Sau cuộc tấn công hacker vào Bybit, DeFi có thể ứng phó hiệu quả như thế nào với biến động thị trường?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Sau cuộc tấn công hacker vào Bybit, DeFi có thể ứng phó hiệu quả như thế nào với biến động thị trường?
Phân tích sâu tác động của cuộc tấn công này đến Aave, Ethena và USDe.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Omer Goldberg, Người sáng lập Chaos Labs
Biên dịch: Yuliya, PANews
Sau vụ tấn công 1,4 tỷ USD vào Bybit, thị trường tiền mã hóa chịu tác động nghiêm trọng. Cách các nền tảng DeFi (tài chính phi tập trung) ứng phó với sự kiện hack lớn nhất trong lịch sử này, cũng như rủi ro lây lan tiềm tàng và biến động giá USDe, đã trở thành tâm điểm chú ý trong lĩnh vực tiền mã hóa. Bài viết này sẽ đi sâu vào phân tích ảnh hưởng của vụ tấn công đến Aave, Ethena và USDe, đánh giá cách hệ thống DeFi phản ứng trước sự kiện, đồng thời xem xét liệu Proof of Reserves (bằng chứng dự trữ) có thể ngăn chặn việc thanh lý trên 20 triệu USD hay không.
Sau khi xảy ra vụ tấn công, nhóm Chaos Labs cùng với bgdlabs, AaveChan và LlamaRisk đã thành lập một nhóm ứng phó khẩn cấp nhằm đánh giá các rủi ro mà Aave có thể đối mặt và các rủi ro hệ thống.
Nhóm ứng phó tập trung vào một số vấn đề then chốt: tình hình thanh khoản của Bybit, khả năng xảy ra một cuộc tấn công quy mô lớn hơn, và tác động tiềm tàng lên Aave nếu có phá sản hoặc giảm giá trị, đặc biệt khi xem xét mức độ phơi nhiễm sUSDe.
Ethena Labs xác nhận nguồn vốn của họ được lưu ký thông qua Copper.co, nhưng thị trường vẫn lo ngại về hiệu ứng dây chuyền do Bybit không thể thanh toán lãi/lỗ, cũng như nguy cơ USDe bị mất neo sâu hơn.
Phân tích rủi ro phá sản tại Bybit cho thấy ba mối lo chủ yếu: rủi ro phơi nhiễm do thất bại trong việc phòng hộ USDe, rủi ro thanh lý dây chuyền nếu giá ETH giảm, và rủi ro lây lan tiềm tàng trong hệ sinh thái DeFi.
Điều này thúc đẩy các bên liên quan phải định lượng chính xác tổn thất để quyết định có nên thực hiện các biện pháp như đóng băng thị trường sUSDe hay không. Bảng điều khiển minh bạch cho phép theo dõi vị thế ETH của Ethena trên Bybit, trong khi tài sản đảm bảo của Ethena Labs được an toàn tại Copper.co ngoài chuỗi. Cơ chế lưu ký và thanh toán ngoài chuỗi này giúp Ethena và USDe tránh hiệu quả rủi ro phá sản tương tự FTX.
Trong kịch bản 400 triệu USD vị thế ETH danh nghĩa "trên sổ sách" không thể đóng, và giá ETH giảm 25% trước khi Copper.co giải ngân, Ethena có thể đối mặt tổn thất chưa được phòng hộ lên tới 100 triệu USD. Tuy nhiên, khi tính đến quỹ bảo hiểm 60 triệu USD, tổng tổn thất hỗ trợ cho USDe dự kiến chỉ ở mức 0,5%.
Trên cơ sở đánh giá rủi ro tương đối kiểm soát được, Aave đã chuẩn bị phương án ứng phó và tiếp tục theo dõi sát diễn biến.
Về giá cả, USDe xuất hiện chênh lệch rõ rệt giữa các sàn giao dịch. Trên Bybit, do bán tháo hoảng loạn và thiếu hoạt động chênh lệch tức thì, cặp USDe/USDT từng giảm xuống còn 0,96 USD.
Ngược lại, giá trên chuỗi ổn định hơn nhiều, chỉ tạm thời mất neo xuống 0,994 USD và nhanh chóng phục hồi nhờ arbitrage. Sự khác biệt này chủ yếu bắt nguồn từ cơ chế hoàn trả và vai trò của oracle.
Khác với CeFi, việc hoàn trả USDe có thể thực hiện liên tục và nguyên tử trên chuỗi thông qua hợp đồng Mint and Redeem (đúc và hoàn trả). Cơ chế hoàn trả trên chuỗi của USDe vận hành trơn tru, hoàn tất 117 triệu USD hoàn trả trong vài giờ. Ethena Labs còn nâng giới hạn hoàn trả lên 250 triệu USD và duy trì bổ sung liên tục để ổn định giá cho đến khi USDe phục hồi neo. Nhờ đặc tính nguyên tử của việc hoàn trả USDe, những người được whitelist đã nhanh chóng thu hẹp chênh lệch giá trên Curve.
Tuy nhiên, sự bất thường của oracle đã khuếch đại rủi ro thị trường. Oracle giá USDe/USD của Chainlink lệch so với giá trên chuỗi, giảm xuống 0,977 USD dù cơ chế hoàn trả vẫn hoạt động bình thường.
Sự lệch này dẫn đến việc thanh lý 22 triệu USD trên Aave, khi các nhà giao dịch bị thanh lý do biến động giá thị trường thứ cấp, mặc dù tài sản USDe của họ vẫn đủ thế chấp.
Sự việc làm nổi bật khoảng trống cải tiến trong cơ chế oracle. Một nguồn dữ liệu thông minh tích hợp Proof of Reserves có thể cung cấp định giá USDe chính xác hơn, tránh việc thanh lý không cần thiết. Việc xem xét hoàn trả thời gian thực, thay vì chỉ dựa vào giá giao dịch trung bình gia quyền. Oracle thông minh như vậy có thể:
-
Ngăn chặn việc thanh lý không cần thiết;
-
Duy trì hiệu quả vốn;
-
Giảm áp lực thị trường
Những điểm nào cần cải thiện?
Dữ liệu về rủi ro, giá cả và bằng chứng dự trữ phải hoạt động phối hợp chứ không riêng lẻ, nhằm đảm bảo giá trị và duy trì độ bền vững cho hệ thống DeFi dưới áp lực. Oracle giá cần phản ánh đúng mức hỗ trợ tài sản đảm bảo thực tế, chứ không chỉ đơn thuần là giá thị trường thứ cấp.
Nhìn chung, hệ sinh thái DeFi đã vượt qua bài kiểm tra căng thẳng này. Đội ngũ Bybit duy trì giao tiếp minh bạch để ổn định thị trường, đội ngũ Ethena Labs nhanh chóng loại bỏ rủi ro phơi nhiễm và đảm bảo hoàn trả suôn sẻ, trong khi Aave kiểm soát rủi ro hiệu quả mà không phát sinh nợ xấu.
Sự kiện này cho thấy, để xây dựng hệ thống bền vững hơn, ngành cần oracle thông minh và cơ sở hạ tầng nhận diện rủi ro tốt hơn, vừa đảm bảo an toàn vừa nâng cao hiệu quả vốn. Bài kiểm tra căng thẳng lớn tiếp theo chỉ là vấn đề thời gian, và ngành cần chuẩn bị sẵn sàng.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@chaos_labs
