exSat ra mắt mainnet, tìm kiếm điểm bùng phát tiếp theo của hệ sinh thái BTC
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
exSat ra mắt mainnet, tìm kiếm điểm bùng phát tiếp theo của hệ sinh thái BTC
Phải cần thêm 3 đến 5 năm để xây dựng sự đồng thuận trong hệ sinh thái Bitcoin, điểm bùng phát tiếp theo có khả năng cao hơn là các tài sản nhẹ gốc Bitcoin được hỗ trợ thanh khoản từ các sàn giao dịch tập trung, như inscriptions và runes.
Chuyên sâu báo cáo Web3Người dẫn chương trình: Joe Zhou
Khách mời: Joshua, Giám đốc Tăng trưởng exSat; Sunny, Người đứng đầu Infra Merlin Chain; Chủ nhiệm Triệu người Do Thái; Lão Bạch, Đối tác đầu tư ABCDE; Trần Kiếm, Nhà nghiên cứu độc lập.
Hệ sinh thái Bitcoin là một trong những chủ đề chính của chu kỳ này, thu hút sự chú ý lớn. Hôm nay, chúng tôi rất vinh dự được đón tiếp Giám đốc Tăng trưởng exSat cùng các đàn anh trong ngành, nhân dịp exSat ra mắt mainnet, để cùng thảo luận về chủ đề: "Làm thế nào để tìm điểm bùng phát tiếp theo của hệ sinh thái BTC?"
Người dẫn chương trình: Mời mọi người tự giới thiệu ngắn gọn và chia sẻ tiến độ mới nhất của dự án mình đang tham gia.
Sunny: Tôi là Sunny, hiện đảm nhận vai trò Người đứng đầu Infra của Merlin Chain. Merlin là một L2 trên BTC, đã ra mắt mainnet vào đầu năm nay, lần này có một số hợp tác đang thử nghiệm với exSat.
Chủ nhiệm Triệu: Tôi đã theo dõi hệ sinh thái Bitcoin trong thời gian dài. Vào sự kiện TOKEN2049 năm 2023, chúng tôi từng trao đổi nhiều về cơ hội tương lai của hệ sinh thái BTC, khi đó đưa ra một khái niệm rằng nếu Bitcoin là vàng, thì hệ sinh thái Bitcoin và hệ sinh thái inscriptions chính là các sản phẩm từ vàng.
Lão Bạch: Xin chào mọi người, tôi là Lão Bạch, đối tác nghiên cứu và đầu tư tại ABCD. Có lẽ chúng tôi là một trong những quỹ VC đầu tư nhiều nhất vào hệ sinh thái Bitcoin, đặc biệt là lĩnh vực hạ tầng, không chỉ ở châu Á mà cả trên toàn cầu. Chúng tôi đã đầu tư vào khoảng 10 dự án, bao gồm Merlin, Babylon và Bitlayer.
Xét từ góc nhìn của quỹ VC, tương lai hệ sinh thái Bitcoin là điều không thể đoán trước, bởi mỗi hướng đi đều có lý lẽ riêng, và khác với Ethereum Foundation định hướng rõ ràng, hệ sinh thái Bitcoin hoàn toàn đa dạng, phong phú, ai cuối cùng thành công có thể phải mất thêm 3 đến 5 năm nữa mới rõ.
Trần Kiếm: Tôi là Trần Kiếm. Thực tế tôi tham gia vào hệ sinh thái Bitcoin không quá sâu, vì phần lớn thời gian tập trung vào Ethereum, nhưng do từng tham gia phát triển một số dự án Bitcoin nên luôn theo dõi sát sao hệ sinh thái này.
Người dẫn chương trình: Merlin đã trở thành nút xác thực của exSat, xin chia sẻ lý do và chi tiết hợp tác?
