Hiểu rõ cơ chế Fluid qua một bài viết: Làm cách nào để giải quyết khủng hoảng thanh khoản trong các sự kiện thanh lý quy mô lớn?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
Hiểu rõ cơ chế Fluid qua một bài viết: Làm cách nào để giải quyết khủng hoảng thanh khoản trong các sự kiện thanh lý quy mô lớn?
Fluid là thị trường cho vay duy nhất hiện nay có thể chủ động phòng ngừa khủng hoảng thanh khoản.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả:DMH
Biên dịch: TechFlow
(Hình gốc từ DMH , được TechFlow biên dịch)
Tóm tắt
-
Fluid đã thể hiện xuất sắc trong sự kiện thanh lý lớn nhất lịch sử, hoàn thành việc thanh lý một cách suôn sẻ và giúp người dùng tiết kiệm hàng triệu đô la.
-
Fluid là thị trường cho vay duy nhất hiện nay có khả năng chủ động ứng phó với khủng hoảng thanh khoản.
-
Thiết kế của DEX Fluid tiếp tục nâng cao tính an toàn và trải nghiệm người dùng của thị trường cho vay Fluid.
Bối cảnh
Tuần trước, thị trường đã chứng kiến sự kiện thanh lý lớn nhất từ trước đến nay, và Fluid một lần nữa khẳng định sự ổn định vượt trội của mình. Trong sự kiện này, Fluid đã hoàn tất các hoạt động thanh lý với ngưỡng thanh lý (Liquidation Threshold) cao nhất trên thị trường (lên tới 97%) và mức phạt thanh lý (Liquidation Penalty) thấp nhất (chỉ 0,1%).
Những mối đe dọa chính mà thị trường cho vay phải đối mặt trong sự kiện thanh lý là gì?
-
Nợ xấu do không thanh lý kịp thời.
-
Tài sản cần thanh lý đạt tỷ lệ sử dụng 100%, dẫn đến việc không thể thực hiện thanh lý.
Trong đợt sụp đổ thị trường tháng 8 năm ngoái, ETH đã giảm mạnh 16% chỉ trong vòng 4 phút; tôi từng phân tích chi tiết cách Fluid đã cứu lại hàng triệu đô la thiệt hại cho người dùng nhờ cơ chế thanh lý hiệu quả.
Tuy nhiên, giống như các thị trường cho vay khác cũng tái thế chấp (Rehypothecate) tài sản, trước đây Fluid thiếu cơ chế an toàn đầy đủ để đối phó với khủng hoảng thanh khoản. Để minh họa rõ hơn, cần hiểu quy trình thanh lý cơ bản: người thanh lý cần tịch thu tài sản đảm bảo và hoàn trả nợ để hoàn tất thanh lý. Nếu tài sản đảm bảo cần thanh lý đã bị cho vay hết, thì việc thanh lý không thể thực hiện được, giao thức vì thế sẽ phát sinh nợ xấu.
Việc ra mắt DEX Fluid đã thay đổi tình hình như thế nào
Trong trường hợp thị trường sụp đổ đột ngột, ETH trên thị trường sẽ bị bán ra để đổi lấy USDC. Trong tình huống này, các nhà cung cấp thanh khoản (Liquidity Providers - LPs) của giao thức sàn giao dịch phi tập trung (DEX) sẽ nhận ETH đồng thời cung cấp USDC cho người giao dịch. Quá trình này hiệu quả làm tăng thanh khoản ETH trong giao thức, đồng thời cải thiện tổng thể thanh khoản ETH của toàn bộ hệ thống Fluid, từ đó tránh được khủng hoảng thanh khoản.
Ngược lại, khi thị trường đang trong xu hướng tăng giá, các cặp giao dịch thanh lý sẽ thiên về thế chấp USDC và nợ bằng ETH. Trong môi trường thị trường như vậy, lượng USDC đổ vào hệ thống Fluid sẽ nhiều hơn, trong khi ETH sẽ chảy ra ngoài. Động lực này làm tăng thanh khoản USDC, khiến quá trình thanh lý trở nên hiệu quả và thuận lợi hơn.
Fluid hiện là thị trường cho vay duy nhất có thể chủ động ngăn ngừa khủng hoảng thanh khoản. Ngược lại, các thị trường cho vay khác chỉ có thể áp dụng các biện pháp thụ động (ví dụ: tăng lãi suất vay hàng năm APR khi tỷ lệ sử dụng tài sản tăng lên) để xử lý vấn đề thanh khoản. Tuy nhiên, cách tiếp cận thụ động này thường kém hiệu quả trong các đợt sụt giảm đột ngột của thị trường.
Thị trường cho vay Fluid ban đầu được hỗ trợ bởi DEX Fluid, và giờ đây DEX Fluid ngược lại mang lại lợi thế lớn cho thị trường cho vay Fluid bằng cách đảm bảo luôn có đủ thanh khoản trong quá trình thanh lý. Sự cộng hưởng này làm tăng đáng kể hiệu quả hoạt động của thị trường vốn, nâng cao hiệu suất lên tới 10 lần.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@DeFi_Made_Here
