FTX thanh lý tài sản, những loại tiền mã hóa nào phải chịu áp lực bán khổng lồ?
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
FTX thanh lý tài sản, những loại tiền mã hóa nào phải chịu áp lực bán khổng lồ?
Chấn thương do con thiên nga đen trước đó gây ra cho ngành gần như đã hồi phục, nhưng các sản phẩm đặc trưng từng có của FTX lại không ai tiếp nối.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: jk, Odaily Planet Daily
Sau sự sụp đổ của FTX vào năm 2022, câu chuyện về sàn giao dịch này đã chuyển từ thời kỳ huy hoàng sang giai đoạn hoàn trả và thanh lý phức tạp. Hai năm trôi qua, kế hoạch bồi thường của FTX dần rõ ràng hơn, nhưng lại tạo ra áp lực bán tháo khổng lồ đối với một số loại tiền mã hóa nhất định.
Bài viết này, Odaily Planet Daily sẽ cùng độc giả điểm lại tiến độ hoàn trả nợ của FTX, các token chịu áp lực bán ra, cũng như cách những sản phẩm đặc sắc từng thu hút thị trường ảnh hưởng đến tương lai ngành tiền mã hóa.
Kế hoạch hoàn trả và dòng thời gian của FTX
Vào tháng 5 năm 2024, AP đưa tin rằng FTX đã nộp hồ sơ tòa án với dữ liệu cụ thể về số tiền bồi thường. Theo tài liệu này, FTX nợ các chủ nợ khoảng 11,2 tỷ USD, trong khi ước tính có thể phân phối cho các chủ nợ từ 14,5 tỷ đến 16,3 tỷ USD.
Tài liệu nêu rõ, sau khi thanh toán đầy đủ các khoản yêu cầu bồi thường, kế hoạch còn quy định chi trả thêm lãi suất cho các chủ nợ nếu vẫn còn dư quỹ. Lãi suất cho đa số chủ nợ là 9%.
Tuy nhiên, khoản bồi thường này sẽ được tính toàn bộ bằng tiền mã hóa theo giá trị đô la Mỹ tại thời điểm FTX sụp đổ. Cụ thể, khi FTX nộp đơn bảo hộ phá sản vào tháng 11 năm 2022, giá Bitcoin là 16.080 USD. Đây vừa là điều tốt, vừa là điều xấu ——
Điều xấu là nhà đầu tư trước đây sở hữu tiền kỹ thuật số, nhưng giờ nhận bồi thường bằng giá trị USD. Ví dụ, nếu một nhà đầu tư nắm giữ 1 BTC, thì lợi nhuận tăng gấp khoảng 6 lần từ thời điểm đó đến nay sẽ không được tính vào khoản bồi thường; họ chỉ nhận được 16.080 USD cộng lãi suất trong hai năm.
Còn điều tốt là nếu không có đợt tăng giá mạnh của thị trường tiền mã hóa trong hai năm qua, kho bạc FTX có thể đã không có đủ tiền để bồi thường cho tất cả khách hàng —— việc lấy lại được số tiền tại thời điểm đó cũng đã là một sự an ủi đáng kể.
Theo kế hoạch nộp lên Tòa án Phá sản Delaware (Mỹ), khách hàng và chủ nợ có yêu cầu bồi thường dưới 50.000 USD sẽ nhận được khoảng 118% khoản tiền bị mất. Nhóm này chiếm tới 98% khách hàng của FTX.
Đến tháng 8 năm 2024, sự kiện này có thêm một cập nhật nhỏ: Odaily trước đó đưa tin, FTX và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã đồng ý đạt thỏa thuận dàn xếp trị giá 12,7 tỷ USD. CFTC chấp thuận rằng miễn là FTX tuân thủ kế hoạch tái cấu trúc, họ sẽ không đòi bất kỳ khoản bồi thường nào. Do đó, FTX sẽ trả tới 12,7 tỷ USD cho các chủ nợ, tùy thuộc vào lượng quỹ khả dụng. Điều này giống như chính phủ đóng dấu xác nhận thỏa thuận hoàn trả, đảm bảo các vụ kiện từ chính phủ sẽ không làm giảm lượng tiền dành cho khách hàng. Dựa trên ước tính quỹ tại thời điểm đó, FTX vẫn có thể hoàn trả đầy đủ, thậm chí còn dư.