Sunny: Trong năm nay, câu chuyện chính của L2 Bitcoin xoay quanh việc mở rộng lớp ứng dụng, từ đó nảy sinh câu hỏi: chuỗi nào mới thật sự là lớp ứng dụng của Bitcoin, hoặc làm thế nào để đạt được lớp ứng dụng an toàn? Vì vậy xuất hiện nhiều cơ chế xác thực khác nhau. Hiện tại, cách tiếp cận của Merlin là chọn một góc độ cụ thể, tìm kiếm các dự án bổ trợ cho lớp trung gian, cuối cùng "lấy Bitcoin làm chồng", gắn kết Merlin trực tiếp với Bitcoin.
Từ đầu năm đến nay, chúng tôi thấy nhiều giải pháp khác nhau. Ví dụ như mô hình biến Bitcoin thành POS để tạo lợi nhuận – xu hướng này cũng khá mạnh. Trong khi đó, cơ chế của exSat khá đặc biệt, sử dụng cơ chế khai thác kép (dual mining), vừa kế thừa cơ chế PoW truyền thống từ các mỏ Bitcoin, vừa tích hợp POS từ hệ sinh thái Ethereum. Vì vậy, chúng tôi mong muốn tham gia và khám phá sự cân bằng giữa hai phương thức này.
Người dẫn chương trình: exSat chính thức ra mắt mainnet hôm nay, xin chia sẻ tiến độ dự án và cách người dùng thông thường có thể tham gia?
Joshua: Tôi là Giám đốc Tăng trưởng exSat. exSat là một giải pháp mở rộng cho Bitcoin. Chúng tôi cho rằng giải pháp mở rộng Bitcoin nên đa dạng, vì vậy exSat không giới hạn ở một L2 hay sidechain duy nhất. Chúng tôi thiết kế ba kịch bản chính cho BTC: thứ nhất là phát hành tài sản gốc trên chuỗi BTC; thứ hai là thanh toán và ứng dụng trực tiếp của BTC; thứ ba là cách BTC an toàn thâm nhập vào BitcoinVM hoặc hệ sinh thái EVM. Ở giai đoạn cần đạt đồng thuận, việc đầu tiên chúng tôi làm là đồng bộ dữ liệu gốc Bitcoin lên exSat, tạo ra sự đồng thuận về dữ liệu. Dữ liệu, tài sản và người dùng là ba yếu tố then chốt của blockchain. Khi nắm giữ dữ liệu, tức là nắm giữ dòng chảy tài sản, từ đó có thể thao tác trên tài sản. Tuy nhiên, mạng Bitcoin không có hệ thống tài khoản như Ethereum, vì vậy chúng tôi muốn xây dựng một hệ thống tài khoản dựa trên mô hình UTXO, qua đó tạo chỉ mục cho tài sản trên chuỗi BTC, kết nối luồng di chuyển an toàn và phát hành tài sản BTC, từ đó thực hiện lưu ký phi tập trung thực sự cho tài sản BTC — đây chính là ba mục tiêu cốt lõi exSat hướng tới.
Về việc người dùng tham gia mạng exSat: liên quan đến hai khía cạnh. Trước hết, người dùng cá nhân và tổ chức đều có thể tham gia vào lớp đồng thuận thông qua việc đặt cược (staking). Do các đối tác đã xây dựng sẵn nhiều nút, người dùng phổ thông có thể tham gia thông qua các nút này. Đồng thời, người dùng có thể sử dụng giải pháp cầu nối chéo chuỗi (cross-chain bridge) mà chúng tôi sẽ phát hành vào tuần tới để bước vào hệ sinh thái. Người dùng có thể bắt đầu bằng việc staking, sau đó chúng tôi sẽ ra mắt giao thức phát hành tài sản mới – đây là kế hoạch ngắn hạn của chúng tôi.
Người dẫn chương trình: Việc BTC chuyển từ lưu trữ giá trị sang phát triển hệ sinh thái có phải nhu cầu tất yếu? Bạn nghĩ điểm bùng phát tiếp theo của hệ sinh thái BTC có thể xuất hiện ở đâu?
