Năm 2025, ngày càng nhiều dự án chọn làm chậm tốc độ phát hành token
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Năm 2025, ngày càng nhiều dự án chọn làm chậm tốc độ phát hành token
Việc phát hành quá nhanh các token ban đầu có thể khiến đội ngũ phát triển dự án thiếu hụt nguồn dự trữ token cần thiết trong giai đoạn phát triển sau này để khuyến khích cộng đồng hoặc thu hút người dùng mới.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Tokenomist_ai
Biên dịch: TechFlow
Kinh tế học token, yếu tố cốt lõi trong thiết kế dự án tiền mã hóa, đang không ngừng phát triển theo xu hướng thị trường và tâm lý nhà đầu tư.
Điểm đến năm 2025, một xu hướng thú vị đang hình thành — các dự án bắt đầu không còn vội vàng mở khóa ngay, mà dần chậm lại tốc độ phát hành token.
Mới đây, Tokenomist (trước đây là TokenUnlocks) đã công bố loạt phân tích so sánh mô hình phát hành token trong quý I năm 2024 và 2025, xuất phát từ những dự án khác nhau trong bối cảnh thị trường tiền mã hóa từng thời điểm, làm rõ sự chuyển biến rõ rệt trong thiết kế token từ cách tiếp cận phát hành mạnh mẽ sang định hướng dài hạn và ổn định hơn.
Xu hướng mở khóa token Quý I năm 2024
Nhìn lại Quý I năm 2024, phần lớn các dự án áp dụng mô hình mở khóa khá mạnh tay, với các đặc điểm chính như sau:
-
Tỷ lệ mở khóa ban đầu cao: Nhiều dự án đã mở khóa 50%-70% lượng token trong vòng 6 đến 12 tháng đầu.
-
Thời gian khóa ngắn: Thời gian khóa token của các dự án năm 2024 thường khá ngắn, phổ biến từ 3 đến 4 năm, dẫn đến nguồn cung trên thị trường tăng nhanh chóng.
-
Áp lực lạm phát cao: Số lượng lớn token được mở khóa trong thời gian ngắn khiến thị trường chịu áp lực lạm phát lớn, nhu cầu khó theo kịp, gây sức ép lên giá.
-
Rủi ro thanh khoản: Lượng lớn token nắm giữ bởi nhà đầu tư sớm và đội ngũ dự án được mở khóa nhanh chóng, dễ dẫn đến bán tháo tập trung, gây biến động giá và suy giảm niềm tin thị trường.
Nhìn lại, lựa chọn mô hình mạnh tay này phần lớn bắt nguồn từ sự cạnh tranh khốc liệt sau khi thị trường hồi phục vào năm 2024. Thị trường tiền mã hóa năm 2024 ở giai đoạn phục hồi tương đối, các bên phát triển dự án muốn tận dụng đà nóng thị trường bằng cách phát hành token nhanh chóng, đồng thời đáp ứng nhu cầu chốt lời của nhà đầu tư sớm.
Việc mở khóa tỷ lệ cao ban đầu cũng giúp dự án có thêm vốn để phát triển công nghệ và quảng bá thị trường. Hơn nữa, trong bối cảnh thị trường hồi phục, nhà đầu tư thường hào hứng giao dịch hơn. Mô hình mở khóa cao đi kèm thanh khoản thị trường tốt thường hấp dẫn nhà đầu tư hơn, cho phép họ tham gia giao dịch nhanh chóng và thu lợi tiềm năng.
Tuy nhiên, nhược điểm của mô hình mạnh tay cũng rất rõ ràng, ví dụ: mô hình mở khóa mạnh tay gia tăng áp lực bán tháo, khiến biến động giá tăng đáng kể, dễ gây giảm giá và hiệu ứng dây chuyền. Ngoài ra, việc phát hành quá nhanh lượng token ban đầu có thể khiến đội ngũ dự án thiếu hụt dự trữ token cho các hoạt động kích thích cộng đồng hoặc thu hút người dùng mới trong giai đoạn phát triển sau.
Xu hướng mở khóa token Quý I năm 2025
Bước sang Quý I năm 2025, mô hình phát hành token đã có sự thay đổi rõ rệt, thể hiện qua những đặc điểm sau:
-
Tốc độ phát hành chậm hơn: Các dự án năm 2025 phổ biến áp dụng chu kỳ mở khóa dài hơn, thường là 5 năm hoặc lâu hơn để từ từ phát hành token.
-
Thời gian khóa dài hơn: Thời gian khóa token dành cho đội ngũ và nhà đầu tư sớm được kéo dài đáng kể, nhiều dự án chọn thời gian khóa từ 4 đến 6 năm.
-
Tỷ lệ mở khóa ban đầu thấp hơn: Một số dự án chỉ mở khóa chưa đến 30% lượng token trong năm đầu tiên.
Theo lý thuyết, mô hình này giúp giảm áp lực bán tháo trên thị trường, hạ thấp biến động giá, từ đó ổn định tâm lý thị trường. Việc kéo dài thời gian khóa cũng gắn kết lợi ích giữa đội ngũ phát triển và nhà đầu tư, tăng cam kết phát triển dài hạn, đồng thời giảm lo ngại của thị trường về việc đội ngũ chốt lời quá sớm.
Từ phát hành nhanh năm 2024 đến chiến lược vững chắc dài hạn năm 2025, xu hướng này phản ánh sự chú trọng ngày càng cao của thị trường đối với quản lý thanh khoản.
Tuy nhiên, việc làm chậm tốc độ phát hành liệu thực sự mang lại sự ổn định giá tốt hơn và niềm tin nhà đầu tư mạnh mẽ hơn? Câu hỏi này vẫn cần thêm thời gian quan sát để có câu trả lời.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Tokenomist_ai
