Bóng mây thị trường gấu bao phủ, liệu Bitcoin thực sự không còn khả năng hồi phục?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Bóng mây thị trường gấu bao phủ, liệu Bitcoin thực sự không còn khả năng hồi phục?
Các nhà giao dịch đã dời thời điểm dự đoán Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu cắt giảm lãi suất từ tháng 5 sang tháng 6.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: 1912212.eth, Foresight News
Chiều ngày 9 tháng 3, bitcoin một lần nữa đảo chiều giảm mạnh, từ mức 86.000 USD rớt xuống thấp nhất 80.000 USD; Ethereum cũng giảm từ khoảng 2.200 USD xuống dưới ngưỡng 2.000 USD, SOL từ 140 USD giảm về 124 USD. Thị trường altcoin chịu ảnh hưởng nặng nề từ xu hướng chung, đa số đều sụt giảm đáng kể. Về dữ liệu hợp đồng, theo Coinglass, trong 24 giờ toàn mạng đã có tổng cộng 614 triệu USD bị thanh lý, trong đó lệnh long chiếm tới 537 triệu USD.
Từ tháng 3 năm nay, chỉ số hoảng loạn thị trường (Fear Index) nhiều lần rớt xuống dưới mức 20 – điều rất hiếm thấy. Ngay cả giữa năm 2024 cũng chưa từng xuất hiện tâm lý hoảng loạn như vậy. Giá liên tục lao dốc, phải chăng thị trường tăng giá (bull market) thực sự đã kết thúc?
ETF Bitcoin ghi nhận dòng vốn ròng ra lớn liên tiếp 5 ngày
Dữ liệu ETF Bitcoin giao ngay không mấy khả quan. Từ tháng 2 năm nay, dòng vốn ròng ra đã xảy ra nhiều lần, và kể từ đầu tháng 3 thậm chí đã liên tiếp 5 ngày ghi nhận dòng vốn ròng ra lớn.
Cụ thể, ngày 4 tháng 3 ghi nhận dòng vốn ròng ra 143,43 triệu USD, ngày 6 tháng 3 là 134,26 triệu USD, và đặc biệt ngày 7 tháng 3 xuất hiện dòng vốn ròng ra trên 400 triệu USD – điều cực kỳ hiếm thấy. Việc dòng tiền liên tục chảy ra với quy mô lớn rõ ràng tác động tiêu cực đến giá Bitcoin. Khi lực mua suy yếu, giá liên tục trượt dốc.
Với ETF Ethereum giao ngay, tình hình cũng tương tự khi đã ghi nhận dòng vốn ròng ra liên tiếp 3 ngày. Từ ngày 20 tháng 2 đến 7 tháng 3, chỉ duy nhất ngày 4 tháng 3 có dòng vốn ròng vào nhỏ giọt 14,58 triệu USD.
Thị trường dự kiến Fed lùi thời điểm cắt giảm lãi suất từ tháng 5 sang tháng 6
Thời điểm và biên độ cắt giảm lãi suất đang được các nhà giao dịch thị trường tiền mã hóa đặc biệt quan tâm. Số việc làm tại Mỹ trong tháng 2 tăng nhẹ dưới dự báo, khiến tính bền vững của thị trường lao động đối mặt với bất ổn chính sách. Cụ thể, tháng 2 tạo thêm 151.000 việc làm, thấp hơn mức dự báo 160.000. Tiền lương trung bình tăng 0,3% so với tháng trước và tăng 4,1% so với cùng kỳ. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,1%. Dù thị trường lao động vẫn giữ vững trong thời gian qua, nhưng hiện đang xuất hiện những vết nứt do chính sách thương mại hỗn loạn và kế hoạch cắt giảm chi tiêu mạnh tay từ chính phủ liên bang có thể làm chậm tăng trưởng kinh tế năm nay. Sau báo cáo, các nhà giao dịch phái sinh lãi suất ngắn hạn đã điều chỉnh dự đoán thời điểm bắt đầu giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) từ tháng 5 sang tháng 6, tuy nhiên vẫn cho rằng Fed sẽ giảm lãi suất ba lần trong năm 2025.
Waller – quan chức có ảnh hưởng lớn tại Fed – cho biết ông sẽ không ủng hộ việc cắt giảm lãi suất vào tháng 3, nhưng tin rằng có khả năng giảm lãi suất hai hoặc thậm chí ba lần trong năm nay. Phát biểu tại Diễn đàn Các Giám đốc Tài chính của tờ Wall Street Journal, Wallo nhấn mạnh ông muốn xem thêm dữ liệu về tình hình kinh tế trước khi tiến hành thêm đợt giảm lãi suất nào, đặc biệt trong bối cảnh chính sách thương mại của chính quyền Trump đang thay đổi.
Sau khi tích lũy giảm lãi suất 1 điểm phần trăm trong vài tháng cuối năm 2024, Fed đã giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp tháng 1. Thị trường rộng rãi dự đoán rằng tại cuộc họp FOMC vào ngày 18-19 tháng 3, Fed sẽ tiếp tục thái độ chờ đợi. Một số quan chức Fed đã bày tỏ mong muốn thấy thêm tiến triển về việc lạm phát hạ nhiệt trước khi tiếp tục giảm lãi suất.