Sunny: Thông thường, người nắm giữ Bitcoin có thể chia thành hai nhóm. Nhóm thứ nhất là những người gia nhập muộn hơn, niềm tin của họ vào Bitcoin chủ yếu nằm ở giá trị tăng/giảm. Với nhóm này, họ thực sự muốn di chuyển Bitcoin lên chuỗi để phòng ngừa rủi ro, kiếm lợi nhuận ổn định hoặc quay lại các hệ sinh thái khác tham gia DeFi – đây là nhóm thiên về phát triển hệ sinh thái. Nhóm thứ hai là các OG lâu năm của Bitcoin, họ sở hữu Bitcoin giống như người trong thị trường truyền thống sở hữu vàng – coi trọng chức năng lưu trữ giá trị, có thể không hứng thú với hệ sinh thái Bitcoin mà chỉ muốn nắm giữ. Chúng tôi có chiến lược khác nhau để phục vụ hai nhóm đối tượng này.
Theo dữ liệu thị trường Bitcoin, điểm bùng phát của hệ sinh thái có thể vẫn nằm ở các loại tài sản nhẹ, trong khi chu kỳ phát triển giao thức底层 Bitcoin sẽ dài hơn, có thể như Lão Bạch vừa nói, cần 3–5 năm, thậm chí 10 năm mới xây dựng được sự đồng thuận cơ bản cho hệ sinh thái.
Nhưng nếu nói về điểm bùng phát nhỏ hơn, tôi nghĩ sẽ bắt đầu từ các tài sản nhẹ, ví dụ gần đây hệ sinh thái runes đã có dấu hiệu đầu cơ. Bản thân runes có thể chứa nhiều tài nguyên, miêu tả trọn vẹn một câu, cũng có thể gắn nhãn, hiện chúng tôi đang dồn nhiều nguồn lực vào runes. Ngoài ra, sự kết hợp giữa hệ sinh thái Bitcoin và Telegram cũng có thể là một điểm bùng phát tốt.
Chủ nhiệm Triệu: Gần đây thị trường thiếu thanh khoản, ngành công nghiệp nhìn chung cho rằng tài sản thanh khoản chỉ có ba loại: BTC, ETH và USDT, do đó tăng trưởng thị trường chủ yếu đến từ việc phát hành thêm USDT. Ngoài việc nạp tiền pháp định đô la Mỹ tại các quốc gia hợp pháp, phần lớn người dùng vào thị trường tiền mã hóa thông qua USDT. Tuy nhiên hiện lượng phát hành USDT đã đạt khoảng 120 tỷ USD, tốc độ phát hành stablecoin hiện khá chậm, khác xa so với thời kỳ 2021 khi mỗi tuần có thể phát thêm 1 tỷ USD.
Kể từ chu kỳ trước, khi mọi người phát triển ứng dụng trên các chuỗi khác nhau, họ lại quay về định giá bằng BTC và ETH. Ta nhận thấy các inscriptions, runes, NFT trong hệ sinh thái Bitcoin cơ bản đều được định giá bằng Bitcoin. Khi mọi người đổ xô vào các meme Solana, lại quay về định giá bằng SOL. Các hệ sinh thái dần trở nên đóng kín hơn, thay vì như trước đây mọi người đều dùng USDT để định giá mọi tài sản. Trong tình huống này, tính ứng dụng của nó được thể hiện rõ ràng, không còn đơn thuần là lưu trữ giá trị. Việc phát triển hệ sinh thái Bitcoin thực chất là tạo ra nhiều cảnh ứng dụng định giá hơn cho Bitcoin. Khi nó bắt đầu định giá các tài sản khác, khả năng lưu chuyển sẽ tăng lên; khi mọi người dùng Bitcoin để mua sắm, tiềm năng ứng dụng của Bitcoin sẽ tăng theo. Muốn tăng quyền định giá của Bitcoin, cần xây dựng các cảnh ứng dụng cho toàn bộ hệ sinh thái thị trường, bao gồm cả L2 BTC.
