WOO X Research｜Tài sản ổn định: Tổng quan các diễn biến mới về quản lý
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
WOO X Research｜Tài sản ổn định: Tổng quan các diễn biến mới về quản lý
Bài viết này tóm tắt ngắn gọn các động thái quản lý hiện tại.
Chuyên sâu báo cáo Web3Gần đây, sự phát triển nhanh chóng của stablecoin đã thu hút sự quan tâm từ các cơ quan quản lý trên toàn thế giới. Là một loại tiền mã hóa được neo giá với tiền pháp định hoặc tài sản khác, stablecoin có đặc tính ổn định về giá trị và đang được ứng dụng rộng rãi trong các lĩnh vực như thanh toán xuyên biên giới và DeFi. Đặc biệt trong chu kỳ này, RWA (tài sản thực tế được token hóa) đã thể hiện rất nổi bật — cả những tổ chức đầu tư từ lĩnh vực tài chính truyền thống (như BlackRock) lẫn các tổ chức/dự án xuất thân từ web3 (như Sky, trước đây là Maker DAO) đều đã tham gia thị trường. Ngày càng nhiều nhà đầu tư chú ý đến lĩnh vực này, dần hình thành xu hướng tăng dao động đi lên.
Nguồn ảnh:
https://defillama.com/stablecoins
"Không quy củ thì không thành phương viên", kéo theo đó là các chính phủ và tổ chức quốc tế cũng lần lượt ban hành chính sách nhằm giám sát hoạt động của stablecoin. Bài viết này sẽ tổng hợp ngắn gọn các động thái quản lý hiện tại.
Mỹ (Bắc Mỹ)
Mỹ là một trong những thị trường chủ chốt cho sự phát triển của stablecoin, với khung quản lý khá phức tạp. Khung giám sát stablecoin tại Mỹ do nhiều cơ quan cùng thực hiện, bao gồm Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), và Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC).
Đối với một số loại stablecoin nhất định, SEC có thể coi chúng mang tính chất chứng khoán, do đó phải tuân thủ các quy định liên quan trong Đạo luật Chứng khoán. Văn phòng Kiểm soát Tiền tệ (OCC) thuộc Bộ Tài chính từng đề xuất cho phép các ngân hàng quốc gia và hiệp hội tiết kiệm liên bang cung cấp dịch vụ cho các đơn vị phát hành stablecoin, nhưng phải tuân thủ các yêu cầu chống rửa tiền và tuân thủ pháp lý. Gần đây, Quốc hội Mỹ đang thảo luận các đề xuất lập pháp như Dự luật Minh bạch Stablecoin nhằm xây dựng một khuôn khổ quản lý thống nhất cho stablecoin. Sau khi Trump, người được mệnh danh là "Tổng thống tiền mã hóa", đắc cử, dù chính sách cụ thể chưa được công bố, nhưng nhìn chung môi trường quản lý tiền mã hóa dường như đang trở nên thuận lợi hơn.
Liên minh châu Âu (Châu Âu)
Giám sát stablecoin tại EU chủ yếu dựa vào Quy định về Thị trường Tài sản Mã hóa (MiCA).
MiCA phân loại stablecoin thành hai nhóm: Token tham chiếu tài sản (ART) và Token tiền điện tử (EMT). Token tiền điện tử (EMT) là loại token được neo với một đồng tiền pháp định duy nhất, ví dụ như stablecoin neo với euro hay đô la Mỹ. Trong khi đó, token tham chiếu tài sản (ART) là loại token được liên kết với một số tài sản nhất định (như tiền pháp định, hàng hóa hoặc tài sản mã hóa). MiCA đặt ra các yêu cầu giám sát riêng biệt cho từng loại. Các tổ chức phát hành stablecoin phải được cấp phép bởi một quốc gia thành viên EU và đáp ứng các điều kiện về dự trữ vốn, công bố thông tin minh bạch, v.v.
Hồng Kông (Châu Á)
Vào ngày 17 tháng 7 năm 2024, Cục Quản lý Tiền tệ Hồng Kông (HKMA) và Cục Quản lý Tài chính & Kho bạc đã cùng công bố bản tóm tắt tham vấn, giới thiệu nội dung chính của chế độ quản lý stablecoin sắp được triển khai. Theo quy định mới, bất kỳ công ty nào muốn phát hành hoặc quảng bá stablecoin được neo bằng tiền pháp định tới công chúng Hồng Kông đều phải xin giấy phép từ HKMA. Hệ thống giám sát này bao gồm các yêu cầu về quản lý tài sản dự trữ, quản trị doanh nghiệp, kiểm soát rủi ro, công bố thông tin, cũng như phòng chống rửa tiền và tài trợ khủng bố.
