóm tắt tới toàn bộ các thượng nghị sĩ Dân chủ, liệt kê những điểm yếu của dự luật trong phòng chống tham nhũng, bảo vệ người tiêu dùng, ổn định hệ thống tài chính và an ninh quốc gia. Bản tóm tắt đề xuất nên cấm các quan chức được bầu và gia đình họ tham gia vào hoạt động stablecoin để tránh xung đột lợi ích.
Đồng thời, thượng nghị sĩ Jeff Merkley ngày 6 tháng 5 đã đề xuất Đạo luật Chấm dứt Tham nhũng Tiền mã hóa, cấm tổng thống, phó tổng thống, nghị sĩ Quốc hội và thân nhân trực hệ hưởng lợi từ tài sản tiền mã hóa. Dự luật nhận được sự ủng hộ của 10 thượng nghị sĩ Dân chủ, bao gồm Kirsten Gillibrand và Angela Alsobrooks – hai người từng là người đồng bảo trợ ban đầu của dự luật GENIUS, cho thấy mối lo ngại sâu sắc trong nội bộ Đảng Dân chủ về hoạt động tiền mã hóa của Trump.
Bài đọc liên quan: {WSJ: Đảng Dân chủ đang nhắm vào đế chế tiền mã hóa của Trump}, {Trump trở lại Nhà Trắng trăm ngày đã thu về hàng tỷ? Thượng viện sắp điều tra tận gốc...}
Hơn nữa, gã khổng lồ stablecoin Tether cũng là mục tiêu bị chỉ trích. Theo hai trợ lý Dân chủ giấu tên tiết lộ, lãnh đạo phe thiểu số Thượng viện Chuck Schumer (đảng viên New York) trong cuộc họp kín hôm thứ Năm đã thúc giục các đồng nghiệp tạm thời chưa cam kết ủng hộ dự luật, cho rằng cần sử dụng quyền thương lượng để đòi hỏi sửa đổi thêm. Ông đặc biệt nghi ngờ các điều khoản giám sát các công ty nước ngoài như Tether. Họ chỉ ra rằng dự luật GENIUS thiếu các quy định giám sát nghiêm ngặt đối với các công ty nước ngoài (như Tether), có thể mở đường cho rửa tiền và tài trợ khủng bố.
Sáng nay, Thượng viện Mỹ đã bác bỏ Đạo luật An toàn và Đổi mới Stablecoin với tỷ lệ 48:49, toàn bộ phe Dân chủ cùng nhau phủ quyết động nghị thúc đẩy dự luật. Dự luật này cần 60 phiếu mới có thể tiến vào quy trình biểu quyết cuối cùng tại Thượng viện, trong khi hiện tại Đảng Cộng hòa chỉ chiếm ưu thế nhỏ với 53-47. Phe Dân chủ yêu cầu bổ sung điều khoản rõ ràng cấm các quan chức hành pháp, bao gồm cựu Tổng thống Trump và các thành viên gia đình, sở hữu hoặc giao dịch tiền mã hóa, đồng thời tăng cường các điều khoản phòng chống tham nhũng. Xu hướng chính sách là ưu tiên củng cố vị thế bá quyền của đồng đô la, hay ưu tiên ngăn chặn việc chuyển giao lợi ích? Con đường phát triển tiền mã hóa, khi chồng chất thêm tranh chấp đảng phái, có lẽ sẽ đối mặt với nhiều thử thách hơn trong tương lai.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
BlockBeats