Mọi người cũng nhận thấy xu hướng nắm giữ USDT đã giảm dần kể từ 2021, giờ đây mọi người sẵn sàng nắm giữ các loại tiền định giá khác như BTC, SOL, ETH... Hệ sinh thái Ethereum và Solana hiện đã khá hoàn thiện, giờ đến lượt Bitcoin xây dựng hệ sinh thái riêng, liên tục mở rộng các cảnh định giá. BTC làm tài sản định giá và tài sản sinh lời là một hướng đi lớn.
Lão Bạch: Phát triển hệ sinh thái Bitcoin là điều bắt buộc. Năm 2019 tôi ủng hộ hướng đi công nghệ block lớn, lý do rất đơn giản: sau 5 hoặc thậm chí 10 lần halving, nếu trên chuỗi không có đủ giao dịch, mô hình bảo mật của Bitcoin sẽ bị đe dọa, cuối cùng ngoài việc phát hành thêm sẽ không còn lựa chọn nào khác. Vì vậy, lúc đó chúng tôi cho rằng block lớn có thể kích thích thêm giao dịch trên chuỗi. Sau khi BRC-20 nổi lên, nhiều người cảm thấy Bitcoin có cứu, vì các giao dịch inscription trên chuỗi mang lại phí khối rất lớn, thậm chí có giai đoạn phí giao dịch vượt thưởng khối. Nhưng rồi phát hiện ra xu hướng này chỉ kéo dài khoảng 5 tháng.
Từ góc nhìn VC, chúng tôi đã thấy 4 hướng đi khác nhau. Hướng nào thực sự là xương sống của hệ sinh thái Bitcoin hiện chưa thể nói chắc. Thứ nhất là phát hành tài sản như inscriptions, runes – phát hành tài sản trực tiếp trên mainnet Bitcoin. Thứ hai là BTCFi gần đây rất hot, củng cố vị thế "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin, sau đó kết nối "vàng kỹ thuật số" này với các chuỗi công khai khác để tham gia DeFi, kiểu như wBTC phi tập trung. Thứ ba là hướng mở rộng quy mô, thiên về EVM, ZKVM hoặc các phiên bản VM khác, dùng ngôn ngữ và stack công nghệ quen thuộc để đưa Bitcoin lên các chiến lược này, tái phát triển hệ sinh thái. Cuối cùng là hướng đi nguyên bản và khó nhất, nhưng gần đây có những tín hiệu tích cực: hoàn toàn dựa trên mô hình UTXO gốc. Ví dụ UniSat tháng trước làm Fractal Bitcoin – như một bản sao Bitcoin, chỉ sửa thời gian block và độ khó, thêm nhiều thiết lập linh hoạt. Gần đây cũng thấy nhiều dự án đầu tư sâu vào Lightning Network. Trước đây Lightning Network khó lan rộng vì: một là thiết lập nút quá phức tạp với người dùng thông thường; hai là không có stablecoin trên đó, dùng Bitcoin thanh toán nghe rất kỳ lạ; ba là số lượng nút Lightning chưa đủ, cần thêm người tham gia xây dựng nút. Hiện nay, nhiều đội ngũ đang giải quyết vấn đề này, có dự án làm tầng khuyến khích cho Lightning Network, thậm chí có dự án thiết kế thiết bị như router đặt tại nhà để khuyến khích mọi người làm nút Lightning, hoặc có dự án hoàn toàn trừu tượng hóa việc thiết lập nút Lightning, cho phép người dùng triển khai nút chỉ bằng một cú nhấp.
Những khó khăn kỹ thuật hay hệ sinh thái của Lightning Network hiện nay đều đang có hy vọng được giải quyết. Nếu thực sự giải quyết được, về lý thuyết TPS của Lightning Network là vô hạn vì nó là công nghệ kênh (channel). Vì vậy, bản thân tôi hiện đang đánh giá cao hướng này, dù đây là đường kỹ thuật rất khó và có thể mất 3–5 năm mới成型.
