Thị trường tăng giá vẫn còn? Những chỉ số này giúp bạn xác định thời điểm hiện tại có thể mua vào đáy hay không

 Bài viết: TechFlow

Bitcoin từ mức cao gần 110.000 USD giảm xuống thấp hơn 80.000 USD, trong khoảng thời gian này thị trường tự nhiên là tiếng khóc nhiều hơn tiếng cười. Trong bối cảnh tràn ngập những lời kêu gọi "chốt đỉnh, kết thúc", hành động và phát ngôn của Trump lại khiến thị trường rơi vào trạng thái tuyệt vọng sâu hơn.

Dù xét riêng về giá, mức giá hiện tại gần 90.000 USD mỗi Bitcoin vẫn ở vị trí tương đối cao, nhưng theo dữ liệu từ CMC, chỉ số sợ hãi & tham lam hiện đã giảm xuống còn 25, thị trường bước vào giai đoạn "sợ hãi", tâm lý thị trường đã rơi xuống mức thấp nhất trong vài năm trở lại đây.

Những cao thủ thị trường: Đừng hoảng,牛市 (bò) vẫn còn

Thị trường đang hoang mang lo lắng, nhưng các trader chuyên nghiệp lại lần lượt đăng bài cổ vũ tinh thần, kêu gọi giữ bình tĩnh, cố gắng tránh bán tháo vội vàng do hoảng loạn, làm mất đi những đồng coin quý giá trong tay.

Arthur Hayes trong bài viết mới nhất 《KISS of Death》 cho rằng, loạt chiến lược chính trị của Trump giống như con dao hai lưỡi đối với thị trường tiền mã hóa. Những quyết định mang tính kịch tính dễ bị thị trường mã hóa khuếch đại và giải thích quá mức, kích hoạt cảm xúc thị trường nhưng cũng dễ dẫn đến sai lệch. Tuy nhiên, dựa trên hành vi thương mại trước đây của Trump, dù cách làm này có thể khiến nền kinh tế "tiêu hóa khó", nhưng về dài hạn lại là yếu tố tích cực cho đà tăng của các loại tài sản (bao gồm cả Bitcoin). Vì vậy, hãy giữ bình tĩnh và mua vào khi giá thấp là phương án tham gia hiệu quả nhất lúc này.

Lao Mao trong bài viết 《Ngụm sữa này tôi uống rồi, bạn tùy ý!》 cũng nhận định rằng, so với các đợt tăng giá trước, đợt bull run này dường như quá thận trọng, biên độ tăng của Bitcoin chưa thực sự ấn tượng. Đồng thời, đợt nới lỏng tiền tệ toàn cầu sắp tới cùng sức mạnh của chính sách "dự trữ tiền mã hóa" dưới chính quyền Trump vẫn chưa được thể hiện rõ ràng, và các chỉ báo chu kỳ lớn cũng cho thấy thị trường gấu chưa xuất hiện, hiện tại vẫn nằm trong không gian hợp lý của thị trường bò.

Đúng vậy, ngoài những tiếng ồn ào hỗn loạn, vẫn còn nhiều chỉ báo giúp nhà đầu tư giữ được sự tỉnh táo. Trong thời điểm hoảng loạn này, có lẽ những chỉ số này có thể giúp bạn thoát khỏi vòng xoáy cảm xúc, nhìn rõ trạng thái thực sự của thị trường.

Các chỉ báo thị trường: Bitcoin chưa đến đỉnh

Tin tốt là, trong danh sách 「Các tín hiệu thoát đỉnh thị trường bò」 được Coinglass tổng hợp, 30 chỉ số dữ liệu liên quan đều cho thấy thị trường chưa đến đỉnh, thậm chí rất khuyến khích nắm giữ tài sản hiện có.

Hãy cùng xem một số chỉ báo phổ biến nói gì.

1. Chỉ số Ahr999 Bitcoin

Do người dùng Weibo ahr999 tạo ra, còn được gọi là "chỉ số Thần số 9", là chỉ báo hướng dẫn đầu tư định kỳ Bitcoin.

Công thức tính: (Giá hiện tại² / Chi phí 200 ngày / Giá dự báo hồi quy), dùng để hướng dẫn đầu tư định kỳ Bitcoin.

Ngưỡng: Nhỏ hơn 0,45 là cơ hội mua đáy; 0,45–1,2 là vùng định kỳ; 1,2–5 là chờ tăng mạnh; ≥ 4 có thể gần đỉnh.