Odaily trước đó cũng đưa tin, thẩm phán đã phê duyệt việc FTX bán cổ phần trị giá 1 tỷ USD trong công ty khởi nghiệp AI Anthropic, đồng thời lên kế hoạch trả 200 triệu USD thuế ưu tiên và 685 triệu USD thuế thứ cấp cho Cơ quan Thuế vụ Mỹ (IRS). FTX lập luận rằng khoản nợ thực tế thấp hơn rất nhiều so với con số 24 tỷ USD mà IRS yêu cầu. Tất cả đều là một phần trong hành trình hoàn trả của FTX.
Vậy hiện tại, tiến độ hoàn trả của FTX đang ở đâu? Việc hoàn trả cần bán tiền mã hóa —— áp lực bán ra do đó gây ra là gì, và liệu có token nào sẽ phải đối mặt với áp lực bán tháo khổng lồ? Cùng tìm hiểu.
Ví tiền hiện tại của FTX chứa những gì?
Ví và lượng tiền nắm giữ hiện tại của FTX có thể tra cứu công khai trên Arkham. Tại thời điểm bài viết, địa chỉ chuỗi của FTX vẫn còn tổng tài sản 1,475 tỷ USD, trong đó loại tiền lớn nhất là FTT, trị giá khoảng 680 triệu USD.
Bao gồm FTT, các loại tiền khác hiện có giá trị nắm giữ trên một triệu USD gồm 20 loại sau:
-
FTT: $680,79 triệu
-
OXY: $356,56 triệu
-
MAPS: $147,10 triệu
-
MEDIA: $131,76 triệu
-
FIDA: $55,31 triệu
-
RAY: $21,69 triệu
-
BOBA: $17,86 triệu
-
BRZ: $14,58 triệu
-
DRIFT: $10,15 triệu
-
JUP: $6,66 triệu
-
JTO: $6,25 triệu
-
USDC: $3,31 triệu
-
SOL: $3,14 triệu
-
RENDER: $2,77 triệu
-
ASD: $2,76 triệu
-
SRM: $2,72 triệu
-
KMNO: $2,67 triệu
-
MPLX: $2,65 triệu
-
AMPL: $1,67 triệu
-
STG: $1,18 triệu
Vậy, loại tiền nào cần đặc biệt chú ý về áp lực bán ra? Theo dữ liệu từ Coingecko, Odaily tổng hợp các token sau:
-
FTT: FDV (giá trị pha loãng đầy đủ) hiện chỉ 870 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h là 18 triệu USD, trong khi FTX nắm giữ tới 680 triệu USD. Ngay cả khi có market maker hỗ trợ, rất khó có lệnh mua nào đủ sức duy trì giá hiện tại.
-
OXY: Khối lượng giao dịch 24h hiện chỉ 3.000 USD, FDV khoảng 365 triệu USD. FTX nắm giữ tới 356 triệu USD, có thể thấy do triển vọng bán tháo, token này gần như không còn giao dịch. Tuy nhiên, token này ngoài DEX chỉ niêm yết trên Kraken nên không liên quan nhiều đến đa số trader.
-
MAPS: FDV hiện 185 triệu USD, FTX nắm giữ 147 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h cũng rất thấp, chỉ 130.000 USD.
-
MEDIA: FDV trên Coingecko hiện là 14,23 triệu USD, nhưng FTX đã nắm giữ tới 131 triệu USD.