Trần Kiếm: Toàn bộ thị trường tiền mã hóa có 58% tài sản nằm trên Bitcoin, tất cả các founder và VC đều tìm cách “gỡ” một chút tài sản khổng lồ này ra, giải phóng thanh khoản, điều này sẽ giúp rất lớn cho việc tăng nội lực thanh khoản trong toàn bộ thị trường.
Lý luận này rất trực tiếp và nghe có vẻ hấp dẫn. BTCFi hay hệ sinh thái Bitcoin chắc chắn sẽ tiếp tục leo cao. Hướng phù hợp nhất hiện nay với hệ sinh thái Bitcoin là tìm cách giúp người nắm giữ tài sản có thể an toàn giải phóng thanh khoản mà không cần khóa hay gửi tiền vào bên thứ ba. Mọi người thực sự không muốn tiêu Bitcoin, tôi cho đây là lý do quan trọng – người nắm giữ Bitcoin vẫn muốn có cách稳健 hơn để giải phóng thanh khoản. Nếu dùng Bitcoin chơi game hay mạng xã hội, tôi thực sự không hình dung được cảnh này có thể xây dựng trên thực trạng hiện tại của Bitcoin – điều này đã vượt quá mọi vấn đề kỹ thuật.
Nếu người nắm giữ Bitcoin có thể đảm bảo an toàn, nhận được lợi nhuận staking ổn định như trên Ethereum POS, họ sẽ rất sẵn lòng. Ngoài staking sinh lời, họ cũng mong muốn trong điều kiện an toàn, giải phóng thanh khoản kép theo logic re-staking như trên Ethereum. Còn dùng Bitcoin chơi game hay mạng xã hội, logic này khó chạm tới hai vòng khép kín vừa nói.
Nhưng nếu làm stablecoin và các ứng dụng liên quan BTCFi trên Bitcoin, tôi cho rằng ít nhất về mặt suy luận logic là có thể thành lập. Tất nhiên tôi không loại trừ khả năng có game và mạng xã hội trên Bitcoin, nếu xét về góc độ kiếm tiền thì không thành vấn đề, nhưng nền tảng logic rất khó xây dựng.
Joshua: Vài ngày trước, chúng tôi thảo luận một câu hỏi: nếu SpaceX đưa bạn lên sao Hỏa, tài sản nào bạn có thể dùng trên đó? Xét theo loại tài sản, các tư liệu sản xuất trên Trái Đất như đất đai đều khó mang theo. Về vàng, bạn vận chuyển được bao nhiêu lên sao Hỏa? Sao Hỏa có nhiều vàng hơn hay không cũng chưa biết. Về bản chất, tài sản kỹ thuật số là phù hợp nhất – nghĩa là trong kỷ nguyên chinh phục vũ trụ tiếp theo, tài sản kỹ thuật số sẽ là lựa chọn tối ưu. Về dài hạn, chúng tôi luôn tin BTC không chỉ là nơi lưu trữ giá trị, mà nhất định phải có cảnh ứng dụng và nhu cầu thực tế. Đồng thời, xét theo bản chất BTC, mọi người gọi nó là "vàng kỹ thuật số", nhưng khác với vàng kỹ thuật số ở chỗ: thứ nhất, cả vàng và BTC đều bảo quản lâu dài được, nhưng BTC thậm chí còn bền hơn vì là dữ liệu – miễn dữ liệu tồn tại, tài sản sẽ mãi tồn tại. Thứ hai, vàng xưa kia làm tiền tệ có tính thanh khoản bị giới hạn địa lý, trong khi BTC khi giao dịch trên chuỗi có thanh khoản dồi dào, việc giao dịch rất dễ dàng, vượt xa phạm vi sử dụng lưu thông của vàng xưa. Nếu thoát khỏi định nghĩa hệ sinh thái dựa trên USD, BTC hoàn toàn có thể trở thành một loại tiền thật sự.
