Mã thông báo mã hóa, một trò chơi săn mồi được khoác lên bằng "niềm tin"?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Mã thông báo mã hóa, một trò chơi săn mồi được khoác lên bằng "niềm tin"?
Thị trường tiền mã hóa không thưởng cho những người đi theo, mà chỉ thưởng cho những người «thấy thấu ảo ảnh».
Chuyên sâu báo cáo Web3Bài viết: hitesh.eth
Dịch: Saoirse, Foresight News
Cốt lõi của token mã hóa là niềm tin. Chúng là công cụ tài chính thuần túy nhất từng được tạo ra, nhằm mục đích vắt kiệt hy vọng từ con người và chuyển hóa nó thành thanh khoản. Giá token dao động không phải vì giá trị sử dụng, mà vì câu chuyện, vì thao túng, vì có những người biết cách biến "sự chú ý" thành vũ khí điều khiển thị trường. Đây không phải là một thị trường bình thường, mà là một chiến trường tâm lý. Đa số hoàn toàn không nhận ra rằng họ trong chiến trường này chỉ là con mồi chờ bị giết.
Khám phá giá cả
Bất kể câu chuyện truyền thông hoa mỹ đến đâu, mọi token mã hóa đều tuân theo chu kỳ khám phá giá giống nhau. Chu kỳ bắt đầu từ giai đoạn «0-1»: lúc này sự thổi phồng hoàn toàn chiếm ưu thế, tỷ lệ ứng dụng thực tế gần như bằng 0. Giá tăng vọt chỉ dựa trên tâm lý thị trường, cộng đồng hình thành quanh bản «kế hoạch tương lai» hư cấu, lời tuyên truyền hoàn toàn lấn át hiện thực. Sau đó, đợt điều chỉnh khắc nghiệt chắc chắn sẽ xảy ra —— loại bỏ những người nắm giữ thiếu kiên định, đồng thời vạch trần những nhà đầu tư chỉ vì một lời «hứa hẹn» mà mù quáng tham gia.
Giai đoạn giảm sâu thường là điểm ngoặt then chốt. Những dự án không có nhu cầu thật sẽ lặng lẽ chết đi: ngừng cập nhật Twitter, ngừng phát triển công nghệ, rồi dần biến mất khỏi thị trường, thanh khoản chuyển sang các dự án khác. Nhưng một số ít token sống sót, bước vào giai đoạn «1-10» —— khi đó cơn sốt hạ nhiệt, ứng dụng thực tế bắt đầu khởi động. Những token này trải qua giai đoạn tăng trưởng chậm rãi và tẻ nhạt, cho đến khi nhu cầu thực sự thắp lại làn sóng «niềm tin» thứ hai. Chính làn sóng niềm tin thứ hai này sẽ thúc đẩy đà tăng giá dài hạn và mạnh mẽ. Chỉ những token như vậy mới trụ được qua từng chu kỳ, đa số token không thể tiến tới bước này.
Sự thật ẩn giấu
Nhìn về tương lai, token sẽ trở nên vô nghĩa đối với phần lớn các dự án. Khi doanh nghiệp tư nhân có thể trực tiếp token hóa cổ phần và huy động vốn lưu động trên chuỗi, hầu hết các token mã hóa sẽ mất hoàn toàn giá trị. Hiện tại, chỉ có hai lĩnh vực token mang giá trị thực tế: mạng cơ sở hạ tầng vật lý phi tập trung (DePIN) và một số phân khúc tài chính phi tập trung (DeFi) —— bởi chúng thúc đẩy sự tham gia và hợp tác ở phía cung. Mọi hoạt động liên quan đến token khác đều bản chất là mô hình huy động vốn ngụy trang dưới danh «đổi mới».
Hầu hết sự tồn tại của token bản chất là do người sáng lập muốn nhanh chóng huy động tiền —— nhưng thời đại này sắp kết thúc. Các phương thức huy động vốn tốt hơn đang xuất hiện, và quy định cũng đang trên đường đến. Tuy nhiên, meme coin và token rác sẽ không biến mất, thậm chí còn ngày càng nhiều hơn —— bởi cờ bạc là bản năng con người. Thay đổi duy nhất là ranh giới giữa «cờ bạc» và «đầu tư» trong tương lai sẽ rõ ràng hơn: khi bạn đang cờ bạc, bạn sẽ không thể dùng cái cớ «đầu tư dài hạn» nữa. Bạn buộc phải lựa chọn: hoặc thừa nhận mình đang cờ bạc, hoặc nghiêm túc làm đầu tư. Còn hiện tại, ai cũng giả vờ mình là nhà đầu tư, dù là những người chạy theo meme và thổi phồng.