-
FIDA: FDV hiện 216 triệu USD, FTX nắm giữ 55,31 triệu USD. Nếu vận hành đúng cách, phe bán khống có thể có cơ hội. Khối lượng giao dịch 24h hiện tại là 15,51 triệu USD.
-
BOBA: FDV hiện 94,67 triệu USD, vốn hóa 81,05 triệu USD, FTX nắm giữ 17,86 triệu USD. Khối lượng giao dịch 24h là 1,62 triệu USD.
-
SRM: Vốn hóa hiện 11,37 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h 490.000 USD, FTX nắm giữ 2,72 triệu USD.
-
MPLX: Vốn hóa hiện 185 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h 1,36 triệu USD, FTX nắm giữ 2,65 triệu USD.
-
AMPL: Vốn hóa hiện 150 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h 830.000 USD, FTX nắm giữ 1,67 triệu USD.
Các token chịu ảnh hưởng nhỏ:
-
RAY: Raydium hiện có vốn hóa 1,3 tỷ USD, khối lượng giao dịch 24h 94,83 triệu USD, FTX nắm giữ 21,69 triệu USD. Nếu market maker bán ổn định và đúng cách, dự kiến sẽ không xảy ra giảm giá mạnh.
-
DRIFT: Vốn hóa hiện 310 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h 29,01 triệu USD, FTX nắm giữ 10,15 triệu USD —— hoàn toàn có khả năng hấp thụ.
-
ASD: Vốn hóa hiện 32,02 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h 1,24 triệu USD, FTX nắm giữ 2,76 triệu USD.
-
KMNO: Vốn hóa hiện 146 triệu USD, khối lượng giao dịch 24h 19,92 triệu USD, FTX nắm giữ 2,67 triệu USD.
-
Các token khác như Solana có thanh khoản cao (khối lượng giao dịch 24h lên tới 4 tỷ USD, FTX chỉ nắm giữ 3,14 triệu USD), Jupiter, Jito, Render, Stargate và các stablecoin được hỗ trợ đầy đủ như USDC và BRZ thì hoàn toàn không cần lo lắng.
Các loại tiền FTX đang nắm giữ. Nguồn: Arkham
Tính đến thời điểm đăng bài, FTX vẫn đang tiếp tục bán tiền mã hóa. Trên Arkham có thể thấy địa chỉ thanh lý FTX đang chuyển các token vào Binance và Gate với tần suất vài giao dịch mỗi ngày, lượng chuyển mỗi lần không quá lớn, dao động từ 50.000 đến 5 triệu USD, tùy thuộc vào mức độ nắm giữ của từng token. Hiện chưa rõ phía sau hoạt động bán này có sự tham gia của market maker hay không, nhưng lần này, FTX không bán ồ ạt như chính phủ Đức từng làm khiến giá sụt mạnh.
Các sản phẩm đặc sắc của FTX
Trước đây, FTX là sàn giao dịch được các trader và tổ chức ưa chuộng, hỗ trợ giao dịch tần suất cao là điều hiển nhiên. Phần này cũng tạo ra hiệu ứng lan tỏa công nghệ đáng kể. Ngoài ra, FTX còn phát triển nhiều sản phẩm giao dịch đặc sắc dành cho nhà đầu tư cá nhân. Sau khi FTX sụp đổ, một số sản phẩm đã được các sàn khác kế thừa, nhưng cũng có những sản phẩm đến nay vẫn chưa có người tiếp nối.