Giá trị hiện tại: 0,92

Phán đoán: Hiện tại thuộc vùng định kỳ (0,45–1,2), cho thấy thị trường chưa đến đỉnh hay đáy, vẫn còn dư địa tăng, thiên về giai đoạn đầu hoặc giữa thị trường bò.

2. Chỉ số thoát đỉnh AHR999x

• Định nghĩa: Biến thể nghịch đảo của AHR999, công thức: 3/AHR999.

• Ngưỡng: ≤ 0,45 có thể là đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 3,28

• Phán đoán: Giá trị hiện tại cao hơn nhiều so với ngưỡng, chưa đến đỉnh, chỉ báo cho thấy vẫn đang trong thị trường bò.

3. Chỉ số chu kỳ Pi

Xét theo lịch sử, chỉ số đỉnh chu kỳ Pi đã xác định chính xác thời điểm đỉnh thị trường trong vòng 3 ngày.

Sử dụng đường trung bình di động 111 ngày (111DMA) và bội số mới của 350 ngày MA là 350DMA x 2 (bội số là giá trị giá của 350DMA, chứ không phải số ngày).

• Ngưỡng: Giá hiện tại ≥ 149.567 USD có thể gần đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 89.913 USD

• Phán đoán: Rất thấp so với ngưỡng, cho thấy chưa đến đỉnh thị trường bò, vẫn đang trong giai đoạn tăng.

4. Bội số Puell (Puell Multiple)

• Định nghĩa: Tỷ lệ thu nhập hàng ngày của thợ đào so với giá trị trung bình 365 ngày, phản ánh áp lực bán của thợ đào. Công thức cụ thể: (Thu nhập hàng ngày của thợ đào / Thu nhập trung bình di động 365 ngày).

• Ngưỡng: ≥ 2,2 có thể gần đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 1,05

• Phán đoán: Giá trị hiện tại thấp hơn ngưỡng, áp lực bán của thợ đào thấp, chỉ báo cho thấy vẫn đang trong thị trường bò.

5. Biểu đồ Cầu vồng (Rainbow Chart)

• Định nghĩa: Khoảng giá Bitcoin dựa trên hồi quy logarit, chia thành 9 cấp độ, cấp 9 là quá đánh giá.

• Ngưỡng: ≥ 5 có thể gần đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 3

• Phán đoán: Vùng trung bình-thấp, cho thấy thị trường chưa quá nóng, vẫn trong phạm vi hợp lý của thị trường bò.

6. Điểm Z MVRV Bitcoin

• Định nghĩa: Điểm chuẩn hóa của tỷ lệ MVRV, đo lường định giá thị trường.

• Ngưỡng: ≥ 5 cho thấy định giá quá cao, có thể là đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 1,98

• Phán đoán: Dưới ngưỡng, thị trường chưa quá nóng, chỉ báo cho thấy vẫn đang trong thị trường bò.

7. Lợi suất sản phẩm tài chính USDT theo ngày

• Định nghĩa: Lợi suất hàng năm của sản phẩm tài chính USDT, phản ánh chi phí vốn thị trường.

• Ngưỡng: ≥ 29% cho thấy vốn căng thẳng, có thể là đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 6,1%

• Phán đoán: Rất thấp so với ngưỡng, vốn dồi dào, hỗ trợ thị trường bò.

8. Chỉ số mùa Altcoin (Altcoin Season Index)

• Định nghĩa: Chỉ số mùa altcoin là một trong những chỉ số được dùng nhiều nhất để tham chiếu chu kỳ bò-gấu, bằng cách so sánh hiệu suất của Bitcoin và các altcoin chính khác. Nếu phần lớn altcoin hoạt động tốt hơn Bitcoin, có thể coi là đã vào "mùa altcoin". Dù đợt bull run này khác biệt, mùa altcoin truyền thống có thể không lặp lại, nhưng với tư cách là chỉ báo đã nhiều lần chính xác trong chu kỳ lớn, vẫn được thị trường công nhận tương đối.

• Ngưỡng: ≥ 75 cho thấy mùa altcoin, có thể là giai đoạn cuối thị trường bò.

• Giá trị hiện tại: 18,00

• Phán đoán: Rất thấp so với ngưỡng, Bitcoin chiếm ưu thế, chỉ báo cho thấy vẫn đang ở giai đoạn đầu hoặc giữa thị trường bò.

9. Tỷ trọng thị trường Bitcoin

• Định nghĩa: Phần trăm vốn hóa thị trường Bitcoin chiếm so với tổng vốn hóa thị trường tiền mã hóa, trong một năm gần đây luôn duy trì ở mức 50%-60%.