Bẫy tâm lý
Bản chất token là «chuỗi dữ liệu cam kết», được thiết kế nhằm thao túng hành vi con người. Cơ chế mở khóa nguồn cung token được thiết lập để kiểm soát «hy vọng» của con người; lịch trình khóa tài sản được xây dựng để từ từ bơm «niềm tin» vào thị trường. Những gì gọi là «khuyến khích» không chỉ đơn thuần là cám dỗ tài chính, mà còn là bẫy cảm xúc được tính toán kỹ lưỡng. «Sản phẩm» thực sự của các dự án này không phải là token, mà là «niềm tin». Mục tiêu của mọi câu chuyện truyền thông đều nhằm vào «tư duy phản xạ» của con người —— tức phần bên trong bạn bị điều khiển bởi sợ hãi, bất an, tội lỗi, khao khát, v.v.
Con người không mua token, mà mua «cơ hội thoát khỏi hiện thực hiện tại». Đó là lý do vì sao token lan truyền nhanh hơn logic —— bởi niềm tin luôn lan truyền nhanh hơn sự thật. Cũng vì vậy mà «thổi phồng phối hợp» mới tồn tại: các quỹ đầu tư mạo hiểm tham gia trước, nhà tạo lập thị trường thao túng xu hướng giá, sàn giao dịch chọn thời điểm niêm yết token, người nổi tiếng khuấy động lòng tham, cá voi âm thầm tích trữ, cuối cùng là nhà đầu tư nhỏ lẻ tham gia ở cuối chuỗi, trở thành «người nhận thanh khoản» (chịu tổn thất). Đây không phải âm mưu, mà là quy trình vận hành cố hữu của thị trường, là trạng thái bình thường của toàn bộ hệ thống.
Sự suy tàn của token
Thúc đẩy tăng trưởng token là đầu cơ, chứ không phải giá trị sử dụng. Mọi token đều đang chiến đấu trong cùng một «cuộc chiến giành sự chú ý» —— những token không giữ được sự chú ý, cuối cùng sẽ tiêu亡. Trong thị trường này, sự chú ý quan trọng hơn «ứng dụng thực tế», hơn «lợi nhuận», hơn cả «việc sử dụng sản phẩm». Nhưng phần lớn các đội ngũ dự án không hiểu điều này, họ chỉ chăm chăm vào biến động giá mà phớt lờ tăng trưởng người dùng.
Một số dự án sẽ dùng các biện pháp khuyến khích để tạo ra «ảo ảnh tăng trưởng», nhưng một khi người dùng bắt đầu quan tâm đến giá token hơn là sản phẩm, trò chơi đã kết thúc. Biện pháp khuyến khích đáng lẽ phải là «cầu nối thúc đẩy ứng dụng thực tế», lại bị dùng như «thay thế cho nhu cầu thực». Khi một dự án mất kiểm soát động lực token, trở thành «tù nhân» của biểu đồ giá riêng, sứ mệnh cốt lõi của nó sẽ sụp đổ: người sáng lập không còn tập trung phát triển, mà chỉ đối phó hời hợt; tầm nhìn dự án tan biến, token trở thành lời nguyền. Với những dự án «không có token thì có thể thành công», token cuối cùng lại trở thành ngôi mộ của chúng.
Thanh khoản rút lui
Nếu bạn không biết mình đang mua token từ tay ai, thì bạn chính là «thanh khoản rút lui» cho người khác. Quá trình khám phá giá token bản chất là một «trò chơi phối hợp» do nội bộ điều khiển: quỹ đầu tư mạo hiểm, sàn giao dịch, nhà tạo lập thị trường, liên minh đầu tư, cá voi và người nổi tiếng chủ chốt, thông qua phối hợp ăn ý để kiểm soát thị trường. Khi nhà đầu tư nhỏ lẻ thấy một token «nóng lên nhanh chóng», nội bộ đã tích trữ xong và chỉ chờ nhà đầu tư nhỏ lẻ vào để cung cấp thanh khoản. Vòng hạt giống là giai đoạn tạo ra khối tài sản lớn nhất, nhưng nhà đầu tư nhỏ lẻ mãi mãi không có cơ hội tham gia —— dự án sẽ huy động vốn với định giá cực thấp, nhưng khi lên sàn lại đạt định giá pha loãng hoàn toàn hàng chục tỷ USD.