Hệ sinh thái BTC luôn có hai loại người dùng. Loại thứ nhất coi BTC là tài sản, mọi cảnh ứng dụng của họ xoay quanh việc bảo toàn và tăng giá trị tài sản. Vì BTC đã khai thác được 94%, còn 6% chưa đào, giống nhiều NFT phát hành trước đây, trải qua giai đoạn bùng nổ tăng trưởng rồi bước vào duy trì thị trường存量, khách hàng存量 chỉ quan tâm duy nhất đến việc bảo toàn và tăng giá trị, do đó xuất hiện nhiều sản phẩm kiểu gửi tiền hoặc sản phẩm thu nhập cố định. Loại thứ hai coi BTC là hàng tiêu dùng. Với giới trẻ, BTC, ETH hay nhiều meme đối với họ không khác nhau, đều là hàng tiêu dùng. Họ có thể dùng BTC đổi lấy inscriptions có lợi suất cao hơn hoặc vật khác, khi đó BTC trở thành hàng tiêu dùng. Khi dùng BTC tiêu dùng, sẽ hình thành logic tiêu dùng.
Xét theo logic tiêu dùng, BTC hoàn toàn có thể phát triển mạng xã hội. Tôi coi nó như Pinduoduo hay Taobao, dùng BTC đổi lấy một tài sản hoặc dịch vụ mới trên Taobao, lúc đó sẽ nảy sinh đủ loại nhu cầu, do đó hệ sinh thái Bitcoin hoàn toàn có thể hình thành cảnh chơi game hoặc tìm kiếm.
BTC hoàn toàn phụ thuộc vào bùng nổ thanh khoản, bản thân nó là tài sản vô lãi, khác với nhiều tài sản khác, là tài sản hoàn toàn 0% lãi suất, dao động giá hoàn toàn phụ thuộc vào thanh khoản, khác với vàng vốn dao động nhỏ. Bản chất staking Bitcoin hiện nay là bơm thanh khoản BTC vào các chuỗi công khai khác, cướp thanh khoản từ các hệ sinh thái đó. Bởi tất cả token trên các chuỗi công khai sẽ bị hấp thụ thanh khoản bởi BTC, cuối cùng người nắm giữ BTC sẽ rút phần thanh khoản này để đổi lại BTC.
Chúng tôi cho rằng trong staking Bitcoin, ngoài việc phát hành tài sản trên chuỗi mà mọi người bàn tán, BTC rất có thể có liên quan lớn đến tài sản RWA. Khi bạn có lợi nhuận ổn định từ tài sản thực tế, tức theo logic mua sản phẩm thu nhập cố định, bạn thực sự có thể tiếp cận sản phẩm RWA sinh lời ổn định, có thể mang lại tăng trưởng tài sản lâu dài cho BTC. Trước tiên loại trừ tăng trưởng giá trị nội tại của BTC, nó có thể mang lại lãi suất ổn định bổ sung, và lãi suất này không phụ thuộc vào bùng nổ thanh khoản.
Nhóm người dùng tiêu dùng BTC về bản chất muốn kiếm tiền từ thanh khoản và chênh lệch thông tin, mô hình này rất giống TikTok hiện nay: thông tin càng chảy nhanh, thanh khoản càng tốt, giá tài sản càng cao. Tài sản inscriptions và runes hiện nay về bản chất chưa đạt bùng nổ thanh khoản, vì chúng chưa được hỗ trợ bởi sàn giao dịch tập trung. Tài sản gốc Bitcoin muốn bùng nổ, nhất định phải có sự hỗ trợ thanh khoản từ các sàn giao dịch tập trung.
Người dẫn chương trình: Bitcoin có tiềm năng trở thành nền tảng lớn tiếp theo của DeFi? Những điều kiện nào đang kìm hãm sự phát triển hiện tại?