Ví dụ, các token đòn bẩy từng rất thịnh hành trên FTX, cực kỳ thân thiện với nhà đầu tư cá nhân:
Token đòn bẩy cung cấp tài sản với đòn bẩy nhân đôi cho nhà đầu tư, mà không cần thao tác phức tạp hay trực tiếp chịu rủi ro thanh lý như giao dịch ký quỹ. Hầu hết nhà đầu tư quen thuộc với giao dịch phái sinh / giao dịch đòn bẩy yêu cầu thế chấp tài sản dưới dạng ký quỹ, đồng thời phải theo dõi biến động thị trường để tránh bị thanh lý. Trong khi đó, các token đòn bẩy của FTX, ví dụ như 3x Long Bitcoin hoặc 3x Short Ethereum, đã đơn giản hóa quy trình này. Người dùng có thể mua bán các token đòn bẩy như token giao ngay thông thường, không cần mở tài khoản đòn bẩy riêng hay ký quỹ. Hơn nữa, cơ chế tái cân bằng hàng ngày giúp khóa rủi ro biến động thị trường trong phạm vi nội ngày, giúp người dùng tránh được rủi ro thanh lý khi thị trường biến động mạnh.
Đối với nhà đầu tư cá nhân, sự xuất hiện của token đòn bẩy đã hạ thấp ngưỡng tham gia giao dịch đòn bẩy. Họ có thể thu được lợi nhuận nhân đôi với chi phí vốn nhỏ, và từng rất phổ biến trên thị trường FTX lúc bấy giờ. Hiện nay, sản phẩm này đã được KuCoin và một số sàn khác kế thừa, và đã được áp dụng cho các token hot như Bitcoin.
Sản phẩm 3x Short Bitcoin trên KuCoin. Nguồn: KuCoin
Một sản phẩm khác của FTX, các sản phẩm cổ phiếu Mỹ được token hóa, đến nay vẫn chưa có nền tảng quy mô nào cung cấp dịch vụ tương tự. FTX từng cung cấp các sản phẩm token hóa cho nhiều doanh nghiệp Mỹ như Alibaba, Coinbase... Việc ra mắt các cổ phiếu Mỹ được token hóa này cho phép nhà đầu tư toàn cầu tham gia đầu tư vào thị trường chứng khoán Mỹ mà không cần mở tài khoản chứng khoán Mỹ. FTX hợp tác với các đối tác và tổ chức lưu ký được quản lý để đưa các tài sản cổ phiếu này lưu hành trên blockchain dưới dạng token. Các token này được neo 1:1 với cổ phiếu gốc, cho phép nhà đầu tư giao dịch trực tiếp trên nền tảng FTX.
Sản phẩm này giải quyết nhiều điểm đau của thị trường cổ phiếu truyền thống. Ví dụ, nhà đầu tư không còn bị giới hạn bởi khu vực hay quy định pháp lý, không cần mở tài khoản chứng khoán rườm rà; đồng thời, sản phẩm token hóa hỗ trợ giao dịch 24/7, trái ngược với thị trường chứng khoán truyền thống có giờ mở và đóng cửa cố định.
Hiện nay, các giao thức như Backed đã có thể cung cấp sản phẩm cổ phiếu Mỹ được token hóa cho người dùng ngoài Mỹ, bao gồm các cổ phiếu nổi bật gần đây như Nvidia. Tuy nhiên, người dùng Mỹ vẫn chưa có nền tảng nào để mua cổ phiếu Mỹ được token hóa.
Cổ phiếu Mỹ được token hóa từ Backed. Nguồn: Website Backed
Odaily trước đó đưa tin, Jesse Pollak, nhà phát triển của Base, đã đăng trên X rằng Coinbase đang xem xét cung cấp cổ phần token hóa của chính cổ phiếu mình cho người dùng Mỹ trên mạng lớp 2 Ethereum Base. Ông nói rằng người dùng ngoài Mỹ đã có thể sở hữu cổ phiếu COIN token hóa thông qua các giao thức như Backed (một nền tảng RWA token hóa), việc triển khai COIN trên Base là "điều chúng tôi sẽ nghiên cứu trong năm mới", và bổ sung rằng cuối cùng "mọi tài sản trên thế giới sẽ được triển khai trên Base". Jesse Pollak cũng nhấn mạnh rằng Coinbase "hiện chưa có kế hoạch cụ thể nào".
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Odaily