Nhà đầu tư nhỏ lẻ luôn nghĩ mình «vào sớm», nhưng thực tế đã quá muộn —— việc họ tham gia chỉ nhằm tạo cơ hội rút lui cho những người «vào vị trí thấp». Muốn sống sót trong trò chơi này, bạn phải dự đoán trước xu hướng câu chuyện, tham gia trước khi người nổi tiếng bắt đầu quảng bá, tích trữ trước khi khởi động khuyến khích thanh khoản. Nếu đợi đến khi các YouTuber bắt đầu giới thiệu một token rồi mới mua, thì bạn đã thua. Nếu không tự nghiên cứu, thì đó không phải là «đầu tư» —— bạn chỉ đang «mượn niềm tin của người khác», và niềm tin mượn này cuối cùng chắc chắn sẽ khiến bạn thua sạch túi.
Sự phân hóa tương lai
Lĩnh vực mã hóa đang chia tách thành hai thế giới: «mã hóa được quản lý» và «vô chính phủ mã hóa». Thế giới thứ nhất do chính phủ kiểm soát, sở hữu cơ sở hạ tầng tuân thủ, token được phê duyệt và giám sát toàn diện; thế giới thứ hai nguyên thủy, khắc nghiệt và tự do —— blockchain bảo vệ quyền riêng tư, phi tập trung thực sự, các nhà phát triển làm việc thực tế, tất cả sẽ tồn tại trong thế giới này. Token ban đầu là biểu tượng của «văn hóa phản kháng», nhưng văn hóa ấy đã chết từ lâu. Tiền mã hóa đã phản bội lý tưởng ban đầu, trở thành «Phố Wall trên blockchain». Tuy nhiên, một đợt «thanh lọc» sắp tới: những token không có nhu cầu thực sẽ tiêu亡, những dự án không có mục tiêu cốt lõi sẽ biến mất.
Những câu chuyện không có nội dung thực chất sẽ tiêu亡, chỉ những token gắn liền với «ứng dụng thực tế, dòng tiền thực, mục tiêu thực» mới sống sót, phần còn lại đều sẽ biến mất. Bạn cần tự hỏi rõ lý do mình ở đây —— bởi token giống như một tấm gương, soi rõ lòng tham, sự nóng vội, ảo tưởng của bạn. Đa số đến đây vì «tự do», nhưng lại mắc kẹt trong đầu cơ; vì «của cải», nhưng lạc lối trong lòng tham; vì «sự thật», nhưng lại đắm chìm trong lời dối trá. Thị trường này không cứu được bạn, câu chuyện không cứu được bạn —— thứ cứu được bạn là kỷ luật, là khả năng thấu hiểu. Luật sinh tồn rất đơn giản: học thuộc quy tắc, hành động trước đám đông, đừng bao giờ làm người nhận thanh khoản, nhận rõ bạn là ai, rồi lao vào «trận chiến» này.
Kết luận
Thị trường mã hóa không thưởng cho người đi theo, mà chỉ thưởng cho những người «nhìn thấu ảo ảnh». Đám đông luôn hành động chậm chạp, luôn chạy theo cơn sốt, và luôn trở thành người nhận thanh khoản cho người khác. Đừng làm một phần của đám đông: hãy xây dựng quy trình riêng, tạo lợi thế riêng, rèn luyện sự kiên nhẫn riêng. Nếu bạn hiểu trò chơi này, bạn sẽ không sợ nó —— mà ngược lại, có thể tận dụng nó.
Đợt «thanh lọc» này sẽ không hủy diệt bạn, mà sẽ tạo cơ hội cho bạn. Con đường phía trước sẽ không dễ dàng: thị trường sẽ thử thách niềm tin, khả năng chọn thời điểm, sự kiên nhẫn, kiểm soát cảm xúc của bạn, cũng như khả năng bám vào sự thật khi «đám đông bị tiếng ồn nhấn chìm». Bây giờ không phải lúc cầu nguyện thị trường tăng, mà là lúc xây dựng «niềm tin» cho chính mình. Chỉ còn một câu hỏi: khi chu kỳ tiếp theo bắt đầu, bạn sẽ là «người vào sớm», hay lại một lần nữa trở thành «người nhận thanh khoản»?
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
hitesh.eth
