18,6 tỷ USD quyền chọn BTC đáo hạn vào thứ Sáu, các nhà đầu tư mua (long) cần giá tăng 6% từ mức 70.900 USD để đảo ngược tình thế
Tuyển chọn TechFlowTuyển chọn TechFlow
18,6 tỷ USD quyền chọn BTC đáo hạn vào thứ Sáu, các nhà đầu tư mua (long) cần giá tăng 6% từ mức 70.900 USD để đảo ngược tình thế
Thời gian chỉ còn hai ngày.
Chuyên sâu báo cáo Web3Tác giả: Marcel Pechman
Biên dịch: TechFlow
Dẫn nhập từ TechFlow: Thứ Sáu tuần này là ngày đáo hạn quyền chọn theo tháng của Bitcoin tháng Ba, với khối lượng lên tới 18,6 tỷ USD.
92% quyền chọn mua (call) có khả năng hết hạn vô giá ở mức giá dưới 71.000 USD, trong khi các tín hiệu “nứt gãy kinh tế” như giới hạn rút tiền từ thị trường tín dụng tư nhân tại Mỹ đang cung cấp đạn dược cho phe bán khống.
Phe mua cần một đợt tăng giá 6% để đảo ngược cục diện — thời gian chỉ còn hai ngày.
Toàn văn như sau:
Giá Bitcoin trong tuần qua dao động trong biên độ hẹp từ 67.700 USD đến 71.600 USD, diễn biến gần như đồng bộ với thị trường chứng khoán Mỹ trước xung đột Israel–Iran. Các nhà giao dịch đặt kỳ vọng vào quyền chọn theo tháng của Bitcoin trị giá 18,6 tỷ USD sẽ đáo hạn vào thứ Sáu tuần này, hy vọng chúng sẽ tạo lực đẩy tăng giá để vượt ngưỡng 75.000 USD.
Hình ảnh: Hợp đồng tương lai chỉ số S&P 500 (trái) so sánh với cặp Bitcoin/USD (phải)
Nguồn: TradingView
Quyền chọn mua (call) tháng Ba của Bitcoin chiếm ưu thế trong tổng vị thế, đạt 11,2 tỷ USD, trong khi quyền chọn bán (put) thấp hơn 34%, chỉ đạt 7,4 tỷ USD. Tuy nhiên, lợi thế này không mang nhiều ý nghĩa — trong bảy tuần qua, Bitcoin liên tục thất bại trong việc duy trì trên mức 74.000 USD. Giá dầu thô WTI tiếp tục giữ vững trên 90 USD/thùng, khiến nhà đầu tư lo ngại áp lực lạm phát sẽ kéo dài.
Bất ổn kinh tế hỗ trợ phe bán khống chi phối đợt đáo hạn quyền chọn quý
Các tín hiệu ban đầu về “nứt gãy kinh tế” tại Mỹ đã xuất hiện: các quỹ tín dụng tư nhân bắt đầu hạn chế rút tiền do lo ngại chất lượng khoản vay suy giảm. Theo CNBC đưa tin, ngành công nghiệp trị giá 3.000 tỷ USD này gần đây đang chịu sự giám sát gắt gao, dẫn đến việc các công ty quản lý tài sản như Ares Management, Apollo Global Management, Blue Owl Capital và Cliffwater lần lượt buộc phải tạm dừng hoặc giới hạn việc rút tiền.
Sự bất ổn kinh tế – xã hội này có thể chính là yếu tố mà phe bán khống đang cần để chiếm ưu thế trong đợt đáo hạn quyền chọn quý của Bitcoin. Các nhà phân tích hiện đang đánh giá lực lượng thúc đẩy giá Bitcoin trước thời điểm đáo hạn vào khoảng 8:00 UTC thứ Sáu thông qua các mức giá thực hiện (strike price) của quyền chọn mua và bán.
Deribit nắm giữ vị thế dẫn đầu tuyệt đối với thị phần 76%, tổng khối lượng vị thế đạt 14,1 tỷ USD; OKX đứng thứ hai với 7,1%; CME xếp thứ ba với 6,6%. Dù nhu cầu quyền chọn mua cao hơn, nhưng các vị thế mua trên Deribit lại quá thiên về đầu cơ: phần lớn tập trung ở các mức giá từ 90.000 USD trở lên.
Hình ảnh: Khối lượng hợp đồng chưa thanh lý quyền chọn mua (tính bằng USD) của Bitcoin trên Deribit, ngày 27 tháng Ba
Nguồn: Deribit
Khối lượng quyền chọn mua trên Deribit với mức giá thực hiện dưới 78.000 USD chỉ đạt 2 tỷ USD, nghĩa là 77% quyền chọn mua có khả năng hết hạn vô giá vào thứ Sáu. Nếu giá Bitcoin đóng cửa ở mức 71.000 USD vào ngày đáo hạn, tới 92% vị thế quyền chọn mua sẽ hoàn toàn mất giá — điều này cho thấy phe mua rõ ràng đã không dự báo đúng kết quả này.
Một phần các vị thế này có thể được thiết lập vào tháng Hai năm nay, khi Bitcoin vẫn đang giao dịch trên mức 86.000 USD, giải thích vì sao lượng lớn vị thế lại tập trung ở các mức giá xa trên mức giá hiện tại.
Hình ảnh: Khối lượng hợp đồng chưa thanh lý quyền chọn bán (tính bằng USD) của Bitcoin trên Deribit, ngày 27 tháng Ba
Nguồn: Deribit
Khối lượng quyền chọn bán trên Deribit với mức giá thực hiện từ 66.000 USD trở lên đạt 2,2 tỷ USD, nghĩa là 40% quyền chọn bán vẫn còn giá trị khi đáo hạn vào thứ Sáu. Do đó, xét ở cấp độ sơ bộ, quyền chọn bán chiếm ưu thế nhẹ; tuy nhiên, cần phân tích chi tiết hơn để hiểu rõ tác động của biến động giá đến kết quả cuối cùng.
Dưới đây là bốn kịch bản khả thi cho kết quả đáo hạn quyền chọn BTC trên Deribit vào thứ Sáu, dựa trên xu hướng giá hiện tại:
- Từ 65.000 USD đến 69.000 USD: Quyền chọn bán (sell) chiếm ưu thế ròng 1,8 tỷ USD
- Từ 69.001 USD đến 72.000 USD: Quyền chọn bán (sell) chiếm ưu thế ròng 950 triệu USD
- Từ 72.001 USD đến 75.000 USD: Quyền chọn bán (sell) chiếm ưu thế ròng 430 triệu USD
- Từ 75.001 USD đến 78.000 USD: Quyền chọn mua (buy) chiếm ưu thế ròng 790 triệu USD
Tóm lại: Phe mua Bitcoin cần giá tăng 6% từ mức hiện tại là 70.900 USD để đảo ngược kết quả của đợt đáo hạn quyền chọn tháng Ba.
Chào mừng tham gia cộng đồng chính thức TechFlow
Nhóm Telegram:https://t.me/TechFlowDaily
Tài khoản Twitter chính thức:https://x.com/TechFlowPost
Tài khoản Twitter tiếng Anh:https://x.com/BlockFlow_News
@Cointelegraph