Sunny: Hiện tại vẫn chưa có điều kiện kỹ thuật để làm việc này. Mạng Bitcoin không hỗ trợ hợp đồng thông minh, dung lượng block cũng bị giới hạn, bản thân không thể lập trình phức tạp. Tất nhiên, hạn chế lớn nhất cũng chính là yếu tố bảo mật lớn nhất của Bitcoin. Các dự án muốn dùng chuỗi Bitcoin làm nền tảng rất dễ bị thách thức về đồng thuận, vì bản thân người nắm giữ Bitcoin, thậm chí các mỏ khai thác có thể không đồng ý. Tôi cho đây là yếu tố kìm hãm quan trọng. Trên thực tế, các chuỗi khác hiện đã có ngày càng nhiều ứng dụng BTCFi, cách chơi dần giống như re-staking sau khi Ethereum POS ra mắt, dùng làm tài sản thế chấp để vay đòn bẩy. Tôi vừa đọc báo cáo nói hiện chỉ có 2% BTC thực sự tham gia vào hành vi DeFi, còn 98% tài sản BTC chưa tham gia, bản thân điều này cho thấy đây là một hướng đi tiềm năng và trần trên rất cao. Vì bản thân chuỗi Bitcoin không làm được nhiều việc, Merlin đã xây một lớp ứng dụng để đáp ứng nhu cầu người dùng.
Joshua: Là một tài sản, Bitcoin hiện đã hiện diện rộng rãi trong hệ sinh thái các chuỗi công khai, tham gia vào các hoạt động DeFi. Vì chỉ 2% tài sản tham gia vào các giao thức, còn 98% tài sản BTC vẫn đang chờ đợi hoặc bị khóa trong ví, tiềm năng phát triển là rất lớn. Lý do chính khiến 98% tài sản này bị giới hạn là chưa có cách nào đủ an toàn để người nắm giữ tham gia hệ sinh thái. Những gì mọi người thấy về các phiên bản底层 BTC hiện nay phần lớn đều được托管 theo cách tập trung hoặc bán tập trung, người dùng tin tưởng vào các tổ chức tập trung. Tổ chức tập trung cũng có lợi thế, ví dụ cách phát triển hợp pháp tại Mỹ khiến mọi người yên tâm gửi tài sản vào các tổ chức托管. Nhưng vì cái gọi là tập trung thực ra phải tuân thủ nhiều yêu cầu合规 phức tạp, điều này cũng hạn chế nghiêm trọng việc những người nắm giữ BTC ẩn danh thật sự tham gia các dự án. Vì vậy, chúng tôi cho rằng trong quản lý tài sản, nhất định phải có hai con đường: một là người dùng tham gia dự án thông qua tổ chức tập trung họ tin tưởng, hai là tồn tại cách thức phi tập trung để người nắm giữ BTC tham gia DeFi.
Khi thiết kế exSat ban đầu, đồng bộ dữ liệu UTXO, chúng tôi đã cân nhắc kế hoạch xây dựng nền tảng lưu ký phi tập trung trong vòng 6 tháng tới, hy vọng xây dựng hệ sinh thái BTC theo hướng phi tập trung hơn, giúp BTC gốc tiến xa hơn trên con đường các chuỗi công khai. Làm thế nào để BTC thực hiện chuyển nhượng thực sự an toàn, có tính không thể truy vết và ẩn danh, trong điều kiện không có tổ chức tập trung với nhiều giới hạn, khi câu hỏi này có đáp án, cửa BTCFi mới thực sự mở ra.
Người dẫn chương trình: Người chơi trong hệ sinh thái BTC có khác biệt so với người chơi trên các chuỗi khác không? Họ có nhu cầu gì về ứng dụng và tương tác trên chuỗi, thiên về hướng nào?
Trần Kiếm: Nhu cầu người chơi Bitcoin có thể chia làm hai loại. Thứ nhất là kiếm lời từ việc nắm giữ. Thứ hai là trong điều kiện an toàn và không cần khóa thanh khoản, giải phóng thanh khoản thứ hai của tài sản Bitcoin – tức là staking Bitcoin an toàn, sau đó đổi ra một tỷ lệ stablecoin nhất định. Ngoài ra, coi Bitcoin như hàng tiêu dùng, đốt Gas để tạo inscription, từ từ phát triển cộng đồng và game, tôi cũng không phủ nhận khả năng của cảnh này.