Dự trữ chính phủ hụt vọng, hội nghị thượng đỉnh tại Nhà Trắng không nội dung cụ thể
Ngày 7 tháng 3, Trump ký một sắc lệnh hành pháp được chú ý rộng rãi, chính thức tuyên bố thành lập "Dự trữ chiến lược Bitcoin" của Mỹ. Động thái này thực hiện một phần cam kết tranh cử của ông, nhằm đưa Bitcoin vào chiến lược tài chính quốc gia. Tuy nhiên, David Sacks – người phụ trách lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và tiền mã hóa tại Nhà Trắng – sau đó bổ sung một câu khiến thị trường và dư luận phản ứng mạnh: “Ngoại trừ lượng Bitcoin thu giữ thông qua thủ tục tịch thu tài sản hình sự hoặc dân sự, chính phủ sẽ không mua thêm bất kỳ tài sản kỹ thuật số nào khác cho kho dự trữ này.”
Thị trường từ kỳ vọng ban đầu về việc chính phủ mua thêm Bitcoin đã trở thành một sự hụt hẫng lớn. Sau đó, giá liên tục giảm. Tuy nhiên, ngay lập tức thị trường chuyển sự kỳ vọng sang Hội nghị Thượng đỉnh Tiền mã hóa tại Nhà Trắng.
Các thành viên tham gia hội nghị đều là những nhân vật có ảnh hưởng lớn trong ngành tiền mã hóa, bao gồm các đối tác VC, đại diện dự án nổi bật và người sáng lập sàn giao dịch. Tại hội nghị, các diễn giả lần lượt phát biểu, song phần lớn chỉ ca ngợi loạt cải cách trong lĩnh vực tiền mã hóa dưới thời Trump và bản thân ông.
Điều duy nhất đáng chú ý là tuyên bố của Trump rằng ông dự kiến Hạ viện và Thượng viện sẽ thông qua luật về stablecoin trước kỳ nghỉ tháng Tám.
Kịch bản “thanh thế lớn, nội dung nhỏ” khiến tâm lý thị trường chuyển sang bi quan. BTC, từ mức 90.000 USD lúc hội nghị bắt đầu rạng sáng ngày 8 tháng 3, đã bắt đầu giảm mạnh liên tục.
Xu hướng giá trong tương lai
Hiện tại, quan điểm về xu hướng thị trường tương lai khá phân hóa. Giao dịch viên Eugene Ng Ah Sio trong nhóm Telegram cho biết ông không vội tham gia giao dịch ở mức giá hiện tại. Eugene nhấn mạnh, như đã nói trước đó, mức giá 75.000 USD là ngưỡng duy nhất ông quan tâm hiện nay.
Jacob King, người sáng lập WhaleWire, đăng bài cho rằng thị trường gấu (bear market) của Bitcoin đã đến. Việc khởi động thất bại của “Dự trữ chiến lược Bitcoin” cho thấy rõ ràng chính phủ không hề có ý định mua thêm bất kỳ tài sản nào ngoài số Bitcoin bị tịch thu. Đồng thời, câu chuyện về nhu cầu tổ chức (institutional demand) đã sụp đổ – bằng chứng là dòng vốn ETF chảy ra kỷ lục. Mọi câu chuyện nâng đỡ (narrative) đều đã tan vỡ – từng cái một. Những người cực đoan Bitcoin đã tạo ra ảo ảnh để hút vốn từ nhà đầu tư bán lẻ vào bong bóng, nhưng giờ đây họ đã cạn hết thủ đoạn. Bitcoin đang bước vào một thị trường gấu kéo dài nhiều năm, hướng tới các mức đáy mà trước đây từng nghĩ là không thể. Nếu bạn đã đầu tư, tôi khuyên bạn nên bán toàn bộ tài sản ngay bây giờ, và nếu muốn, hãy mua lại khi giá giảm hơn 85%.
Jeff Park, người đứng đầu chiến lược đầu tư tại Bitwise, cho biết ở giai đoạn hiện tại, ông cho rằng giá sẽ giảm trước khi phá đỉnh mới. “Tôi luôn hy vọng mình sai, nhưng đó chính là sự cô đơn và vô vị của giao dịch Alpha – lý do bạn theo dõi tôi.”
Mike Novogratz, người sáng lập Galaxy, đăng tweet cho rằng BTC cần vượt lại ngưỡng 91.000 USD để thu hút dòng mua theo đà (momentum buying). Trước đó, biểu đồ vẫn đang dao động trong vùng 75.000 - 90.000 USD. Với phần còn lại của thị trường tiền mã hóa, cần sự trở lại của đám đông nhà đầu tư bán lẻ. Tôi biết rằng mỗi lần bạn nghĩ họ đã biến mất, thì họ lại quay trở lại. Để thị trường đảo chiều, chúng ta cần thấy điều đó xảy ra. ETH cần giữ vững ngưỡng 2.000 USD, và phải giữ được bằng mọi giá. Về trung và dài hạn, triển vọng vẫn rất tích cực. Nhưng trong ngắn hạn, có quá nhiều lực lượng đối nghịch đang giằng co nhau.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