Liên kết nguồn ảnh:
https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/news-and-media/press-releases/2024/07/20240717-3/?utm_source=chatgpt.com
Bên cạnh đó, HKMA còn ra mắt chương trình "hộp cát" (sandbox) dành cho các nhà phát hành stablecoin để trao đổi ý kiến với ngành công nghiệp về các yêu cầu quản lý dự kiến. Danh sách các đơn vị tham gia đợt đầu tiên đã được công bố vào ngày 18 tháng 7 năm 2024, bao gồm: JD Blockchain Technology (Hong Kong) Co., Limited; Circle Innovation Technology Co., Limited; và liên danh gồm Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited và Hong Kong Telecom Limited.
Liên kết nguồn ảnh:
https://www.hkma.gov.hk/gb_chi/key-functions/international-financial-centre/stablecoin-issuers/?utm_source=chatgpt.com
Gần đây nhất, vào ngày 6 tháng 12 năm 2024, chính quyền Hồng Kông đã đăng tải Dự thảo Điều lệ Stablecoin trên Công báo, nhằm thiết lập hệ thống quản lý đối với các nhà phát hành stablecoin được neo bằng tiền pháp định, qua đó hoàn thiện thêm khung giám sát hoạt động tài sản ảo.
Singapore (Châu Á)
Theo Đạo luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore, stablecoin được coi là một dạng token thanh toán kỹ thuật số, việc phát hành và lưu hành phải được cấp phép từ Cơ quan Tiền tệ Singapore (MAS). MAS cung cấp hộp cát quản lý cho các công ty khởi nghiệp để thử nghiệm mô hình kinh doanh liên quan đến stablecoin.
Nhật Bản (Châu Á)
Vào tháng 6 năm 2022, Nhật Bản sửa đổi Đạo luật Dịch vụ Thanh toán (PSA), thiết lập khung quản lý cho việc phát hành và giao dịch stablecoin. Theo PSA đã được sửa đổi, stablecoin được hỗ trợ hoàn toàn bằng tiền pháp định được định nghĩa là "công cụ thanh toán điện tử" (EPI), có thể dùng để thanh toán hàng hóa và dịch vụ. Chỉ có ba loại tổ chức được phép phát hành stablecoin: ngân hàng, nhà cung cấp dịch vụ chuyển tiền và công ty tín thác. Các tổ chức muốn kinh doanh liên quan đến stablecoin phải đăng ký trở thành Nhà cung cấp Dịch vụ Công cụ Thanh toán Điện tử (EPISP) để nhận được giấy phép cần thiết.
Brazil (Nam Mỹ)
Thống đốc Ngân hàng Trung ương Brazil (BCB) Roberto Campos Neto tuyên bố vào tháng 10 năm 2024 rằng kế hoạch quản lý stablecoin và token hóa tài sản sẽ được thực hiện vào năm 2025. Đến tháng 11 năm 2024, BCB đề xuất một dự thảo quy định, kiến nghị cấm người dùng rút stablecoin từ các sàn giao dịch tập trung về ví tự quản lý (self-custody wallet). Tuy nhiên, theo thông tin vào tháng 12, Phó Chủ tịch phụ trách hệ thống tài chính của BCB cho biết nếu cải thiện được các vấn đề then chốt như minh bạch giao dịch, ngân hàng trung ương có thể hủy bỏ lệnh cấm này.
Tổng kết
Bên cạnh đó, Nga và các nước BRICS cũng đang cân nhắc sử dụng tiền mã hóa làm phương tiện thanh toán cho tài trợ xuyên biên giới. Nhìn chung, dù là thông qua việc thiết lập hộp cát quản lý cho các công ty tiền mã hóa hay phân loại theo đặc điểm khác nhau của stablecoin, trong tương lai sẽ có ngày càng nhiều chính sách quản lý stablecoin được ban hành. Thanh toán xuyên biên giới dường như sẽ trở thành một trong những ứng dụng phổ biến nhất của stablecoin.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@WOOXResearch