Chủ nhiệm Triệu: Gần đây mọi người thấy xu hướng ngày càng nhiều tổ chức hoặc người chơi lớn chủ động hoặc bị động tham gia xây dựng hệ sinh thái Bitcoin, vì trước hết thị phần Bitcoin liên tục tăng. Thứ hai, với tư cách là sản phẩm chỉ số của ngành cơ bản, lựa chọn cấu hình đầu tiên của mọi người là BTC hoặc ETF BTC, ETF BTC mang về lượng vốn tăng thêm lớn. Tất cả tài sản rủi ro đều được định giá theo cơ chế định giá biên – tức định giá theo giá giao dịch cuối cùng. Thị trường thực sự thay đổi lớn nhờ ETF BTC được thông qua, khi giá BTC ở mức 50.000–60.000 USD đã thu hút lượng thanh khoản khổng lồ đổ vào.
Chính thanh khoản từ ETF BTC khiến giá Bitcoin tương đối ổn định, ít xảy ra bong bóng giá lớn. Ngược lại với các token meme, bong bóng giá meme rất lớn. Ví dụ meme GOAT đang hot mấy ngày nay vốn hóa đã 600 triệu USD, nhưng nếu có bán tháo quy mô lớn, mọi người nghĩ 600 triệu USD vốn hóa có thể rút ra bao nhiêu tiền? Vì mọi người thấy rõ: chỉ cần khoảng 1 triệu USD thanh khoản là có thể nâng vốn hóa một meme lên 30 triệu USD, vậy thực chất mọi người chỉ bỏ 1 triệu USD để định giá một tài sản 30 triệu USD.
Nhưng hiện tại bong bóng giá Bitcoin vẫn khá nhỏ, hơn nữa có nhiều địa chỉ do mất khóa đã trở thành ngủ đông vĩnh viễn, thậm chí một số người nắm giữ có niềm tin mạnh đã không còn hành vi bán ra, vì vậy giá trị thị trường Bitcoin đang dần tăng lên, hoặc nói cách khác, chi phí nắm giữ trung bình của toàn thị trường đang không ngừng tăng. Vậy làm thế nào để những đồng tiền "không động" này có thanh khoản hơn, và làm thế nào khuếch đại hiệu ứng mạng Bitcoin lần hai – đây là vấn đề nhiều founder đang suy nghĩ.
Lão Bạch: Chúng tôi chia người nắm giữ Bitcoin thành ba nhóm. Nhóm thứ nhất là các OG cũ nắm giữ bất động, thường gia nhập sớm, một số người thậm chí bỏ lỡ đợt bò DeFi, họ cũng không quan tâm chuyện này. Ngay cả khi có công cụ sinh lời an toàn, các OG này vẫn sẽ không di chuyển Bitcoin để kiếm 5–10% API, hoặc họ đã đủ giàu, không quan tâm mấy điểm lợi nhuận đó.
Nhóm thứ hai là người chơi inscriptions và runes năm ngoái, nhóm này tương tự người chơi hiện tham gia phát hành meme trên Pump.Fun Solana. Họ không coi Bitcoin là niềm tin, số lượng Bitcoin họ cầm không nhiều, thường chỉ dùng Bitcoin như vốn hoặc công cụ để tạo inscriptions và runes.
Nhóm thứ ba là những người chơi đầu cơ bình thường như tôi trong chu kỳ này. Nhiều người chơi, kể cả tôi trước đây vẫn thích mua altcoin, trong dòng chính cũng thích nắm giữ Ethereum, không thích Bitcoin, cảm thấy市值 Bitcoin quá lớn, tăng quá chậm. Sau chu kỳ này, đột nhiên nhận ra ngoài meme, hầu như không có mảng nào vượt được Bitcoin, nên lại bị động phải phân bổ Bitcoin. Nhóm này thuần túy coi Bitcoin là mục tiêu giá trị và danh mục đầu tư, không quá quan tâm dùng Bitcoin để làm gì.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
Foresight News