• Ngưỡng: ≥ 65% có thể báo hiệu đỉnh mạnh của Bitcoin.

• Giá trị hiện tại: 60,21%

• Phán đoán: Gần nhưng chưa đạt ngưỡng, Bitcoin chiếm ưu thế nhưng chưa đến đỉnh.

10. Rủi ro dự trữ Bitcoin

• Định nghĩa: Đo lường tỷ lệ giữa lòng tin người nắm giữ và chi phí cơ hội.

• Ngưỡng: ≥ 0,005 có thể gần đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 0,0023

• Phán đoán: Dưới ngưỡng, lòng tin người nắm giữ cao, tín hiệu cho thấy đang trong thị trường bò.

11. Lợi nhuận/rủi ro chưa thực hiện ròng của Bitcoin (NUPL)

• Định nghĩa: Phần trăm lợi nhuận hoặc thua lỗ chưa thực hiện.

• Ngưỡng: ≥ 70% có thể gần đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 50,27%

• Phán đoán: Dưới ngưỡng, hơn một nửa vị thế Bitcoin đang có lãi nhưng chưa quá nóng, vẫn đang trong giai đoạn tăng của thị trường bò.

12. Chỉ số CBBI (Chỉ số bong bóng tiền mã hóa)

• Định nghĩa: Chỉ số CBBI là một chỉ báo chu kỳ thị trường Bitcoin tổng hợp, bao gồm Mayer Multiple, tỷ lệ lưu thông chứng khoán, đường trung bình 200 tuần, chỉ báo đỉnh chu kỳ Pi, bội số tỷ lệ vàng, bội số MA 2 năm, chỉ số định giá phổ quát, đường cong tăng trưởng logarit. Giúp nhà đầu tư xác định chính xác hơn giai đoạn chu kỳ thị trường Bitcoin.

• Ngưỡng: ≥ 90 có thể là đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 73

• Phán đoán: Gần nhưng chưa đạt ngưỡng, cho thấy nhiệt độ thị trường bò nhưng chưa quá nóng.

13. Bội số Mayer Bitcoin (Mayer Multiple)

• Định nghĩa: Bội số Mayer là chỉ báo kỹ thuật Bitcoin do Trace Mayer tạo ra, đánh giá trạng thái thị trường bằng cách so sánh giá hiện tại với đường trung bình 200 ngày. Đặc điểm độc đáo của chỉ báo này là phản ánh nhanh chóng mức định giá thị trường, là công cụ quan trọng để xác định chu kỳ bò-gấu của Bitcoin. Bội số Mayer = Giá hiện tại / Giá trung bình 200 ngày.

• Ngưỡng: ≥ 2,2 có thể gần đỉnh.

• Giá trị hiện tại: 1,05

• Phán đoán: Rất thấp so với ngưỡng, chưa quá nóng, chỉ báo cho thấy vẫn đang trong thị trường bò.

Thêm hình ảnh tổng hợp các chỉ báo thoát đỉnh thị trường bò:

Tín hiệu chỉ bò, nhưng thao tác cần cẩn trọng

Xét tổng thể các chỉ báo, Bitcoin hiện vẫn đang trong vùng thị trường bò. Một chỉ báo đơn lẻ có thể chưa đủ tin cậy, nhưng khi nhiều chỉ báo cùng chỉ ra "thị trường bò vẫn còn", ít nhiều cũng mang lại cảm giác an tâm trong môi trường thị trường xao động.

Về mặt thao tác cụ thể, có lẽ tham khảo chỉ báo và tâm lý thị trường để định kỳ mua vào Bitcoin từ từ là cách tiếp cận hợp lý nhất. Dù sao thì, xét theo tình hình thị trường trong năm qua, đợt tăng giá này không còn là thị trường đơn giản "ai cũng được hưởng", tình trạng các nhà đầu tư không chịu nhận vị thế của nhau, câu chuyện tăng trưởng tập trung vào một vài đồng chủ chốt, hiện tượng "đồng hot không giảm cùng Bitcoin, đồng ít người biết không tăng cùng Bitcoin" ngày càng phổ biến. Các sự kiện đen天鹅 (thiên nga đen) ngoài dự kiến cũng xuất hiện nhiều lần trong chu kỳ ngắn, vì vậy việc hoàn toàn phụ thuộc vào các chỉ báo hay lời khuyên thị trường có thể không còn "hiệu nghiệm" như trước.

Theo sát nhịp điệu thị trường, linh hoạt ứng phó với từng biến động mỗi ngày, chính là chìa khóa sống sót trong đợt bull run đặc biệt này.